中央砦の屋上ショトカの安定化を研究中
ダッシュは必要なし
磔の交差のわずか左めがけて飛ぶ
後はジャンプ連打
これで行ける
行けるけどやや再現性に欠ける。連打でなくしっかり磔を蹴る位置を見た方が良いのか、でもそれだとお手軽さに欠けるか? https://t.co/hBhrsKOvCN November 11, 2025

3\リマン戦線
ディブロヴァ東の森林地帯〜リマン東部でグレーゾーンが拡大している。実際のところ、この方面の安定化については多くの報告が意見の一致を見ている。ロシア軍はドローンに抵抗しつつ葉の無い森の中を進むのに大きな抵抗を感じている。↓ https://t.co/3LxeB1YnI9 November 11, 2025

@93plu515 ほんと安定化してる🤣
わーい！ありがとう！ November 11, 2025

28日（金）のおさらい
▼泊原発３号機、再稼働は27年 電力供給安定化に
▼米国ブラックフライデー 史上最高の売上高予想も景気は減速ぎみ
▼12月利下げ確率は80％超えもFRBはぎりぎりまで悩む
▼香りで企業のブランディング

八木ひとみ 大塚節雄 トラウデン直美 島田弘久 BSテレ東 NEXT ネクスト https://t.co/PsSUa8YJl4 November 11, 2025

$BMA
バンコ・マクロ:なぜ2026年は2025年のどの四半期よりも重要なのか

2025年11月28日 午前9時04分 |バンコ・マクロ S.A.(BMA) | 著者:バーナード・ザンボニン
https://t.co/dL1F2ELB4H
バンコ・マクロS.A.は、2025年第3四半期の業績が弱いにもかかわらず、過剰資本、低いレバレッジ、そして支配的な小売・中小企業フランチャイズを有し、構造的に依然として良好なポジションを維持しています。
現在、アルゼンチンの金融移行によりBMAの収益性は抑制されていますが、堅実な資金調達、流動性、管理しやすい不良債権(NPL)という中核的な柱は依然として維持されています。

この投資の主張は、アルゼンチンの継続的なインフレ抑制と2026年の経済安定化にかかっており、これによりBMAのNIM、ROE、信用成長が復活する見込みです。
バリュエーションの上昇余地は市場価格としてデインフレの段階にありますが、完全な正常化には至りません。BMAの資本力は、M&A、自社株買い、セクター統合の選択肢を提供します。
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📌 バンコ・マクロ（Banco Macro, BMA）の分析ポイント
2025年Q3の業績は弱い
純金利マージン（NIM）が前年23.5%から18.7%へ低下
インフレ効果による収益が減少し、貸出増加も利益に結びつかず
不良債権比率（NPL）が2.1%から3.2%へ上昇
インフレ調整益や金融資産収益が大幅減少（前年比▲86%）
ROEは▲2.6%と赤字水準

構造的な強みは維持
預金は安定的に増加（+11% YoY）
低レバレッジ（資産/自己資本比率4.3倍）
アルゼンチン国内で最大の余剰資本を保持
地方・中小企業・リテールに強い顧客基盤

2026年が重要視される理由
アルゼンチンのインフレ率が2023年211% → 2024年118% → 2025年28% → 2026年14%へ低下予測
インフレ安定化により銀行収益構造が正常化
NIMが回復（資金調達コストと貸出利率の正常化）
貨幣ポジションのマイナス効果が消滅
個人ローン・住宅ローン・中小企業向け融資が再活性化
バンコ・マクロはリテール＋SMEに強いため、収益爆発の可能性

バリュエーションの余地
現在P/Bは約1.49倍（市場は「ディスインフレ」を織り込み済み）
しかし「完全な安定化」や「信用拡大」が織り込まれていない
余剰資本を活用したM&Aや自社株買いのオプションあり
2026年にROEが12〜13%へ回復すれば、さらなる株価上昇余地

リスク要因
政治的リスク（為替制度の不透明さ、政策変更）
インフレ安定化が想定より遅れる可能性
SME向け信用リスクの悪化

✅ 結論

2025年の四半期業績は「移行期の悪化」であり、投資家はむしろ 2026年の安定化局面 を見据えている。 バンコ・マクロは余剰資本・低レバレッジ・リテール/SME基盤という強みを持ち、インフレ沈静化後には 収益力が機械的に復活する構造 を備えているため、2026年が真の勝負の年とされている。 November 11, 2025

孤立化した権威主義国家の安全保障行動が合理性を失うという状況は、いままさに倭国が体感しているところですが…
内部の不具合対処でひいひぃ言いながらこの感じなので、不具合抱えたまま安定化に成功したら、もっとひどい本当に本心からそう思いながら合理性を失った態度を取るようになる。 November 11, 2025

【重要】価格提供停止していた銘柄の復旧について

いつもFundoraをご利用いただき、誠にありがとうございます。

CMEの障害影響に伴い、一時的に価格提供および取引を停止しておりました下記銘柄につきまして、現在すべての取引が再開されておりますのでお知らせいたします。

■ 取引再開となった銘柄
• USTEC
• US500
• US30
• WTI
• XPTUSD
• XPDUSD
• JP225

■ ご利用にあたってのご注意

取引は再開しておりますが、引き続き以下のような市場影響が発生する可能性があります。

• 価格配信の遅延
• スプレッドの一時的な拡大
• 不規則な価格変動
• ボラティリティ上昇に伴うスリッページ

市場が完全に安定するまでは十分に注意した上での取引をお願いいたします。

引き続き、取引環境の安定化に向けて状況を注視し、必要な対応を行ってまいります。

ご不明点がございましたら、Fundoraカスタマーサポート（[email protected]）までお問い合わせください。

今後ともFundoraをよろしくお願い申し上げます。

Fundora 運営事務局 November 11, 2025