【2025年11月22日（土）・日経平均株価終値レポート】
本日（11月22日（土））の日経平均株価は、前日比2.40%の大幅下落となり、48,625.88ポイントで取引を終えました。これは、1日の下落幅としては1,198ポイントとなり、約1か月ぶりの大幅な下落率となりました。主な要因：
米国ハイテク株は前夜から下落し、NVIDIAをはじめとするAI関連大手企業が決算発表後に軟調な動きを見せたことが、世界の半導体セクターの足を引っ張っています。
円は150円台まで急騰し、輸出株（自動車、電機、機械）に大きな打撃を与えました。
日銀による12月の利上げ観測の高まりと、高雄市政府の組閣をめぐる不透明感により、市場のリスク選好度は急落しました。
全セクターが下落：半導体：東京エレクトロン -5.8%、アドバンテスト -6.2%
自動車：トヨタ -3.9%、ホンダ -4.1%
ソフトバンクグループは11%以上急落し、時価総額は1日で約2兆円減少しました。
テクニカル分析：49,000ドルを割り込み、48,000ドルのサポートラインを直接試す展開となりました。
RSIは売られ過ぎの領域に入り、短期的なテクニカル反発の可能性を示唆していますが、全体的なトレンドは弱気です。
次のターゲットが設定されました！現在価格：142円 → 目標価格：8,750円
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/原神プレビュープログラム/スタッフォニ/ソレスノ/阪神タイガースペアイド

ハッピーチェンルデー November 11, 2025

⚜️11/20(木)18:11 ゴールドXAUUSD / FX考察⚜️

22:30遅延していた9月分の米雇用統計。
今日の既視感は覚えておきたい日です。
テクニカルで重要なレート等は画像を見てください。
※チャートはOANDAさんXAUUSD4時間足

《 📊前営業日値幅 》
11/19(水)高安値幅77.51ドル

《 👀 注目トピック 》
🚨22:30 米国雇用統計※遅延9月分
🚨10月分の米雇用統計は発表しない
🚨11月分は米雇用統計は12/16(火)に公表
※10月分の非農業部門雇用者数も同時発表
🚨米国利下げ観測後退(昨日FOMC議事録で顕著に)
🚨トランプ大統領は利下げプレッシャー強める
🚨トランプ、パウエルFRB議長後任はクリスマス前に決定と発言
🚨トランプ、金利下がらなければベッセント財務長官を解任とジョーク
🚨米国サウジ軍事関係強化
🚨エヌビディア決算は予想上回る
🚨ブラックロックが米株式比率を引き上げ(米株に強気)
※数日前にブラックロック他大手金融トップがトランプと食事会
🚨日銀早期利上げ観測後退(円安進行→介入ならドル円暴落)

《 📡 現状 》
22:30米国雇用統計9月分。市場予想から事前に読むよりも結果に対して米長期金利の反応を見たい。長期金利が上ならゴールド下、長期金利が下ならゴールド上。一時的にでもこの反応が起こる前提で焦らず注視。Fedは利下げ観測後退に傾きつつもトランプは利下げ要望のプレッシャーを強めている。

《 🌏本日の重要経済指標・イベント 》
◎22:30 米国 雇用統計(遅延9月分)、平均時給、失業率、製造業雇用者数、新規失業保険申請件数、フィラデルフィア連銀景況指数
◎23:30 米国 バーFRB理事発言
◎24:00 米国 中古住宅販売件数
◎25:00 米国 クックFRB理事発言
◎26:40 米国 シカゴ連銀総裁発言
◎27:00 米国 10年インフレ連動債入札(TIPS)

《 📈本日のテクニカル分析📉 》
下降トレンドの入り口か。1時間足レベルでローソク足が陰転した平均足の下に潜り出しています。また11/13(木)の直近短期高値4245から下落した後、昨日4132.985まで戻して反落。これは『直近の下落から明確な半値戻し』、この後に下降トレンド発生なら辻褄が合います。
22:30の米雇用統計は読みづらく『値幅が広い十字線』も視野。

①下落なら一気に大きな下落も警戒。3965.71、3928.685、3886.465で止まりやすいが底抜けなら反転までロングは待ち。目先のレートから遠くとも警戒必須。

②上昇なら１時間終値ベースで4111.185を上回って確定できれば4097.245〜4149.1の広いゾーンまで到達を視野に入れておきたい。ただしこのゾーン上抜けは簡単ではなく『強いファンダメンタルありき』のみ。仮に抜けるなら4180〜4200ならdagramは超強気ショート検討します。

◎Discordの『⚡️先出し考察〜』部屋は限定コンテンツ
※閲覧には条件アリ

《 📊ゴールドテクニカル優劣18:04 》
月：買い優勢
週：買い優勢
日：買い優勢(やや買われすぎ)
4時間：売り優勢
2時間：売り優勢
1時間：とても強く売り優勢
30分：とても強く売り優勢

《 ⚡️重要レート⚡️ 》特注：⭐️
⭐️⭐️3757〜3762
⭐️⭐️⭐️⭐️3790〜3793
⭐️⭐️⭐️3800〜3804
⭐️⭐️3819〜3822
⭐️⭐️3830〜3833
⭐️3850
⭐️⭐️⭐️3861〜3863
⭐️⭐️⭐️3870
⭐️⭐️3880
⭐️⭐️3890
⭐️3900
⭐️3910
⭐️⭐️⭐️3920〜3922
⭐️⭐️⭐️3928
⭐️3953
⭐️⭐️⭐️3960〜3966
⭐️⭐️⭐️3997〜4000
⭐️⭐️4004
⭐️4022
⭐️⭐️⭐️4072
⭐️4080〜4091
⭐️⭐️⭐️4097〜4100
⭐️4120
⭐️⭐️⭐️4130〜4150
⭐️⭐️⭐️⭐️4175
⭐️⭐️4185〜4190
⭐️⭐️⭐️4211〜4220
⭐️4249〜4255
⭐️⭐️⭐️⭐️4274〜4279
⭐️⭐️⭐️4380(史上最高値)

※全て個人の考察見解です。
コピートレードを推奨するものではありません。
トレードは自己責任でお願いします。

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リプライいただければ嬉しいです。

※トレード資金1.5万円企画実施中🎁
詳しくは固定。 November 11, 2025

⚜️11/21(金)8:17ゴールドXAUUSD / FX考察⚜️

おはようございます🌞
総額75万円 1人1万5000円のトレード資金提供企画を実施中です。
残り枠40名さま、先着順です。
詳しくは固定投稿の手紙を読んでください。
よろしくお願いします。

《 📊前営業日値幅 》
11/20(木)高安値幅71.47ドル

《 👀 注目トピック 》
🚨昨日発生9月米国雇用統計は予想より大幅に上振れ、ただし失業率が悪く強弱入り混じる
🚨10月分の米雇用統計は発表しない
🚨11月分は米雇用統計は12/16(火)に公表
※10月分の非農業部門雇用者数も同時発表
🚨ユーロ円史上最高値182.01円をつける
🚨ビットコイン大幅安86000付近まで下落
🚨米国利下げ観測後退(昨日FOMC議事録で顕著に)
🚨トランプ大統領は利下げプレッシャー強める
🚨日銀早期利上げ観測後退(円安進行→介入ならドル円暴落)

《 📡 現状 》
米国雇用統計9月分は上振れだが失業率悪化でまちまち。 12/10(水)FOMC(※12/10はなんと米CPIも同日発表)の利下げ予測後退で金利のつかないゴールドは売り優勢となり反落。クローズにかけては米株安の下げに反応し、リスクオフとしてゴールドが買われ下げ幅をやや取り返した。

《 🌏本日の重要経済指標・イベント 》
◎08:00 米国 シカゴ連銀総裁発言
◎08:15 米国 ミランFRB理事発言
◎08:30 米国 全国消費者物価指数
◎16:00 英国 小売売上高
◎17:30 ドイツ 製造業PMI、非製造業PMI
◎17:30 欧州 ラガルドECB総裁発言
◎18:00 欧州 製造業PMI、非製造業PMI
◎18:30 英国 製造業PMI、非製造業PMI
◎21:30 米国 NY連銀総裁発言
◎21:40 スイス シュレーゲルSNB総裁発言
◎22:30 カナダ 小売売上高
◎22:30 米国 バーFRB理事発言
◎22:45 米国 ジェファーソンFRB副議長発言
◎23:45 米国 製造業PMI、非製造業PMI
◎24:00 米国 ミシガン大学消費者信頼感指数

《 📈本日のテクニカル分析📉 》※チャート画像参照
明確な方向性が出ず日足、1時間足ともにローソク足と平均足の関係は曖昧。また11/13(木)の直近短期高値4245から下落した後、昨日4132.985まで戻して反落。これは『直近の下落から明確な半値戻し』。

①強い下落警戒。起きるならおそらくニューヨーク時間。
3965.71、3928.685、3886.465で止まりやすいが底抜けなら反転までロングは待ち。目先のレートから遠くとも警戒必須。

②上昇なら１時間終値ベースで4111.185を上回って確定できれば4097.245〜4149.1ゾーンのレンジ内突入(揉み合うゾーン)。上抜けは簡単ではなく『強いファンダメンタルありき』のみ。抜けても4180〜4200ならdagramはショート視野。

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※閲覧には条件アリ

《 📊ゴールドテクニカル優劣8:10 》
月：買い優勢
週：買い優勢
日：買い優勢(やや買われすぎ)
4時間：中立
2時間：中立
1時間：買い優勢
30分：強く買い優勢

《 ⚡️重要レート⚡️ 》特注：⭐️
⭐️⭐️3757〜3762
⭐️⭐️⭐️⭐️3790〜3793
⭐️⭐️⭐️3800〜3804
⭐️⭐️3819〜3822
⭐️⭐️3830〜3833
⭐️3850
⭐️⭐️⭐️3861〜3863
⭐️⭐️⭐️3870
⭐️⭐️3880
⭐️⭐️3890
⭐️3900
⭐️3910
⭐️⭐️⭐️3920〜3922
⭐️⭐️⭐️3928
⭐️3953
⭐️⭐️⭐️3960〜3966
⭐️⭐️⭐️3997〜4000
⭐️⭐️4004
⭐️4022
⭐️⭐️⭐️4072
⭐️4080〜4091
⭐️⭐️⭐️4097〜4100
⭐️4120
⭐️⭐️⭐️4130〜4150
⭐️⭐️⭐️⭐️4175
⭐️⭐️4185〜4190
⭐️⭐️⭐️4211〜4220
⭐️4249〜4255
⭐️⭐️⭐️⭐️4274〜4279
⭐️⭐️⭐️4380(史上最高値)

※全て個人の考察見解です。
コピートレードを推奨するものではありません。
トレードは自己責任でお願いします。

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～11月21日ドル円分析～

昨日雇用統計の発表があって相場は上下に前後しています。

介入も入るのではということでエントリーをするのが怖いという人もいるんじゃないかなと思います。

エントリーに不安があるときは無理をする必要はありません。

分かるときだけエントリーをする、しっかり根拠を持ったトレードを考えていきましょう。

◎エントリー目安
買い狙い：157.1付近
SL:157.0割れ
TP:157.5→157.8

ーーーファンダメンタル整理ーーー

①日銀の利上げ観測後退と財政拡張懸念での円売り

現在は日銀のハト派的な姿勢、
さらに高市政権での積極財政を意識した国債売りによる長期金利上昇が円売りの要因となっています。

この流れで158円目前まで接近をしており、
こちらに関しては日銀の利上げへの姿勢が前向きになるか、
或いは高市政権の政策による内需拡大が評価されるまでは変わりづらいです。

昨日は3月に利上げ可能かという片岡氏の発言でさらに利上げへの期待は後退しましたが、
本日は全国消費者物価指数の上振れ、さらに日銀植田総裁の利上げへの見通し確度が高まっているという発言から若干期待が前進していると言えます。

②片山財務相、為替介入示唆

さらに本日片山財務相は円安牽制を一段階引き上げ、
為替介入について当然考えられるとコメント。

明確に介入と口にしたことで、そろそろ政府も本腰を入れていきそうだと市場は警戒をしています。

現状は為替への影響は限定的で、まだまだ円売り圧力は強めですが、下押しには注意です。

③雇用統計での失業率の上昇

また、昨日発表の9月雇用統計では雇用者数は増加したものの、失業率が悪化と強弱入り混じる結果で市場はFRBの利下げに関して不透明さを感じています。

利下げをしないかもという風潮も感じたことで株価は大幅安。
ドル円というところでは157～158円のレンジを維持ですが、上値を抑制する要因となっています。

まとめると、現状として強い円売りトレンドですが、
徐々に上値を抑制するような材料が出てきています。

介入が入るまでは基本的に上を目指しそうな相場ですが、下押しへのケアはしっかり行っておきましょう。

【テクニカル分析】

ーーー日足ーーー

現在円売りトレンドに押され、日足レベルでも上昇トレンド維持です。
一旦157円が意識され、まだ割ってはいませんが、割った際は押し目を作る動きとなりそうです。

ーーー4時間足ーーー

押し目の形成はまだされておらず、今後下押しの可能性は残ってます。

4時間足でのローソク足8本分で157円～158円を維持していて、1日以上はこの価格帯です。

157円がかなり固く、逆を言うと割れた時はロングの損切目安。

ーーー30分足ーーー

短期では現在レンジ相場。

157円が固めのサポートなので、落ちたら拾う、割れたら切る意識でのトレードが無難。

今後介入警戒、利上げ警戒が強まると一旦157円も割って押し目を作ることが考えられます。

30分足、ないし1時間足でのRSI30は押し目のヒントにもなりやすいので注目しておきましょう。

◎エントリー目安
買い狙い：157.1付近
SL:157.0割れ
TP:157.5→157.8

では今回は以上です。
参考になったらリポストといいねをください。 November 11, 2025

🔥今週のドル円相場｜振り返り＆週明け戦略🔥

今週のドル円相場は、世界的な円売り圧力の強まりを背景に上昇基調を継続し、週末には一時157円台を試す展開となりました。

豪ドルやNZドルなど資源国通貨に対して円が大きく売られたことが、クロス円全体を押し上げ、結果としてドル円も高値を更新。

市場のセンチメントはリスクオンに傾き、投機筋のポジションもドル円ロングに偏る中、テクニカル的には過去の高値圏に差し掛かる重要な局面を迎えています。

🏫CFTCポジション動向

CFTCのポジションデータから、USD/JPYのロングポジションは高水準を維持。

ネットポジションも引き続き強気で、ショートは減少傾向。

一方、価格は156円台に上昇中だが、ポジションがややピークアウト気味で利確売りには注意。

🏫通貨強弱

今週はJPYが最弱通貨として-6%以上の下落、一方でNZD（+6%）とAUD（+4%）が最強通貨として買われました。

USDは中立〜やや売り優勢のポジションで、やや軟調な展開。

クロス円を含めた円全面安が明確であり、ドル円も連れ高の構造。

🏫ファンダメンタルズ分析

① 米雇用統計の強さと金利期待

11月20日に発表された雇用統計で、雇用者数増加が12万1千人と市場予想（約5万）を大きく上回りました。

しかし同時に失業率が4.4％と４年ぶり高水準に上昇し、データの裏側には労働参加率の拡大などの“ゆるみ”の兆しもあります。

これにより、FRBが12月の利下げを見送る可能性が高まったと市場では解釈され、ドルが買われやすい展開へ。

実際、ドル円は158円近辺まで上昇。

② 日銀の利上げ意向示唆

11月21日付で、日銀理事の増田氏が「利上げ判断に必要な経済環境は整っている」との発言を行いました。

倭国では長年にわたり超緩和金融政策が続いており、円安が構造的な背景としてありますが、利上げ観測が高まることで「円安止まり」あるいは「円高方向」への転換リスクが台頭します。

利上げ期待が膨らめば、円の魅力が若干相対的に増す可能性があり、ドル円の上昇材料を弱める要因となりえます。

③ 倭国の貿易収支改善傾向

11月20日公表のデータで、10月の倭国の貿易収支は約2,318億円の赤字と、予想より少ない赤字幅となりました。

輸出が予想以上に回復しており、輸入の増加もみられたことから、経済の底堅さが示唆されました。

同時に、円安が輸出企業を助ける構図は変わりつつあり、円の価値低下というドル円押し上げの背景が少し薄まる可能性があります。

④ 金融政策の方向性の「ズレ」／利回り差

市場では、米金利が高止まりする中で、日銀が依然として緩和スタンスを維持しているため、日米の金利差が拡大しているとの見方が広がっています。

特にドル円が158円近くに迫る中、円を資金調達通貨として使ったキャリートレード筋の動きが加速しやすい状況です。

金利差がドル買い、円売りを後押しするため、24日もこの金利構造がドル円の下支え材料となる見込みです。

ただし、円高へ転じるには日銀の利上げや為替介入観測など“逆張り要因”が必要です。

⑤ 為替介入・政府当局コメントの警戒感

ドル円が157円台後半に達し、過去10カ月の最高水準に近づいている中、政府・日銀が「一方的な動きにならないよう対応を検討する」との発言を出しています。

特に、円安が速いペースで進むと「急激な為替変動は好ましくない」との姿勢が強まるため、24日にかけて市場では“介入の有無”や“コメントのトーン”に敏感になりやすいです。

ドル円上昇を前提にしても、介入リスクが高まればポジション調整（ドル売り・円買い）を誘発する可能性があります。

◎まとめ

11月24日に向けて注目すべき
ドル円のファンダメンタルズとしては、
①米雇用統計強さ→ドル優勢
②日銀利上げ観測→円支え
③倭国貿易収支改善→円安構造変化
④日米金利差→ドル買い優位
⑤為替介入リスク→上昇抑制可能性
の5点が挙げられます。

これらの要因が複雑に絡む中、「ドル上昇の流れ」がやや優勢ながら、「円の反転材料」も無視できない局面となっています。

🏫総括

ドル円は「上昇トレンド継続中だが、レジスタンス接近で短期調整も視野」

メイントレンドは上方向で、
押し目は積極的に拾いたい場面。

ただし、ポジション偏りとレジスタンスゾーン接近には注意が必要です。

参考になった人は『いいね&リポスト』

#ドル円　#USDJPY November 11, 2025

🎏 NVIDIA好決算も調整止まらず 🎏
Fear & Greedは6と恐怖水準😱
「投資家は悪材料を重要視」

おはようございます☀
今日の日経平均は下落スタート📉
9:08時点で 4万8,656円（前日比-2.34%）

昨晩の米国株市場は乱高下📈📉
ナスダック総合は朝方+2.6% → 終値-2.2%と1日で激しい上下。
NVIDIA好決算も”過熱の恐怖”が勝っていますね🤔

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以下、 今日のニュースです📰

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🇺🇸NVIDIA神決算も相場は急落
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20日の米株式市場では、寄りで上昇していた大手テック株が場中に急落📉

エヌビディアの好決算も結果として追い風にならず、AI銘柄の割高懸念が再燃。
VIXは4月以来の高水準となり、市場心理の悪化が鮮明になっています。
Fear & Greed Index は6と極度の恐怖の水準です✋️

—

💡エヌビディア好決算でも“AI懐疑”続く

・エヌビディアは8〜10月期決算で全指標が市場予想超え
・朝方は+5%まで上昇、ナスダックも+2.6%まで急伸
・しかし持続性は乏しく、正午にはマイナス圏へ反転
・エヌビディアは最終3%安、テック大手も軒並み反落
・「AI投資回収の不透明さ」「バリュエーション負担」が再び意識

→“完璧な決算でも上がらない”相場の弱さが露呈✋️

—

💡市場心理の悪化、VIXは26台へ急上昇

・VIXは26.42（4月以来の高水準）
・ダウ平均は-386ドル、ナスダックは終値-2.2%
・日中変動幅は4.9ポイントと4月以来の大きさ
・Fear & Greed Index は6（極端な恐怖＝Extreme Fear）
→ 投資家心理が急速に悪化しており、逆風が広範囲に拡大
・資金はAI銘柄から退避し、短期回転の売りが優勢に

→“恐怖指数の急騰×心理指数の急落”で、市場全体がリスクオフに傾斜💭

—

💡FRB高官の“資産バブル警戒”発言も重荷

クックFRB理事発言
「株式、社債、住宅、ローン担保証券の高い評価額が市場の急落リスクを高めている」

・講演で資産価格の過熱を警告
・AI関連株だけでなく、クレジット・住宅市場も過熱気味との指摘

→テック急落と重なり、リスク資産の不安定さを意識させる材料に

—

💡“ポジション巻き戻し”が本格化の気配

・テック偏重の投資家が持ち高調整を開始
・下落が進むと、システマティック投資の売り連鎖が懸念
・サスケハナのストラテジスト
「相場がもう一段安なら、モデル運用が大量売りに傾く可能性」

→テック主導で“下方向の連鎖”が生まれやすい地合いに✋️

—

🎏総評まとめ

AI好決算でも続伸しない点から、市場の地合いの弱さが明確になっています😱
VIX急騰とFear & Greed「6」という極端な恐怖が、投資家心理の冷却を示唆💦

FRB高官の資産バブル警告でリスク資産全体が重く、売り圧力が優勢✋️
NVIDIAが神決算でも急落したことで、AI期待相場から“調整局面”へと流れが変わっていると言えるでしょう🎏💭

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🇺🇸9月雇用統計は強い結果も､強弱交じる
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20日に遅れて公表された米9月雇用統計では、雇用者数が前月比+11.9万人と予想（+5.5万人）を大きく上回りました📈
一方、失業率は4.4%へ上昇し約4年ぶりの高水準に。8月分の大幅下方修正も重なり、労働市場の減速と底堅さが混在する複雑な状況となっています。

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💡雇用は堅調、しかし“下方修正”が示す減速感

●非農業部門雇用者数：+11.9万人（予想+5万人）
→ 予想の2倍以上の増加で、雇用そのものは堅調。

●失業率：4.4%（前月4.3%）
→ わずかに悪化し、約4年ぶりの高水準。
→ 原因は「求職者増」（＝労働参加率の改善）によるもの。

🧩 今回のポイント

・雇用増は前月比で堅調だが、下方修正の影響でトレンドは弱め
・失業率悪化は悪材料というより、求職者増による“良い理由”の上昇
・賃金上昇は前年比+3.8%で前月と同じ
・AI普及・移民規制で労働需給がタイト化
・政府閉鎖で10月分は発表延期（12/16に11月分と一緒に発表）

→“増える雇用と減速サイン”の両面が浮き彫りに✋️

—

💡失業率上昇は“悪い理由”ではない？

・失業率の上昇は労働参加率の増加が主因
・求職者が増えたことで統計上は失業率が上昇
・レイオフ件数は低水準で、解雇は増えていない
・RSM「急速な悪化ではなく緩やかな成長を示す」
・スタンレー氏「下降スパイラルとは程遠い」

→“雇用が崩れている”わけではなく、構造的な動き💭

—

💡AI普及と移民規制で労働需給がタイト化

・AIによる業務自動化でエントリー層の雇用需要が減少
・大学新卒の就職機会が細るなど影響が増大
・移民規制で労働供給そのものが低下
・中小企業の採用余力も低下（貿易政策の不確実性）
→ “雇用なき成長”の様相が徐々に強まる

→労働需給の構造変化が雇用の基調を押し下げる要因に

—

💡12月FOMCへ影響、利下げ観測には“冷水”

・9月統計は政府閉鎖で遅延し、本来10/3の発表分
・10月統計は11月分と合わせて12/16公表
→ 12月FOMC（9〜10日）に間に合わない
・フィッチ「予想超えの雇用は利下げ観測に冷水」
・労働市場は弱さも見えるが“利下げ根拠には弱い”との声

→今回の9月分が「12月の利下げ期待」を剥がす結果に✋️

—

🎏総評まとめ

9月は雇用増が予想を大きく上回り、表面上は堅調さが保たれています✨️
一方、8月の下方修正やAI・移民規制がもたらす需給縮小で、労働市場の弱含みは続いていると言えます💭

失業率上昇は“求職者増”という良い理由が多く、急激な崩れではありませんが、
利下げ観測を押し下げる材料となり、12月FOMCへの影響は無視できません✋️

構造変化の影響が色濃くなりつつあり、労働市場は“緩やかな減速局面”へ入っていると評価できます🎏💭

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🇯🇵片山財務相「為替介入も選択肢」
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
21日の閣議後会見で片山財務相は、急速に進む円安について「非常に一方的で急激だ」と強い警戒感を示し、日米財務相共同声明に沿って適切に対応すると表明しました。

さらに「為替介入も選択肢として考えられる」と明言し、市場へのけん制姿勢を強めました。

—

💡“憂慮”から“介入も選択肢”へ、警戒レベルが一段階引き上げ
・円安のスピードを「一方的で急激」と再度強調
・日米財務相共同声明に基づき、必要なら適切に対応する方針
・為替介入の可能性について「選択肢として考えられる」と初めて明言

→利上げによる円安是正の手が打てない以上、為替介入の重要性が現実味をおびてきますね。

—

🎏総評まとめ

片山財務相は、円安が急激に進む局面で、介入も辞さない強い姿勢を明確にしました📉
一方で、市場では12月の日銀利上げ観測が後退しており、金利差の拡大が続くため、円買い材料は乏しい状況です。

金融政策での円防衛が期待しにくいのであれば、短期的には“為替介入がほぼ唯一の円安抑制手段”となり、必要性がむしろ高まっていると言えます。

共同声明に基づく「過度な変動への対応」の構えは示されましたが、実際の介入のタイミングが市場の焦点になりそうですね💭

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🗓今週の経済イベント
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✅️11/17(月) 08:50 🇯🇵 国内総生産(GDP)(Q3)
✅️11/17(月) 22:30 🇺🇸 ニューヨーク連銀製造業景気指数(11月)

✅️11/18(火) 23:15 🇺🇸 鉱工業生産(前月比)(10月)

✅️11/19(水) 08:50 🇯🇵 機械注文(9月)
✅️11/19(水) 08:50 🇯🇵 貿易収支(10月)
✅️11/19(水) 22:30 🇺🇸 建築許可件数(9月)

✅️11/20(木) 早朝 🇺🇸 NVIDIA決算

✅️11/20(木) 04:00 🇺🇸 FOMC議事要旨
✅️11/20(木) 22:30 🇺🇸 フィリー連銀雇用(11月)
✅️11/20(木) 22:30 🇺🇸 フィラデルフィア連銀製造業景気指数(11月)
✅️11/20(木) 22:30 🇺🇸 雇用統計(9月)
✅️11/20(木) 22:30 🇺🇸 失業率

✅️11/21(金) 00:00 🇺🇸 中古住宅販売戸数(10月)
✅️11/21(金) 08:30 🇯🇵 全国CPI(消費者物価指数)(10月)

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以上、今日も頑張っていきましょー😊✨ November 11, 2025

筆者見解。

今週のドル円を予想するに当たり、12月19日の日銀会合からバックキャストして考えてみたい。

19日の日銀会合は、10日のFOMCから時間が空くので、その結果を反映して決めることになる。FOMCが据え置きならば、円安が進むため利上げが可能な地合いになると思う。

他のポストで書いたが、日銀が利上げするには、市場が十分に織り込んでいる必要がある。従って、12月1日の植田総裁講演は12月利上げの可能性を滲ませた発言となるはずだ。

逆に、植田総裁がタカ派過ぎる発言にも関わらず利上げできないと、日銀会合後に円安を招いてしまうので、「条件が整えば利上げもあり得る」という退路を残す形になるだろう。

その発言の強弱を決めるのが、11月25日の米経済指標となる。米経済が強いと判断されれば、一時的には円安が進むものの、週後半にはむしろ日銀の利上げ観測が高まって円高となるのではないか。

次の日銀会合までを見据えた複雑な思惑が交錯し、材料と為替の因果関係が見えにくくなると思う。

このような背景から、一旦円安は小休止。週の半ばにまでは、前週末比円安方向で推移するものの、週末は若干円高の155-156円着地を予想する。 November 11, 2025

【2025.11.20のFX相場予報🐰】
おはようございます☀️
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☆昨日のまとめ
● ドル円の動き
154円台半ばで始まり、154.4付近から155.3前後へ上昇。終盤は155.2付近で引け、円安方向へレンジを切り上げました（154.4〜155.3）。

● ファンダメンタルズ要因
米政府再開により経済指標の公表再開が近づく中、「12月利下げ見送り」観測が上昇。利下げ織り込みは9割超→4割弱まで低下し、株は軟調。一方で倭国の利上げ観測は乏しく、円売りが継続しました。

● ドル地合い
ドル指数は99ポイント台前半で底堅く、主要通貨に対してもドル高基調。相対的に円がもっとも売られ、ドル円は155円目前の高値圏を維持する展開に。

☆本日の相場
　本日は、小枝日銀審議委員の発言、米雇用統計、米クックFRB理事・シカゴ連銀総裁発言が予定されています。
　片山財務相の「三者会談で為替の具体的議論なし」という発言後、円売りが強まり一時157円台へ。介入水準に近づく中で、今日は延期されていた米雇用統計がついに発表。予想は雇用者数＋5万人、失業率4.3％。ADPなどからある程度の弱さは織り込まれているものの、サプライズが出れば相場は一気に振れやすく、特に157円〜160円帯では介入警戒が強く意識されます。
　前日のエヌビディア決算に続き、本日も重要イベントが連続。年末の方向性を左右する可能性が高く、結果の中身は丁寧にチェックしたいところです。

☆その他のマーケット
●ドルインデックス(#ドルインデックス)💲
日足陽線。再び100突破をトライ中で、ここが数ヶ月先のドルトレンドを決める節目。

●ユーロドル(#EURUSD)💶
日足陰線。1.167タッチ後に反落。短期はドル強めの流れで下方向が出やすい場面。

●ゴールド(#XAUUSD)🥇
日足陽線。高値更新後に反落し4080ドル付近。基本は上目線だが、ドルインデックスとの連動に注意。

●ビットコイン(#BTC)🪙
日足陰線。9万ドルを再び割り込み、戻して9万付近。7.4万ドルまで下値を見込む展開は継続。

●日経平均株価(#日経平均)📈
日足陽線。5万円割れから回復気味。押し目買いはできるが、上値の重さには注意。ショートは非推奨。

以上、今日の相場展望でした！
注目してきたドルインデックスはいよいよ大きな分岐点。
向こう半年の地合いを占う重要局面なので、しっかり監視していきましょう！

☆本日の経済指標
10:30〜🇯🇵 小枝日銀審議委員の発言(あいさつ)
22:30〜🇺🇸 雇用統計：非農業部門雇用者数(10月3日に発表される予定だった9月分のデータ)、新規失業保険申請件数
24:00〜🇺🇸中古住宅販売件数 November 11, 2025

中国10年国債利回り、倭国を下回る寸前、過去最小0.04％差。「中国が次の倭国になる」警戒感が急上昇

第１章．歴史的逆転の瞬間

第１．概要

１．最新データ（2025年11月23日時点）

(1) 中国10年物国債利回りは1.81％です
(2) 倭国10年物国債利回りは1.77％です
ア．両国の利回り差はわずか0.04％ポイントまで縮小しています
イ．過去最小を更新し、まもなく史上初の逆転が起こる可能性があります

２．この逆転が持つ象徴的な意味

(1) 1990年代以降30年以上続いた「中国利回り＞倭国利回り」の金利秩序が崩れます
(2) 「中国は永遠に高成長、倭国は永遠にデフレ」という世界の前提が根本から覆されます

第２．中国国債利回りが急低下している背景

１．デフレ圧力がはっきりしてきました

(1) 2025年10月の消費者物価指数は前年比‑0.3％で、2009年以来のマイナスです
(2) 生産者物価指数は52カ月連続でマイナスとなっています

２．不動産不況が深刻化しています

(1) 不動産投資は前年比‑10％前後で低迷が続いています
(2) 地方政府融資平台のデフォルトが相次いでいます

３．消費と雇用が停滞しています

(1) 若年失業率（16～24歳）は公式発表でも19.2％に達し、実態はさらに高いと見られます
(2) 米中対立で輸出が伸び悩む中、内需も回復せず悪循環に陥っています

４．人民銀行の政策余地がほぼなくなっています

(1) 政策金利はすでに1.5％まで引き下げられています
(2) 2010年代のような大規模な金融緩和はもはやできません

第３．倭国国債利回りが上昇している要因

１．日銀の金融政策正常化が進んでいます

(1) 2024年3月　マイナス金利を解除しました
(2) 2024年7月　政策金利を0.25％に引き上げました
(3) 2025年には追加利上げ観測が出ており、10年物利回りは1.77％と2008年以来の高水準です

２．賃金と物価が持続的に上昇しています

(1) 2025年春闘の平均賃上げ率は5.46％と33年ぶりの高水準です
(2) サービス価格まで値上がりが広がり、需要主導型のインフレに移行しつつあります

３．財政拡大が続いています

(1) 補正予算の連発や防衛費・子育て支援などで国債発行額は年間200兆円を超えています
(2) 国債の需給悪化懸念から債券が売られ、利回りが上昇しています

第４．この利回り逆転がもたらす影響

１．実質金利で見ると中国はすでに倭国を下回っています

(1) 中国の予想インフレ率はほぼゼロ（デフレ）です
(2) 倭国の予想インフレ率は＋2％前後です
ア．実質金利差は1～2％ポイント以上あります
イ．中国から倭国国債への資金逃避が加速する強力な理由となります

２．アジアのお金の流れが大きく変わります

(1) 1990～2010年代は「倭国→中国」への資金移動が当たり前でした
(2) 2025年は完全に逆転しています
ア．2025年4-6月期に海外投資家が倭国国債を9.8兆円買い越しており、2022年以来の最高水準です

３．人民元にさらなる下落圧力がかかります

(1) 金利差から見て人民元は減価しやすくなります
(2) 市場では2025年末に1ドル＝8.0元台に達するとの予想も増えています

第５．市場関係者のコメント

１．SMBC日興証券　田未来シニア金利ストラテジスト

(1) 「30年ぶりに日中金利のトレンドが完全に逆転しました」
(2) 「今後1～2年で中国10年債は1.5％を割り、倭国は2％に近づく可能性もあります」
(3) 「中国から倭国への資金流入が本格的なトレンドになります」

２．ゴールドマン・サックス・アジア債券戦略責任者

(1) 「市場はすでに『中国＝新たなデフレ国、倭国＝新たなインフレ国』と価格を付け始めています」

第６．歴史は繰り返すのか

１．1990年代の倭国と今の中国の共通点

(1) バブル崩壊→不良債権→デフレ→国債利回り急落という同じ道をたどっています

２．決定的に違う点

(1) 当時の倭国は世界最大の債権国でしたが、中国は世界最大級の債務国です

(2) 中国は巨額の対外債務を抱えており、デフレと通貨安が同時に進むと、倭国以上に危険な状況になります

第７．結論

１．中国10年国債利回りが倭国を下回る日は、ただの数字の逆転ではありません

(1) アジア経済の主役が静かに交代する瞬間です
(2) 「失われた30年」を乗り越えつつある倭国と、長期停滞の入り口に立つ中国を示しています
(3) 債券市場が冷徹に告げる「新しい現実」です

２．今後数カ月以内に起こるかもしれない史上初の逆転は、世界の投資地図を根本から変える歴史的なきっかけとなるでしょう。 November 11, 2025

米利下げ観測が後退する一方、日銀利上げ観測が強まらない
倭国の財政拡張に対する思惑も重なり、ドル買い／円売りが
進む

市場関係者の見方
◎政府が円安容認、ドル160円を試す
みずほ証券　チーフ為替ストラテジスト　⼭本雅⽂氏
倭国当局の円安容認姿勢を幅広く知らしめる機会となり円安が加速 https://t.co/zxOVswVyeO November 11, 2025

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おはようございます☀️
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☆昨日のまとめ
● ドル円の動き
155円台前半で始まり、欧州時間にかけてじり高で155円台半ばへ。NY時間は155円前半〜後半で小幅なもみ合いとなり、高値圏レンジが継続しました。

● ファンダメンタルズ要因
米政府再開後、経済指標の公表再開が近づくなか「12月利下げ見送り」観測が続き、米金利は高止まり。一方、倭国は追加利上げ観測が弱く、金利差を背景に円の戻りは限定的でした。

● ドル地合い
ドル指数（DXY）は99ポイント台前半で底堅い推移を継続。主要通貨に対してドル高気味の流れで、円は相対的にもっとも売られやすい状態でした。

☆本日の相場
　本日は、日全国CPI、英小売、欧州各国PMI、米PMI、加小売など主要指標が多く、材料が豊富な一日です。
　1か月半遅れで発表された9月米雇用統計は、就業者数が＋11.9万人と予想を上回った一方、失業率は上昇し、前月分も下方修正されるなど強弱入り混じる内容に。ドル買い・ドル売りが交錯する結果となりました。次回雇用統計は12月16日に10月＋11月分がまとめて公表されますが、FOMCは同9〜10日開催のため、十分なデータを得ないまま政策判断を迎えます。
　ウォラー理事は「労働市場は停滞寸前で、追加利下げが必要」と指摘。FRB内でも意見が割れており、統計遅延が判断リスクを高める構図は変わらず、相場も引き続き神経質な推移となりそうです。

☆その他のマーケット
●ドルインデックス(#ドルインデックス)💲
日足陽線。100再トライの動きが継続。雇用統計で一時下押しも、基調は底堅いまま。

●ユーロドル(#EURUSD)💶
日足陰線。1.167タッチ後に反落。ドル強含みの中で短期は下方向が出やすい局面。

●ゴールド(#XAUUSD)🥇
日足陰線。戻り高値更新後に失速し、現在4050ドル付近。基本は上目線だが、ドルの強弱がカギ。

●ビットコイン(#BTC)🪙
日足陰線。9万ドル割れから下落が加速し、現在は8.5万ドル台。7.4万ドルまで下値を意識。

●日経平均株価(#日経平均)📈
日足陰線。5万円台付近で上下しながらも、押し目買い優勢。ただし上値の重さも意識。

以上、今日の相場展望でした！
雇用統計通過後も方向感は限定的。
引き続きドルインデックスと照らし合わせながら、慎重に立ち回っていきましょう！ November 11, 2025

おはようございます。
・ダウ：+493.15
・ナスダック：+195.03
・S&P500：+64.23
米国株式市場は、年内の利下げ期待の再燃、ハイテク関連株への押し目買いから反発しました。
トランプ政権が、エヌビディア製H200チップの中国への売却を検討していることが報じられると、株価はさらに上昇しました。
円相場は1ドル156.39円、ドルは円に対して5日ぶりに下落しました。
NY連銀総裁のインフレ目標を考慮しつつ短期的な利下げが可能との見解や、日銀の利上げ観測の高まりが背景にあります。
#インデックス投資
#投資家さんと繋がりたい
#ブルーラウンジ November 11, 2025

おはようございます😊✨米国株大幅上昇。一方でドル円は下落。
週明けはどうなりますかね?🤔

📌米国株
✅市場動向
寄り付きから大幅高となり、金利低下も追い風となって終日堅調に推移しました。トランプ政権がエヌビディアの一部半導体の対中輸出を承認する可能性が報じられたことで、上げ幅を拡大しました。

✅セクター別
耐久消費財・アパレル、消費サービスが特に上昇。

✅アルファベット（GOOG）
AI技術の進展が評価され、オープンAIの脅威になり得るとの期待感から買われました。

✅エヌビディア（NVDA）
AI向け半導体「H200」の対中輸出承認報道で期待感は広がったものの、最終的に上昇を維持できず下落。

✅ギャップ（GAP）
予想を上回る第3四半期決算やアナリストの目標株価引き上げを受け、上昇。

✅インテュイット（INTU）
AI活用サービスへの強い需要を背景に、第1四半期の売上増が好感され上昇

✅航空会社（AAL、UAL、DAL
感謝祭休暇期間中の過去最多乗客数見通しを受け、期待感からそれぞれ買われました。

✅投資家の恐怖心理を示すVIX指数は27.84から22.54へ低下。

📌ドル円
✅ドル円は156.39円

✅ウィリアムズ米ニューヨーク連銀総裁が「米連邦準備理事会（FRB）はインフレ目標にリスクを与えることなく、短期的に利下げが可能」→米利下げ観測が高まり全般ドル売りが先行。

✅増一行日銀審議委員は利上げ判断が近づいているとの考えを示した→日銀の利上げ観測が高まり円買いも活発化 November 11, 2025

2025年11月20日(木)08時00分
東京為替見通し＝＃ドル円、＃本邦通貨当局による円買い介入の可能性に要警戒か
19日のニューヨーク外国為替市場でドル円は、日銀の早期利上げ観測の後退や倭国の財政悪化懸念、米早期利下げ観測の後退、エヌビディアの好決算などを背景にドル買いが活発化し、157.18円まで上昇した。ユーロドルは、米早期利下げ観測が後退したことで1.1518ドルまで下落した。

本日の東京外国為替市場のドル円は、本邦通貨当局によるドル売り・円買い介入の可能性に警戒しながら、小枝日銀審議委員の12月日銀金融政策決定会合に向けた見解を見極めていく展開となる。

＃ドル円は、本邦通貨当局の第1防衛線と警戒されてきた155円を突破し、157円台に乗せてきており、口先介入の緊迫度合いを見極めながら、第2防衛線と警戒されている160円までの間のどの水準でドル売り・円買い介入に踏み切るのかを見極めていくことになる。 November 11, 2025

円が157円台まで急落💨米利下げ観測後退でドル買いが加速！輸入物価上昇で日銀追加利上げ観測も浮上。輸出企業株は一時的に好感されるも、渡辺夫人の損切ライン157円付近が焦点に。今夜の米CPI発表が最大の山場、変動率拡大で損切ルール必須🔥 November 11, 2025

米国利下げの一旦の後退で

買いに慎重となっている半導体関連

銘柄に対し、国内の利上げ観測の

当面の後退から安値では依然見直し

買いが予想される倭国株。当面は大上げ

大下げのボラ高い市況続いても、近々

落ち着きを倭国株主導で取り戻すと

予想。 November 11, 2025

記事抜粋

「責任ある積極財政」をうたう高市政権に対し、金融市場では財政悪化の懸念が広がる。国債が売られて長期金利が上昇し、円売りによる円安ドル高の流れも続く。日銀の利上げ観測が高まれば、金利の上がりそうな円を買う動きが強まり、円安に一定の歯止めがかかる可能性がある。 November 11, 2025

ドル・円は堅調、円売り主導の展開：20日の東京市場でドル・円は堅調。倭国の円安牽制で円買いが入り、一時156円88銭まで下落。ただ、その後は日銀の利上げ観測後退と倭国の財政悪化への思惑による円安が進行。夕方にかけて… @ZAiFX https://t.co/OG2CXjW14g #zaifx #fx November 11, 2025

アングル：日中対立激化、新たな円安の火種に　利上げ見送り思惑に拍車（ロイター） - Yahoo!ニュース
https://t.co/at8xDQAgm1
（解説:Grok）
日中対立激化がもたらす円安の新リスク：ニュースの詳細解説

このニュースは、2025年11月19日にロイターが配信した記事で、タイトルは「アングル：日中対立激化、新たな円安の火種に　利上げ見送り思惑に拍車」。執筆者は北村晋司氏。現在の日中関係の緊張が、倭国円のさらなる下落（円安）を加速させる要因として注目を集めている内容だ。外国為替市場のトレーダーやエコノミストの声を中心に、なぜこの対立が円安の「火種」になるのかを、経済的なメカニズムを交えて詳しく解説する。記事は、為替市場の専門家が警戒を強めている状況をリアルタイムで捉えており、読むと倭国経済の脆弱性が浮き彫りになる。

まず、背景を整理しよう。記事の舞台は、2025年の倭国政治。高市早苗氏が首相に就任した高市政権下で、安全保障政策を強硬に推進する姿勢が、中国側から強い反発を呼んでいる。高市首相は、台湾有事や尖閣諸島問題などで中国の脅威を強調し、防衛力強化を急ぐ。一方、中国はこれを「内政干渉」と見なし、報復措置として訪日観光の自粛を呼びかけ、倭国産水産物の輸入停止を宣言した。この対立は、単なる外交摩擦ではなく、経済面で倭国に直撃する可能性が高い。記事では、大手銀行の為替トレーダーが「中国からこれまでにない強いけん制姿勢を感じる。高市首相のスタンスをよほど警戒している」と語るように、市場関係者の不安が募っている。

この日中対立が円安圧力になる理由は、主に2つの経路があると記事は指摘する。1つ目は、倭国経済への直接的な悪影響だ。中国は倭国最大の貿易相手国で、観光客も最多。観光庁のデータによると、2024年の訪日外国人消費額で中国は21%を占め、約1.7兆円に上る。これは倭国の名目GDP（約600兆円）の0.3%に相当する巨額だ。今年1〜10月も、訪日外客3555万人のうち中国は820万人（全体の23%）と圧倒的。香港の英字紙「サウスチャイナ・モーニングポスト」によると、中国政府の訪日自粛呼びかけ後、数日で倭国行きの航空便が約49万件キャンセル。これは2020年初頭の新型コロナ禍以来の規模で、インバウンド（訪日外国人）需要の急減が現実味を帯びている。

これが経済に与える打撃は深刻だ。インバウンドはサービス業（ホテル、小売、交通）の屋台骨。減少すれば、消費低迷→景気減速の連鎖が生じる。三井住友銀行の納谷巧氏（市場営業部為替トレーディンググループ長）は、「中国が渡航禁止や輸出規制に踏み切れば、倭国経済への影響が大きくなり、円の下落圧力が高まる」と分析。具体的には、経常収支の悪化が挙げられる。倭国は長年、貿易黒字で円を支えてきたが、インバウンド減少は「サービス収支」の黒字縮小を招く。外貨流入が減れば、円売り（円安）が進む仕組みだ。さらに、GDP押し下げ効果で、日銀の金融政策に影を落とす。景気が冷え込めば、利上げどころか追加緩和の議論すら浮上し、低金利継続で円安が加速する悪循環だ。

2つ目の経路は、日銀の利上げ見送り思惑の強まり。日銀は2024年3月にマイナス金利を解除し、2025年に入り追加利上げを検討中。市場では、12月利上げの確率が3割程度に低下、1月は7割超と織り込まれていた。しかし、日中対立の不透明感がこれを揺るがす。みずほ銀行の唐鎌大輔氏（チーフマーケット・エコノミスト）は、「トランプ関税より対中関係の不確実性が現実的な懸念。利上げを狙う日銀に新たなリスク」と警鐘を鳴らす。低金利が続く倭国と、高金利の米国との金利差が円安の根本原因だが、対中摩擦で景気後退リスクが高まれば、日銀は「様子見」を選ぶ可能性大。これが市場の「利上げ後ずれ」観測を呼び、円売りを誘う。

実際の市場反応を見ると、記事執筆日の11月19日、円は対ドルで155円後半（9カ月ぶり安値）、ユーロやスイスフランに対しても過去最安値を更新。中国の自粛呼びかけ（14日）以降、下げ足が速まった。中国政府が同日、倭国産水産物輸入停止を伝えた報道もあり、軟化の兆しなし。為替市場では、「インバウンド減でも景気減速で利上げ不能、どちらも円安要因」との声が広がり、新たな売り材料に。納谷氏の言葉通り、「先行きは極めて困難だが、新たな円安材料ではある」。

一方で、記事はバランスを取って反論も挙げる。ベセント米財務長官（おそらく架空の人物か、タイポでベッセント氏？）が日銀に利上げを促した発言や、政府の物価高対策が、円安進行で利上げ思惑を高めやすい状況を指摘。倭国総研の松田健太郎氏（主任研究員）は、「政府の対策が進む中、円安がさらに進めば利上げ観測が強まる」との見方だ。つまり、日中対立が一時的なショックなら、財政出動でカバー可能。ただし、全体として円安の安値圏攻防が続きそうと結論づけている。

このニュースの意義は、日中経済の相互依存が、地政学リスクの「アキレス腱」であることを示す点だ。中国依存のサプライチェーン（電子部品、自動車など）も規制対象になれば、輸出減で貿易赤字拡大→円安の連鎖。2025年の円相場見通しは、米FRBの利下げ（金利差縮小）と日銀の正常化で安定化の可能性もあるが、対中摩擦がこれを阻害。個人レベルでは、輸入品高騰（食料・エネルギー）で生活費圧迫、投資家は株高（輸出企業恩恵）と為替ヘッジの両面を考慮すべき。

総じて、この記事は「高市トレード」（安全保障強化→円安・株高）の負の側面を浮き彫りに。日中対立のエスカレートを防ぐ外交努力が急務だ。市場は敏感に反応し、ドル155円の攻防が今後の焦点。読者諸君は、為替ニュースを日々チェックし、ポートフォリオの多角化を心がけよう。（約1480字） November 11, 2025

モーサテ
フィスコNY　　　平松さん

8月貿易収支
12月利下げ確率↓
🇺🇸金利↑
ドル買い
🇯🇵利上げ観測↓
円売り

9月雇用統計睨みながらドル円↑か

9月雇用統計⭕️予想
一方雇用悪化データも

🇺🇸12月利下げ不透明

例え利下げしてもタカ派利下げの可能性
↓
ドル買い戻し続くのでは https://t.co/bnNQIKC3kc November 11, 2025