2019年以来となる3人の反対票。FOMCは0.25ポイントの利下げを決定したが、政策委員会の内部で大きな亀裂が露呈した。

FF金利の誘導目標レンジは3.5-3.75%に引き下げられた。これで3会合連続の利下げだ。だが注目すべきは、賛成9・反対3という投票結果である。

反対の内訳が興味深い。シカゴ連銀のグールズビー総裁とカンザスシティー連銀のシュミッド総裁は「据え置き」を主張。一方でマイランFRB理事は「0.5ポイントの大幅利下げ」を求めた。

つまり、政策スタンスの両端から異論が出た格好だ。これは何を意味するのか。

米経済は現在、二つの相反する圧力に挟まれている。失業率は9月に4.4%と6月の4.1%から上昇。一方でFRBが重視するインフレ指標は9月に前年比2.8%上昇し、目標の2%を大きく上回ったままだ。

労働市場の軟化を懸念する声と、根強いインフレへの警戒感。この対立が、反対票という形で表面化したのである。

パウエル議長は記者会見で「利上げを基本シナリオと見なしている当局者はいない」と述べた。だが同時に、次の政策変更が利下げになるかとの質問には明言を避けた。

さらに興味深いのは、関税に関する発言だ。
「新たな大規模関税の発表がないと仮定すれば、財のインフレは1-3月にピークを付けるだろう」

これは暗に、トランプ次期政権の通商政策が最大の不確定要素であることを示唆している。

FOMC声明の文言も微調整された。10月会合では「追加的調整を検討する」だったのが、今回は「追加的調整の程度とタイミングを検討する」に変更。これは昨年12月の慎重な表現への回帰を意味する。

当局者の金利見通しにもばらつきが見られた。2026年を通じて据え置きを見込んだのが7人。一方で少なくとも2回の利下げ支持を示唆したのが8人だ。中央値では2026年と2027年にそれぞれ1回ずつの利下げを予想している。

もう一つの重要な決定が、財務省証券の購入開始だ。FRBは12月12日から月額400億ドルの財務省短期証券を購入する。

これは量的緩和の再開ではない。バランスシート縮小で減少した準備金残高を積み上げ直し、翌日物資金調達市場の流動性を支える技術的な措置である。

市場はこの決定を好感した。
S&P500は最高値付近で引け、米国債利回りは低下。円は対ドルで一時155円80銭まで上昇した。

だが本質的な問いは残る。FRBは労働市場の悪化とインフレの持続、どちらをより深刻なリスクと見なすべきなのか。

2026年の成長率予測は2.3%に上方修正された（9月時点では1.8%）。インフレ率については2.4%への低下を予想（同2.6%）。

この楽観的な見通しの前提には、関税の影響が来年薄れるという仮定がある。しかし政治的不確実性が高まる中、この仮定がどこまで信頼できるかは疑問だ。

FOMCの分裂は、米経済が直面するトレードオフの困難さを物語っている。雇用を守るための利下げは、インフレ再燃のリスクを高める。インフレ抑制のための据え置きは、景気後退を招きかねない。

パウエル議長は綱渡りを続けている。だが足元の綱は、政策委員会内部の不協和音によって、ますます不安定になっているように見える。 December 12, 2025

💡GE Vernova、2026年売上ガイダンス引き上げと配当倍増で+16%の超急騰 $GEV

GE Vernova $GEV は12月9日、ニューヨークで開催した投資家向け説明会において、2026年度の売上高見通しを410億〜420億ドル、フリーキャッシュフローを45億〜50億ドルとする初期ガイダンスを発表した。同時に四半期配当を従来の2倍となる1株当たり0.50ドルへ引き上げ、自社株買い枠も60億ドルから100億ドルへ大幅に拡大。これらの発表を受け、同社株は時間外取引で6.1%上昇した。

2025年度についても見通しを上方修正し、フリーキャッシュフローを従来の30億〜35億ドルから35億〜40億ドルへ引き上げた。売上高は360億〜370億ドルの予想を維持しつつ、レンジ上限に向かう傾向にあるとしている。

事業セグメント別では、電力部門が2026年に16〜18%のオーガニック成長、電化部門が20%成長を見込む。2028年以降については、売上高目標を従来の450億ドルから520億ドルへ引き上げ、年平均成長率（CAGR）も従来の一桁台後半から二桁台前半へ上方修正した。調整後EBITDAマージンについても、2028年までに14%から20%への改善を目指す。

Scott Strazik CEOは「当社は価値創造の素晴らしい機会の初期段階にあり、今後さらに強固な財務軌道が待っている」と述べた。

📍今後の展望

AI・データセンター需要の急拡大に伴う電力インフラ投資の恩恵を受け、GE Vernova $GEV は受注残の拡大と価格改善を背景に収益性向上を加速させている。電力需要の構造的成長を捉えた同社の中期見通しは、エネルギーインフラセクターにおける投資妙味を改めて示すものとなった。 December 12, 2025

📢5032：エニーカラー 上方修正するもPTS反落
※長文です。最下段にソースPDFURLアリ

ANYCOLOR（5032）が 通期業績上方修正✨
さらに 配当も増額🎉💰
業績予想を上方修正✨
売上・利益ぜんぶ上振れ⤴️

売上高：52,000〜54,000百万円（+約4%）📊
営業利益：21,000〜22,000百万円（+約2.4%）💼
経常利益：21,000〜22,000百万円（+約2.4%）📈
純利益：14,570〜15,260百万円（+約2.4%）💰✨

理由👇
コマース＆イベント好調🛍🔥
VTuber周年施策・季節施策・ライブグッズが強い📅
原価改善＆販管費も計画通り👌

配当も増額🎁⬆️
年間配当：70円 → 75円へアップ💹✨
上期：35円
期末：40円
合計：75円🎉

💥なぜPTSが下がるのか？５つの主要因
①「数字は良いけど、サプライズが弱い」問題
決算短信を見ると、売上＋51.8%、営業利益＋63.8% と中間期としては超絶好調✨
でも、今回の 通期上方修正の幅は “控えめ”。
売上高は+4%前後、利益も+2〜3%程度の上振れ。
市場の期待はもっと上だった可能性が高い。

👿市場（特にANYCOLORホルダー）は
「もっと強気の上方修正が来るはず！」と期待 →
実際はそこまで伸びず → 失望売り
これはPTS急落の鉄板パターン。

②コマース依存の利益構造に対する警戒
決算短信の説明を見ると利益の牽引は
『コマース・イベント』の強さ。

しかしコマースは
在庫リスク、売れ行きの季節性、供給リードタイム
などの変動が大きく、一部投資家は安定性に疑問を持っている。「構造的成長なのか、単発イベントの積み上げなのか」ここが不安視されるとPTSでは売られやすい。

③ガイダンスの“レンジ幅が広い＝保守的”という印象
通期予想が レンジで提示（売上 52,000〜54,000 など）。

これは企業側が「先の見通しを強く言い切れない」
というメッセージに受け取られ、勢いが鈍く見られてしまう。ファンド勢はこういう“慎重姿勢”を嫌う。

④配当増額も、サプライズとしては小さい
増配自体は良いニュース📈✨でも +5円だけ。
市場の一部では「もっと増やせるのでは？」
という期待もあったため、これもサプライズ不足。

⑤直前までの株価が期待で上がり過ぎていた可能性
決算前に期待で買われていた場合、
『期待＞実績』 の構図になりやすく、
好決算でも売られるアノマリー が発生する。
PTSは短期勢・アルゴが多いので特に反応が過敏。

✨まとめ：今回のPTS下落の本質
決算良い → でも市場の期待を超えなかった。
だから売られた。数字自体は文句なしに強い。
だが相場は“期待とのギャップ”だけを見て動く。

ANYCOLORは「超サプライズ期待」が大きかったため
“いいけど想定ほどじゃなかった”
というだけでPTSが下がるのは、むしろ自然な反応。

https://t.co/pveDx1IKPI
通期業績予想の修正および配当予想の修正

https://t.co/FvYOvAawZf
短信

https://t.co/1oJC1HOS9V
第２四半期決算資料 December 12, 2025

ANYCOLORの決算。一応上方修正（この数字なら出す必要があったのか？）

ものすごく伸びてるように見えるけど1Qが伸びてて2Qは微増。コマースに関しては前期比でマイナス。コストの高さが目立つ。

VTuber数も減ってはないけど増えてもない。ID数の増え方は凄いけどコマースの売上が伸びてない。

https://t.co/e6Ntb0xxSu December 12, 2025

（SEPのChatGPT分析）

結論から言うと、今回のSEPは

・マクロ見通しとしてはかなり「ハト派寄りのソフトランディング・シナリオ」
・しかし政策金利パス自体は9月とほぼ同じで、「急速な利下げはしない」という意味ではややタカ派的
という“ハト・タカ混在だけど、トータルでは市場に優しい内容”という読みだと思います。

1. 9月SEPから何が変わったか

表と引用文をそのまま比べると：

・実質GDP成長率
　– 2026年：2.3%（9月は1.8%）
　→ 潜在成長率1.8%を上回る成長を想定＝「景気はかなりしっかり」

・PCEインフレ
　– 2026年：2.4%（9月は2.6%）
　→ 景気は強いのにインフレ見通しは下方修正＝供給サイドの改善・生産性上昇を織り込んだ“良いインフレ減速”

・失業率
　– 2026年：4.4%（9月も4.4%）
　→ ほぼ自然失業率（4.2%）近辺で安定、リセッション前提ではない

・フェデラルファンド金利（メディアン・ドット）
　– 2025：3.6%（9月と同じ）
　– 2026：3.4%（同じ）
　– 2027–28：3.1%（同じ）、長期見通し3.0%
　→ 名目パスはほぼ据え置き

ポイントは
「インフレ見通しだけ下げているのに、金利の名目パスは変えていない」
ことです。これは実質金利（名目−インフレ）はむしろやや高めに維持するという意味で、テクニカルには少しタカ派です。

2. それでも総合的にはなぜ“ハト寄り”か

とはいえ、今回のメッセージ全体をまとめると：
・その場で3.5–3.75%に利下げ実行（スタートを切った）
・今後も「浅い」ながら利下げ方向にドットは傾いている
・それでいて
　– 景気後退は想定せず（2025–26年も潜在成長率以上）
　– インフレは2％台前半まで素直に収束
　という“ゴルディロックス”シナリオ

つまり、
「景気・雇用を壊さずにインフレだけ落ちるので、ゆっくり利下げしていけばよい」
という非常に都合のよいストーリーです。

市場にとって重要なのは、
・リセッション懸念を煽るような悲観的な成長見通しではない
・インフレ再燃で『再利上げ』が必要、というメッセージも出していない
という2点で、これは明確にリスク資産フレンドリー＝“相対的にはハト派”と解釈されやすいと思います。

3. マーケット目線のインプリケーション（ざっくり）
・金利
　– ドットは「高め長め」なので、長期金利に対しては超ド派手な下押しにはなりにくい
　– ただし、インフレ下方修正＋利下げ開始で実質金利ピークアウト感 → 債券にとっては悪くない

・株式（特にグロース／AI関連）
　– 「景気しっかり＋インフレ収束＋急激な利下げは不要」＝ソフトランディング・シナリオ
　– リセッションを織り込む必要が薄れ、EPS前提は守られる
　– 一方で、金利のボトムは3％台なので“超金融相場”というより「業績主導の上昇」にシフト
・ドル
　– 他国中銀との相対比較にもよるが、「中長期的に3％台で止まる」なら、極端なドル安トレンドにはなりにくい

4. 一言でいうと
・SEPだけ切り取れば
　→「成長上方修正・インフレ下方修正・金利パスほぼ据え置き」
　= 実質金利はややタカ派寄り
・しかし、実際に利下げを開始し、かつ“きれいなソフトランディング”を公式シナリオにしてきた
　→ リスク資産にとってはかなり受け入れやすい（ややハト派寄り）FOMC

という理解でよいと思います。 December 12, 2025

せっかく「重撃タイプ」が増えたから、恒常ガチャキャラをそのタイプに上方修正してほしいな🤔 December 12, 2025

モイ、今期経常を一転46％増益に上方修正・最高益更新へ

2025年12月10日 15時30分

https://t.co/0GPgH4OUak #kabutan #株探 December 12, 2025

💡🇺🇸パウエル議長の示した“分岐点”──FOMC内で広がる亀裂

パウエル議長の12月10日の会見内容が示すのは、FRB内部での見解の亀裂と、米経済が新たな局面へ入りつつある現実である。

議長はまず、雇用に対する下方リスクが上昇していると明言した。労働市場の粘り強さは徐々に後退し、景気減速の影響が表面化しつつあるという判断である。

一方で、米国のインフレは依然として「やや高止まり」であり、特に財価格のインフレが再び強まっていると指摘した。これは「ディスインフレの鈍化」を意味し、利下げペースの継続には警戒感が必要となる。

さらに、政策金利については、「中立とみなせる水準の範囲内に入った可能性がある」と発言した。これは、利下げサイクルが終盤に近づいているとのサインとも読めるが、引き締め・緩和のどちらにも振れうる曖昧な立ち位置を示すものでもある。

また、2026年のGDP成長率見通しは上方修正された。景気後退への懸念が残る一方で、一定の成長力が維持される可能性を示した形である。

ただし、今回の決定には3名のFOMCメンバーが反対票を投じており、FRB内部の分断は確実に進んでいる。労働市場の弱含み、インフレ再燃の兆し、中立金利の曖昧化──これらが複雑に絡み、政策判断が容易でない状況である。

FRBの分断は深まりつつあり、今後の金融政策はこれまで以上に不確実性を帯びることになる。 December 12, 2025

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成長期待と業績修正が重なり買い意欲爆発！ #成長株 December 12, 2025

🇺🇸FOMCプレビュー

結論：誰もが「タカ派的利下げ」だと考えており、それを上回るタカ要素が出てこないと驚かない。一方で、タカな要素が一つでも欠けると市場の予想対比ハトに見えてしまう。

「Risk Management」として25bp利下げされ、3.50%〜3.75%になる可能性が高い。おそらく反対票が投じられ、かつ25年のドットチャートでも投票権の無い高官からの「反対」が示される可能性。直近の分裂したFRBを改めて感じることに。

「Risk Management」としての利下げは一旦終了だろうから（ハッキリ言及しないだろうが）、声明文の「In considering additional adjustments to the target range for the federal funds rate, the Committee will carefully assess incoming data, the evolving outlook, and the balance of risks.」が、より利下げに慎重なニュアンスに変更されるだろう。

四半期に一回公表される経済見通し（SEP）に関しては、政府閉鎖の影響で公式データが少ないため、大幅な修正は無し。GDPがやや上方修正され、インフレがやや下方修正されるくらい。

ドットチャートでは、利下げ回数について、前回9月時点では、2026年1回、2027年1回、2028年は0回、Longer runは3.00%と示された。今回は利下げをすることで9月に示した2025年3.625%を達成する公算が高いが、反対票がそれなりにあるため、タカ的な利下げと見なされる。来年以降の中央値は前回と変わらない予想。ただ、前述の通り、現在FRBは分裂しているため、分布が上方にシフトするなど、中央値以外を確認する必要がある。ただ、それを話し始めると2時間コースなので省略。

2026年については、9月時点の中央値が3.375%であり、2名が予想した。テクニカルな話にはなるが、この2名が「利下げなし」にシフトすれば、中央値も「利下げなし」にシフトする。一方で、2名のうち1名がドットを下げれば、中央値も3.125%に下がり、「2回利下げ」にシフト。他のドットの兼ね合いもあるので、話はそう簡単ではないが、来年の中央値が下がるハードルは意外と高くないかもしれない。また、一部のタカ派の直近の発言を勘案すると、Longer runが上がる可能性もある。

最後にパウエルの記者会見。「Risk Management」としての利下げは一旦終了だろうが、現時点で1月利下げを見送る発言はしないだろう。政策判断は会合ごとにデータを確認して判断、という従来の見解を繰り返す可能性が高い。

以上、おしまい。 December 12, 2025

22万株超ナリガイ

モイ、今期経常を一転46％増益に上方修正・最高益更新へhttps://t.co/hP6ODtLGe1 December 12, 2025

・モイ <5031>：買い優勢。
　ライブ配信サービス『ツイキャス』運営。配信者報酬となる課金アイテム向けポイント販売が柱。
　今期経常を一転46％増益に上方修正・最高益更新へ。 December 12, 2025

ソーファイ+2%超えてたのに、ラスト30分でめっちゃ落ちた。。。

2026年も早めに利下げしてもらって、成長を加速させて欲しい。

連邦のSAVEローン解消、暗号資産参入、ステーブルコイン参入は、まだ織り込んでないはずなので、おそらく次の決算も上方修正になります。

#ソーファイ #SoFi $SOFI https://t.co/Y2PfBexiOL December 12, 2025

FOMCまとめ（12月10）

⚫︎ FOMCの決定と内部の状況 🇺🇸
・市場予想通り25bpの利下げを実施
・反対票は3名（グールズビー、シュミットは据え置き支持、ミランは50bp利下げ支持）
・SEP（経済予想サマリー）では19名中6名が今回の利下げに反対
・一部のドットは利上げを示唆するが、パウエルは利上げをベースケースとする声はないと否定

⚫︎ パウエル議長の認識と発言 🗣️
・「雇用と物価の二つの目標が緊張関係にある」
・「インフレは依然やや高く、労働市場は冷え込みが進行している」
・「雇用者数は過大計上の可能性（+4万人とされるが、実際は−2万人の可能性）」
・「失業率の上昇は0.1〜0.2ポイント程度にとどまるとの見通し」
・「現在の経済はフィリップス曲線型インフレを生むほど過熱していない」
・「1月会合までには大量のデータが得られる」

⚫︎ 景気と物価の現状 📊
・財のインフレが再加速し、最新の物価データは上振れ
・2026年のGDP見通しは上方修正
・「雇用は弱く、物価は強め」という難しい組み合わせが続く

⚫︎ 政策金利の位置づけ 💼
・政策金利は中立の可能性があるレンジに入ったと説明
・利下げ継続には慎重な姿勢
・利下げサイクル停止に向けた流れが強まる

⚫︎ Tビル購入の再開（QT終了から12日） 💵
・12月12日からTビル購入を再開
・30日で400億ドル、月間ペースも400億ドル
・今後数ヶ月は高水準の購入が続く可能性
・QT直後の再購入は異例で、準備金管理と金融環境安定が目的

⚫︎ 総括 📘
・雇用は弱まり、インフレは粘着
・スタグフレーション懸念が高まる状況
・FRB内部の対立が拡大し、利下げ停止モードへ移行 December 12, 2025

2025年11月30日時点、ヘムの全PF構成銘柄ランキング「101位～150位」。赤字はここ3ヵ月くらいに「買い増し」又は「新規買い付け」銘柄✨です。（記憶ベースですが大体はあってると思います） 以下、購入銘柄の一言コメント。勉強会で仕入れた銘柄多め💦一覧は末尾に。

なお、トランプ関税ショック以降、入金ゼロで、新規買い付け、買い増しは全て、銘柄入れ替え or 配当再投資です。

☆ブリッジインターナショナル
高配当。好財務。ストック型。顧客継続率高い。持株会社移行費用、子会社株式譲渡費用発生は一過性で、来期以降再び成長軌道期待。一時費用嵩み今期業績悪化なら買い増し狙いたい。

☆フリュー
好財務＆高配当。世界観ビジネス成長期待＆プリントシールはタイ、中国などの海外展開期待。プレミアム優待倶楽部。プリントシール国内急減不安はあり。

☆太陽化学
名証。好財務。米国、欧州向けニュートリションン事業成長期待。上方修正期待。食品・化粧品・化成品の素材提供。4人に1人が研究開発職。今期一過性得損（役員退職金2.4億）。

🅾️2025年11月30日時点
ヘムの全PF構成銘柄ランキング「101位～150位」🧮

⬇️⬇️⬇️⬇️⬇️ December 12, 2025

【おはようgamebiz(12/11)】ANYCOLOR決算＆上方修正、ユークス下方修正、セガ発の男性VTuberユニットが始動、『忍たま乱太郎』スマホゲーム

https://t.co/JEmfAN6hm2

#gamebiz December 12, 2025