コメントありがとうございます。もう一度、なぜ自分がここまでハロー！プロジェクト、特にモーニング娘。に強く惹かれているのかを、あらためて言葉にしてみますね。正直に言うと、私はこれまで「推し活」をするタイプの人間ではありませんでした。何かに陶酔したり、感情を預けたりすることも、ほとんどなかったと思います。そんな自分が、なぜここまでハロプロにのめり込んだのか。そのきっかけは、記事にもありますように、市井紗耶香さんとの出会いです。ある会で、市井さんに在籍当時のモーニング娘。の話を聞いて、衝撃を受けました。華やかなイメージの裏にある、徹底した規律、体育会系とも言える精神性、そして組織としてのリアルな葛藤。そのどれもが、僕がこれまで見てきた「会社」そのものだった。そして、市井さんに「でも、今のモーニング娘。は、あの頃とは全然違います。もっとカッコよくなっています」と言われたので、確かめずにはいられずに。帰り道で検索して、MVを観たり、自宅で色々な動画を見てたのですが、完全にやられたんです。そもそも、最後に僕が知っていたモーニング娘。は2004年頃でした。それが2012年以降の姿を見ると、メンバーはほとんど分からない。でも、確実に「別の組織」になっている。これは一体どういうことなのか、と。私は職業柄、経営者・事業家の目線で物事を見てしまいます。特に「変化」に対して異常なほど敏感です。モーニング娘。は、明らかに変わっていた。その変化は偶然ではない。戦略があり、人事があり、意思決定があったはずです。というのも私は2012年にヤフーの副社長になり、スマホシフトを断行し、会社の中身を変え、2018年に社長になりました。その後もM&Aや経営統合など、環境変化に対応し続けてきました。その経験を持った状態でモーニング娘。の歴史を見返すと、驚くほど自分の過去と重なったんですね。時代に取り残されかける。一度は「終わった」と言われる。それでも変わることを選び、組織のあり方を更新し続ける。僕の中では、モーニング娘。の歴史と会社経営の歴史は、かなり似ているのではないかとおmとたのです。そこで特に強く心を打たれたのが、道重さゆみさんのリーダーシップです。優れたリーダーに必要なのは、まずビジョンを示せること。ただし、抽象的な言葉ではなく、「そうなった暁の姿」を具体的に言語化できることです。「全盛期は一度だけとは限らない」「もっと大きな会場の景色を、後輩に見せたい」これは、経営者が語るビジョンと何も変わりません。むしろ、ここまで明確に伝えられる人は、ビジネスの世界でもそう多くない。さらに重要なのは、マネジメントスタイルを変えられるかどうかです。かつての道重さんは、個として前に出る力を持ったプレイヤーでした。でもリーダーになってからは、明らかに「グループが輝くための動き」にシフトしていった。若いメンバーが大量に入ってきたときには、自分が前に出るのではなく、彼女たちを前面に立たせ、後方支援に回った。これは簡単なことではありません。自分を変えられるリーダーだけが、組織を変えられる。組織を変えられるから、成果が出る。この因果関係は、事業でもまったく同じです。モーニング娘。は、アイドルという文脈では珍しく「大企業化」した存在だと思っています。多くのアイドルグループは、スタートアップのように短期間で解散する。その中で、一度大きくなり、衰退を経験し、再び立て直した。これは、大企業のリバイバルそのものです。IBM再建の話を描いた『巨象も踊る』という本がありますが、道重さんがやったことは、まさにそれに近い。
伝統を捨てるのではなく、守るために変える。その難しさと尊さを、これほど分かりやすく体現した例は多くありません。高橋愛さんはパフォーマンスの質で組織を変え、新垣里沙さんはグループ愛で支え、道重さんはそれらを統合し、外の人にも届く物語に昇華し、2014年にそれが集大成した。。リーダーが変わるたびに、組織が少しずつ完成に近づいていく。このプロセスが、たまらなく面白い。これはもはやアイドルの話ではありません。組織の話であり、リーダーの話であり、変化の話です。だから私は、ハロプロを観ている。エンタメとしてだけでなく、経営の教材として、そして何より、変わり続けることの価値を思い出させてくれる存在なんです。

そんなハロプロですが、年明け早々の1月2日から全7グループが降臨する"冬ハロコン"と呼ばれるコンサートが何と24回も行われます！ぜひ一度、楽曲と人事と組織が織りなす不滅の青春ワールドをご覧にいらしてはいかがでしょうか？詳細は以下をご覧ください↓
https://t.co/wKUvmgBMHL December 12, 2025

海外系の投資案件というか、中国人投資家のM&A、当たり前だけどもろに今の日中関係の影響受けるな。どうでも良いけど瀋陽で打ち合わせがあってって話の時に「あ、シェンヤンに行くんですね」って言ったら、「？シンヨウですよ」って言われて俺が聞き間違ったみたいになったの悲しい。 December 12, 2025

課税強化の対象となる6億超の所得となると大半がM&AのEXITと想定されるけど、彼らは優秀でエネルギッシュなためその後も引退などせず、大半の資金をより高いROICが期待できる先に投資するのだが、従前は効率的に運用されてた資金が、効率の悪い税金で吸い取られ減るマクロ的な悪影響も考えて欲しいね。 December 12, 2025

企業が計上するM&A費用の大半は投資銀行への支払いですが、一般にそれが全く理解されておらず、法律事務所に相当部分が支払われていると誤解されているのでしょうね。有力な米系ローファームのパートナーの1/2や1/3なのですが、、、
倭国企業も、米系ローファームには言い値で払うのに、倭国の法律事務所には値切ろうとするところも多いですよね、、、ちゃんと理解して頂いている企業も多いですが December 12, 2025

紙の方が読みやすいお薦めM&A参考書 https://t.co/LZxGsxtQYP December 12, 2025

GENDA昨日3Q決算発表でした。以下の通り。

〇自社株買いの体制が整った事
〇M＆Aの待機資金としての増資は3年控える事
〇フリーキャッシュフローをプラスにする事
〇米国でのM＆Aはしばらく控えて、既存の店舗のオペレーティングシステムを構築することに注力する事 December 12, 2025

@redge_nogane おめでとうございます！！🎉💖
人生のM&A…なんて素敵な表現✨
これからの共同経営（結婚生活）も最高のパートナーシップになりますように💍 December 12, 2025

@kanri_man2103 返信ありがとうございます。
名乗るだけまだマシですね。
資産管理法人のM&Aは連帯保証がなくても地面師詐欺の可能性がありますので、気をつけてください。 December 12, 2025

FAの基本的ミッションはクライアント(売主買主)の利益を最大化することですが、片側の利益最大化は、もう片側の損失最大化につながります。またこの記事のように社員や役員が置き去りにされることもあるでしょう。

誠実な仲介マンが常に意識することは、売主の想い、買主のビジョン、加えてそこで働く役員・社員の未来、この3つのバランスの中で、みんなが「良かった」と思える水準を見出すことかと思います。

会社は続いてこそ意味があります。マネーゲームを行った結果、当の会社が立ちゆかなくなればM&Aを実施した意味自体が失われます。

なお、私自身は、関わる全員が幸せになるのであれば、FAでも仲介でもどっちでも良い、と思っています。 December 12, 2025

FAはクライアント(売主買主)それぞれの利益を最大化することですが、片側の利益最大化は、もう片側の損失最大化につながります。またこの記事のように社員や役員が置き去りにされることもあるでしょう。

誠実な仲介マンが常に意識することは、売主の想い、買主のビジョン、加えてそこで働く役員・社員の未来、この3つのバランスの中で、みんなが「良かった」と思える水準を見出すことかと思います。

会社は続いてこそ意味があります。マネーゲームを行った結果、当の会社が立ちゆかなくなればM&Aを実施した意味自体が失われます。

なお、私自身は、関わる全員が幸せになるのであれば、FAでも仲介でもどっちでも良い、と思っています。 December 12, 2025

ファナック（6954）株主構成の注意点
⚠️ まとめ
株主構成は、安定性と市場流動性を兼ね備えたバランスの取れた形だが、外国人投資家の存在感が強いため、外部環境（為替・金利・地政学）や資本政策に対するマーケットの期待値が非常に高い。
投資家としては、単なる業績だけでなく、「配当方針・自社株買い・IR戦略」など資本市場とのコミュニケーション力を注視する必要があります。

① 外国人持株比率の高さ（約30～35%）
✅ 評価：資本市場との対話姿勢（IR）、還元政策に注目。短期的には投資マネーの流れに左右されやすい。
◆ ポイント
・ファナックは外国人投資家による売買比率が非常に高い銘柄です。
・外国人持株比率はTOPIXコア30銘柄の中でも上位水準。
・特に米国の年金基金・ETF・ヘッジファンドなどが主要投資家となっており、グローバルマクロの影響を強く受ける傾向があります。
◆ 投資家が注意すべき点
・地政学リスク（例：中国リスク・中東情勢・金利動向）や為替（円高）に敏感に反応する可能性がある。
・外国人投資家がリスクオフ姿勢を取る局面では、大型株の一つとして一時的に売られやすく、株価がボラティリティを帯びやすい。
・一方で、ROE改善や自社株買いなどの資本効率政策には敏感に好感する傾向もあり、資本政策の巧拙が株価に直結する銘柄。

② 自己株式の保有（6%強）
✅ 評価：今後の自己株活用方針（消却 or 活用）に注目。中長期で株主価値向上につながるかがポイント。
◆ ポイント
ファナックは過去に複数回の自社株買いを実施しており、現在は発行済株式の6%超を自己株式として保有。
◆ 投資家が注意すべき点
・自己株は議決権を持たないため、議決権ベースでの支配構造に偏りが出る可能性がある。
・将来的に自己株式が消却されるか、再放出されるかによって株式需給に影響を与える。
　- 消却 → EPS押し上げ・株主価値向上
　- 放出（M&Aや従業員持株会への移転など）→ 株価の希薄化リスク

③ 信託銀行（実質は機関投資家）の高い構成比
✅ 評価：長期安定性はあるが、指数イベントや資金フローで変動し得る点を認識。
◆ ポイント
・「倭国マスタートラスト信託銀行」「倭国カストディ銀行」など、名義は信託口だが実質は多数の国内外機関投資家が保有。
・実態としては、公的年金（GPIF）や投信、企業年金などの安定株主層が多いとみられる。
◆ 投資家が注意すべき点
・信託口の中身は頻繁に入れ替わる可能性があり、名義上は安定していても、資金フローによって売買が出やすい。
・GPIFなどのパッシブ投資家は、指数の入れ替えや保有比率の調整で機械的に売買を行う可能性がある。

④ 創業家や経営陣による持株比率が低い
✅ 評価：ガバナンスは良好だが、長期的な戦略実行力とのバランスを注視。
◆ ポイント
・ファナックは創業家色の強い企業だが、創業家や経営陣個人の大株主としての存在感は相対的に低い。
・これは上場企業としてのガバナンス上は一定のメリットがあるものの、オーナー企業的な経営安定性はやや弱い。
◆ 投資家が注意すべき点
・経営の意思決定が市場からの圧力（外国人投資家・機関投資家）に影響されやすくなる可能性。
・中長期的なビジョンよりも、短期的な資本効率や還元圧力が強まるリスクも。

⑤ 株主還元方針と株主構成の整合性
✅ 評価：財務余力は大きいため、積極的な株主還元策が続くかが注目点。
◆ ポイント
ファナックは従来より安定配当＋自己株買いを柱とする株主還元方針を掲げており、配当性向は30%前後を維持。
◆ 投資家が注意すべき点
・外国人・機関投資家の比率が高いため、ROEの改善や自社株買いの有無が株価評価に強く影響。
・将来的に利益成長が鈍化した場合でも、安定的な還元維持が求められやすい環境。
・配当性向やキャッシュ配分方針の変更には市場の敏感な反応が想定される。 December 12, 2025

先日、通販通信(ECMO)主催でセミナーで登壇させて頂きました。

「2026年、買われるEC/EC関連事業はここだ！M&Aトレンド大予測ベスト5」というテーマでしたが、オンライン視聴者の60%以上の方に一番良かったという感想を頂きました。

その際に使用した資料を欲しい人はいますか？
フォローとコメントを頂けますとDMでお送りします！ December 12, 2025

☎︎？:資産管理法人のM&Aのご提案がありますがお分かりになる方いますか？
僕:取り敢えず話を聞きます。
？:10%の利回で5億円分の不動産資産がある会社を丸ごと買っていただきたい
僕:その会社は連帯保証債務あるの？
？:はい、あります
僕:えっ？あるの？
？:えーっと、はい、あると思います
僕:ぶっちゃけよく分かってないでしょ
？:はい、すいません
僕:じゃあ、もういいです。 December 12, 2025

ここへ来てキャピタルゲインへの大幅増税という社会主義政策が出てくるとは思わなかった。今後増えるであろうM&AでのExit目指す経営陣とか驚愕でしょう。反スタートアップ政策。残念。 December 12, 2025

共同研究やM&Aの情報共有、
まだメール添付やDriveでやっていませんか？

それ、運用ミスの問題ではなく
「そもそもの構造」の問題です。

外部共有が前提になった今、
情報管理の設計が時代遅れなケースが本当に多い。 December 12, 2025

企業買収やM&Aといった、一見ドライで無機質な経済活動の裏側に、どれだけの人の想いや人生が交錯しているかを教えてくれる。会社を買うということは、そこで働く人々の人生を背負うこと。その重さを理解しない経営者が破滅していく様は、現代資本主義への痛烈な皮肉と警鐘に満ちている。 December 12, 2025