今朝は、100%倭国産ドローンを手がけるアンドゥリル・インダストリーズのパルマー・ラッキー氏と防衛産業について意見交換。パルマー氏は昨日倭国法人を立ち上げました。世界で注目される新興防衛企業のアンドゥリルから学ぶことは多いです。パルマー氏は大の倭国好きとしても知られています。このご縁を大切に、倭国の防衛産業の発展と日米で新たなサプライチェーンの構築に繋げていきたいと思います。 December 12, 2025

12月必ず買うべき人気株：
日鉄鉱業 (1515) → 株価：1,879円付近必ず買い
JX金属（5016）→ 株価：1,656円付近で必ず買い
住友商事 (8053) → 株価：4,625円付近で必ず買い
三井住友（8316）→ 株価：4,785円付近で必買い
三菱電機（6503） → 株価：4,526円付近で必買い
午後には続報も入る見込み。
動くなら、静かに——だが“今”だ。
パナソニック・キーエンス・日立などの基幹テック企業が、
次世代ロボティクス・産業AI・スマートインフラの大型計画を同時加速。
想定インパクト：低位帯から一気に上値を狙う展開も。
俺は“運”に賭けない。
見るのは“トレンド”と“仕掛けの流れ”だけだ。
📌倭国株 テクノロジー 注目テーマ 新産業 ロボットAI
宇宙開発 物流DX 新興IP スマート都市
——ノイズが増える時期ほど、次の伸び筋は静かに姿を現す。 December 12, 2025

「すべてのポートフォリオマネージャーがガチでビビるべきチャート」

倭国の10年国債利回りが、ついに1.84%に到達。

2008年4月以来の高水準。

たった1日で11.19%も急騰した。

これが何を意味するのか、ちゃんと理解してほしい。

この30年間、倭国は「世界のアンカー」だった。ゼロ金利、無限の流動性。世界中のキャリートレードの土台になってた。円を借りまくって、米債、欧州債、新興国債、ありとあらゆるリスク資産にぶち込む──何兆ドルものお金がそれで回ってた。

そのアンカーが、今、壊れ始めてる。

日銀は、他のどの中央銀行も利上げしてるなかで一人だけマイナス金利を続け、インフレが戻ってきてるのにイールドカーブ・コントロールを死守し、みんなが金融引き締めしてるのに一人だけジャブジャブ刷り続けた。

もう限界だ。

倭国の機関投資家は、約1.1兆ドルもの米国債を持ってる。外国勢ではダントツのトップ保有国。国内の利回りがゼロ近辺からいきなり2%近くまで跳ね上がると、計算が根本から変わる。何十年も海外に流れ続けてた資金が、一気に国内回帰の圧力にさらされる。

しかもこのタイミングが最悪すぎる。

・FRBがちょうどQT（量的引き締め）を終えるとき
・米国が1.8兆ドルの財政赤字を埋めるために過去最大級の国債発行をするとき
・米国の利払い費が年間1兆ドルを超えたとき

米国債の三大買い手のうち、2つが同時に手を引き始めてる。

残るもう一つの大口は……そう、中国。

世界の「貸し手」である国々が、もう「借り手」である国々を超低金利で支えきれなくなった瞬間、2008年以降に築かれた金融システム全体が再評価を余儀なくされる。

すべてのデュレーションベット、すべてのレバレッジポジション、永遠に金利は下がり続けるという前提──全部が崩れる。

これは「倭国の話」じゃない。

これは「世界の話」だ。

30年続いた債券の強気相場は、もう終わった。

ただ、ほとんどの人がまだ気づいてないだけ。 December 12, 2025

20251204 木曜 モーサテ　備忘録

◼︎🇺🇸NYマーケット
・ダウ：47882.90 (+0.86%)
・ナスダック：23454.09 (+0.17%)
・S&P500：6849.72 (+0.30%)
・株価堅調に推移
┗ADP発表の雇用数減少で利下げ期待

◼︎🇺🇸メーシーズ 業績予想を上方修正
・8-10決算
┗売上高-0.6%、純利益-60.7%
┗1株利益9セント（予想上）
・節約志向も、年末商戦は強気姿勢
・ダラーツリー社も見通し上方修正

◼︎🇺🇸民間雇用↓3.2万人
・11月ADP前月比-3.2万人
┗市場予想+1万人
・小規模企業で減速顕著

◼︎🇺🇸サービス業景況感 小幅に改善
・11月ISM52.6（前月比+0.2）
┗市場予想52.1
・新規受注はマイナス

◼︎🇺🇸アンソロピック 2026年にもIPOか
・評価額3000億ドル超も

◼︎🇺🇸マーベル･テクノロジー社　株価一時+9.9%
・新興半導体企業を5000億円で買収へ

◼︎🇪🇺EU🇷🇺ロシア産ガス輸入恒久停止へ
・2027年11月までに

◼︎【🇺🇸市場リポート】
・アップル AI相場で見直し買い?
┗6日連続で最高値
┗設備投資少なくAI戦略に対する期待見直し？
┗SiriへのAI登載タイミングなどもポイントか

◼︎🇺🇸金利
・10年債4.059 (-0.029)
・2年債3.487 (-0.028)

◼︎【為替見通し】
・本日ドル円予想154.50-156.00
┗155円でドルの押目買いはありそう
・日米金融政策決定への反応
┗ドル高円安方向に動きそう
┗今後の🇯🇵利上げもハト的な内容か

◼︎【🇯🇵株価見通し】
・本日日経平均予想49,400-50,200
┗本日は🇺🇸上昇の流れを受けそう
・今年底堅さが見られる内需関連銘柄
┗内需50指数が外需50指数をアウトパフォーム
┗建設業や不動産業が好調
┗インバウンドリスクはありそう

◼︎🇯🇵高市総理 参院本会議で「持続可能な財政出動を」

◼︎🇯🇵アスクル ネット注文再開
・サイバー攻撃で停止

◼︎🇯🇵定数削減 自民･加藤氏に一任
・5日にも法案提出

◼︎🇯🇵分娩費用 保険で無償化へ
・厚労省 27年以降実施見通し
・出産一時金は廃止予定

◼︎🇯🇵車購入時の税「環境性能割」2年停止
・政府･与党が検討

◼︎🇨🇳中国 碧桂園 転換社債2兆円
・債務再編へ 発行案承認

◼︎🇨🇳🇷🇺中露高官が会談「軍国主義復活に対抗」

◼︎【🇺🇸市場リポート】
・アマゾン“超高速”配送 狙いは
┗約30分で商品が届く「Amazonナウ」
┗単体の儲けではなくプラットフォームへの囲い込みが狙いか
┗AWSも独自のAIモデル発表

◼︎特集【プロの眼】
・米国長期金利が下がりきらない背景

◼︎特集【日経朝特急プラス】
・トランプ氏 なぜロシアに甘い？

◼︎🇺🇸トランプ大統領　自動車の燃費規制大幅緩和へ
・EVにさらなる逆風

◼︎🇺🇸セールスフォース決算
・8-10決算
┗売上高+8.6%、純利益+36.6%
┗1株利益3ドル25セント（予想上）
・売上高見通し上方修正

詳細は #モーサテ さんを。
https://t.co/XaLqp485e2
#モーニングサテライト December 12, 2025

こちらの「表現の自由　新興俳句をいま読むこと」という講演の最後の方で私の句を紹介していただいてます。新興俳句ひいては戦争俳句について今考えることの重要さをひしひしと感じています。

信仰と侵攻の距離みづ温む
／岡田快維

https://t.co/xFlS2pEsHd December 12, 2025

続…怪我が響きベネトン入りするも結果出せずシーズン途中でピロと交代、そこからロータス、そしてベネトンに返り咲き優勝もした。
その後新興シュチュワートでも優勝！明るいキャラで記録より記憶に残るドライバーだった。

愛嬌あるドライバーが好き！
今だと…そういう意味で角田くんかなぁ…(^-^) December 12, 2025

今の新興チェーンでのDeFiは、

・旧来のTier 1のDeFi(e.g. Uniswap, Morpho&Morpho lite)
・L2バブルで最速デプロイを仕掛けた後続チーム(e.g. Gearbox, Kingdomチームのve(3,3)DEXなど)

が、新興チェーンに参入している時代だなーと感じる。

・前者は、早期multi-chain展開をできるように整備をある程度仕切っていて(Uniswapのmultichain展開はDAO Govenranceで最速にできるようになってて面白いです)
・後者は、そもそも最速でチェーンの波に乗る戦略のため。 December 12, 2025

@VQsn5039 @izumi_akashi 少数派はゼロになりますよ。

現在の少数派が揚げ足だとしても、揚げ足ではない指摘をしようとする新興政党も出てこられなくなります。

大政党からすれば、不都合な指摘がされなくなり、思い通りの政策が進められるようになります。

移民推進がダメでも、大政党が移民推進になれば誰も止められません December 12, 2025

キャリートレード崩壊前の静けさ 倭国の10年債利回りが上昇しているということは、債券価格が下落していることを意味し、貸し手たちは基本的に「倭国に貸すなら、もっと利子が欲しい」と言っているだけだ。シンプルだ。 これが重要な理由は、倭国が長年、世界の安価な資金源だったからだ。ほとんど無利子で円を借りて、どこか別の場所でより高い利回りのものを買う。倭国の利回りが少しでも上昇した瞬間、膨大なグローバルポジションの計算が変わってしまう。 倭国10年債が1.89%程度であっても、米国のイールドカーブはまだずっと高い位置にあり、短期端は3%台後半、10年債は約4.06%、30年債は約4.73%だ。英国は長期端でさらに高い。だから、倭国がゼロから離脱しつつあるのは確かだが、グローバルで見ると、実質利回りが支払われている場所に比べてまだ安価だ。 今度はUSD/JPYを見てみよう。まだ155以上を維持している。これはひねくれた話だ。倭国が市場が本気で信じるような形で、安価マネー時代から脱却しているなら、通常は円が強含み始めるはずだ。しかし、そうなっていない。これは市場が倭国の動きを緩やかだと考えていることを示しており、ドルは高い利回り、安全資産としての反射、円を資金調達ツールとして扱う何年もの習慣によって、まだ重力を持っている。 では、結果はどうなるのか？ まず、高い倭国利回りが一部の資金を国内に引き戻し始める。最初は劇的ではないが、十分に影響を与える。倭国には巨額の貯蓄プールがある。ようやく国内で利益を上げられるなら、米国クレジット、新興国市場、長期デュレーションの賭けに手を伸ばす必要が少なくなる。そこで起きるわずかなシフトも、ベースが巨大だから波及効果を生む。 第二に、これが円を支えるはずだ…ただし、実際に米国とのギャップを縮め、行動を変える場合に限る。今のところ、イールドカーブはギャップがまだ広いと言い、FXチャートも同じことをはっきり語っている。つまり、世界はまだドルを選んでおり、円はツールとして使われ続けている。資金調達優先、後で考える。 第三に、これは倭国成長の話というよりボラティリティの話だ。倭国が底から離脱するのは、倭国だけのニュースではない。最後の大きな錨が動き出すのだ。市場は徐々に進めば対応できるが、急に跳ね上がれば苦戦する。なぜなら、グローバルなリスクテイクの多くが、円資金調達が安価で予測可能だと前提としているからだ。 私の見解 これは今日の10年債が1.89%かどうかではない。体制シフトの話だ…倭国は利回りが政策選択から、再び市場の問題へと漂い始めている。一度市場がそれを信じれば、グローバルな資金フローの計算が変わる。 そしてUSD/JPYが155以上というのは、安心毛布ではない。警告ラベルだ。一方向ポジションを叫んでいる。一方向市場は丁寧に解消されない。そこに居座る…何か強制的に動かすまで。 （ますます可能性が高まっている）グローバル減速が定着した場合 その「何か」は通常、成長の崩壊だ。減速局面では、米国や欧州の利回りは倭国より速く低下する傾向がある。単に落ちる余地が大きいからだ。それがスプレッドを圧縮し、USD/JPYに影響を与える。同時に、リスクオフ行動がキャリートレードを解消し、そこが円が急速に強くなる瞬間だ。資金調達を閉じるために人々が殺到するからだ。 こうして、成長鈍化、グローバル利回り低下、スプレッド圧縮、デリスキングの突然の衝動という、厄介なカクテルが生まれる。そんな環境ではUSD/JPYは穏やかに下落しない。資金調達トレードが反転し、資金が国内に戻るので、チャンク単位で急落する可能性がある。 上昇するJGB利回りは、市場がガラスを叩いているサインだ。倭国は単なる国ではない。資金調達の柱だ。そしてその柱が動き出し、USD/JPYがまだ高止まりしている時、全てが一気に動く可能性がある。 December 12, 2025

🇺🇸新興AI企業「アンソロピック」が2026年にもIPOを実施する計画とFinancialTimesが報じたと。
評価額3000億ドル超の可能性だそう。PER20倍で利益は150億ドルと計算されるけど、稼ぐ力はあるだろうか。IPOで買う投資家の資金力はどこから来るだろうか。相場の天井を意識すべきだろうか。。。
#モーサテ December 12, 2025

グロース250 +1.2%「自律反発」4日ぶり反発

日銀の利上げ観測（金利上昇）が新興市場の逆風
👉️今日は自律反発

米ラッセル2000は最高値圏というのに…
国内のグロース市場はきびい https://t.co/AYmOSnOtBG https://t.co/ajGSh8fDIC December 12, 2025

ですから何度ももうしてますように、円キャリートレードは終了したんです。逆回転が始まってるんです。
https://t.co/yO1cCJFYYd

円キャリートレードがおわり、円の買い戻しが始まってますが、それにより、大損するレバレッジをかけてる金融機関、ファンドはありますか？

円キャリートレードは、低金利の倭国円を借り入れて他の高利回り資産に投資する取引ですが、2025年に巻き戻しの兆候が見られ、主に倭国銀行の政策変更、すなわち金利引き上げと量的引き締めによって推進されています。この逆転は円の強化を引き起こし、投資家がポジションをカバーするために円を買い戻すよう促し、それによりグローバル市場に圧力をかけています。

お問い合わせの、巻き戻しにより大きな損失を被る可能性のあるレバレッジをかけている金融機関やファンドについてですが、利用可能な分析によると、高度にレバレッジを活用した主体、特にヘッジファンド、グローバル銀行、機関投資家がこれらの取引に関与している場合にリスクが高まっています。巻き戻しは、マージンコール、強制的な資産売却、通貨変動を通じて損失を増幅させる可能性があり、特にレバレッジ比率が10:1以上のポジションで顕著です。 例えば、円の上昇に逆張りしたヘッジファンドは、円関連の金利取引で大きな打撃を受けた後、露出を削減しています。 同様に、円の低資金調達コストに依存して国境を越えた流動性を増幅させたグローバル銀行や機関投資家は、取引の逆転により潜在的な流動性逼迫に直面しています。

2025年12月4日時点の最近の報告では、この出来事に直接結びついた大きな損失を公に報告した特定の機関は特定されていませんが、システム的な影響は、米国株式、暗号通貨、新興市場通貨の売却を含むより広範な市場混乱で指摘されています。 ヘッジなしの米国資産を保有する倭国投資家も、米国モメンタム株などの上昇した保有資産を売却することで巻き戻しに寄与しています。 このプロセスは、推定1兆ドルの円キャリートレードの資金が倭国に還流する可能性があり、レバレッジをかけている参加者の損失を悪化させることで、グローバル金融安定性を脅かしています。

損失の全容は、倭国銀行のさらなる金利調整のペースとグローバル経済状況に依存する可能性がある点に留意すべきです。市場観測者は、中央銀行による連鎖効果を緩和するための介入を監視することを推奨しています。 December 12, 2025

ノースサンド、「安い」「そこそこ使える」は新興コンサルファーム的で目新しさは無いが、「人間的な魅力のある、愛嬌のあるコンサルタント」で振ってきてるのは面白いな。かつては当たり前のケイパビリティだったが、コンサルが大衆化して薄れてきてることだと考えている。 December 12, 2025

ごめんなさい、ちょっとこれは受け入れられないです。新シーズン開幕までに消化しきれる自信がありません。動揺して整理できないので、明日以降にまた改めて何か書きたいと思います。

ただ、地方の新興クラブにとって何より重要なのは、“文脈”を丁寧に育てていくことだと感じています。彼はクラブと共にそれを紡げる選手だったと思います。

#SC相模原
#西山拓実 選手 December 12, 2025

中国ヒト型ロボット倭国上陸　世界5兆ドル市場、国内勢は存在感薄く - 倭国経済新聞

中国企業のヒト型ロボットが、3日に東京で始まったロボット見本市で強い存在感を示した。5兆ドル規模と見込まれる新市場では、米中の新興企業が主導し、倭国企業は現時点で出遅れている。

https://t.co/2zLozYmRKE December 12, 2025

まあ高いし売れるからとバカスカ設備投資して濫造して生産過剰で価格暴落するってのが透けて見えるわけですが。前の不況を乗り切ったメーカーは心得てると思いますが新興はやばそうかなと思う。 December 12, 2025