JAPANはグローバルマネープリンターを潰したばかりだ。そして誰も気づいていない 今、金融で最も危険な数字は1.71%だ。 それは倭国の10年物国債利回りだ。2008年以来の最高水準だ。あなたの退職金が一瞬で吹き飛んだ理由を説明しよう： 30年間、倭国は0%金利で無限の資金を印刷し、世界中に輸出してきた。3.4兆ドルが米国債、欧州債、新興市場に流れ込んだ。この見えない買い支えが、あなたの住宅ローンの金利を安く抑え、あなたの株価を膨らませ、あなたの政府の財政を健全に保っていた。 2025年11月10日：その買い支えが消えた。 倭国の利回りが1.71%に達した。彼らはGDP比263%の債務を抱えながら、1,100億ドルの刺激策を自国経済に投入している。計算が不可能になった。1.7%の金利では、倭国は毎年2,700億ドル余計に利払いをする。毎年だ。一年ごと。 誰も見逃している絶滅イベントがこれだ： 倭国の年金基金は現在、1.1兆ドルを米国債から引き揚げている。なぜなら、アメリカに資金を置いておくとヘッジコストの後で損失が出るからだ。アメリカ債の最大の外国人買い手が、売り手に転じつつある。 倭国が買いを止めると、金利は横ばいを保たない。爆発する。米国10年物利回りは、フローダイナミクスだけで最低40ベーシスポイント上昇する。あなたの7%住宅ローンが8%になる。企業債務の借り換えコストが60%急騰する。3兆ドルのジャンクボンドを抱えるゾンビ企業が波状にデフォルトを起こし始める。 円キャリートレードが逆転したばかりだ。1.2兆ドルの借り入れ円が、暗号資産、株式、新興市場の資金源として解消されなければならない。すべてのヘッジファンド、すべてのモメンタムトレード、すべての無料の倭国マネーに基づくレバレッジ賭けが、同時にマージンコールに直面する。 これは3つの場所で崩壊する： 株価評価は、永遠に2%の債券利回りを前提に築かれてきた。3.5%の利回りでは、S&P 500の公正価値が35%下落する。新興市場通貨は倭国からの資本流入が止まると崩壊する。欧州の債務危機が再来する。なぜなら、イタリアとスペインがその静かな買い手を失うからだ。 12月18日、倭国銀行が会合を開く。50%の確率で再び利上げするだろう。もしそうなら、固定されていないものはすべて売れ。 あなたの401kはまだこれを織り込んでいない。FRBはこれを止められない。どの中央銀行も止められない。 世界最大の貯金箱が割れ、資金が逆流し始めた。 それに合わせてポジションを取れ。さもなくば破壊される。 November 11, 2025

私が好きな成長株の現在の評価額：

私はEV（企業価値）を使用して収益を見通し（過去12か月の売上高に対して私が期待する成熟期のマージンを適用）。これにより、すべてのノイズを見通して、もしそれが今日成熟企業だった場合に、成長企業ではなくビジネスに対して私が実際に支払う価格を理解できます。成長企業は今日の利益管理ではなく将来の収益に再投資しているためです。

$PATH EV/LTE - 10.0x (35%の成熟期純利益率を想定)
$FOUR EV/LTE - 10.2x (18%の成熟期純利益率を想定)
$ODD EV/LTE - 10.4x (25%の成熟期純利益率を想定)
$HIMS EV/LTE - 13.7x (25%の成熟期純利益率を想定)
$LMND EV/LTE - 20.2x (20%の成熟期純利益率を想定し、GAAP売上高ではなく過去12か月の有効保険料に対して適用。現在はそれがはるかに低く、EV/LTEが34.4xになるため)

これから私が受けそうな最大の質問は、なぜ$PATHに35%の利益率を想定しているか、次点のものより10%高い理由だと思います。これは$PATHがソフトウェアを販売する唯一の会社だからです。UiPathは文字通り$PLTRより高い82.20%の粗利益率を持っています。

Microsoftのようなソフトウェア企業はすでに今日35%の純利益率を持っており、$PATHより約15%低い粗利益率です。

対照的に、$LMNDは請求に対する損失率が50%-70%です。これにより、82%以上の粗利益率を持つことは不可能です（おそらくいつかフロートに投資し、ほとんどの利益がそこから来るようになるまで）。ほとんどの保険会社は5%または10%の純利益率が上限です。LemonadeはAI自動化のおかげではるかに優れた成績を収めるでしょう。

$HIMSと$ODDは物理的な製品を販売しており、輸送コスト、関税コスト、商品原価などが発生します。

$FOURに関しては、おそらく私たちは保守的すぎるのかもしれませんが、成熟した同業他社と比較しており、決済処理は一般的に誰しもが取引で決済プロセッサに手数料を取られるのを嫌うため、比較的薄いマージンのビジネスです。

私たちはこんな状況にあり、次の5年間で$PATHが最も速く成長する可能性があり、増分収益成長1ドルあたり株主に最も多くの価値を還元し、現在後ろ向きに見て最も安い株として買えると思います。

私にとって$PATHにすべてを投入しないのは、単純に理にかなっていません。

Lemonadeはもはやトップ4の推定パフォーマーにも入っていません、今年3倍になった前は1位でした。私がまだ保有している理由は、モメンタムが強いこと、株価価値で約30%のCAGR（年平均成長率）を期待していること、そしてまだ基本的に過小評価されているからです。ただ、私が好きな他のオールスターたちと比較すると、ということです。また、すでにロックインした数百万ドルの利益に対して税金を払わなければならないことに不満があり、残りのポジションを$PATHに売却するとさらに50万ドルの税金が発生する可能性が高いです。

警告、小さな愚痴：
私は税金を絶対に嫌悪していますし、私のお金がどう使われるかも嫌悪しています。そして、政府を少しも尊重していません。私は100%、疑いなく、そのお金で腐敗した愚かな政治家たちより多くの苦しむ人々を助けられることを知っていますし、必要とする人々を貧困のサイクルに閉じ込めるのではなく、実際に利益をもたらす方法でさえあるかもしれません。

私は宣教師の子供として育ちましたので、人生のほとんどの時間をホームレスや苦しむ人々の周りで過ごしてきました。父が誰かにパートタイムの仕事を与え、足場を立て直し始めるのを手伝ったのを、初めての経験として知っています... しかし、彼らは政府の手当を失ったために仕事を辞めてしまいました。それがスターターの仕事の給料より多かったのです。

政府はひどいです。彼らがするすべてが非効率です。彼らは非常に鈍く、腐敗していて、現実から切り離されているため、彼らがするすべてのことの二次的影響は、常に解決しようとしている問題より悪化します。経済の2番目に高価で非効率な部分は何ですか？医療と高等教育です。なぜですか？政府が無料のお金で両方を支援しているからです。

とにかく、私の好きな株の期待5年リターンです👇 November 11, 2025

まあ上がると思ってた。OKB-USDの急上昇、11.31%のモメンタムですね。ずっと様子見てたが、財務が良さそうだったので注目してた。やっぱりな。 November 11, 2025