倭国の30年国債利回りは3.3％超へ上昇し、過去25年以上で最高水準となっている。年初来で100ベーシスポイント上昇し、長期国債にとっては1970年代以来最悪の年である。世界第3位の規模を誇る倭国の債券市場が、新興国並みのボラティリティを示し始めており深刻な局面と言える。まさに異常事態である。 https://t.co/nn3YPbdObt November 11, 2025

⚠️倭国国債利回りが急上昇中です：

倭国の30年国債利回りが3.4%に達し、少なくとも25年ぶりの高水準となり、年初来で100ベーシスポイント上昇しました。

BofAによると、これが1970年代以来の長期倭国国債にとって最悪の年となっています。

世界第3位の債券市場が新興国市場のように取引されています。

これはヤバいです。 November 11, 2025

#NYSE 最新トレンド-レポート
倭国時間2025年11月26日 8:35現在

トレンド評価
Market in correction

売抜け日
　　定義上下落調整時点での評価はありません。

推奨ポジション
　　現物株保有　20%~40%🩷
　　 キャッシュ　80-60％

NYSE：Put Call Ratio＝0.91❌

本日のエントリー・ポイント突破銘柄
AMTM：ベースカウント＝1
MH：ベースカウント＝1
VIK：ベースカウント＝2
JLL：ベースカウント＝2
TMDX：ベースカウント＝1

大きな出来高増大(平均の40％以上）を伴って、急進した注目銘柄
MRP, SMTC, URBN, WWD, GOOGL, AMBA, AII, AZTA, VCYT, ALHC, MOV, HSAI, COCO, PEN, RL, ECG, SBCF, EBC、PACS, AVGO, GMDE,

⭐️NYSE概況

現在のNYSEを文学的に表現すれば、星新一氏の『ボッコちゃん』的な要因に溢れている。市場の様々な要因から、時折「２つの相反する状況」という表現に出くわすことがある。ボッコちゃんの短編小説の『最後の捻りは秀逸』ではあるが、NYSE市場のそれはしばしば投資家に混乱をもたらす。チャールズ・ディケンズ『二都物語』へ言及すれば、昨晩のNYSEは,まさにその概念を反映していた。

主要株価指数が軒並み上昇する中、小型株が上昇を牽引した。これは、FRBが12月10日に再び短期金利を引き下げる可能性が高まっているとの見方が、フェッド・ファンド金利先物取引に影響を与えたためだ。現在、大手銀行への翌日物資金供給の(F・F金利)は3.75％～4％となっている。経済成長の減速兆候が見られる中、ストリートはこれを株式市場だけでなく、より広範な経済にとっても好材料と捉えた。

ナスダック総合指数は06.7％上昇し23,025を記録。同時に同指数は7営業日ぶりに50日移動平均線を回復した。株式市場の歴史は繰り返し示している：主要指数がこのテクニカル水準を下回る状態が続くよりも、50日移動平均線を上回って推移する局面で投資家のパフォーマンスは良好となる傾向があるのだ。

S&P500種指数は0.91%上昇。これはナスダックを上回る動きだったが、小型株が主導権を握るという興味深い逆転現象が昨晩起きた。長年、状況は正反対だった。大型株・超大型株が株式市場のリターンを支配し、企業利益の大部分を占めてきた。超大型テック株の多くは23日の上昇に貢献したが、その後上昇部分の大半を失っている。

しかしメタ・プラットフォームズ（META）は3.8％上昇し、メガキャップ・テック株の中で最高のパフォーマンスを示した。しかしメタ株は下落中の50日移動平均線を依然下回っている状態である。同株の相対力指数（RSI）27は本来は投資に値しないが、AI半導体業界の動向から見て改善の余地があり、この点では朗報である。。

米国10年国債利回りが3ベーシスポイント低下して4.00%となったことを受け、ダウ平均は1.43%の急騰を記録した。しかし際立ったのはS&Pミッドキャップ400で、ほぼ1.8%上昇した。SPDR S&Pミッドキャップ400（MDY）は、9月17日の高値608.79を突破するまであと1.6%の上昇を残すのみとなっている。更にはラッセル2000が2.14％上昇で全指数をリードした。小型株指数は2,465で四半期ベースで小幅上昇。1月1日以降では10.6％上昇している。

⭐️主要指数のテクニカル分析
上記指数はいずれも50日移動平均線を回復した。ナスダックでは上昇銘柄が下落銘柄を5対2で、ニューヨーク証券取引所では3対1で上回った。主要取引所の総出来高は前日比で減少した。しかしMarketSurgeによれば、出来高が急増した上昇銘柄は680銘柄。平均を上回る出来高で下落した銘柄はわずか79銘柄だった。

したがって、IBDの現物株推奨保有比率は0～20％から20～40％の目標水準に🩷上方修正された。投資家は限定的にポジションを追加できるが、十分な現金ポジションを確保すべきだ。堅調な短期上昇やブレイクアウト後、落ち着いた値動きの銘柄を優先しよう。ロングポジション保有者とショート売り手双方を振り落とそうとしているようなATRの高い銘柄は避けること。

⭐️株式市場の主導株
ブロードコム（AVGO）が1.87％上昇し、時間外取引でも0.38％上昇している。この理由についてはレポート1131をお読みいただきたい。このメガキャップ半導体設計企業のブロードコムは、9月以降ほとんど進展がなく、数週間にわたりトレーダーを振り回してきた。中小型医療企業や大型ヘルスケア機関の方がこの間好成績を収めている。これらの分野の銘柄アイデアについては、各種Redford Reportsを参考にしてください。

病院大手HCA（HCA）は25日に初めて500ドル台で取引を終え、昨晩も上昇を継続した。低金利は医師の診察や入院にかかる費用の負担を幾分軽減する。3か月前、同株は9か月間の取っ手付きソーサー型パターンで388.09ドルのエントリーポイントを上抜けた。

銀行株も昨晩はNYSEをリードした。SPDR S&P銀行株ETF（KBE）は2.7%急騰し、6営業日中5回目の上昇を記録。50日移動平均線を回復し、5週間ぶりの高値で取引を終えた。

⭐️今後の見通し
現在では、工業セクター、実物資産インフラ、エネルギー技術、そして我々が『二次派生AI受益企業』と呼ぶ企業群に牽引され始めた。鉱山・建設機械およびディーゼル・天然ガスエンジン分野の巨人であるキャタピラー（CAT）は、ダウ平均構成銘柄の中でも際立っている。堅調な93の相対的株価上昇力評価指数（RSI）を示すキャタピラーは、ここ数週間、21日指数移動平均線に沿って静かに推移している。現在市場モメンタム指標は、市場幅と収益予想の著しい改善を示している。

株式投資で最も大事な要素『３〜６四半期以上に及ぶ、EPSの加速成長』に注目しよう。倭国人の大好きなPERは無視する事。PERは将来のリターンに全く相関関係がないことは米国ではよく知られている。トレンドを上回る収益成長が確認され、四半期ごとにEPSが加速している銘柄を中心に投資を考えよう。重要な事は、この成長が一部の銘柄を除く『マグニフィセント・セブン』を超え、工業株、技術インフラ、金融、選別された消費財セクターへと広がっている点だ。いつまでもパランティア、いつまでもNvidiaでは折角の大きなチャンスを逃しかねない。

ただし今重要な事は、新規上昇相場の誕生に対し、フォロースルーデイによる確認が済んでいない点です。現金保有比率はIBDのAI分析データに従い、60〜80％をポートフォリオ内に確保しておく事が重要です。REDFORD

🩷マーケットトレンドは３つのカテゴリーがあります。 毎朝掲載しますので、必ず確認するようにしましょう！ Confirmed up trend （確固たる上昇相場）株を買って良いです。 Up trend under pressure（下落リスクのある上昇相場）利確・売却段階 Market in correction(下落調整相場)絶対に株を買ってはいけません。またトレンド評価ができない場合、Trend uncertainと表示されます.NYSEトレンドは毎朝掲載しますので、必ず確認するようにしましょう！　　　　　　　　　　　

🩷マーケットトレンドでの売抜日 ： 通常上昇相場中で、機関投資家の売抜日が6ないし7回 起こると、マーケット全体は下落に向かう、とされています。 下落トレンドには、例え最高品質株でも逆らうことは出来ません。毎朝トレンドを確認、これに従いトレードすることで、初心者の方でも劇的に運用成績は改善されるはずです。 不明な点は、私までお気軽にお問合せください。　　　　

🩷エントリー・ポイント：個別株において、最も上昇のチャンスが高くリスクの低いチャート上の特異点は、エントリーポイントと呼ばれます。エントリーポイントを、機関投資家の買い集めと共にブレークした時、大きなチャンスが生まれます。買って良い上限値はエントリーポイントから、＋５％までのゾーンに株価がある場合です。このゾーンを超えての購入は、８％損切りのリスクが高くなりますので、ご注意ください。

🩷NYSE：Put Call Ratioについては、新シリーズL-5：オプションとレードは何を語る：の詳細解説をお読み下さい。 November 11, 2025

投資家の恐怖レベルが高まっている。

S&P500が**55%以上下落した場合に備える5年物プットオプションのコストは46ベーシスポイントに上昇し、4月の急落以来の高水準となった。
4月を除けば、少なくとも過去2年で最も高い水準である。

つまり、投資家はS&P500の長期的な下落リスクに対する保険料として、過去6ヶ月で最も高い金額を支払っているということだ。

さらに、ゴールドマン・サックスによれば、オプションおよびクレジットプロテクション契約の取引総額は先週、過去最高を記録した。

株式市場ではヘッジ需要が上昇している。 November 11, 2025

倭国国債の利回りが急騰
30年倭国国債利回りが3.4%に
25年ぶりの高水準、年初来100ベーシスポイント上昇

バンク・オブ・アメリカによると
今年は1970年代以降で長期国債にとって最悪の年に
第三世界最大の債券市場が、新興国市場のような動きを見せている

…倭国国債の危機は、これからが本番 https://t.co/W5C9QnTmxj November 11, 2025

十分に成熟し規模のあるL1チェーンの「ステーキング利回り」は、クリプト版のリスクフリーレートになりつつあると思う。

・L1チェーン＝イーサリアムなど土台となるブロックチェーン
・ステーキング＝ネットワークの安全性を支える見返りとして利回りを受け取る仕組み
・リスクフリーレート＝「ほぼ安全」とみなされる資産の利回り（伝統金融だと国債が近い）

伝統的な金融では、まず「ほぼ安全」な国債利回りがあって、そこに
・企業の倒産リスク
・劣後順位（損失をどこまで肩代わりするか）
・流動性の低さ
などのリスクが上乗せされることで、
・普通社債
・ハイイールドボンド
・劣後債
・優先株

といった商品ごとにスプレッド（上乗せ利回り）が決まっていく。

クリプトでも、これとよく似た金利構造が立ち上がりつつある。

L1ステーキング利回りは、
・そのチェーンが長期に生き残る
・バリデータなどインフラが正常に動く
という前提を置くなら、「そのチェーン内で最も素朴なベース利回り」になりやすい。チェーン内でのベンチマーク金利＝リスクフリーレートに近い存在だ。

そこから、さまざまなリスクを足した商品が並び始めている。ざっくり伝統金融にマッピングすると：

・ステーキングに裏付けられた利回りトークン（LST）を担保にしたレンディング
　→ 投資適格社債クラス
・ボラティリティの高いペアを抱えたLPポジションやレバレッジ付き利回り商品
　→ ハイイールドボンド（高利回り社債）クラス
・リステーキング、MEV戦略、劣後トランシェ付きのストラクチャード商品
　→ 劣後債・優先株クラス

見た目は「どれも利回りが出るクリプト商品」だが、
本質的には
「L1ステーキング＝リスクフリーレートに対して、
・どんなリスクを
・どれだけ積んでいるか
で序列が決まる」
世界になっていくはずだ。

ここが、クリプト初心者にも、エンタープライズ、伝統的な金融機関の人にも重要なポイントで、
「このプロダクトの利回りは高いか低いか？」ではなく、
「L1ステーキングと比べて、何ベーシスポイントのスプレッドをもらう代わりに、何のリスクを負っているのか？」
という視点で見ると、比較がしやすくなる。

さらに、伝統金融との大きな違いは、
・インフレ率
・手数料率
・MEVの配分
など、リスクフリーレートそのものを決める要素が「ガバナンスとプロトコル設計」によって内生的に変わり得る点だ。
国債金利のように外部で決まるのではなく、ネットワーク参加者の意思決定で「チェーンごとの金利体系」が変わる。

今後は：
・L1ステーキング利回りを起点にしたオンチェーン版のクレジットカーブ
・「これはステーキング＋どのリスクか」を開示するオンチェーン格付け
・国債ファンド、ハイイールドファンドに相当する「ステーキング＋信用リスク」ポートフォリオ

のようなものが普通になっていくだろう。
このシリーズでは、
「DeFi＝インターネット時代の新しい金融インフラ」
として、
・コーポレートファイナンスとの類似性とイノベーション
・エンタープライズから見た活用可能性
・個人投資家がどこでリスクを取り、どこで取らないべきか
などを、できるだけ噛み砕いて継続的に書いていきたい。 November 11, 2025

倭国国債利回りが急騰しています！倭国の30年国債利回りは3.4％に達し、少なくとも過去25年間で最高となり、年初来で100ベーシスポイント上昇しました。 BofAによると、これは1970年代以来、長期倭国国債にとって最悪の年となっています。 https://t.co/LVm2g5Z5IJ November 11, 2025

⚠️倭国国債利回りが急上昇中です：

倭国の30年国債利回りが3.4%に達し、少なくとも25年ぶりの高水準となり、年初来で100ベーシスポイント上昇しました。

BofAによると、これが1970年代以来の長期倭国国債にとって最悪の年となっています。

世界第3位の債券市場が新興国市場のように取引されています https://t.co/0oCCRHfwnK November 11, 2025

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倭国の30年国債利回りが3.4%に達し、少なくとも25年ぶりの高水準となり、年初来で100ベーシスポイント上昇しました。
BofAによると、これが1970年代以来の長期倭国国債にとって最悪の年となっています。世界第3位の債券市場が新興国市場のように取引されています。これはヤバいです。 https://t.co/sR4EmSYbiz November 11, 2025

🔥ドル円相場分析｜明確に上目線継続🔥

「高値から反落してきたけど、もう一段下げる？」
「押し目買いのチャンス？それともトレンド転換…？」

そんな疑念が頭をよぎる今の相場ですが、
結論から言えば「ロング一択の局面」です。

ただ、一旦調整に入り始めており、
ここで無理に飛び乗るのは危険です。

押し目買いを狙うなら、
信頼できる反発確認がカギになります。

最後にエントリーポイントも載せておくので、
必ず最後まで読んでください。

🏫ファンダメンタルズ分析

① 「米利下げ観測の再燃でドル上値抑制」

米中銀であるFRBの複数理事が、12月の利下げ実施を示唆したことで、利下げ観測が急速に高まっています。

「来月25ベーシスポイントの利下げ確率が80％に近づいた」と伝えられています。

通常、利下げ観測が出ると金利差縮小・ドルの魅力低下＝ドル売り材料となり得るため、ドル円ではドル上昇ペースにストップがかかる可能性があります。

② 「円安進行での当局介入警戒が引き続き浮上」

円は1ドル＝約156円台での推移が続き、報道にて「介入水準とみられる158〜162円に近づきつつある」との観測が示されています。

また、政府・当局が「急速・一方向の為替変動には強い緊張感を持って注視している」との発言も継続中です。

介入思惑が市場にある場合、ドル円の急上昇にはブレーキがかかりやすく、上値追いには慎重さが求められます。

③ 「倭国の刺激策・財政拡大観測が円売り支援」

倭国政府が約21〜25兆円規模の追加補正予算・刺激策を検討しており、財政拡大＝将来の債務増＝円供給増という構図が市場で意識されています。

このため、円が売られやすい環境が整っており、ドル円では円売り・ドル買いの流れをサポートする材料となります。

④ 「日米金利差拡大観測がドル買いを支える」

米国で利下げ観測が後退している一方で、倭国では金融緩和・財政拡大観測が強まり、利回り差＝日米金利差が拡大方向とみられています。

金利差がドル側に有利な状態であれば、伝統的に「低金利の円を売って高金利のドルを買う」キャリートレードの流れが強まり、ドル円の上昇を下支えする構図になります。

⑤ 「薄商い・祝日前のポジション調整と変動性リスク」

米国が祝日前週、そして東京市場休日に近づいていることで商いの薄さが予想され、「為替当局が薄い流動性を狙った介入のタイミングになる可能性がある」との観測が示されています。

薄商い環境では、通常よりも値動きが拡大しやすく、ドル円でも急な円買い・ドル売りの反動が出る可能性を考慮すべきです。

〇全体まとめ

11月25日には、
「米利下げ観測再燃によるドル上値抑制」
「円安進行で介入警戒」
「倭国の財政刺激観測による円売り」
「日米金利差拡大によるドル買い支援」
「薄商い・祝日前の変動性リスク」
という5つのファンダメンタルズがドル円相場に影響を与えそうです。

総じて見ると、ドル買い・円売り方向の流れが優勢と予想されるものの、介入観測やイベント控えによるポジション調整リスクも併存しており、上昇を前提に動くならばリスク管理をしっかり意識したい局面です。

🏫日足

日足では、上昇トレンドが継続中ですが、ローソク足は「157.75円」の上値を試した後に上ヒゲを残して反落。

実体は「156.70円」付近で踏ん張っています。

RSIは「64.94」で過熱感がいったん収まりつつあり、ここからの下落が「押し目」になるか、「天井」になるかを見極める場面です。

キーポイントは「156.30円」。

この付近で反発するかどうかが今後の方向性を左右します。

🏫4時間足

4時間足では「157.75円」からの反落が進み、「156.30～156.90円」のゾーンでの値動きが続いています。

RSIは「55.74」まで下落し、過熱感は解消済み。
反発が入りやすい水準です。

現状は横ばい気味ですが、ここで反発の兆しが出ればロングエントリーも検討できます。

逆にこのゾーンを割り込むと、一段安の可能性が強まります。

🏫1時間足

1時間足では、典型的な「疑似ダブルトップ」を描いたあと、ネックラインである「156.30円」まで下落しています。

RSIは「46.16」と売られすぎ手前の水準。

ここから反発すればロング転換も視野に入りますが、もう一段の下落には要注意。

反発確認後の押し目ロング、または一時的な戻りを狙ったショートも戦略として有効です。

🏫エントリーポイント

⇒156.30　ロングエントリー（反発確認後）
→156.90　利確位置
→156.00　損切り位置

⇒156.90　ショートエントリー（反発確認後）
→156.00　利確位置
→157.20　損切り位置

相場の急変動に備えて、
損切設定は必ずしておきましょう。

参考になった人は『いいね&リポスト』

#ドル円　#USDJPY November 11, 2025

投資家の不安レベルが高まっている：

S&P 500の少なくとも55%の下落から守る5年プットオプションのコストは46ベーシスポイントに上昇し、4月の急落以来の高水準となった。

4月を除くと、これは少なくとも2年間で最高水準である。 https://t.co/hAdJm7r0dy November 11, 2025

【超長期国債の買い手がない】経済対策で大規模支出が予想される中、長期金利が1.73％まで上がったが、10年債を上回る超長期債の利回りが急上昇している。30年債利回りは前週末から5ベーシスポイント上昇して3.26%、40年債利回りは5.5bp高い3.6%を付ける場面があった。https://t.co/Y7ZRylAEc1 November 11, 2025