倭国の30年国債利回りは3.3％超へ上昇し、過去25年以上で最高水準となっている。年初来で100ベーシスポイント上昇し、長期国債にとっては1970年代以来最悪の年である。世界第3位の規模を誇る倭国の債券市場が、新興国並みのボラティリティを示し始めており深刻な局面と言える。まさに異常事態である。 https://t.co/nn3YPbdObt November 11, 2025

円キャリートレードの特異点

倭国の40年債が3.69%に達しました。2007年以来の最高値です。

これは数字ではありません。これは起爆装置です。

その利回りの背後には、20兆ドルのキャリートレードのエクスポージャーがあります。借り入れた円が、国債からテック株、ビットコインまで、あらゆるものを資金面で支えています。数十年にわたり、このトレードは金を生み出してきました。今、倭国の債券市場がその融資を呼び戻しています。

しかし、誰もあなたに伝えていないことがここにあります。

円キャリーの巻き戻しは、他の9つのレバレッジプールとつながっています。それらを合わせると50兆ドルを超えます。

国債ベーシストレード：1〜2兆ドル、100対1のレバレッジ。ヘッジファンドが現物債券と先物をアービトラージ。一度のボラティリティ急騰がマージンコールを引き起こし、国債売却を強制します。

商業不動産：今年満期を迎える融資9570億ドル。歴史的平均の3倍。地方銀行がCREに資産の28.7%を保有。エクスポージャーが自己資本の300%を超える銀行が59行あります。

プライベートクレジット：3兆ドル。インタレストカバレッジ比率が1倍に崩壊。借り手は営業収入で利払いを賄っています。ミスの余地はありません。

企業倒産：昨年694件。2010年以来の最高値。今年はパンデミック水準を12%上回るペースです。

ゼロデイオプション：S&P 500出来高の51%。1日あたり1兆ドルの想定元本。ボラティリティが急騰すると、ディーラーが安定剤から加速剤に変わります。

倭国の年金基金：4.4兆ドルを海外に投資。8カ月で28兆円の国内債券を購入。14年ぶりの最大規模の資金還流です。彼らは帰国しています。

中国：国債保有がピークから18%減少。金準備は11カ月連続で増加。

これらのプールは別々ではありません。資金市場、マージンシステム、ストレス下で同時に活性化する相関構造を通じてつながっています。

問題は、倭国が重要かどうかではありません。

問題は、あなたが倭国が今私たちに伝えたことを理解しているかどうかです。

巻き戻しが始まりました。

https://t.co/gJPYeOwwxJ November 11, 2025

🧵📉📈それよりも‼️

【ニック警告：12月相場の“爆心地”はここやで】

“The Fed’s rate ceiling has a hole in it.”
＝ 金利の“天井”、穴あいとるで？

ニック兄さんの真意ひと言で言うと👇
🟥 “12月は利下げ/利下げないより、揺れ幅の方がヤバい”

せやから今日は“本丸”いくで📣🔥
→ 相場の安全装置“SRF”に不具合疑惑や

🟥① そもそもSRFって何や？

Standing Repo Facility（常設レポ施設）

ざっくり言うと👇
➡ 短期金利が“上限レンジ”ぶち破らんように、FRBが用意した安全弁。

“金利のサーキットブレーカー”みたいなもんや。

普通はこうなる👇
金利跳ねそう
→ 銀行「SRFで即キャッシュ借りよ〜」
→ 上限（FFR天井）を守る

これが FRBの“天井ガードマン” や。

🟦② 今何が起きてる？

銀行「SRF…使うの怖いんやが😇」

理由👇
・使ったら“困ってる銀行”扱いされる
・ディスカウントウィンドウと同じ“恥マーク”化してもうた

→ 誰も触りたがらん
→ つまり 天井ガードマンが職務放棄

🟧③ さらに悪い材料：年末は“金利暴れる条件”フルコンプ

✔ QTで流動性ごっそり吸われた
✔ 財務省の国債発行でさらに吸われた
✔ 高金利でカネが回らん
✔ 銀行はバランスシート縮める季節（12月）

➡ 短期金利が乱高下しやすい“火薬庫ゾーン”に突入。
➡ ニック「これSRF動かへんかったら天井吹っ飛ぶで？」

これが今回の“爆心地”や🔥

🟥④ ニックの核心（ここだけ覚えたら勝てる）

SRFが機能不全のまま年末入ると：

🔻 FF金利がレンジ上限突破
🔻 “FRBの統治能力”に疑問符 → 債券市場が荒れる
🔻 短期金融市場に小型ショック
🔻 株は一瞬ガツン（＝押し目の号砲）

ニックは
“利下げ・利下げないの議論なんかより100倍重要や”
と言うてる。

🟫⑤ 投資家への示唆（超重要）

👉 12月前後、FFR上限タッチ／レポ金利ジャンプが出たら“SRF不発”の合図。

👉 でもこれは“売り”やなくて
　“押し目を生成する自然災害” やで。

短期の揺れに踊らされる必要ゼロ。
“構造の勝者”さえ握っときゃ勝てる。

🟩⑥ ワイ流：結局どこが勝つん？

倭国：精度×半導体（歩留まり・検査）
米国：AI中枢（NVDA／MSFT／TSMC／ASML）

SRFショックが来ても
全部 “押し目プレゼント箱🎁✨”

理由は簡単👇
→金利が荒れても、構造需要（AI需要・サプライチェーン精度）がビクともせんから。

揺れたら、
むしろ“拾える側の勝ち”。

🟥結論

12月の本番は利下げやない。
“金利インフラ（SRF）が持つかどうか”や。

もしSRFが動かへんかったら—
それは “押し目の号砲” やで📣🔥

ほな、12月相場、準備万端でいこか🥳🗽 November 11, 2025

スコット・ベッセント米財務長官は
バイデン政権のもとでアメリカ国民がどれだけ苦しめられたか、わかってますか？と問いかけました。

ベッセント長官が挙げたのは…
移民（Immigration）、金利（Interest rates）、インフレ（Inflation）、そして狂気（Insanity）‼️
いわゆる“四つのI”に、アメリカの家庭は振り回されてきました💥

でも今、ホワイトハウスに力が戻ってきている💪
✅ 国境は再び安全に
✅ 債券市場も回復の兆し📈
✅ インフレ対策にも本腰🔥

長官は「このままアメリカを“手の届く国”に戻していく」と強調。

💬「生活費が高すぎる？　それ、絶対に改善できる。我々がやる。」
そんな気迫がビシビシ伝わってきます。

ベッセント長官の声は、いまや多くの国民の本音そのもの。
倭国もこう言う政治が、ニュースで明るくなる話がほしい。

くだらないスキャンダルや、足の引っ張り合いみたいな報道ばかり... November 11, 2025

12月10日、2025年のFOMCでは利下げは「行われない」。
マーケットは売られ、市場が急落した週明けの月曜日には、
「過剰反応」「調整であり一時的」などの見出しが主流メディアに溢れるだろう。
しかしそれは、個人投資家にとって最後となる 巨大なブルトラップ（罠） の始まりにすぎない。
第3四半期の月 🌗 2025年12月11日

一方、日銀の次回会合は 2025年12月18〜19日。
ここでは、ベネズエラ情勢に端を発する原油価格高騰を受けて 利上げが実施される。
さらに12月19日は トリプルウィッチング（株・先物等の同時決済）でもあり、
これは1987年のブラックマンデーを引き起こした重要因子でもあった。
新月 🌑 2025年12月19日

— ブラックマンデーは2025年12月22日に訪れる。

この暴落によって市場は深刻な流動性危機に陥り、
レバレッジをかけていた銀行は次々と破綻。
クリスマス直前、アメリカの経済が
旅行と消費に依存している時期に、銀行システム崩壊が重なる。

その重圧により、トランプと世論の承認を得たFRBは
量的緩和（QE）と緊急利下げを実施せざるを得なくなる。
その結果、2026年の中間選挙前にドルと債券市場は危機的局面を迎える。

📌 保存

(ほんまかいな？) November 11, 2025

📝11/27 お昼休みはこれだけ読んどけ #ゆきママ投資メモ
🇯🇵日経平均は50,203円（+644円）で続伸🚀
→米利下げ思惑などを背景にハイテク（半導体/AI関連）中心に買い先行
・指数寄与の大きいアドバンテスト、SBG、東エレクなどが押し上げ要因💪
🇺🇸前日の米国株は堅調に推移！S&P500+0.69%、ナスダック+0.82%
・米国債利回りはほぼ横ばいもドル円は底堅い値動き
・ビットコインは+3.23%と大幅高で9万ドル回復、ゴールド+0.48%、WTI原油+1.12%
🚨ウォール街、S&P500目標株価（2026年末）の引き上げ相次ぐ⬆️
→ドイツ銀8,000 / JPM7,500 / ソシエテ・ジェネラル7,300
・新規失業保険申請件数は予想外に減少し、4月中旬以来の低水準を記録（労働市場の底堅さを示唆）
・野口日銀審議委員「軽率な利上げにはリスク伴う」「漸進的かつ段階的なアプローチが必要」とハト派的な見解を示す🕊️
→当然ドル円は上昇して156円台へ
・今晩（木）：米国感謝祭（Thanksgiving Day）のため休場
・明日（金）：株式・債券市場ともに短縮取引（Early Close）

✅結論：エヌビディアが強ければ全てヨシ！結局、大きく下がったらメガテックをモグラ叩きのように買うだけで解決する相場。難しく考えず、押し目があれば拾って気絶😵

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【ドル円は156円後半から下落します】

本日11月27日は「売り優勢」です。

（理由は下記で詳しく解説します。）

＜エントリーポイント＞

ショート（戻り売り・メイン）
■ 156.60円〜156.70円付近
（4時間足ボリンジャーバンド中心線の上側で、最も戻り売りが入りやすいゾーン）

ロング（押し目買い・サブ）
■ 155.70円〜155.80円付近
（昨日安値155.65円付近と重なる強いサポート帯。反発が入りやすい水準）

＜利確ポイント＞

■ 156.10円付近（短期の戻り目標）
■ 155.70円〜155.60円（サポート密集帯）
■ 156.40円（押し目買いの戻り目標）
■ 156.90円〜157.00円（直近レジスタンス帯）

＜予想レンジ＞

■ 155.60円〜157.00円

＜現在価格＞

■ 156.10円付近

本日は「売り優勢」👍

ただ押し目買いも狙えます。
根拠は以下のとおり。

■ 1. 米市場が感謝祭で休場
→ 「ドルを強く買う理由が出ない日」

今日はアメリカが感謝祭で、株式市場と債券市場が休場です。

・大口投資家の売買がほぼ停止
・指標発表も少なく、材料が乏しい
・流動性が通常より大きく低下し、トレンドが出にくい

このような日は、
「ドルを積極的に買い上げる動きが出にくい」
という特徴があります。

さらに、感謝祭前後は
ポジション調整が増える傾向があり、
上昇というより「戻りは売られやすい」という力学が強くなります。

■ 2. 日銀の早期利上げ観測が後退
→ 円売りは続くが、“短期は揺れやすい”

野口日銀審議委員の発言は、2段階の反応が起きています。

①「金利調整の必要性」→ 円買い
②「ペースは急がない」→ 円売り

つまり、
円買いと円売りが短時間で交錯した状態 です。

特に②の発言によって、
「日銀は急いで利上げしない」
→ 中期的な円安観測は継続
という構図は維持されました。

しかし市場は、
「利上げを完全に否定しているわけでもない」
と解釈しており、
短期では円買いが入りやすく、上値の重い展開になっています。

この微妙な揺れが、
「下は堅いが上も重い」という今日の相場の最大の特徴です。

■ 3. 日米首脳電話会談の報道でリスク回避が強まりやすい

WSJ（ウォールストリート・ジャーナル）が報じた
「台湾問題で米大統領が倭国側に慎重姿勢を求めた」
というニュースは、地政学的なリスクに関わる内容です。

地政学的リスクが意識されると、
市場では「リスク回避の円買い」が入りやすくなります。

特に東京市場では、
地政学ニュースは “円買いの反応が出やすい” 関連材料です。

このため、156円台中盤からの上値は重くなっています。

＜現状の値動き＞

・東京時間で156円割れを試し、155.87円まで急落
・戻しても156.40〜156.50円で売りが連続
・ユーロドルがじわ高でドル売りが出やすい
・クロス円も上値が重い展開

短期は売り圧力が強い相場です。

―――――――――
＜4時間足 分析＞

■ RSI：44
（50を下回り、やや売り優勢。過熱感はない。）

■ ボリンジャーバンド中心線：156.45円（下向き）
（下降基調を示唆し、戻り売りが入りやすい。）

■ MACD：弱い売りシグナル継続
（勢いは弱まりつつあるが、方向性は下。）

■ ローソク足構造
高値切り下げの下降波
→ 戻り売り優勢の典型的なパターンです。

―――――――――
＜1時間足 分析＞

■ RSI：39
（売られぎみで、反発はしやすいが強い上昇にはなりにくい。）

■ ボリンジャーバンド中心線：156.38円（下向き）
（中心線を上抜けない限りは戻り売り継続。）

■ MACD：デッドクロス継続
（短期は下向き圧力が残る。）

■ ローソク足構造
（155.87円でいったん下げ止まり。
　ここから155.70〜155.80円まで落ちれば押し目として買いが入りやすい。）

―――――――――
＜まとめ＞

■ 戻り売り戦略（メイン）
156.60円〜156.70円でショート
→ 利確は156.10円、155.70円
→ 損切りは157.00円上抜け

■ 押し目買い戦略（サブ）
155.70円〜155.80円でロング
→ 利確は156.40円、156.90円
→ 損切りは155.50円割れ

■ 予想レンジ：155.60円〜157.00円

ということで、
本日は「戻り売りがメイン、押し目買いはサブ」といった構成です。

売り優勢ですが、
155.70円〜155.60円は強いサポートがあるため、
安値追いは避け、
戻ったところだけを丁寧に売るのが有効かと。

参考になった方は
「いいね」「リポスト」をぜひ👍

毎日ドル円の予想と分析をあげているので、
勝ちたい人はフォローしておいてくださいね🙋‍♂️

#USDJPY #ドル円 ユーロドル EURUSD ユロドル XAUUSD ゴールド November 11, 2025

⚠️倭国国債利回りが急上昇中です：

倭国の30年国債利回りが3.4%に達し、少なくとも25年ぶりの高水準となり、年初来で100ベーシスポイント上昇しました。

BofAによると、これが1970年代以来の長期倭国国債にとって最悪の年となっています。

世界第3位の債券市場が新興国市場のように取引されています。

これはヤバいです。 November 11, 2025

🎏 日経平均5万円回復 🎏
背景は「米国株が強い！」弱気トレンド入りを食い止める勢いで倭国株にも恩恵📈

おはようございます☀
今日の日経平均は上昇スタート📈
9:02時点で 50,007円（前日比+0.91%）

日経平均は5万円をタッチするところまで回復してきました㊗️
米株もS&P500はトレンドラインの節目まで戻してきましたね🏋️‍♀️
強気トレンドに戻ってこれるか12月の年末ラリーに注目です😊

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以下、 今日のニュースです📰

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🇯🇵日経平均5万円 米利下げ期待“底上げ相場”
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日経平均は5万円まで上昇しています📈
FRBの12月利下げ期待を背景に幅広い銘柄へ買いが入りということですが米株連動ですね✋️

倭国株はAI・半導体はやや息切れしても、商社・内需・電力へ物色が広がり、相場全体を押し上げる展開です🎏💭

—

💡米利下げ観測が投資家心理を一気に改善

・米9月小売売上高などの指標が予想下振れ
・ウォラーFRB理事の“利下げ容認”発言で期待再浮上
・米株高を好感し、東証プライムの9割が上昇
・日銀の利上げ観測で銀行株にも買い

→ 「利下げ期待 × 出遅れ株物色」で倭国株は底上げされる地合いに📈

—

💡商社株が強烈に買われる　三井物産は年初来高値

・三井物産は+3.66%、年初来高値を更新
・野村が目標株価を4200円→5080円に大幅引き上げ
・丸紅や三菱商事、伊藤忠など商社セクター全体に買い波及

→ 資源・インフラの好調を織り込み、商社セクターは“再評価モード”へ

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💡大塚HDも年初来高値　新薬候補の進展が材料

・大塚HDは+4.24%、連日の年初来高値
・IgA腎症向け新薬候補がFDA迅速承認を取得
・業績貢献期待から機関投資家の買いが増加

→ ヘルスケア株にも物色が広がる“良い循環”に

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💡イオンがダブルバガー達成　小売りの勝ち組に

・イオン株は年初来で株価2倍超(ダブルバガー)
・低価格PB「トップバリュ」が絶好調、営業利益は過去最高
・信用売りの踏み上げが株価を加速
・ツルハHDとの経営統合でグループシナジー期待も上昇

→ 物価高の時代、“節約ニーズ”を捉えた企業が評価される相場に

—

💡AI・半導体は一服も、内需・電力に物色シフト

・北海道電力は泊原発3号機の“再稼働容認”報道で一時+9%
・建設株(鹿島、大林組、大成建設)がそろって年初来高値
・地方銀行株も利上げ観測で堅調

→ 相場の主役がAIから“出遅れ内需”へと移りつつあるのが今日の特徴💡

—

🎏総評まとめ

FRBの12月利下げ期待が復活し、米株は再び上昇トレンド転換を試す流れ🇺🇸
倭国株はAI・半導体株の調整を、商社・建設・電力・銀行・小売などの出遅れセクターがに補完し、強い展開ですね

好決算な銘柄を中心にTOPIX採用企業はAIテーマや内需など全面的に底堅い動きがみられます😊

5万円に接近すると戻り売りは出やすいものの、倭国株の先高観は崩れておらず、利下げ期待×出遅れ株物色という流れはしばらく続きそうですね🎏💭

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🇯🇵日銀12月利上げの可能性40％弱
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最近は日銀内で利上げ論が一気に強まり、12月会合(12/18–19)での利上げの思惑が高まっています👨‍💼💭

元日銀理事の門間一夫氏は「12月利上げの可能性は結構高い」と指摘。
円安進行を背景に、注目は12/1の植田総裁発言ですね。
どこまで踏み込んだ発言がされるか注目です✋️

—

💡元日銀理事 門間氏「12月利上げは十分あり得る」

・1ドル=160円に迫る円安を受け、物価上振れリスクが高まっていると指摘
・ネガティブ材料がなければ「12月利上げの可能性は結構高い」
・高市政権の物価高対策と利上げ判断は整合的と分析
・政府(日銀)は“円安是正”の認識を共有している可能性

—

💡植田総裁の12/1講演・会見に注目

・日銀内では審議委員主導で利上げ議論が拡大
・10月会合の主な意見でも「利上げ時期が近い」との発言が多数
・過去には総裁の発言で利上げ織り込みが40％→80％へ跳ね上がった例も
・現在の市場織り込みは“40％弱”で上昇余地あり

—

💡円安阻止で政府・日銀の足並みは一致か

・片山財務相「円安は急で一方的。介入は当然選択肢」
・植田総裁も「基調的物価上昇率への影響に留意」と発言

→ 円安が物価に波及するとの認識が政府・日銀で共通化
→ 利上げ容認の環境が整いつつあるとの見方

—

💡審議委員は“利上げ推進派”が増加

・小枝委員「基調的物価は2%に近づき、金利正常化が必要」
・増委員「利上げの環境は整っている」
・高田氏・田村氏は9月・10月会合とも利上げ案を主張
・野口委員(リフレ派)も「政策金利調整の必要性が高まっている」と転換

→ 植田総裁が提案すれば“全会一致で利上げ”の可能性
→ 逆に総裁が慎重姿勢なら「既に反対している2名以外は維持支持」と門間氏

—

💡12月会合では“高市政権の21.3兆円経済対策”も判断材料

・ガソリン旧暫定税率廃止 → 物価を押し下げ
・重点支援交付金や年収の壁引き上げ → 物価を押し上げ

→ 経済対策が物価に与える複雑な影響を議論へ

—

🎏総評まとめ

12月利上げ確率は市場予想では目下“40％弱”ながら、材料は明らかに増加しています。
・円安進行
・審議委員の積極姿勢
・政府による円安警戒
・物価上振れリスクの顕在化

12/1の植田総裁講演次第で、市場予想は大きく動く可能性があります📈💭

「12月利上げ → 円安修正」「据え置き → 円安加速・1月利上げ」など複数シナリオが展開されますね😊

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🇯🇵ソフトバンクG、利率3.98% 社債を発行
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ソフトバンクグループが社債を5000億円規模で発行します。
利率は年3.98%(税引後年3.171%)と過去15年で最高水準📈
金利上昇局面で、個人マネー獲得を狙った“高利回り設計”の社債がついに登場です🎏💭

本社債は11/27(木)10:00より先着順で販売開始
SBI証券では100万円からの投資でややハードルがありますね✋️

—

💡今回のSBG社債の主な条件

・発行総額：5000億円
・期間：7年
・利率：年3.98%（税引後3.171%） ←画像の記載より
・利払日：毎年6/8と12/8
・申込期間：11/27〜12/5
・払込日：12/8
・募集対象：主に個人
・担保・保証：なし（無担保）
・格付：A（JCR）
・資金使途：借入金返済（OpenAI追加出資のブリッジローン返済の一部）
・特典：購入者全員に「お父さん応援隊長 フリースブランケット」を進呈

→ 税引き後3.171%は、現行の倭国の債権の中では極めて高い利回りですね🔍️🎏

—

💡なぜここまで利率が高い？

・日銀の追加利上げ観測→国債利回り上昇で企業も高金利を提示
・2025年の個人向け社債発行額は過去最高(2.79兆円)
・機関投資家向けのホールセール債は需給が厳しく、個人向けが主戦場に
・5000億円規模の大型起債では利回りを“厚め”にする必要

→ 金利上昇＋個人マネー争奪戦の合わせ技で、過去15年で最高水準の利率に。

—

💡ソフトバンクGの足元の状況

・7〜9月期純利益：2兆5022億円（AI投資が牽引）
・未公開株の評価益(OpenAI等)が増加
・しかし決算発表後、株価は約3割下落
・信用リスク指標(CDS)は4カ月ぶり高水準

→ 高利率は“信用リスクの織り込み”でもあり、メリットとデメリットの両面がある。

—

💡利率3.98%(税引後3.171%)は買いか？

◆買いの根拠（メリット）
・税引き後3.171%は国内債として極めて魅力
・半年ごとに利息を受け取れる安定インカム
・SBGは国内最大級の社債発行体でデフォルト歴なし
・金利高環境の“期間7年”は利率固定型として価値が高い

◆リスク要因
・無担保・無保証→SBGに万一があれば回収は困難
・業績がAI投資と未公開株評価益に依存
・株価が3割下落しており信用不安はゼロではない
・7年債のため、途中売却すると金利動向で元本割れリスク

◆総合判断
→ 「高配当株投資家ならスルーでOK」

向いているのは：
・高利回りの安定収入を求めたい個人投資家
・7年の長期運用が可能な人
・SBGの信用力にある程度納得している人
・それでも高配当株投資家には不要✋️
—

🎏総評まとめ

今回のSBG社債は“個人投資家向けの高利回り債”として非常に注目度が高く、
年3.98%（税引後3.171%）という利回りは国内債券市場では突出した水準です。

一方、ソフトバンクGはAI投資の成否や未公開株の評価に収益が左右されやすく、株価のボラティリティも大きい企業。
利回りの高さは裏返せば“相応の信用リスク込み”といえます🎏💭

インカム狙いには魅力的ですが、信用リスク許容度に応じて判断したいですね。
高配当株投資家なら、配当利回り4%以上の減配リスクが低い企業はゴロゴロあるので、敢えて買う必要はないでしょう🎏💭

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🗓今週の経済イベント
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✅️11/24(月) 🇯🇵 倭国市場おやすみ
✅️11/24(月) 23:15 🇺🇸 鉱工業生産(前月比)

✅️11/25(火) 22:30 🇺🇸 生産者物価指数(PPI)(9月)
✅️11/25(火) 22:30 🇺🇸 小売売上高(9月)
✅️11/25(火) 03:00 🇺🇸 S&P/ケース・シラー住宅価格指数(9月)

✅️11/26(水) 00:00 🇺🇸 消費者信頼感指数(11月)
✅️11/26(水) 02:00 🇺🇸 アトランタ連銀GDPNow(Q4)
✅️11/26(水) 14:00 🇯🇵 日銀CPI
✅️11/26(水) 22:30 🇺🇸 建築許可件数(9月)
✅️11/26(水) 22:30 🇺🇸 失業保険申請件数
✅️11/26(水) 22:30 🇺🇸 耐久財受注(前月比)(9月)

✅️11/27(木) 🇺🇸 米国市場おやすみ
✅️11/27(木) 04:00 🇺🇸 ベージュブック（米地区連銀経済報告）
✅️11/27(木) 00:00 🇺🇸 新築住宅販売戸数(9月)
✅️11/27(木) 10:30 🇯🇵 日銀野口理事発言

✅️11/28(金) 🇺🇸 米国市場 半日取引
✅️11/28(金) 08:30 🇯🇵 東京CPI(11月)
✅️11/28(金) 08:50 🇯🇵 鉱工業生産(10月)
✅️11/28(金) 08:50 🇯🇵 小売業販売額(10月)

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以上、今日も頑張っていきましょー😊✨ November 11, 2025

経済崩壊の引き金か　”倭国債券の異常事態”

倭国の債券市場で異常事態が起こっています。
株式市場のクラッシュ、円安加速のトリガーに成り兼ねません。

実経済への影響にも波及しています。

トレーダーにとても大切な情報になるので
ブックマーク、いいねで必ず保存下さい。

結論、倭国の長期利回りが30年で過去最高水準の3.3%となっています。

〈30年債券利回り週足チャート〉

〈2025年30年債券利回り日足チャート〉

2025年だけで見ても100bp以上の上昇。

倭国債券は世界の債券市場で3番目に取引が多い商品です。

そんな倭国の債券が新興国並みのボラティリティとなっているのが異常事態そのものを物語っています。

ではなぜ、長期利回りの急上昇にわざわざ時間をかけてまで本ポストを作成したのか。

伝えたいことは大きく分けて3つあります。
①倭国の財政負担の増加
②投資家が抱えるリスクの拡大
③実体経済への影響

①倭国の財政負担の増加
利回りの上昇＝国の債券発行利払い費用の増加。
社会保障や公共事業など他予算資金の制限で財政を圧迫。
財政維持の懸念が高まり、利回りの更なる上昇圧力になりかねません。

②銀行が抱えるリスクの拡大
調べると今期約9,500億ドルを超える融資額が満期を迎えます。これは歴史的水準で見ても3倍の金額。

満期を迎えると借入先には3つほど選択肢があります。
1.一括返済　2.期限延長申請　3.新たに借換する

企業はなるべく内部留保を確保したいため2か3の選択肢を取るのがごく自然です。しかし、金融エクスポージャー(抱えるリスクを数値化したもの)が300%を超える銀行は約60行弱あり、これは極めて危険水域です

金融機関のデフォルトや倒産が相次げば金融不安から株式市場の急落。
資金充当のため、金融機関が保有する株式、ETFの売却。

株式マーケットから、資金が高利回りへの新発物債券へ流入することも下落要因。
まさに売りが売りを呼ぶフェーズに突入する可能性もあります。

③実体経済への影響
個人に波及する影響として一番大きいのは住宅ローン金利の上昇による支払額の増加になります。

また、倒産企業も年間700件に迫ってきており、コロナ禍を上回る水準になっています。

企業の借入コストや社債発行コストが大きくなり設備投資などの低下にも繋がり、経済成長の鈍化に繋がります。

長期金利の上昇は経済正常化やデフレ抑制などメリットもありますが、現在の倭国のインフレ、財政圧迫を考えると懸念点の方が多く残ります。

実際に長期債の利回りが急上昇した2022~2023年にかけても
円が売られて円安が年比113%も進行しています。

中国が国債保有額を年々減らし、金の保有額を11ヶ月連続増加。

日経平均5万円、ビットコイン12万ドル到達、金歴史的高値...
この動きの裏にはそれ相応のリスクも潜んでいることを忘れてはいけません。

最後に言いたいこととしては、
時期的な節目にも近づいてきてますので、ご自身のポートフォリオの見直しをすること。

過去のアノマリーからみても今のドル円は円安の初動に過ぎないかもしれないということを頭の片隅に入れること。

異常事態が起きている倭国の長期国債からの考察でした。

長くなりましたが、これからも皆さんの為になるような相場情報の発信を行なっていきますので、フォローやポストの確認のほどよろしくお願いします😄

ご自身の資産運用に活かす知識となれば嬉しいです。 November 11, 2025

現在の状況（2025年11月26日23:37 JST）を踏まえ、円キャリートレードの逆回転が始まった場合に倭国に資産が戻ってくるかどうかについて考えてみましょう。

### 円キャリートレードの逆回転とは
円キャリートレードは、低金利の倭国円を借りて、高金利の通貨や資産に投資する戦略です。これが逆回転（unwind）するということは、投資家が円を買い戻し、海外でのポジションを清算して倭国に資金を戻す動きを意味します。過去の例（例：2024年8月のBOJ利上げ後や2022年の英国財政危機時）では、こうした動きが円高圧力や倭国市場への資金流入を伴うことがあります。

### 現在の状況と影響
1. **金利と為替の動向**
最近の長期金利上昇（10年物国債利回りが17年ぶりの1.8%に達し、11月21日時点で7週連続下落）と、円安（対ドルで10ヶ月ぶりの安値157.78円）が見られます（Reuters, 2025-11-21）。BOJが金融正常化を進め、利上げや国債買い入れ削減を続ける中、キャリートレードの魅力が低下し、逆回転が始まる可能性は高まっています。特に、米国FRBの利下げ観測が強まると、日米金利差が縮小し、キャリートレードの逆回転が加速するシナリオが考えられます。

2. **資産の帰趨**
- **可能性**: 逆回転が進めば、海外で借りた円を買い戻すため円需要が増え、円高圧力が生じます。これにより、海外投資家が倭国株や国債に再投資する動機が高まる可能性があります。実際、2024年8月の逆回転では、一部資金が倭国株に流入（10月は6.25兆円の海外投資家買い越し）した例があります（Reuters, 2025-11-21）。
- **制約**: しかし、新政権（高市早苗首相）の大規模財政出動（25兆円超の補正予算）や、BOJの緩和姿勢の継続が円安圧力を維持する要因となっています。加えて、倭国企業の海外利益留保や国内消費の弱さ（輸入依存の高さ）が、資金の国内回帰を阻む可能性もあります。

3. **市場心理と構造的変化**
Reutersの分析（2025-11-19）によると、円の「安全資産」としての地位が揺らいでいる中、キャリートレードの逆回転が完全な資金帰還に繋がるかは不透明です。UBSの試算（2024-08-06）では、キャリートレードの総額が5000億ドル規模で、現在の逆回転は50%程度との見方があり、さらなる展開次第では倭国への資金流入が拡大する余地があります。

### 結論
円キャリートレードの逆回転が始まった場合、短期的には一部の資産が倭国に帰還する可能性はあります。特に円高圧力が高まれば、株式や債券市場への投資が増えるかもしれません。しかし、国内政策（財政出動や低金利維持）とグローバルな金利環境が逆回転の規模や資金の帰還を制限する要因となるため、全面的な資産回帰には至らない可能性が高いです。現時点では、市場のボラティリティやBOJ・政府の対応を注視する必要があります。短期的な円高や資金流入を期待するなら、来週（12月初旬）の市場動向が一つの目安になるでしょう。 November 11, 2025

これは賛否両論あるとは思うのよ。でも意味不明なロジックではなかろう。

ロイター「大規模な財政出動 → 国債発行増 → 債券市場」の懸念から、長期金利（国債利回り）が上昇。具体的には10年国債利回りが上がり、債券価格は下落」
https://t.co/0VZDjc4Beg

ロイター「財政拡大による財政健全性への懸念から、通貨（円）も対ドルで軟化傾向。円安は輸入物価を押し上げ、インフレ/コスト面での負担増を警戒する声が多い」
https://t.co/6LUp3r151Z

割と私が懸念してたのはこの辺。 November 11, 2025

【11月27日AstralX加密市場資訊和資料分析】
1、因 #感恩節 假期，#美股 今日休市，債券市場也將休市；
2、#Strategy 推出全新信貸名額以緩解加密貨幣崩盤後的債務擔憂；
3、#ETH 全網合約持倉量24小時增長6.7%；
4、數據：#比特幣 長期持有者過去兩周大幅拋售，平均每天售出53560枚。

美國SEC在最新公佈的2025年工作計畫中，勾勒出更為明確的數位資產監管路徑。 該計畫致力於通過製定清晰的規則、强化市場安全措施以及促進跨機构合作，為數位資產構建一個兼具靈活性與結構化的制度環境。 其中可能涉及對豁免條款、安全港安排、分佈式帳本科技專屬過戶代理規則以及加密貨幣市場結構的調整，旨在推動數位資產更順暢地融入傳統金融體系。
與此同時，比特幣長期持有者正出現顯著的獲利了結行為。 資料顯示，LTH的比特幣供應量已從本輪週期高點1575萬枚大幅回落至1360萬枚，創下牛市啟動以來的最低水准。 在過去兩周內，長期持有者累計售出超過80萬枚比特幣，日均拋售量約5.36萬枚，導致其持倉規模下降約5.54%。 這種大規模的供應收縮往往出現在市場重要轉折階段，反映“聰明資金”正在借高位進行派發，可能對比特幣短期價格形成壓力，並暗示本輪上漲動能正在减弱。 November 11, 2025

【徹底検証】カンボジア不動産「熱狂のあと」
Vol.7 金融システムを守る「最後の切り札（AMC）」と将来展望

▪️なぜ通常の手法ではダメなのか：「ドル化経済」の制約
AMROがAMCのような強力な構造的アプローチを推奨する背景には、カンボジア特有の事情があります。カンボジアでは米ドルが広く流通しているため、NBCは他国のように「自国通貨を大量に発行して銀行を救済する」あるいは「為替レートを調整して輸出競争力を高める」といった伝統的な金融政策を自由に行使することが困難です。金融緩和による救済手段が限られている以上、不良債権問題がこじれれば、実体経済へのダメージが長引くリスクがあります。だからこそ、AMCのような枠組みを用いて、物理的に不良債権をバランスシートから切り離すという抜本的な外科手術が必要とされているのです。

▪️資産管理会社（AMC）による「秩序ある処分」
金融機関にとって、担保価値の変動リスクを管理しつつバランスシートを健全に保つことは経営の生命線です。しかし、個別の銀行がリスク管理のために担保不動産の処分（競売等）を急げば、市場全体に供給過剰感を与え、資産価格の不要な暴落を招く「合成の誤謬」が生じかねません。
AMROは、既存の回収手段（償却や個別の回収）では時間がかかり非効率であると指摘し、AMCによる「ウェアハウジング（一時保有）」機能の活用を推奨しています。これは、AMCが不良債権および担保不動産を集約して買い取り、一時的に市場から隔離（保有）することで、投げ売りによる市場価格の暴落を食い止める「防波堤」としての役割を果たします。その上で、市況の回復を見極めながら時間をかけて資産を再編・売却する秩序ある処分を行うことが、資産デフレの連鎖を防ぎ、金融システムを軟着陸させるための鍵となります。

▪️国際的な教訓と制度設計の要諦
AMCの設立にあたっては、過去のアジア通貨危機などの教訓が重要になります。AMROは、韓国のKAMCO（韓国資産管理公社）やマレーシアのDanahartaの成功事例を参照すべきとしています。特にマレーシアでは、通常の司法手続きによらず担保権を行使できる特別法的権限を付与されたことで、迅速な処理を実現しました。法的手続きに時間とコストを要するカンボジアにおいて、こうした強力な権限の付与はAMCの実効性を高めるために不可欠な要素です。
AMROはカンボジアにおけるAMC設計として、以下の3点を強く推奨していますが、これらは同時にカンボジア政府に求められる覚悟でもあります。
*資金調達： 国内債券市場が未成熟である現状を鑑み、政府単独ではなく公的資金と民間資金のハイブリッド型を採用し、民間資本の規律を導入すること。
*資産評価： 帳簿価格での買取はモラルハザードを招くため、「真の経済価値」に基づく適正な評価をベンチマークとし、透明性の高い第三者評価を導入すること。
*ガバナンスの徹底: AMCが単なる「不良債権の受け皿」とならないよう、明確な期限（サンセット条項）と厳格な管理体制を設けること。

▪️インフラ開発への期待と結論：市場の適正化へ
不動産市場では、プノンペンの新国際空港やシアヌークビル港の拡張といった国家プロジェクトが、市場回復の起爆剤として語られることが少なくありません。
しかし、インフラの整備はあくまで経済成長のための土台であり、それ自体が直ちに不動産需要を創出するわけではありません。実体経済の回復という裏付けを伴わない限り、巨大インフラの完成が在庫解消の特効薬となることは難しく、経済情勢によっては、市場の停滞が長期化するシナリオも冷静に見積もる必要があります。
2025年末の規制寛容措置の終了は、カンボジア経済が「投機主導の拡大」から「実需主導の安定」へと構造転換するための重要なマイルストーンとなる見込みです。Knight Frankのデータが示す「コンドミニアムの新規供給価格：平米515ドル」という水準は、かつての熱狂的なブームの終わりによる痛みを示すと同時に、ようやく地元の実需層が手の届く健全な市場になりつつあることの証左でもあります。
倭国ではバブル崩壊後の処理を先送りし、「失われた10年」と呼ばれる長期停滞を招いたことは、国際的な教訓です。AMRO提言は、カンボジア政府に対し、このような失敗を繰り返さず、早期かつ断固とした対応をとることで、市場の不確実性を払拭することを提言しています。痛みを伴うバランスシート調整を迅速に進め、実需に基づいた強靭な金融システムを再構築することが、カンボジア経済が再び持続可能な成長軌道へと戻るための道です。
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💡 【深掘りコラム】アナリストの視点
テーマ：あなたはどう動く？
「まだ下がる」と見て静観するか、実需の底堅さを信じて選別買いに向かうか。2025年は勝者と敗者を分ける歴史的な転換点になります。
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11月27日（木）感謝祭前の日経は5万円台回復　ドル円は日銀委員発言後も156円台小動き

📉 為替市場の動き
ドル円は弱含み。 野口日銀委員講演前から売り先行。 発言後に一時155.73まで下落するも、前日安値155.65がサポートとなり反発。
ただし戻りは鈍く、156円台前半から再び押し戻されるなど、反発力の弱さが際立つ展開。
ユーロ円も同様に軟調。 野口発言直後に180.76まで下げ、その後181.30台まで切り返すが、最終的には再度安値圏へ。
ユーロドルは小動き。 材料難の中、ドル円の値動きにつられて1.1614まで上昇したが、上値は限定的。
📈 株式市場の動き
日経平均は3日続伸し +608円。 終値での5万円台回復は11日ぶり。海外勢による先物買いが主導。
米利下げ観測が再び強まり、前日の米株高を全面的に引き継いだ。
半導体株が大幅高。 アドバンテスト、ソシオネクストなど値嵩株に見直し買いが集まる。
大台5万円乗せでは利益確定売りが出やすく、上値は重い構造が続く。
売買代金は約4.96兆円と急減。 → 米感謝祭で海外勢がフル不在。
📌 債券市場
債券先物は反発。 野口委員の姿勢が「思ったほどタカ派でなかった」との評価。
40年債入札が強い結果 → 長期債買いを後押し。
📚 総括
為替は日銀発言で売り→反発の往復。
株は半導体を中心に強いが、売買代金少なく一段高は限定的。
米市場休場で午後は完全に様子見ムード。

#日経平均 #ドル円 #資産運用 #日経平均株価 #FX November 11, 2025

この记事では株式会社の市場への影響とエルボンド市場の現状を様々な視点から分析して明かしています

朱価と債券市場の関係は以下の通りです。して検证しPDCAを回しながら公司市場分析する精度を上げるデータANALYSISを日々行っています。

その主な理由は、株式会社の市場です。 November 11, 2025

株式会社の市場への影響と市場の現状分析・分析

朱と債券市場の関係は以下の通りです。して検证SHIPDCAを回しながら企業市場分析する精度を上げるデータANALYSISを日々行っています。

その主なREASONは、株式会社のマーケットです。 November 11, 2025

債券11時　長期金利、1.790%に低下　野口委員の発言で買い：倭国経済新聞
https://t.co/GAM1vckIAt

27日午前の国内債券市場で、長期金利は低下（債券価格は上昇）した。指標となる新発10年物国債の利回りは前日比0.010%低い1.790%をつけた。・・・ November 11, 2025

4.
な財政状況によって今や脅かされている。東京が史上類を見ない債務負担に苦しみ債券市場の支配力を失いつつある中、米国債の最大の海外買い手である倭国が支援を撤回せざるを得なくなり連鎖反応を引き起こす可能性がある。それは米国経済を不安定化させ、ドル離れの世界的な動きを加速させるだろう November 11, 2025

@Moka_Wisdom まあ債券市場を知らない人の妄言でしょう。
新興国がなぜ外貨建てで国債を発行してるのかも考えたことがないんでしょう。
いまの倭国は「自国通貨建てで発行しても買い手がいる」のはなぜか考えたこともないんでしょう。 November 11, 2025