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2025.12.20 00:00
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商业航天的“成本杀手”！ 可回收火箭产业链标的梳理
一、可回收火箭——商业航天的“成本杀手”
“火箭发射一次就报废？太浪费了！”
可回收火箭的出现，彻底颠覆了航天发射的“烧钱逻辑”。以SpaceX的猎鹰9号为例，通过回收箭体重复使用，发射成本直接砍了50%以上，让商业航天从“贵族游戏”变成“大众生意”。
国内也在紧追不舍：朱雀三号、长征十二号甲、天龙三号等可回收火箭项目加速落地，一场“太空成本革命”正在上演。
二、行业背景：可回收火箭为何是“必争赛道”？
可回收火箭的价值，藏在“重复使用”四个字里：
- 成本暴跌：传统火箭发射一次成本上亿美元，可回收火箭能把成本压到3000万美元以内，甚至更低；
- 发射频次暴增：火箭能重复用，意味着卫星、飞船发射可以“批量上菜”，SpaceX一年能发射 dozens 次，国内也在冲击“月发数次”的目标；
- 商业场景爆发：低轨卫星星座、太空旅游、空间站补给……可回收火箭是这些场景的“基础设施”。
三、产业链全解析：SpaceX与国产火箭的“核心玩家”
3.1 SpaceX供应链：给全球“成本杀手”供货
SpaceX的猎鹰9号能反复回收，离不开这些A股“幕后英雄”：
- 西部材料：提供火箭箭体的耐高温合金材料，让箭体在大气层摩擦的高温中“毫发无损”；
- 超捷股份：研发火箭结构件，相当于给火箭搭“骨架”，既要轻又要扛住发射冲击；
- 通宇通讯、信维通信：布局卫星通信天线，火箭回收后，配套的卫星组网也得靠它们；
- 再升科技：供应火箭的过滤材料，保障箭体内部环境清洁；
- 派克新材、晋拓股份、宝钛股份：分别在火箭发动机部件、精密铸件、钛合金材料领域提供支撑，是箭体“心脏与筋骨”的供应商。
3.2 朱雀三号（国产可回收火箭代表）：参股+供货双逻辑
朱雀三号是国内可回收火箭的“种子选手”，产业链企业分“参股布局”和“直接供货”两类：
- 参股阵营：
- 金风科技、鲁信创投、张江高科、瑞斯新材：通过资本布局，提前锁定朱雀三号的发展红利；
- 供货阵营：
- 斯瑞新材：独家供应朱雀三号火箭发动机的高温铜合金推力室，这是火箭重复使用的“核心部件”；
- 铂力特：用3D打印技术制造火箭精密零件，既能减重又能提升强度；
- 高华科技：提供火箭的传感器，相当于给火箭装“神经末梢”，实时感知飞行状态；
- 航天电器、国机精工、航天科技、应流股份：分别在火箭电器元件、精密轴承、航天设备、高端铸件领域供货，是箭体“毛细血管”的搭建者。
3.3 长征十二号甲：国产中型可回收火箭的“先锋”
长征十二号甲是国内中型可回收火箭的代表，产业链企业同样分“参股”和“供货”：
- 参股阵营：航天机电通过资本布局，绑定项目发展；
- 供货阵营：
- 铂力特、斯瑞新材：继续在3D打印零件、发动机部件领域“双杀”；
- 航天电子：供应火箭的测控设备，相当于给火箭装“眼睛和耳朵”；
- 九丰能源：提供火箭发射的特种气体（液氧、液氢等），是火箭的“能量源泉”；
- 中航重机、钢研高纳：分别在火箭锻件、高温合金材料领域发力，保障箭体强度与耐热性。
3.4 天龙三号：民营火箭的“黑马选手”
天龙三号是民营航天企业的可回收火箭项目，产业链布局同样清晰：
- 参股阵营：双环传动、水晶光电、海翔药业、炬华科技、金春股份通过资本入局，分享项目成长；
- 供货阵营：
- 派克新材、高华科技：延续在发动机部件、传感器领域的优势；
- 飞沃科技：提供火箭的紧固件，相当于给火箭拧“螺丝”，每一颗都得“牢不可破”；
- 富瑞特装：布局低温储运设备，保障火箭燃料（液氧、液氢）的储存与运输；
- 国机精工、超捷股份、航宇科技：在精密轴承、结构件、航空航天材料领域提供配套。
3.5 长征十号甲：重型可回收火箭的“未来锚点”
长征十号甲瞄准“重型可回收”，是国内冲击深空探测的“利器”，产业链企业聚焦“参股+核心供货”：
- 参股阵营：航天工程通过资本布局，卡位重型火箭的发展；
- 供货阵营：
- 航天动力：提供火箭发动机的动力系统，是箭体“心脏”的核心供应商；
- 九丰能源：继续供应特种气体，重型火箭“喝”的燃料更多，需求更旺盛；
- 盟升电子：研发火箭的导航设备，相当于给火箭装“GPS”，确保回收时精准落地；
- 司南导航：提供高精度定位模块，让火箭回收误差缩小到“米级”。
四、短期潜力标的：谁能先吃“可回收火箭”红利？
短期内，技术壁垒高、项目绑定深、订单明确的企业最具爆发力：
1. 斯瑞新材：朱雀三号发动机部件“独供”，国产可回收火箭的“心脏供应商”；
2. 铂力特：3D打印技术在多型火箭中应用，是“轻量化+高强度”的关键；
3. 航天电子：测控+激光通信双布局，在长征十二号甲、星间通信中都有核心订单；
4. 高华科技：火箭传感器“隐形冠军”，多型国产火箭的“神经末梢”供应商。
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本文基于公开信息分析撰写，不构成任何投资建议。文中涉及的上市公司业务布局、产业链角色仅为行业案例解析，其发展受火箭研发进度、商业航天政策、市场需求变化等多重因素影响，存在不确定性。投资者应结合自身风险承受能力，通过正规渠道获取专业投资建议后再做决策。市场有风险，投资需谨慎。 December 12, 2025
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