🤬🤬🤬🤬🤬
これは、あなたの大統領が
自分の利益のために
あなたを売り渡している写真だ。

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（WSJ引用①）
先月、マイアミ・ビーチで、影響力のある実業家3人――アメリカ人2人とロシア人1人――が、ノートパソコンを囲んで身を寄せ合っていた。表向きの目的は、ロシアによるウクライナへの長く致命的な戦争を終わらせる計画をまとめることだった。

しかし、協議の内情を知る関係者によれば、彼らの計画の全容はそれよりもはるかに踏み込んだものだった。彼らは、水面下で、冷戦後に凍結されていたロシアの2兆ドル規模の経済を再び世界に呼び戻す道筋を描いており、その果実を欧州の競合に先んじて米国企業が得ることを狙っていた。

（ウォール・ストリート・ジャーナル　2025年11月28日）

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（WSJ引用②）
海沿いの邸宅で、億万長者の不動産開発業者から特使に転じたスティーブ・ウィトコフは、ロシアの政府系ファンドのトップであり、ウラジーミル・プーチンが自ら指名した交渉役でもあるキリル・ドミトリエフを迎えていた。ドミトリエフは、画面上で修正されていた文書を実質的に形作ってきた人物だった。
大統領の娘婿であるジャレッド・クシュナーも、「ビリオネア・バンカー」として知られる島の近くの自宅から合流していた。

（ウォール・ストリート・ジャーナル　2025年11月28日）

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（WSJ引用③）
ドミトリエフは、欧州で凍結されているロシア中央銀行の資産約3,000億ドルを、米露の投資プロジェクトや、米国主導のウクライナ復興に活用する計画を米国企業に提案していた。米露の企業が手を組み、北極圏に眠る膨大な鉱物資源を共同で開発することも想定されていた。
ドミトリエフは数か月にわたり、長年の敵対国同士であっても、達成できることに限界はないと主張してきた。冷戦期に互いに競い合っていた宇宙産業でさえ、イーロン・マスクのスペースXと共同で火星探査に取り組む可能性がある、というのだ。

（ウォール・ストリート・ジャーナル　2025年11月28日）

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（WSJ引用④）
クレムリンにとって、マイアミでの協議は、トランプ大統領就任前から練られていた戦略の集大成だった。目的は、従来の米国の国家安全保障体制を迂回し、ロシアを軍事的脅威ではなく、巨大な経済的機会の地として政権に認識させることだった――西側の安全保障当局者はそう見ている。
数十億ドル規模のレアアースやエネルギー取引を餌に、モスクワは欧州の経済地図を書き換え、同時に米国とその伝統的同盟国との間に楔を打ち込むことができる、というわけだ。

（ウォール・ストリート・ジャーナル　2025年11月28日） December 12, 2025

宇宙株にファンダメンタルズは通用しない
じゃあ何が買いの根拠かというと
ナラティブとロケット発射の成功やゴールデンドームの契約

特にAIバブル崩壊でスペースX上場も踏まえると成長は宇宙のみという物語が唯一の買いの根拠 December 12, 2025

美国通膨数据低于预期，强化宽松货币政策预期，对不具孳息的贵金属形成支撑，推动金价维持在历史高档附近；另一方面，美国对委内瑞拉祭出更强硬制裁、区域军事紧张升高，也提升避险需求。

小摩2026年美股“作战图”：“选择性”牛市到来 ，板块轮动将惠及高质量增长及低波动性股票。小摩预计，美国将继续成为全球增长引擎，这得益于其富有韧性的经济以及由AI驱动的超级周期，该周期正在推动创纪录的资本支出、快速的盈利扩张，以及在高质量增长和AI受益股方面前所未有的市场集中度。由于企业和政府都竞相投资AI以寻求生产率提升，并出于对落伍的恐惧，该行业的动能正明显在地域上，以及从科技、公用事业到银行、医疗保健和物流等广泛的行业板块中扩散。在AI长期顺风推动下，未来两年盈利增速将加速至高于趋势的13%-15%。这相对于8%-9%的长期平均每股收益增长率，意味着远期市盈率约为25倍。对于明年，小摩预计，标普500指数营收增长7%(剔除AI部分为5%)，利润率扩张35个基点将推动2026年标普500指数每股收益至315美元(同比增长15%)。在股东回报今年预计将同比增长8%至约1.8万亿美元(其中1.1万亿美元来自股票回购)后，小摩预计，2026年会略微放缓至约1.7万亿美元。

交易员们在12月的大部分时间里都在猜测典型的年末“圣诞老人行情”是否会如期而至，现在他们可能终于等到了。标普500指数周四上涨0.8%，结束了连续四天的跌势，此前该指数本月一直下跌。如果参考历史，股市可能将继续走高：城堡证券汇编的数据显示，自1928年以来，标普500指数在12月最后两周上涨的概率高达75%，平均涨幅为1.3%。

美股三大股指期货齐涨，
芯片股普涨，美光科技MU涨超2%，英伟达、AMD、博通、英特尔、迈威尔科技均涨超1%；

AI狂欢过后如何备战2026？这四只“攻守兼备”的防御性股票值得关注。①布鲁克菲尔德基础设施 (BIP)公用事业板块②因塞特 (INCY)医疗保健板块③福泰制药 (VRTX)医疗保健板块④Iberdrola (IBDRY)公用事业板块。

随着SpaceX推进IPO计划，特斯拉股票长期以来享有的独特“马斯克溢价”或面临挑战。此前，投资者仅能通过持有特斯拉股票来间接参与马斯克的科技愿景，而SpaceX的上市可能引发市场对“马斯克概念”资金的重新配置。SpaceX正计划进行内部股份出售，公司估值有望达到8000亿美元，将成为全球估值最高的未上市公司，其后续IPO亦可能创下历史规模纪录。

特斯拉(TSLA) Cybertruck喜获大金主! SpaceX大单传闻引爆“赛博风电动皮卡”增长叙事。

尽管电动汽车业务仍是特斯拉的营收主力（Q3占比超75%），但Dorsheimer认为，投资者如今更倾向于将特斯拉视作一家人工智能与机器人技术企业。特斯拉近期的股价上涨正是这一估值转变的体现。
从具体数据来看，特斯拉股价在过去六个月累计大涨48%，仅过去一个月涨幅就达到14.3%。受此影响，特斯拉当前的预期公认会计准则市盈率已超380倍，较行业中位数高出惊人的1820%。其预期市销率也突破17倍，约为行业中位数的1672%。

内存提升50%！英伟达(NVDA) RTX PRO 5000 72GB BLACKWELL GPU“全面上市”。英伟达持仓概念走高，CoreWeave涨超6%，NEBIUS、Applied Digital 涨超4%，Recursion涨近4%；

AI校园争夺战升级，OpenAI以“批发价”抢占百万用户，微软(MSFT)，谷歌(GOOGL)如何破局成关键的局面。巨头集体响应！微软(MSFT)、谷歌(GOOGL)等24家公司加入美国“创世纪”AI计划。

甲骨文ORCL涨近6%，TikTok美国方案曝光，甲骨文等3家投资者入股成立新公司；此外，与OpenAI在密歇根州数据中心电力供应获批。密西根州监管机构一致通过 DTE Energy 申请，同意为甲骨文（ORCL）与 OpenAI 规划中的超大型资料中心提供电力，尽管听证会上出现强烈反对声浪。该资料中心规模高达 1.4GW、投资金额达数十亿美元，地方居民忧心电网稳定、环境污染以及公共资源是否被大型科技公司排挤。

“逆向进口”缓解贸易压力：丰田汽车(TM)拟将美产凯美瑞及皮卡销回倭国市场。

纽约短租放宽法案最后一刻夭折 ，爱彼迎(ABNB)1.8万套房源回归无望。

密歇根州通过争议性协议 ，监管机构批准为甲骨文(ORCL)和OpenAI数据中心供电。

彭博称，戴尔DELL、联想及惠普具备足够能力应对存储短缺问题。

“美国经济风向标”联邦快递(FDX)营业利润大增31% 上调业绩展望。

艾伯维、默克及其他公司将公布美国药品价格协议，下调部分处方药价格。 December 12, 2025