JPモルガンとストラテジー社が今、非常にまずいことになっています。

知らない方のために、簡単に説明します↓↓

事の発端は、指数算出会社であるMSCIです。MSCIが2026年1月に適用を検討している新たな基準では、バランスシートの50％以上を暗号資産が占める企業は、指数の採用基準から外れる可能性が高いのです。これは、つまり、ストラテジー社にとって、死活問題となり得ます。

そして、その事実をリサーチノートとして世に知らしめたのがJPモルガンでした。

同社がこの点を指摘したのは分析として正当ですが、タイミングと文脈が悪すぎました。市場の脆弱性が露呈今、ビットコイン支持者たちの逆鱗に触れ、「意図的な操作だ」と批判されています。

その結果、現在、数千人の顧客がJPモルガンの口座を閉鎖するという特大デモが起きています。中には、JPモルガンがストラテジー社を空売りしているからではないか？という噂を飛び交っているほどです。

ただ、MSCIが同社にとって大きなリスクとなっているのは間違いなさそうです。というのも、過去6ヶ月間の同社のインサイダー取引のデータを見ると、買いがわずか19件に対し、売りは115件に上っているのです。 November 11, 2025

これが事実なら、ストラテジーは集めたBTCを手放さざるをえず、BTCは大暴落すると思うが。

ウォール街がビットコイン企業を株式市場から禁止したばかりだ

2026年1月15日。これをメモしておけ。

MicroStrategyは2026年1月15日にすべての主要指数から削除される。

その後、自動的に90億ドルの強制売却が発生する。現代史上最大の金融追放が55日後に起こるが、ほとんど誰もそれが来ていることに気づいていない。

ここに本当の重要事項がある：

マイケル・セイラーは5年間かけてマシンを構築した。株主のお金でビットコインを買う。株価が上がる。もっとお金を集める。もっとビットコインを買う。繰り返す。

それは完璧に機能した。MicroStrategyは649,870ビットコインを蓄積した。今日の価値は570億ドルだ。彼らは地球上で最大の企業ビットコイン保有者となった。

そのマシンが今、壊れた。

MSCIのルールはシンプルだ：暗号通貨が資産の50%を超えた場合、あなたは企業ではない。ファンドだ。MicroStrategyは77%に達している。彼らは何ヶ月も前にその線を越えた。

2026年1月15日……MicroStrategy株を保有するすべての年金基金とインデックス追跡ファンドは売却しなければならない。

彼らが望むからではない。インデックスが強制するからだ。アルゴリズムは交渉しない。

プレミアムはすでに死んだ。MicroStrategyは以前、そのビットコインの価値の2.5倍で取引されていた。そのプレミアムがセイラーに追加の200億ドルを集めさせた。今日、それは1.11倍で取引されている。市場はすでに葬儀を織り込んでいる。

これが本当の意味すること：

企業がビットコインの購入を企業戦略として偽装できた5年間の実験が終わったばかりだ。ウォール街は永久的な線を引いた。ビットコインは今や独自の資産クラスだ。エクスポージャーが欲しいか？ ETFを買え。

MicroStrategyに入るはずだったすべての将来のドルは、代わりにBlackRockのビットコインETFに流れ込む。ゲームが変わったのではない。ボードがひっくり返ったのだ。

テスラはビットコインを保有している。Blockはビットコインを保有している。彼らは50%未満に抑えたので安全だ。彼らはまだビットコインを保有する企業だ。

MicroStrategyはソフトウェア事業を保有するビットコイン・ファンドになってしまった。だから追放されるのだ。

これがリセットだ。企業財務はビットコインを多くの資産の一つとして保有できる。しかし、それを基盤に全体戦略を構築するか？ ウォール街が今、出口のドアを示した。

金融史上最も退屈な文書が全体のルールブックを書き換えるまで、あと55日。

今起こっていることを読め - November 11, 2025

“2.8Bドルの売り”という数字。これはJPモルガンの最大想定。

しかしセイラーは今日こう反論している：
•「推計は過大。実際は “もっと小さい”」
•「MSCIの決定とNASDAQ100、S&P500は完全に別物」
•「市場は既に “10倍くらい織り込んでいる”」

つまり
市場インパクトの“最大想定”だけが独り歩きしている状態。

⸻

そもそもMSCIの影響度は誤解されている。

仮に2.8Bドルの売りが一度に出たとしても、
それは「BTC市場」から見れば “誤差”。

なぜなら：
•BTCの一日の現物・先物合計流動性は 約1,000億〜1,500億ドル/日
•2.8B の売りは 約0.18〜0.28%
•これは「日中のヒゲ1本」で飲み込めるレベル

つまり：

Bitcoin価格にはほぼ影響なし。
影響があるのはあくまでMSTR株の短期フロー。

ここがTLで一番誤解されている。

⸻

MSTRの“NAV割れリスク”についても、数学的にほぼ問題にならない。

セイラーが今日語った内容は象徴的だった。
•MSTRの配当義務：1日200万ドル
•BTC市場の流動性：約1,000億ドル/日

200万ドルは、100分の1の1%（0.001%）。
完全に誤差。

NAV割れ時でも
•BTC現物を一部売る
•デリバティブで調達
•株式デリバティブで調達

どれでも成立する。

つまり：

MSTRは“生存不能”になるどころか、
数十年先まで資本構造が破綻しない。

⸻

真に重要なのは「MSCIの判断」ではなく「規制当局のシグナル」。

昨日、米財務長官スコット・ベサントが
ワシントンDCのPubKeyイベントに登壇した。

そして銀行に対して：
•クリプトのカストディOK
•手数料処理OK
•ステーキング関連の扱いOK
•信用供与OK

これはビットコイン史17年で最重要の政策シフト。

MSCIの判定とどちらが市場構造を変えるか？
答えは明らか。

⸻

そして歴史はいつも同じ。
•過去15年間、BTCは15回の大暴落を経験
•過去5年だけで5回の“もっと残酷な”調整
•それでもすべて ATH を更新した

なぜか？

ビットコインを欲しがる人が、今この瞬間も世界で10億人規模に増え続けているから。
国家リスクなし、カウンターパーティリスクなし、光速決済のマネーが欲しいから。

MSCIはこの流れを止めない。

⸻

MSCI除外は「短期フローの話」。
金融システムのBTC受容は「構造変化の話」。

長期投資家にとって重要なのは後者。

Michael Saylor Says K Bitcoin is "Satoshi's Gift to the Faithful" https://t.co/2UhjIW0BZ9 @YouTubeより November 11, 2025

ウォール街がビットコイン企業を株式市場から禁止したばかりだ

2026年1月15日。これをメモしておけ。

MicroStrategyは2026年1月15日にすべての主要指数から削除される。

その後、自動的に90億ドルの強制売却が発生する。現代史上最大の金融追放が55日後に起こるが、ほとんど誰もそれが来ていることに気づいていない。

ここに本当の重要事項がある：

マイケル・セイラーは5年間かけてマシンを構築した。株主のお金でビットコインを買う。株価が上がる。もっとお金を集める。もっとビットコインを買う。繰り返す。

それは完璧に機能した。MicroStrategyは649,870ビットコインを蓄積した。今日の価値は570億ドルだ。彼らは地球上で最大の企業ビットコイン保有者となった。

そのマシンが今、壊れた。

MSCIのルールはシンプルだ：暗号通貨が資産の50%を超えた場合、あなたは企業ではない。ファンドだ。MicroStrategyは77%に達している。彼らは何ヶ月も前にその線を越えた。

2026年1月15日……MicroStrategy株を保有するすべての年金基金とインデックス追跡ファンドは売却しなければならない。

彼らが望むからではない。インデックスが強制するからだ。アルゴリズムは交渉しない。

プレミアムはすでに死んだ。MicroStrategyは以前、そのビットコインの価値の2.5倍で取引されていた。そのプレミアムがセイラーに追加の200億ドルを集めさせた。今日、それは1.11倍で取引されている。市場はすでに葬儀を織り込んでいる。

これが本当の意味すること：

企業がビットコインの購入を企業戦略として偽装できた5年間の実験が終わったばかりだ。ウォール街は永久的な線を引いた。ビットコインは今や独自の資産クラスだ。エクスポージャーが欲しいか？ ETFを買え。

MicroStrategyに入るはずだったすべての将来のドルは、代わりにBlackRockのビットコインETFに流れ込む。ゲームが変わったのではない。ボードがひっくり返ったのだ。

テスラはビットコインを保有している。Blockはビットコインを保有している。彼らは50%未満に抑えたので安全だ。彼らはまだビットコインを保有する企業だ。

MicroStrategyはソフトウェア事業を保有するビットコイン・ファンドになってしまった。だから追放されるのだ。

これがリセットだ。企業財務はビットコインを多くの資産の一つとして保有できる。しかし、それを基盤に全体戦略を構築するか？ ウォール街が今、出口のドアを示した。

金融史上最も退屈な文書が全体のルールブックを書き換えるまで、あと55日。 November 11, 2025

ウォール街は ビットコイン企業を株式市場から追放した

2026年1月15日。覚えておけ。

MicroStrategy は 2026年1月15日付で、すべての主要株価指数から削除される。

自動的に90億ドルの強制売却が発生する。
現代史上最大級の“金融的追放劇”が55日後に起きるのに、ほとんど誰も気づいていない。

本当に重要なのはここだ：

マイケル・セイラーは5年間かけて一つの“マシン”を構築した。
株主資金でビットコインを買う → 株価が上がる → さらに資金調達する → もっとビットコインを買う → 繰り返す。

この仕組みは完璧に機能した。
MicroStrategy は 649,870 BTC を蓄積。
現在の価値は 570億ドル。
世界最大の“企業によるビットコイン保有者”になった。

だがそのマシンは壊れた。

MSCI のルールは単純だ。
暗号資産が総資産の50%を超えたら、それは企業ではない。ファンドだ。
MicroStrategy は 77% に達している。数ヶ月前にすでに線を越えていた。

2026年1月15日――
MicroStrategy 株を保有するすべての年金基金・インデックス連動ファンドは、必ず売らなければならない。

売りたいからではない。
指数ルールがそう強制するからだ。アルゴリズムは交渉しない。

かつて存在した“プレミアム”もすでに死んだ。
MicroStrategy は以前、保有ビットコイン価値の 2.5倍 の株価で取引されていた。
そのプレミアムのおかげでセイラーは 200億ドル 追加で調達できた。
今は 1.11倍。
市場はすでに“葬式”を織り込んでいる。

ここが核心だ：

企業がビットコイン購入を“企業戦略”として偽装できた5年間の実験は終わった。
ウォール街は永遠の線引きをした。
ビットコインは独立したアセットクラスになった。
欲しいなら ETF を買え。

今後、MicroStrategy に流れていた資金はすべて BlackRock のビットコインETF に向かう。
ゲームは変わったのではない。ボードごとひっくり返った。

Tesla はビットコインを保有している。
Block（旧Square）も保有している。
だがどちらも50%未満だ。
“ビットコインを持つ企業”のままだから安全だ。

MicroStrategy は
“ソフトウェア企業を持ったビットコインファンド”になってしまった。
だから追放される。

これはリセットだ。
企業財務がビットコインを“資産の一つ”として持つのは問題ない。
しかし 全戦略をビットコインに依存したら？
ウォール街は出口を示した。

55日後、金融界で最も退屈な文書が、
ルールブックを丸ごと書き換える。 November 11, 2025

㊗️ $CRWV $NBIS MSCI採用🎉🎉

$CRWV の現状の強みたち
「NVDAとの距離＋在庫を持てる構造」はかなりガチ強み

「即納で爆速でGPU出してくれる北米のネオクラウド」としては、現状NBISより一歩リード

「もしCoreWeaveが顧客に売れなかった分は、NVIDIAが買い取る」構造
NVDAがラストバイヤーになってくれるかなりレアなディール。

これはNVDAから見て「どうしても生き残って欲しい戦略パートナー」

CoreWeave Federal の存在
CoreWeaveは米政府・国防向けに特化した事業部 CoreWeave Federalを立ち上げ、
FedRAMPなどの認証取得を見据えた“ガバメントクラウド”を構築中。

これは「米政府案件を本気で取りに行く」という意思表示。米国内の安全保障絡みAI案件ではNebiusより圧倒的に優位なポジション。

純粋に米企業で、NVDAとベタベタなw CRWVの方が圧倒的に採用されやすい。

もちろんNBISも欧州ソブリンAI＋ハイパースケール長期契約、財務面など優位性は多々あるので両方MSCI入ってくれて嬉しいのだ🥹 November 11, 2025

これは重要だと思ったから久々に長文です。

米国不動産バブルが弾けたとき、保有不動産を担保にレバレッジして借入を膨らませていた。今回どこが似ているかと言えば、暗号通貨を担保に資金を借りている人が少なくないという点だ。実際、同じことをしていた企業もある。ちなみに、住宅バブル後にリーマンショックが起きたことは強調しておく。

今回のニュース、MSCIが暗号通貨保有企業を除外すると言っていたのが強く印象に残った。何故なら、サブプライム問題は、様々な住宅債権を混ぜ込んだジャンク債が綺麗に見せられていたことが本質だから。今回のETF化や指数組み入れで、良い資産も悪い資産も混ぜられている構図はこれと非常に重なる。

また、俺は暗号通貨そのものを否定しているわけではないと断っておくけど、ただ、良い資産と悪い資産を混ぜて健全に見せる「サブプライム型のリスク」を再生産しているように見えたということを言いたいんだ。

MSCIが暗号通貨保有企業の除外を検討したのは、その危険性が表に出始めた最初のシグナルだと考えていても良いと思う、どんなアセットも楽観より懐疑を持って保有することに越したことはないからさ。

最後にリーマン級とは言わずとも、悲惨な連鎖にならないことを、俺は心から願っているよ。 November 11, 2025

为什么大家都在说比特币要被砸到75,000 美元去，因为很多人盯着那条价格线，说那是Strategy（前MicroStrategy）的“爆仓线”。

仿佛比特币只要砸到7.5 万，Saylor 明天就得开清仓大会。

这很符合散户对“庄家崩盘”的想象，听上去刺激也很好转发。只是有一个小问题，把一家上市公司的资产负债表，当成了赌徒的合约账户。

Strategy 不是一个在交易所开100 倍杠杆的赌徒，它没有那种价格一到就被系统强制平仓的Margin Call。

无论是早期的可转债，还是后来发行的票息高达 11.75% 的永续优先股，债权人都无权因为比特币跌了就冲进来扣押资产。只要利息照付，即便币价腰斩，那些比特币依然稳稳地躺在冷钱包里。

所以，如果大家在等那个“价格一破，万币齐抛”的崩盘瞬间，那么大概率会失望。

那条线就只是散户情绪给自己画的一条心理刻度线而已。

根据摆在桌面上的数字，

截至 2025 年 11 月中旬，Strategy 手里有 649,870 枚比特币，累计成本大约 483.7 亿美元，平均成本 74,433 美元一枚。

所以市场口口相传的“7.5 万生死线”，其实是对 74,433 这个成本价的粗糙记忆。

这仅仅意味着，在这个价位上，公司那一庞大的比特币资产在账面上刚刚回本。不是爆仓线，甚至不是警戒线。

还有一个常见的误区是担心 MSTR 股价跌破其持有的比特币价值。 实际上，这是 Saylor 最乐意看到的局面。

Strategy 的本质是一个具备融资功能的比特币杠杆基金。 当股价跌破 NAV（每股持有的比特币净值）时，市场会出现显性的结构性套利空间。 这时候，公司回购股票是数学上绝对正确的选择，用0.9 元买回价值 1 元的资产，直接增厚了剩余股东的含币量。 2022 年熊市时，他们就是这么干的。只要融资窗口还没彻底关死，这种折价往往是短期且会被迅速填平的。

现实里的爆仓，可不看你回本没有。

真正理解这个概念要看三张不同的表，资产负债表、利润表，还有一张更隐蔽的“制度环境表”。

第一张是很多人最关心的那张资产负债表，有没有被 BTC 抵押出来的高杠杆贷款，会不会被价格一砸就强平。

答案很简单。以前有过一次。Silvergate 银行曾经借过一笔2.05 亿美元的 BTC 抵押贷款，最多时抵押了三万多枚币。那笔贷款在 2023 年就被 Strategy 提前还清了，抵押的币全部回到自己兜里。

此后公司的主要融资工具，是无抵押的可转债和永续优先股。没有LTV，没有质押仓，也没有期货式的“价格一到就自动清算”。

从契约结构上看，那种合约账户式的“爆仓线”压根不存在。

第二张是利润表。也就是“账面很好看，现实中要不要掏现金”的那张。

很多人印象还停留在“比特币当无形资产，只能减值不回转”的老故事。

那套规则在 2024 年之前确实折磨了Strategy 很久，把所有跌出来的痛都记到报表上，却不允许涨回来时冲回利润。

但从 2025 年开始，故事已经改写。

FASB 的新规生效，Strategy采用将比特币改为按公允价值计量，每个季度的涨跌都要实打实地进当期损益。
好处是投资者终于能在报表上看到更接近真实的资产变动。

坏处同样明显，盈利波动被成倍放大，数字资产涨得越凶，还有就是未来可能面对的税基也越高。

可以把这张表理解成一个信号灯。它不会直接逼公司今天卖出BTC，却在背后悄悄改变监管、税务、评级机构怎么看待这堆资产。

某个时点之后，比特币的“浮盈”不再只是市值曲线上的绿色阴影，而可能变成企业最低税里的一个冷冰冰数字。

第三张是暗表，是被很多人忽视的那一张制度环境表。

当 Strategy 还是“比特币叙事的新贵”那几年，指数公司和被动资金愿意为这种“金融工程版 BTC beta”支付溢价。

一旦失去了溢价，甚至股价相对于净资产出现折价，那个神奇的飞轮就会瞬间卡死。那时候，公司不仅无法通过发股来筹集低成本资金，反而可能因为现金流枯竭，被迫在低位“主动”卖币来偿还那些嗷嗷待哺的利息。

MSTR 的市值一度是其比特币净资产的两倍多，Saylor 用这个溢价，多拿了几十亿美元便宜筹码。因为那是当时唯一合规的比特币杠杆入口。那是Saylor 最风光的日子，利用高溢价发股买币，推高币价，再推高股价，左脚踩右脚上天。

但现在画风已经明显变了，ETF 遍地都是。MSCI 和标普甚至正在商讨把这种“伪装成公司的类基金”踢出核心指数。

JPMorgan 粗略算了笔账，如果 Strategy 真被从 MSCI 系列里踢出去，被动资金（passive indexing fund）单这一项就可能卖出 28 亿美元的市值，如果其他指数提供商跟着调整，总被动抛压可能接近 88 亿美元。

更关键的是，这样的剔除不只是一把“砍掉溢价”的刀。它其实在向整个市场传递一个新共识，想要比特币的敞口，不如直接买ETF，不再需要借道一家公司那层复杂的故事包装。

与此同时，Strategy 自己的资本结构也变了味。早期那几笔 0% 或 0.875% 的可转债，曾经是金融工程教科书上的明星案例，现在更多的新增融资来自年化10%、11.75%、接近 12.5% 的永续优先股。

结果就是，为了“永不卖币”这个承诺，公司每年要先向债权人和优先股股东拿出大约 6.89 亿美元的现金，才能继续扮演那个“全球最大的比特币金库”。

那不是简单吓吓人的单期数字，这是一条利息曲线，可以慢慢吃掉时间红利的那种。

到这里再回头看“爆仓线”这三个字，就会发现真正值得研究的问题已经完全变了。

把账拉平你会看到另一条更长的线，
一端是 近65万枚比特币这个不断波动的“地皮”。
另一端，是越来越厚的高息优先股和可转债，是 6.89 亿美元起跳的年化资金成本。

这就好比你买了一块地皮厂房，虽然不用担心银行收房，但每年必须缴纳极其昂贵的租金。如果这块地皮和厂房（比特币）的价格长期横盘，或者涨幅跑不赢这笔租金（资金成本），那么持有资产本身就是在失血。

何况，中间还有指数规则、会计准则、税制演化、ETF 的崛起，以及市场对“用金融工程套比特币”的耐心逐年下降。

在这个维度里，75,000只不过是一个看上去很整齐的刻度，一点都不重要。

真正的爆仓线会像是一个“时间与制度联合作用”的临界线，悄无声息地渗透进骨髓.

比如，
.比特币长时间待在一个不够高的位置，
.利率维持高位不降，再融资成本越滚越重，
.指数机构和税务部门对这种模式越来越冷淡，
.然后某一年，公司不得不开始“卖一点币来喂养整个结构”。

那一刻才叫结构性爆仓。

所以MSTR Strategy 真正的危险并不在于比特币砸到哪一根价位，而在于它愿意用多高的资金成本，去赌这堆币在多长时间里给得起更高的回报。

价格是今天的八卦，资本结构才是明天的命运。

记住，

当资产端的长期漂移率压过负债端的资金成本，时间就会站在你这一边.

反之，时间会很耐心地把所有自以为懂杠杆的人，一个一个送出场。 November 11, 2025

"市場は近年で最悪級のデレバレッジ（レバレッジ解消）ショックを受けたばかりだ。

ハイベータ資産は崩壊している。

・ $NBIS 、 $IREN 、AI関連株はピークから40%以上下落
・ $MSTR 、 $BTC は過去1カ月で30〜40%以上の急落
・暗号資産市場では1.2兆ドル以上が吹き飛んだ

これは「普通の調整」ではなく、もっとも成長性とレバレッジの高い領域で強制的なアンワインド（巻き戻し）が起きた結果だ。

ここでは、同時に市場を襲った4つの流動性枯渇（流動性ドレイン）を示す。

1. 暗号資産の“前兆ショック”（2025年10月 ― Binance 破綻）

・Binanceの価格エラーによりUSDeが0.65ドルまで急落し、24時間で190億ドル超の強制清算が発生
・USDe / wBETH / BNSOL を用いた25〜50倍の高レバポジションが連鎖的にマージンコール → 強制ロスカットへと波及
・この出来事で暗号市場の構造は脆弱化し、現在の高ボラティリティは、$MSTR やトレジャリー系銘柄に流入予定の70億ドル超のMSCI買い需要を脅かしている
・結果として、BTCとの乖離やNAVのミスプライシングを誘発し、強制的なBTC売却リスクが高まっている

2. FRB政策の不透明さ（利下げ期待の“むち打ち”）

・12月利下げの市場予想が「97% → 35% → 70%」へと2日間で乱高下
・この政策ボラティリティ自体が“ステルス引き締め”として作用し、レバレッジファンドやアルゴ（特に$NVDA決算後に確認）に事前のデレバを強要
・金融政策の曖昧さがリスクを世界に広げ、グローバルな資金調達市場に連鎖的な売り圧力を発生させた

3. AI関連の信用ストレス（投機的債務のひび割れ）

・AIインフラ構築には3.5兆ドルの外部資金が必要とされ、企業は過剰に債務市場へ依存
・GoogleとXAIの利用増加データ（similarweb）が、「OpenAIの収益モデルと相互依存的な資金循環」への懸念を増幅
・1兆ドル超のAIデータセンター投資が $ORCL、$CRWV、$AMD などへ集中する一方、必要な資本が十分でない企業が多い
・Applied Digital（$APLD）の23.5億ドルジャンク債（B+格付）が、相手先リスクと集中リスクを露呈し、APLDとその関連DC銘柄が急落
・資本市場は「実際に現金を生み出せる企業」と「投機的負債とOpenAI契約頼みの企業」を厳しく選別しはじめ、$ORCL や $CRWV が売り込まれた

4. 円キャリートレードの巻き戻し（最後の引き金）
・日銀が金利を0.5%へ引き上げ正常化したことで、米日金利差が縮小し、約80兆円（約5,000億ドル）のレバレッジポジションが圧迫
・JGB利回り上昇により資金が倭国へリパトリ、米国債利回りに上昇圧力 → グローバル流動性を吸い上げる形に
・円借り投資の巻き戻しに伴い、投資家は米国テック株や暗号資産を売却して円建てローンを返済
・これがリスクオフの連鎖をさらに増幅させた
結論
4つのショックは、同じ市場の“弱い部分”――ハイベータでレバレッジの高い資産――から流動性を奪い、成長テックと暗号資産に激しい強制売却をもたらした。

どの資産が最も強く暴落したかは、

・過剰なレバレッジ
・脆弱なバランスシート
・特定の資金源への依存（集中リスク）

によって決まった。
FRBが利下げサイクル入りすることは「転換点」ではあるが、それが“予防的な利下げ”なのか、“深刻な景気悪化への対応”なのかを見極める必要がある。
ただし一つだけ確かなことがある。

今回のマクロショックでバリュエーションはリセットされたが、 $NBIS や $META といった企業のファンダメンタルは何も変わっていない。" November 11, 2025

币圈大战华尔街的年度好戏开始上演了，美国政府也卷入到了阴谋论当中…

最近摩根大通发布了一条研报，其中提到 MSCI 正在考虑将大量比特币财库公司从指数中剔除，其中就包括 MircoStrategy，可能会导致最高 88 亿美元的资金流出。

如果这件事情真的发生，恐慌大概率会进一步蔓延，比特币价格很有可能跌到 7 字开头。

目前各路社交媒体上已经开始了抵制摩根大通的运动，很多比特币巨鲸们要么从摩根大通撤资，要么关闭帐户。

有传言说摩根大通正在大量做空 MSTR。如果 MSTR 短时间内上涨 50% 的话，可能直接导致摩根大通破产，有点夸张…

另外一个更夸张的事情是关于美国政府的阴谋论。具体内容是美国政府正在考虑投资 MSTR 和 COIN，为了以更低价格买入，从而人为制造出了这次的币圈崩盘。

我不知道以上这些是不是真的，但我想到了一个点，目前美股以及加密货币市场完全不是一个公平的竞技游戏，它是由极少数 0.01% 人操纵的市场，这些人能够在一定程度上掌控价格的涨跌。

所以普通散户在这场游戏中长期赚钱的概率实在是太低了，尤其是绝大多数人会相信主流媒体，顺着资本的圈套去做投资，在高位追高、在低位割肉，最后注定会亏钱。

要想长期存活、长期盈利，我想必须得建立一套逆向思维，这样才能够看到背后的本质逻辑。 November 11, 2025

12月FOMC利下げ折込み再上昇
米株買い戻しへ
https://t.co/BpaYuEcbdx
・NY連銀総裁発言でセンチメント好転
・トランプ政権、エヌビディア
　「H200」の中国出荷を検討
・BTCとトレジャリー企業の下落の背景に
　　MSCI除外のリスク
・ドル円相場157円台まで上昇
　　米利下げでドル高修正なるか
・悪い金利上昇？
　金利高で倭国国債にも投資妙味増す
・日中関係の悪化、
　そもそも薛剣駐大阪総領事の任期が近い？！ November 11, 2025

˗ˋˏマイクロストラテジーvs JPモルガン ˎˊ˗
MicroStrategyは大丈夫なの？2026年MSCI指数除外問題

この記事で分かること👇
☑︎2026年1月15日に何が決まるか
☑︎資金流出額の実態(28億〜88億ドル)
☑︎市場への影響とリスク評価

https://t.co/skXcWxeLpM

#仮想通貨 #ビットコイン #資産運用 November 11, 2025

11.24梭哈晨报：

好了，又到了新的一周了，工作日来袭了，兄弟们做好准备迎接这周的美股开盘了吗？

1. $BTC 从周五最低点80800附近到凌晨最高88000附近，已经反弹了接近10%，随着工作日的到来还有CME的缺口补齐的需求，仍然需要耐心；

2. $ETH 最大的财库公司仍然在买，这一轮买的最多的“个人”也在买，就看今天有没有反弹需求了，毕竟都在说会是反弹最猛的；

3. $SOL 很多人买的逻辑是只有SOL的ETF一直在净流入，目前看了看还没回到130，整条链的活动还是得看看基金会的大事件；

4. @okx 终于上线 @Zcash $ZEC 现货了；

5.多名社区人员反映自己在 @binance 因为违反alpha操作，而受到“惩罚”，在追回“违规所得”；

6.美国政府效率部（DOGE）已解散；

马斯克领导的天才少年们集体“失业”；

7.比特币社区和 Strategy 支持者呼吁抵制摩根大通，以回应 MSCI 提出的新规则报告；

8.新西兰计划将数字货币纳入其 2026 年的金融教育计划中；

9.美国财长贝森特：政府停摆给美国GDP造成110亿美元的永久性打击；

10. @saylor 发布消息称“我不会屈服”，暗示他将继续增加他的 Bitcoin 持有量；

11.CryptoQuant 首席执行官回应平台数据异常：未能及时排除 Coinbase 钱包迁移；将执行数据更新；

12.Uniswap 社区已通过一项关于启动交易费用温度检查的提案；

13.碳交易之父桑德尔：代币化和碳交易将会融合；

14.Coinbase：MON代币销售已完成，认购总额达2.69亿美元；

15.ProCap 首席投资官：12 月底 Bitcoin 看跌期权的未平仓权益 (OI) 数量很大，隐含波动率恢复到 ETF 上市前的水平；

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行情不会因为个人意志改变，其实就是算算概率事件，买定离手，多去做自己擅长的事情，少去做自己不擅长的事情。

#Bitcoin #Ethereum #SolanaAirdrop #Crypto November 11, 2025

物語はあなたが思っているものとは違う：J.P.モルガン、MicroStrategy、そして“ナラティブ・マシーン”の正体

J.P.モルガンとMicroStrategyを巡る一連の騒動を聞くと、まるで昔ながらの「ウォール街 vs 個人投資家」のリメイクのように感じられるかもしれません。
バイラル化したストーリーでは「J.P.モルガンが巨大なショートポジションにハマり、小口投資家が彼らを追い詰めている」という構図になっています。

しかし、少し立ち止まって本当の構造を見直すと、全く違う絵が浮かび上がってきます。
J.P.モルガンは追い詰められておらず、MicroStrategyは銀行と戦っているわけでもない。
彼らはどちらも、多くの人が気づいていない“もっと大きな圧力”に反応しているだけなのです。

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J.P.モルガンは困っていない

提出書類を見ると、J.P.モルガンはMicroStrategy株を大きくロングし、その周囲にコールやプットを組み合わせたヘッジを張っています。
これは“ショートにハマっている銀行”の姿ではありません。
これは顧客フローを処理するディーラーの典型的なブックです。

J.P.モルガンのような銀行は、単一銘柄の方向性で生き死にが決まりません。
彼らの収益源は ボラティリティと出来高 です。
株が感情的に動き、乱雑になり、大騒ぎになればなるほど儲かる仕組みです。

ドラマチックな“物語”は、彼らを脅かすどころか収益モデルを強化するのです。

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MicroStrategyの本当の問題は“指数システム”にある

一方、MicroStrategyが直面しているのは、もっと地味で、ずっと大きな問題です。
指数プロバイダー（MSCI など）が、実質「BTC一本勝負」の企業を主要指数に残すべきかどうかを判断し始めているということです。

もしMSCIが除外を決めれば、その指数に紐づいたETFやファンドは強制売却になります。

これがメカニズムです。

しかもMicroStrategy自身が
•株式発行でBTCを買い増し
•バランスシートの大半がBTCに支配され
•株価もBTCレバレッジ商品化

といった行動を取ってきたため、「指数から外すべきだ」という主張が強まりやすくなっています。

もし2025–2026年の景気後退リスクが高まるなら、指数プロバイダーはなおさら、指数の“ノイズ要因”を排除したくなります。

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なぜJPMショート説が一気に広がったのか

この状況の中で「JPMがショートにハマっている」という噂が登場したわけです。
そして分かる通り、すぐに拡散しました。

なぜか？
•誰も指数の方法論なんて興味がない
•誰も強制売り圧の話で盛り上がらない

しかし「巨大銀行を squeeze せよ」という話なら、瞬時に盛り上がる。
テクニカルなリスクを“ミッション”に変えてしまう。

そしてMicroStrategyにとって、それは非常に都合が良い。

もしパッシブファンドが売らなければならないなら、
小口投資家の強い“物語的な”買いが必要になるからです。

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この“物語”が実は両者を助けている理由

ここが最大の見落としポイントです。

噂が本当かどうかは重要ではありません。

その噂は、MicroStrategy と J.P.モルガンの双方にとって理想的な市場環境をつくるからです。

MicroStrategyにとって
•小口ホルダーの忠誠心を維持できる
•強制売却があっても“悪いのはJPMだ”という物語で時間を稼げる
•BTC上昇かMSCI判断まで、ナラティブの結束を保てる

J.P.モルガンにとって
•感情的な個人が集まる銘柄は“儲かる遊び場”
•出来高↑ ボラ↑ オプションフロー↑ スプレッド↑
•彼らが儲けるのは“方向”ではなく“動き”

噂そのものが銀行にも企業にも利益をもたらすのです。

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MicroStrategyが本当に指数に残りたいなら必要なこと

小口を盛り上げるだけではダメです。
指数に残りたければ、MicroStrategyは今まで一度も本気で示せていないある証拠を示す必要があります。

それは
「本業はあくまでソフトウェア企業である」
という証明です。

そのためには：
•ソフトウェア事業での実質的成長
•BTC投資と事業を明確に分離する体制
•“BTCファンド”ではなく“企業の財務戦略”として見える報告
•企業価値がBitcoinの値動きに完全連動していない構造

これらが必要であり、指数委員会が見るのはこの部分です。

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本当のストーリー

J.P.モルガンは追い詰められていない。
MicroStrategyはJPMと戦っていない。
そして皆が踊らされている“噂”は、実は両者にとって都合の良い環境を作っているだけ。

噂は間違っているが、噂が生む市場環境だけは完璧に機能している——
これが本当の話なのです。 November 11, 2025

◎$NBISネビウス/NBIS"MSCIワールド指数"に採用
→本日の米国市場引け後に、ネビウス、IREN、コアウィーブといったデータセンター関連銘柄のMSCIワールドへの組入が決定。
→今年に入ってからの同社の株価は
1月2日:30.51USD、10月10日:135.46USD(最高値)
現状:83.26USDと、年初から400%超の上昇から-40%と下落。

※MSCIワールド指数とは日、米、英、仏など先進国23カ国の大型・中型株で構成される指数。
ここに選ばれると企業にとっては莫大な資金流入のメリット！言わずと知れた、"eMAXIS Slimオールカントリー"にも組み入れられることに。

【POINT】
①世界中の年金基金や機関投資家が、「外国株への投資はこれ」と基準にしている最も有名な指数
→強制的な「買い」が入るこの指数への資金流入は数千兆円規模と言われます。銘柄が採用されるの、世界中のインデックスファンド（投資託やETF）が、自動的にその株を買うことに。これは企業の業績に関係なく発生する、巨大な需要。
②先日、発表された機関投資家の7-9月期の同社株式保有状況で名だたる機関投資家が買付。
→四半期ごとに1億ドル以上の保有変動があった場合、米国証券取引管理委員会(SEC)へ提出が義務付けられている"フォームF13"を参照。
・ウェルズファーゴ　240万株
・UBS 230万株
・ツーシグマ 220万株
・BNPパリバ　150万株
・JPモルガン　52.5万株
・ジョージソロス 23万株
また、ポールチューダージョーンズは2000万株と
会社資産の8%を導入する意向を、先日、CNBC(ニュース番組)に出演し語る。

【ネビウスとは】
→ AI開発に特化したクラウドインフラ(データセンター)を提供し、高性能なコンピューティング、データストレージ、マネージドサービス、AIモデルのトレーニングや推論を支援するツールを提供。
いわば、AI需要増加、データセンター需要増加に恩恵を受ける会社。
→直近の業績発表では「データセンター利用が増加しすぎてこれ以上、持ち合わせないです。現状ではこれ以上稼げません。設備投資が追い付きません」の、状況。売上高成長率は前年比355%と競合コアウィーブの133%を大きく上回ります。 November 11, 2025

🚨 BTCコミュニティ vs JPモルガンが本格化 🚨
いま仮想通貨業界で、静かに“戦争”がーー

MSCIが、ビットコインを大量保有する企業――
特に MicroStrategy（現：ストラテジー社）を株価指数から除外する案 を検討していることが判明。

その瞬間、Xでは🔥ボイコット運動が爆発🔥
JPモルガンの口座閉鎖が呼びかけられ、
グラント・カードン、マックス・キーザーなどインフルエンサーが次々参戦。

「JPモルガンをクラッシュさせ、BTCを買え」
このフレーズが拡散し、いま政治化寸前の議論に発展しています。

💣 もしストラテジー社が除外された場合…
📉 資金流出予測：最大 88億ドル（約1.4兆円）
📉 ナスダック・S&Pが追随すれば、売り圧は指数連動ファンド全体に波及
→ つまりこれは一企業問題ではなく、ビットコイン金融圏 vs 伝統金融の全面衝突

しかし マイケル・セイラーは退かない。

> 「我々はファンドではない。上場事業会社だ。
我々は未来の金融モデルを作っている。」

ストラテジー社は直近で8,178 BTCを追加購入し総保有量は 649,870 BTC。
もう企業ではなく、国家級のBTCバンクと言っていい存在。

🔥そして今、市場は問い始めている。

「誰が未来の金融ルールを決めるのか？」

✔️ MSCI？
✔️ JPモルガン？
✔️ それとも、BTCホルダーとオンチェーン経済か？

2026年1月15日の決定は、
単なる指数調整ではなく、
“金融覇権のライン引き”になる可能性が高い🤔

⏳歴史の瞬間は、いつも静かに始まる。
今回の動き、ここから火がつく可能性大。
続報を追っていきます！

フォロー推奨 → @0Web3_Navigator

#Bitcoin #MicroStrategy #MSCI #JPモルガン #CryptoNews #BTC #Web3 #金融革命 #仮想通貨ニュース #ビットコイン November 11, 2025

$NBIS　やっほー＼(^o^)／
MSCIワールドは「先進国の選抜チーム」
ここに選ばれると企業にとっては莫大な資金が流れ込むという特大メリットあり！

1. MSCIワールド指数とは？
「先進国株の決定版」倭国、アメリカ、イギリス、フランスなど、主要先進国23カ国の大型・中型株で構成される指数。（新興国は含まない）

機関投資家のバイブル: 世界中の年金基金や機関投資家が、「外国株に投資するならこれ」と基準にしている最も有名な指数🔥

2. 組み込まれると「いいこと」めちゃくちゃあり。
① 強制的な「爆買い」が入るこの指数に連動させている資金は数千兆円規模と言われます。 銘柄が採用された瞬間、世界中のインデックスファンド（投資信託やETF）が、「ルールとして自動的にその株を買わなければならない」状態に。これは企業の業績に関係なく発生する、巨大な買い圧力💪
② 株価が安定・上昇しやすい　一度採用されると、これらのファンドが（除外されない限り）株を保有し続けてくれるため、長期的な安定株主が増え、株価の下支えに！
③ 「世界の一流企業」というお墨付き「MSCIに入った」＝「世界の投資家が安心して買える基準を満たした」という証明になり、さらに多くのアクティブ投資家（人が判断して買う投資家）を呼び込む。

NBISは固い🍖 November 11, 2025

JPモルガンやばいよなー
ビットコインの保有が遅れたからって
MSCI除外思惑＋４年サイクルからの暴落疑惑でMSTRにショート入れまくり。
そのうちJPモルガンはMSTRに時価総額で負けると思うわ。

旧金融はやることが汚すぎる。
MSTRにショート入れて、BTCは今頃買ってるんだもん。

最新情報：Strategy and Bitcoin支持者たちが、暗号資産の財務企業が主要市場指数から除外されたことを受けて、JP Morganのボイコットを呼びかけています。 November 11, 2025

@tsungrow ありがとうございます🙇
MSCIの協議は2025年10月10日頃にアナウンスされ、最終判断2026年1月15日、実際の指数入れ替えは2026年2月頃というスケジュール感で語られています。
ワクワク😌 https://t.co/qaDWjsuNlW November 11, 2025

$MSTR
のBTC戦略はMSCI採用されている各企業の独立されたオリジナルモデルと異なり欠けており、MSTRの様なETF的な企業はMSCIから外されるって話題なってますね
これで実際外されたら今以上に株価は急落する。
恩恵なくなるからBTCも追加購入が難しい
結構詰んでる https://t.co/1h5M2kGoaE November 11, 2025