テンバガー株に関する研究論文

https://t.co/yY56fZYVRd

「10倍株」の実証分析（米主要取引所で2009–2024に10倍以上になり、期末まで維持した464銘柄）では、最も効くのはFCF利回り（1株あたりフリーキャッシュフロー÷株価）でした。

サイズや“成長率そのもの”より、FCF利回りが効果的だった、というオチです。

小型×割安×高収益の組み合わせも有意、高FCF利回り・高収益性などの基準を満たす銘柄に、成長余地を見込んで積極的に投資することはOKだがEBITDAの伸びに裏打ちされていること、エントリーは“高値追い”より“安値圏”が有利、そして金利環境も効く──というのが、このワーキングペーパー（2025年、Birmingham City Univ.）の骨子です。

研究内容の概要は以下のとおり。
・対象期間は15年（2009/1/1–2024/1/1）。一時的に10倍に達しただけの“トランジトリー”は除外し、最終的に10倍超を維持した“エンデュアリング”10バガーのみを採用 → 最終サンプル464社。
・説明変数は150超（バリュエーション、収益性、投資、テクニカル、マクロ等）。過去2000〜2022年のデータで関係性を学び、そのモデルで2023〜2024年に本当に当てはまるかを試す“未来予測テスト”までやってる研究（単なる後付けじゃなく“将来でも使える可能性” を検証）

この研究で分かったこと（要点）：
・「小型×割安×高収益」が基本線（FF5※¹のサイズ・バリュー・収益性が有意※²）。
・最重要ドライバーはFCF利回り（= FCF/P）。まずここが強い。※論文中でもFCF/P≒FCF利回りと定義。
・投資は“積極的でもよい”が、資産増が利益（EBITDA）成長を上回ると逆効果。
・モメンタムは効くが癖が強い。高値圏（12ヶ月高値に近い）での翌年リターンは低く、むしろ12ヶ月安値付近・直近6ヶ月下落後のエントリーが有利。
・金利も無視できない。FRBの政策金利上昇は翌年リターンを平均10.1%押し下げ。
・「売上やEPSの”成長率”は将来の超過リターンを説明できない」傾向が確認された。

実務に落とすなら（私案の叩き台）：
・まずは「小型（例：時価総額~数千億円以下）×高FCF利回り（例：FCF/P上位デシル）×高収益（ROICやFCFマージン良好）」で粗く絞る。
・投資の“質”チェック：過去3年の資産成長率がEBITDA成長率を恒常的に上回っていないかを見る。
・テクニカルの入口：現在値が12ヶ月安値から大きく離れていない（例：安値+0～30%圏）、かつ直近6ヶ月は弱め、など。
※あくまで私案。しきい値は市場・セクターで調整を。

注意点（読み手としての留意）：
・サンプルは「成功者だけ（最終的に10倍維持）」なので、サバイバーシップ・バイアスに留意。
・配当は無視（トータルリターンではない）。
・米市場中心・ワーキングペーパー（査読前）。他市場での外挿には検証が必要。

結論：FCF利回りが“最強”、ただし「小型×割安×高収益」に“投資の質”と“安値での入口”、さらに“金利環境”まで合わせて見るのがこの研究の示唆、という整理。 December 12, 2025

#なぜAI関連株だけここまで売られたのか
✔️ブロードコムの決算内容は良かったものの、AIでの粗利率が期待ほど良くなく、今後1年は利益圧迫されると判明したため

✔️オラクルでのOpenAI向けデータセンターが遅延する報道も株価下落を促す（オラクルは報道を否定）

✔️さらにFRB関係者の発言も重石に。
グールスビー「利下げを急ぐべきでない」
ポールソン「失業率が今後の最大リスク」

👉今の相場は、AIバブルが崩壊しているわけではないが、熱が冷め始めている状態とも。
追って米国株新聞をお届けしますね😀 December 12, 2025

おはみみるん🌸
ダウ-0.51%
ナス-1.69%(ナスダック100-1.91%
S&P500-1.07%
半導体SOX-5%🔥
$AVGO 決算で-11.4% $ORCL -4.4%と続落し下げ主導
$MU -6% $NVDA -3% $APP も-6%
$TSLA +2%と逆行高

S&P500は前日に最高値更新もあり確定売りに

FRB高官発言は来年利下げへ見解分かれる
金利上昇10年債4.18% https://t.co/Vvy6tTc47M December 12, 2025

おはみみるん🌸
みみるラボ🥰
"一目でわかる昨晩のNASDAQ100,SOXL"
ナスダック100続落
$AAPL $TSLA など上昇
$LULU +9.6% $LIN +3%など上昇も多いものの半導体が下げ主導

$SOXL 続落
$AVGO -11.4%決算で $ORCL への懸念発言など
$NVDA エヌビディア $AMD $MU など全面安に

FRB高官発言も警戒 https://t.co/6DaKXTALxJ December 12, 2025

FRBが大規模な債券買い入れを準備、倭国が米国債を投げ売り🚨

400億ドルはほんの始まりにすぎない。

リセットが加速している。

https://t.co/Ra5yuFWDt2 December 12, 2025

【利下げ打ち止め感】FRBの公開市場委員会は3回連続の利下げを決めたが、来年の利下げは慎重。パウエル議長は、関税インフレが来年1～3月にピークが来ると明言した。利下げはあっても年1回。他方で、日銀は利上げを1回すれば、あとは息切れが予想される。
https://t.co/c1gS5whn4z December 12, 2025

おはようございます☀

【今週の株式相場振り返り】
（12月1日〜12月12日）
日銀の利上げ観測と米FRBの利下げ期待が交錯し、AI・ロボット関連株が主役となった一週間でした。日経平均は前週末比で約+2.4％上昇、TOPIXも過去最高圏を回復しました👏

📊 今週の主要動き

• 日経平均株価：49,303円 → 50,491円（週間で+2.4％）

• TOPIX：3,338 → 3,362（週間で+0.7％）

• 木曜に「ロボット×Physical AI」関連株が急伸し、指数を押し上げ。ファナックとNVIDIAの協業報道が象徴的でしたね

• 金曜は利上げ警戒と利益確定売りで反落。

🔑 相場を動かした要因

• 日銀の利上げ観測
植田総裁の発言を受け、12月会合での政策金利引き上げ（0.5％→0.75％）観測が強まり、円高・金利上昇が意識された。

• 米FRBの利下げ期待
米国では労働市場の減速を背景に、12月FOMCでの0.25％利下げが有力視され、リスク選好を下支え

• テーマ株の人気
生成AIから「フィジカルAI」へと物色テーマが広がり、安川電機やソフトバンクGなど関連株に資金が集中

🌍 グローバル視点

• 米国株はFRBの「ハト派的利下げ」受けてNYダウ・S&P500が最高値更新

• 半導体株はブロードコム決算を受けて調整色も見えました

📅 来週の注目ポイント

• 日銀金融政策決定会合（12/18〜19）
追加利上げの有無と「中立金利」見通しが焦点

• 米FOMCの余波
利下げ継続性への市場の反応。

• 年末ラリー期待
12月は日米とも株高になりやすい季節性があり、需給面で追い風 SBI証券。

#株クラの輪を広げよう
#土日はフォロワーさんが増えるらしい December 12, 2025

次期FRB議長、一転、ウオーシュ氏が本命に。WSJとのインタビューでトランプ大統領認める。「金利については賢明な知見を持つ（スマートな)私の意見を聞くべきだ」ハセット氏より忠誠心が高いと見たか。あくまでWSJ報道である。 December 12, 2025

🇺🇸トランプ大統領
次期FRB議長 ハセット氏で決まりかと思いきや2択に

👤選択基準は政策金利を大幅に下げるか、の1点に絞られている様子

「1年後には金利は1％以下であるべきだ」 https://t.co/fbTgQ0Iljg December 12, 2025

バイナンス のレポートです。

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要約（TLDR）

ビットコインは過去24時間で▲2.3％下落し、短期的には下押し圧力が継続。
一方で、
•規制承認やビットコイン担保融資など伝統金融との統合は進展
•FRBの動き次第では流動性拡大の余地
があるものの、
•ステーブルコイン流入減少
•短期保有者の含み損
•企業によるBTC購入の鈍化

といった要因が、当面の価格モメンタムを抑制している状況。

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Spot BTC Insights

2025年12月12日 21:00 UTC
→ 倭国時間：2025年12月13日 6:00 JST

概況

ビットコイン価格は直近24時間で2.3％下落し、現在は下向きの圧力に直面している。

注目点は以下の3つ。
1.機関投資家との統合
　規制承認やビットコイン担保型クレジットの登場により、伝統金融での受け入れが進展。
2.市場流動性
　FRBの対応は将来的な流動性拡大を示唆する一方、足元ではステーブルコイン流入が縮小。
3.価格感応度の高まり
　短期保有者が損失を抱え、企業の買いも鈍化しており、価格の勢いに影響。

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ポジティブ要因
1.機関投資家の採用拡大
　米国でのビットコイン関連インフラ企業に対する規制承認や、
　伝統的銀行によるビットコイン担保ローンの展開は、
　主流金融への統合が進んでいることを示し、参加層拡大が期待される。
2.長期的な成長見通し
　フィデリティの分析では、
　ビットコインは第5の成長ウェーブにあり、
　目標価格は151,360ドルとされ、長期的な上昇余地を示唆。
3.流動性流入の可能性
　FRBによる量的緩和および135億ドルの銀行システムへの資金注入は、
　リスク資産への資金流入を促し、ビットコインにとって追い風となる可能性。

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リスク要因
1.価格の弱さ
　利下げ後も上昇トレンドを維持できておらず、
　取引所へのステーブルコイン流入が減少していることから、
　市場流動性の収縮が示唆される。
2.保有者の投げ売りリスク
　短期保有者や新規クジラが含み損を抱えており、
　反発局面では損益分岐点での売り圧力が出やすい。
3.企業買いの減速
　2025年Q4の企業によるビットコイン取得は大きく鈍化し、
　過去1年で最も低水準。
　機関投資家需要の一服を示唆する可能性。

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コミュニティ動向
1.相場観を巡る議論
　今回の反発が
　- 本格的なトレンド転換なのか
　- 単なる流動性の再配分に過ぎないのか

　について議論が活発化。
　**「焦らず待つべき」**という慎重な意見も多い。

⸻ December 12, 2025

②仮想通貨市場が、新たな「リスク選好」のムードと共に上昇しています。🚀 ビットコイン（BTC）は2%以上上昇し、92,200ドルを回復しました。📈

この市場の上昇は、投資家の間でリスクを積極的に取る姿勢が再び強まっていることを示しています。💡 最近のFRB（米連邦準備制度理事会）のタカ派的な発言による一時的な調整を経て、市場は再びポジティブなファンダメンタルズ（ビットコインETFへの継続的な資金流入など）に焦点を当て始めています。💰 この新たなリスク選好は、広範な仮想通貨市場、特にビットコインに買い圧力を生み出し、今後の上昇トレンド継続への期待を高めています。🌍

※現在、市場は続落しており,300付近です

詳しい記事はこちら👇
https://t.co/SKbBekAjcQ
#ビットコイン #BTC December 12, 2025

「動学的不整合性」とは、将来の行動を約束しても、いざその時になると約束を守る動機を失ってしまう状況を指します。例えば、子どもが「宿題をするからカレーを作って」と頼んでも、食後に約束を破れば、次から親は信じません。金融政策も同様で、将来の低金利を約束して現在の景気を刺激できても、将来インフレが進めば当局は利上げを迫られ、約束を守れない可能性があります。
この点を理論化したのが、ノーベル経済学賞を受賞したキドランドとプレスコットで、彼らは政策を「ルール」に基づいて運営する方が望ましいと示しつつ、当局には後から裁量に走る誘惑があることも指摘しました。16年の日銀のオーバーシュート型コミットメントや、FRBの平均インフレ目標も同様の考え方に基づきますが、21年以降の利上げ遅れに対する批判など、賛否が分かれる政策でもあります。 December 12, 2025

【今朝の市場確認12/13】
🇺🇸3指数揃って下落！ブロードコムの予想下回る決算とオラクルのOpenAI向けデータセンター計画延期を受け、AI関連に利確売り膨らむ。

ダウ：-0.51%📉
S&P500：-1.07%📉
NASDAQ：-1.69%📉
FANG+：-2.35%📉
日経平均：+1.37%📈
日経平均先物：-1.50%📉
ドル円：155.8円 📈
BTC：90,200ドル台📉

👉FRB高官の金利に対する見解対立
　→直近利下げも来年の見通し不明瞭に
👉OpenAI一蓮托生オラクル大丈夫？
👉FANG+大幅続落！過熱感取れてきた😎

おはようございます😊
今日はママがお昼からいないので子どもたちと夜まで過ごします🙂今朝も寒い❗️
今日もよろしくお願いします❗️

#TMF
#日経平均・米国株 December 12, 2025

@Gold_Locks_X 米株備忘録
AVGO急落でのテック崩壊や、トランプ砲のタカ派ウォーシュ氏FRB次期議長台頭により金利上昇し3指数下落。VIX.SKEW上昇.バフェ指数低下で噛み合わずもうまだ継続。機関は強気でMRI72と上昇。来週遅れてくる経済指標やMSQへの仕掛けですかね。
日銀植田の利上げは織り込んだかな。 December 12, 2025

トランプ氏は、次期FRB議長は金利について自分と協議すべきだと考えていると述べました。

「通常はもうそんなことはしなくなりました。昔は日常的に行われていました。そうあるべきです」とトランプ氏は語りました。「それはつまり——私が彼に私たちの言う通りにするべきだとは思いません。ただ確かに私たちは——私は賢明な声であり、耳を傾けられるべきです」

トランプ氏はまた、金利は1％以下であるべきだと考えていると述べました。

米国が最高の信用力を持つ国だからこそ、「私たちは世界で最も低い金利を持つべきです」とトランプ氏は語りました。 December 12, 2025

0.75%への引き上げはニュートラル、リスクはあるものの許容できるレベルで、タイミング的にもFRB連続利下げと重ねて日米金利差縮小するのは有効と見ている。 December 12, 2025

【12/12 米国株式市況】
ダウ平均は小幅安も続伸基調維持、ナスダックは大幅安。
ブロードコム<AVGO>が好決算もAI売上見通しが期待届かず急落、オラクルもデータセンター計画後ずれ報道で続落し、AIバブル懸念が再燃。
マグ7中心の相場から出遅れセクターへのローテーション継続でダウは底堅いも、ナスダックはハイテク売りで重い。
トランプ大統領、次期FRB議長はウォーシュ氏かハセット氏に絞り込み。 December 12, 2025

おはようございます。

OCC条件付きだけど承認されましたね。🥳🎉🎉🎉

FRBのアクセス権もリップルが承認されると嬉しいですよね。

来年以降、現物ETFの積み上げが底値をどんどん押し上げて、流通在庫もかなり減って供給ショックへ！

あとこれは妄想なんだけど、 XRP長期保有者に何かメリットあるようなコメントもあるので、 XRP保有者に対して、RLUSDで運用益なんてことになるんじゃ無いかと思ってます。

暗号通貨は運用する時代になると私は思ってるので、長期保有します。 December 12, 2025

おはぞ〜🐘✨
🇺🇸さん3指数とも下落⤵️
AIバブル懸念でハイテク株に売り💧
FRB当局らの発言を受けた🇺🇸債利回り上昇も重荷に🌀
来週は雇用統計、CPIなど注目指標があるので、今年はクリスマスラリー🧑‍🎄が起こるのか期待したいですね✨

では、一曲🎵
「サンタが街にやってくる」🎶
皆様、素敵な週末を🥰👋 https://t.co/X1BDhYYixJ December 12, 2025

#月の暦
旧暦10月24日（土）
月は乙女座から天秤座へ。

月、昨日「蠍座」って書いてしまったけど、今はまだ乙女座に滞在中でした。マーク似てるから間違えてしまった。

今日の月が選んだニュースはこちら

【✐2025年12月13日 6:14｜日経】
「NYダウ、反落し245ドル安　ブロードコムは11%安」
https://t.co/1fkB1raS6c

📉 ニューヨーク株、AIへの不安で値下がり（12日）

【ニュースのポイント】

ダウ平均株価は、3日ぶりに値下がりしました。
原因は、人工知能（AI）への投資が今後どうなるか、不安になったからです。
特にハイテク（IT）関連の株が大きく売られ、全体の足を引っ張りました。

ーーー
＜AI関連株に「赤信号」＞
ブロードコムという半導体の会社が11.4%も急落しました。
決算は良かったのですが、会社のトップが「これから利益の率が悪くなるかもしれない」と話したため、不安が広がりました。

オラクルも値下がりしました。

AI向けの大きなコンピューター施設（データセンター）の完成が2027年〜28年と、遅れる見込みというニュースが流れたからです。

完成が遅れると、「会社の儲けが増えるスピードが落ちるのでは？」と投資家が心配しました。

＜その他のハイテク株も巻き添えに＞
ブロードコムとオラクルの株が下がったことで、エヌビディアやアマゾン・ドット・コム、マイクロソフトといった、他の有名なハイテク企業の株も一緒に売られてしまいました。
ハイテク株の多いナスダック指数も大きく続落し、下がる場面では2%以上の値下がりとなりました。

＜利下げの「追い風」は一時的＞
ニュースの午前中には、株価が上がる場面もありました。
中央銀行（FRB）が、景気を良くするために3回連続で「利下げ」を決めたからです。
「利下げで景気が良くなり、企業の業績も伸びるだろう」という期待が一時的な支えになりました。

＜値上がりした株＞
全体が下がる中、ウォルマートとマクドナルドは値上がりしました。

＜まとめ＞
AI関連の企業の業績や施設建設への不安が広がり、ハイテク株が大きく売られました。その影響で、全体の株価も値下がりしました。 December 12, 2025