当中国再次封杀比特币挖矿的时候，美国在和隐私公链开会。。。t

最近有两个重要新闻，一是中国再次打击加密货币挖矿，二是美国sec召集各种隐私项目方开会聊如何保护链上隐私，展现出监管对隐私的更加友好。

这让我想起了2021年的“519”。中国的打压让算力出海，将本以可轻松占控制的远超51%的算力霸权拱手让人。

顺便打击了当时最有可能成为中国英伟达的公司：比特大陆，让他们的gpu自研计划流产。

如果当时比特大陆gpu自研成功，中国国产gpu和nvda差距至少能拉近2年？当时基本上是处于同一起跑线上。

最近SEC对隐私的接纳加上之前美国对《天才法案》的推进，可以更直接的感觉到，美国正在执行一种高维度的非对称战略：通过放弃部分国家金融主权，主动拥抱“去中心化”和“隐私”，不仅迫使对手的国内的资本“自我去国家化”，更为未来的“金融ai agent化”筑巢。这将导致传统监管体系面临“效率维度的坍塌”和“数据的系统性致盲”。

中美政策呈现出巨大的“剪刀差”：一方在排斥，一方在吸引。

巨大的水位落差之下，可能不再是传统的“资本外流”，而是“资本蒸发”。当本币瞬间兑换为 USDT 进入加密网络，它就在本国金融体系中凭空消失了 。

对美国来说，拥抱去中心化，尤其是拥抱隐私，等于放弃部分金融主权，作为美元、高科技，和美元，对美国来说最重要的霸权三角，美国为何自废武功，削弱自己最重要的一个支柱？

因为美国现在正在进行一场豪赌：用“微观管制的丧失”换取“宏观霸权的扩张”。

用管制的减少，换取美国金融体系的扩大和影响力的增加

中国策略： 推广数字人民币（e-CNY），建立在私有账本上的“许可制”围墙花园，优势是绝对可控，但难以获得全球信任，无法满足即将到来的金融ai化的时代需求。

美国策略： 支持运行公链上的美元稳定币，支持美股上链，支持隐私，支持“无需许可”的开放网络，放弃部分管制权力，争取更大程度美元美股全球覆盖，主动适应即将到来的金融ai化的时代。

美国意识到，在一个开放的数字世界里，谁能提供最大的自由度，谁就能赢得网络效应 。

通过放弃对每一笔交易的微观审查（去中心化），美国将全球的开发者、资金和创新都吸附在了美元的引力场中。

美国金融看似退却，实则进攻：用“自由”瓦解“管制”

对手的防线： 试图通过资本管制强化资产的“国家化属性”（强制留在境内）。

美国的解构： 创造“非（弱）国家化资产”（RWA）。当美债、美股变成链上代币，它们部分切断了与特定司法管辖区的联系，实现了一定程度的“资产的非国家化”。

结果： 为了获取这些优质、自由的资产，和享受资产的收益，受管制资本会主动剥离自己的“国家属性”，自我“非国家化”以融入美国的链上体系。

最后，更重要的是，未来的金融博弈主体将从“人”变为“AI Agent”。但AI有一个生存悖论：在透明链上，任何交易策略会被MEV或其他的猎手瞬间猎杀。

只有在支持隐私的环境下，AI Agent金融交易才能实现，ai agent化的金融才能生存。美国拥抱隐私，实则是为未来高效的“硅基资本”筑巢。

为什么要拥抱ai金融体系？因为硅基对碳基金融效率是完全的碾压，更高的效率，意外着更低的成本，意味着更发达的金融市场，意味着更好的服务产业，尤其是硅基产业。意味着新的从金融到智能霸权的建立。

对比细节： “人类银行家（5x8小时、T+2结算、人工合规）” vs. “AI Agent（7x24小时、原子结算、零边际成本）”。

这必将产生巨大的虹吸效应，因为资金总是流向阻力最小、周转最快的地方。当链上ai金融效率是传统金融的数倍时，物理阻断手段将彻底失效。而链上ai金融效率将是是传统金融的十倍百倍，甚至更高

AI Agent 是终极的“主权个体”，它们只认代码，不认国籍。这将是金融系统彻底脱离国家控制，实现全球无缝流动性、实现最高效的金融市场的终局。

对某些幻想用监管对抗金融自由和科技进步的国家来说，传统的资本外逃在银行数据上仍有迹可循，但在隐私技术和去中心化网络的加持下，监管层面临的是一个无法穿透的“黑箱”，这必将导致税基蒸发，宏观调控失效，主权金融空心化，最后让建筑在传统中心化经济基础之上的上层政治建筑无以为继，必将轰然倒塌。

金融即自由，当某些人想用围墙限制自由，也就限制了金融。

当你跳出了围墙，你就会即拥抱了自由，也拥有了金融。

对墙内的人来说，这是一场雪崩，slowly，than suddenly，你需要考虑肉身和资产何处安放

对墙外的人来说，这是一场盛筵，当天降甘霖的时候，要用盆来接

图：sec专员在隐私圆桌会上的发言（节选） December 12, 2025

＜Steam版をプレイされている皆様＞
お使いのドライバーのバージョンの見直しをお願いいたします。

▼推奨バージョン
・NVIDIA GeForce： 581.57 以上
・AMD Radeon　 ： 25.9.1 or 25.9.2
※AMD Radeonについては、「25.10.2以上」のバージョンで一部問題が確認されていますのでご注意ください。

ドライバーの更新方法については以下のページをご覧ください。
https://t.co/OBwgJYs4Gk

タイトルアップデート第4弾では、CPU/GPUの最適化をはじめとした各種改善のため、内部的な処理において多くの変更が行われています。

Steamストアを介さないMOD等の動作が保証されていない非公式プログラムを導入したことがある場合、該当プログラム側の互換性の問題などによりゲームが起動しなくなったり、ゲームが強制終了する可能性があります。
問題が発生した場合、まずは該当プログラムを完全にアンインストールして、ゲームファイルの整合性を再確認してから、ゲームを起動してください。

引き続き『モンスターハンターワイルズ』をよろしくお願いいたします。
#MHWilds #モンハンワイルズ December 12, 2025

👁️‍🗨️12/15 ダン・アイブス $TSLA
✔︎テスラは2026年末に時価総額3兆ドル（株価900ドル）

・物理AI（つまり実世界で動作するAI）に関して、NVIDIAとTesla以上に優れたものはない
❓テスラの野心は遅れがちだが、何がそこまで期待させるの？という質問に対し
→ロボタクシー、サイバーキャブの量産、真の自動運転、そしてロボティクス、特にOptimus（ヒューマノイドロボット）がテスラの黄金時代を築く
・2兆ドル、究極的には3兆ドルの時価総額を2026年後半から2027年初頭に見込む

俺たちのテスラがついに…帰ってきたか… December 12, 2025

2025-2027年全球光通信与光芯片市场：EML/CW激光器供应链、1.6T技术转型与超大规模数据中心采购

全球光通信行业当前正处于由人工智能（AI）基础设施建设驱动的技术迭代周期。市场核心逻辑已由传统电信网络升级转变为以Nvidia Blackwell架构及Google TPU集群为代表的高算力互联需求。

研究表明，2026年光芯片供应链将面临结构性短缺。受Nvidia为保障GB200系统交付而锁定Broadcom、Lumentum及三菱电机（Mitsubishi Electric）主要产能的影响，200G单波长EML芯片供应趋紧。该瓶颈导致100G EML价格预期上调（预计2026年涨幅约20%），并促使非Nvidia阵营加速向基于CW激光器的硅光子（Silicon Photonics）方案转型。

下游光模块制造环节呈现分化态势。中际旭创（Innolight）凭借800G市场先发优势及约4000万颗EML的采购规模，维持市场领先地位；新易盛（Eoptolink）在下一代200G/1.6T产品竞争中份额提升显著。调研数据显示，Nvidia已将2026年大部分200G光模块订单分配给新易盛，表明供应链策略向多元化供应转变。此外，Google主导的光路开关（OCS）技术进入规模部署阶段，随着Lumentum MEMS技术成熟，OCS设备预计2026年将为供应链贡献数亿美元增量营收，确立全光交换网络在AI集群流量调度中的核心地位。

2. 宏观背景：AI驱动的基础设施周期

数据中心网络架构正经历由连接导向向计算导向的重构。

2.1 网络架构演进：从以太网到InfiniBand与NVLink
传统云数据中心以南北向流量为主，光模块用于服务器与交换机连接。大模型训练场景下，流量模型转变为东西向（GPU至GPU），对带宽、延迟及可靠性要求提升。
Nvidia GB200效应：GB200 NVL72机架系统集成72颗Blackwell GPU与36颗Grace CPU，内部采用铜缆（NVLink），机架间互联（Scale-out）依赖高密度光网络。随着网络层级增加，光模块与GPU配比指数级上升，驱动1.6T光模块需求。
单通道速率演进：从800G向1.6T演进实质为单通道速率从100G向200G跨越。200G EML需在高消光比下实现更高调制速度，对InP（磷化铟）外延生长工艺良率提出挑战。

2.2 Google TPU集群的光交换架构
Google在TPUv5及后续TPUv6集群中引入光路开关（OCS）。
Apollo架构：利用OCS实现光层动态重构，根据流量模式实时调整网络拓扑，提升链路利用率并降低功耗。
OCS需求：OCS系统需特定光模块配合。随着Google于2025年底规模部署高端口数（300 ports）OCS设备，该细分市场收入规模快速增长。

2.3 硅光子技术的战略窗口
在EML产能受限背景下，硅光子技术渗透率提升。硅光方案将调制器集成于硅基芯片，光源采用无调制功能的CW激光器。
产能优势：CW激光器无需集成调制区，制造工艺依赖亚微米级半导体工艺，良率高于EML，扩产周期较短。
功耗优势：在1.6T及更高速率下，硅光方案功耗控制优于传统EML方案，符合AI数据中心能效要求。中际旭创等厂商通过布局硅光技术以缓解EML供应瓶颈。

3. 上游光芯片深度分析：产能、良率与供需

光芯片扩产周期通常为12-18个月。当前市场特征为EML供应紧缺，CW激光器放量增长。

3.1 EML（电吸收调制激光器）
EML为高端光模块（400G/800G/1.6T）主要光源，尤其适用于长距离传输（2km-10km）。
3.1.1 出货量数据
2025年Q3：全球主要厂商EML出货量约1700万-1800万颗，主要为支撑800G（8x100G）和400G（4x100G）模块的100G单波长产品。
2025年Q2：出货量约1500万颗，环比增长约20%，主要源于成熟制程产能释放及良率提升。
200G EML现状：2025年Q3出货量为数十万级，Q4预计不超过200万颗。供应限制导致1.6T光模块在2025年主要处于小批量试商用阶段。
3.1.2 产能规划
2025年Q4至2026年Q3：产能维持在约2000万颗/季度，无显著新增产能释放。
2026年Q4：随着新购MOCVD及光刻设备投产，季度产能预计提升至3000万-4000万颗。
2026年全年预测：200G EML全年出货量预计近2000万颗，占总出货量（约1.1亿颗）约20%，难以完全满足Nvidia Blackwell平台需求，需实行配额管理。
3.1.3 价格趋势
100G EML：受需求推动，2026年协议价格预计上涨约20%。
200G EML：当前新品价格约10美元/颗。随着产量提升及良率改善，预计2026年Q1起价格下调约20%，符合新品价格回归曲线。
盈利能力：100G EML成本稳定，涨价部分将转化为利润。Broadcom、Lumentum等厂商光电子部门毛利率预计在2026年提升。
3.1.4 竞争格局与产能
Broadcom：2026年EML产能预计5000万-6000万颗，深度绑定Nvidia。
Mitsubishi：2026年产能预计5000万-6000万颗，为非美系最大供应商，是中际旭创、新易盛供应链安全的关键。
Sumitomo：产能预计2000万-3000万颗，技术积累深厚，正向数据中心市场转型。
Coherent：自产EML能力不足以满足自身模块出货需求，需大量外购。

3.2 CW（连续波）激光器
CW激光器作为硅光模块外部光源，出货量呈快速增长态势。
3.2.1 出货量
2025年Q3：出货量约50万颗。
2025年Q4：计划增至150万-200万颗。
2026年预测：全年出货量预计达2000万颗，市场规模接近200G EML。
3.2.2 规格演进
70mW：当前主流规格，用于800G硅光模块（如800G DR8）。
100mW：预计2026年下半年推出，针对1.6T应用，以应对硅光调制器更高插损。
300mW：用于CPO交换机及ELS（外部光源池），当前出货量数十万级，预计2026年超200万支。单价约30美元，远高于普通CW激光器（约4美元），为高毛利产品。
3.2.3 产能分配
CW与EML共用InP晶圆产线。尽管CW晶圆产出效率低于EML且单价较低，厂商仍计划2026年分配约20%资源用于CW，以满足中际旭创等核心客户硅光战略需求及维持生态卡位。
3.2.4 客户结构与价格
客户集中度：当前主要供应中际旭创，预计2026年中际旭创占比仍达50%。
价格策略：价格稳定在4美元左右，2026年无涨价计划，主要受多源供应商策略（源杰、Broadcom等）影响。

3.3 衬底供应与外延
InP衬底供应趋紧，主要供应商为住友及JX Nippon Mining & Metals。随着全球晶圆厂扩产，2026年下半年可能出现衬底资源争夺。部分激光器厂商开始外包外延生长环节至代工厂（如联亚光电、全新光电）。

4. 中游光模块厂商格局

光芯片短缺导致市场格局重塑。

4.1 中际旭创（Innolight）
凭借采购规模保持优势。预计2026年从单一主要厂商获EML供给超4000万颗，CW激光器供给占比约50%。公司大力推动硅光方案，通过大规模采购CW激光器缓解EML短缺风险。尽管在Nvidia 200G分配中份额受挤压，机构预测其在1.6T市场仍将维持30%-40%份额，尤其在Google、Meta等非Nvidia客户群中具备优势。

4.2 新易盛（Eoptolink）
在Nvidia供应链地位提升。调研显示，Nvidia将2026年大部分200G订单分配给新易盛，中际旭创份额较少。主要原因包括：Nvidia供应链多元化策略、新易盛200G单波长产品技术指标达标、泰国工厂扩产满足合规要求。新易盛预计2026年获得超2000万颗EML芯片配额。

4.3 Coherent与Lumentum
Coherent：预计2026年获3000多万颗EML供给。自研200G D-EML产能爬坡缓慢，仍需外购。
Lumentum：正向模块供应商转型（收购Cloud Light）。内部整合尚在进行，目前模块未采用自产CW激光器，预计2026年底实现内部/外部各50%供给比例。

5. Google OCS市场分析

5.1 部署规模与财务数据
300端口OCS设备于2025年12月批量出货，2026年进入爬坡期。
出货量：2026年预计产量约4000台（上半年约1000台），90%以上供应Google。
营收测算：单价8万-9万美元，2026年OCS设备营收预计3.2亿-3.6亿美元。
需求缺口：Google 2027年需求指引翻倍，当前产能受限于MEMS组件良率及装配能力。

5.2 战略影响
OCS网络偏好特定波长及长距离（FR/LR）光模块，而非短距（DR/SR）。Lumentum作为OCS主要供应商，预计2026年底OCS业务季度营收达1亿美元。

6. 2026年市场供需与价格研判

6.1 供需关系
总量缺口：现有EML及CW产能总和无法完全覆盖800G（预计4000万只）及1.6T（预计3000万只）模块出货需求。
结构性短缺：200G EML缺口最大，制约1.6T模块放量，驱动硅光方案（100G/200G lane）及多光纤方案（1.6T DR16）渗透。

6.2 价格趋势
EML：100G EML 2026年价格上涨20%。
CW：价格维持约4美元。
300mW高功率激光器：维持30美元高位，随CPO落地小幅下探。

6.3 产业链话语权
芯片厂（Broadcom/Mitsubishi）：掌握定价权及产能分配权。
Nvidia：通过指定供应商及锁定产能干预供应链。
光模块厂：中际旭创依托规模与硅光技术，新易盛依托200G技术迭代红利。

7. 结论

2025-2027年光通信市场核心变量为200G单波长技术成熟度及产能锁定情况。
光模块厂商关键成功要素：
1. 200G EML配额获取能力（Broadcom/Mitsubishi）。
2. 硅光方案客户验证速度及CW激光器供应链管理。
3. 1.6T量产初期良率控制。

投资逻辑：
中际旭创：硅光布局深厚，产能规模大，具备高抗风险能力及非Nvidia市场优势。
新易盛：Nvidia 200G订单倾斜带来业绩高弹性。
上游芯片厂（Broadcom/Lumentum）：受益于量价齐升及OCS/CW激光器新增量。

2026年主要光芯片厂商产能与市场地位预测

博通 (Broadcom)
预计2026年EML产能为5000万至6000万颗，CW激光器产能为2000万至3000万颗。主要客户包括英伟达、谷歌及中际旭创。作为行业绝对龙头，博通掌握最高端EML产能，并与英伟达深度绑定，主导着高端市场供给。

三菱电机 (Mitsubishi)
预计2026年EML产能为5000万至6000万颗。主要服务新易盛与中际旭创。作为关键的第二供应商，其产能规模与博通相当，是光模块厂商保障供应链安全的核心资源。

住友电工 (Sumitomo)
预计2026年EML产能为2000万至3000万颗，CW激光器产能则高达5000万颗。主要客户为中际旭创与Coherent。该公司在CW激光器领域产能领先，是硅光技术路线的主要支持者。

Lumentum
预计2026年CW激光器产能约2000万颗，部分产能用于内部自用。主要客户涵盖谷歌、Coherent及中际旭创。尽管光芯片总产能相对受限，但其在OCS领域处于垄断地位，并在300mW特种激光器方面具备显著优势。

源杰科技
预计2026年CW激光器产能为5000万至6000万颗。主要客户包括中际旭创及其他中国厂商。作为国产替代的主力军，其在CW激光器领域扩产激进，主要服务于中国供应链及对成本敏感的市场。 December 12, 2025

7月以降あまり伸びてこなかった＆決算良かったにも関わらず売られた $NVDA はPERがかなり圧縮され、すでに25（参考 : S&P22.3 )

これだけの成長企業で25は割安レベルだとは思う。それゆえ、FOMC後のAI・テック銘柄の調整ではそれほど売られてない

地合いが良ければまた上昇しそう🤔 https://t.co/FjPUDW0Hbr December 12, 2025

世界の主要半導体11社、7〜9月の純利益最高　AI好調・車載苦戦
https://t.co/2ehlRPv5LA

経営不振のインテルは黒字化し、NVIDIAは前年同期比65%増益でした。AI半導体を扱う企業の好調さが目立ちます。 https://t.co/epxUsqvdec December 12, 2025

皆さんおはたけー☀️

🇺🇸今日の米国市場はまちまちの動き✨

🌈NYダウ−0.62%
🌈S&P500−0.24%
🌈NASDAQ +0.23%
🌈ラッセル2000−0.45%
🌈半導体指数(SOX)−0.46%
🌈FANG+ +0.50%

S&P500指数は3日続落⤵️
昨夜発表の雇用統計で11月の非農業武門雇用者数は前月比+6.4万人
10月は−10.5万人でした💡
失業率は4.6%で9月の4.4%からは上昇となりました💦

労働市場の減速が浮き彫りとなりましたが、急速な悪化を示すには至らず、目先の追加利下げ観測は高まりませんでした💡

今回の雇用統計についてはデータ収集の混乱を踏まえるとFOMCは重視しない可能性があると指摘する声もあります。

今週はCPIの発表も控えており注視が必要です✨

テスラは3.1%上昇⤴️
終値ベースでは1年ぶりの最高値更新となりました🎶
その他メタ、アップル、エヌビディアなどなど大手ハイテク株も上昇でした😊

為替は円高が進んでおり現在は154.7円です💱

それでは今日もぼちぼち頑張りましょう😆 December 12, 2025

在庫あったね

【セット買い】ASUS NVIDIA GeForce RTX 5070Ti ビデオカード 16GB GDDR7 PCI Express 5.0 / TUF-RTX5070TI-O16G-GAMING 国内正規代理店品+ASUS pc電源ユニット 80 Plus Go…

https://t.co/6FUeCPjoQN

#ad PR投稿
2025-12-16 10:30の情報です December 12, 2025

会社員しながらでも、水瀬さんのEAのおかげで副収入ゲット！💰

今月は27万円の利益！これで念願の旅行に行ける✈️

ドル円ショート/S&P500/エヌビディア/雇用統計/NISA/仮想通貨/ゴールドショート/ビットコイン/日経平均/ドル円ロング December 12, 2025

マジで次のGPUはNVIDIAじゃなく、
Radeonがいい候補よね。

とはいえ安定性とか考えると怖いよね。 December 12, 2025

ＮＶＤＡの100ドル以下は流石に安いけどな。
これはお宝ポジションになる。
100ドル切ったらアホになって買うぞ。 December 12, 2025

GoogleはPixelやサーバーでチップ開発、生産のノウハウがあったおかげで他の企業よりAI開発を効率良く進めてる感じ。
OpenAIも今年、独自開発に向けてAMD、nvidia、broadcomと次々と提携やらなんやら奔走してる。結果が出てくるのは来年中期から？
Googleは次世代TPUも用意してるし流れが速すぎる。 December 12, 2025

TSLAの史上最高値更新。
理由は「EV販売」ではなく、評価軸が完全に変わったこと。

市場はもはや
EV台数や自動車マージンでTSLAを見ていない。

見られているのは
・FSDが蓄積する実世界データ
・Dojoという自前のAI計算基盤
・Optimusに代表されるロボティクス
・エネルギー×AI制御という統合モデル

つまり
ソフト＋AI＋物理世界を束ねるプラットフォーム企業としての価値。

高PERでも買われるのは
現在の利益ではなく
将来のOSポジションを買われているから。

AI相場は
一斉物色 → 選別 → プラットフォーム評価
の段階に入りつつあり、

NVDA、PLTR、TSLAのような
代替不能な基盤を持つ企業に
資金が戻ってきている流れに見える。

#TSLA #AI投資 #米国株 #プラットフォーム #長期投資 December 12, 2025

ガチで焦った

arc raidersをやるときにNVIDIAの新しいドライバーのポップアップ出ますがお気をつけください

一番最新のやつにしたらネットワーク接続エラーで立ち上がらないし、再インストールしようとしたらインターネットに接続してくださいと出ます

#NVIDIA
#arcraiders
#アークレイダーズ December 12, 2025

FX、難しいと思ってたけど、最近は少しだけ見えてきた気がする。

↓こちら
【 https://t.co/SqZt4iOzUf 】

投資初心者/仮想通貨/イーサリアム/裁量EA/チャート/ビットコイン/三菱UFJ/USDJPY/エヌビディア/S&P500】 https://t.co/oyVXzleGFm December 12, 2025

ケビンさんの無料コミュニティ、参加してから毎日が楽しい！😆 FXで稼ぐ喜びを分かち合える仲間ができて嬉しい！😊

倭国株/ドル円ロング/リップル/裁量EA/米国株/エヌビディア/ナンピン/デイトレ/日経平均/日経先物 December 12, 2025

以前紹介したEA、おかげさまで好評みたいで嬉しい限りです😊まだ使ったことない人は、noteで詳細確認してみてね！

https://t.co/NpapTAraZ2

FX自動売買/倭国株/暗号資産/ビットコイン/日経先物/チャート/ゴールドショート/雇用統計/リップル/エヌビディア December 12, 2025

含み益が止まらない、どうもありがとう。💕
@sk199606152
1ヶ月の観察を経て、彼のアドバイス通りに同じ銘柄を買ったら152万円もうかりました！
#NVIDIA #マネチャ #北浜キャピタル #メタプラ #サンバイオ https://t.co/Qv1AnOos3u December 12, 2025

両方において品質が高くないと一流とはいえない。だからQuadroを作ってきたnVIDIAのビジネス向け製品を選んでる。勿論、ゲーム向けも買うことはあるけどこちらの製品群は品質の点でやはり魅力的だから。それだけコストがかかるから高価なのも納得してる。 December 12, 2025

@mj52_さんのおかげで、FXで稼ぐ楽しさを知りました！😆 今月は4万円の利益！

米国株/日経先物/チャート/暗号資産/イーサリアム/ビットコイン/エヌビディア/三菱UFJ/雇用統計/ドル円ショート December 12, 2025