Gavin Baker 最新的訪問覺得TPU的強大被誇大，Blackwell的影響被小看了，也附和了太空資料中心會是未來三四年最重要的發展。並且提到AI已經產生回報這件事不用懷疑，但一些情境是明顯的看跌劇本，其中之一就是邊緣AI
https://t.co/BADMlyKWhX

#AI硬體戰與未來算力：Gavin Baker 談 Blackwell、太空資料中心與 SaaS 的生死存亡

#Blackwell 架構與硬體部署的挑戰 從 Hopper 轉向 Blackwell 是科技史上最複雜的產品轉換之一。這不僅僅是換晶片，而是整個資料中心的基礎設施都要改變：從氣冷轉向液冷，機櫃重量從 1000 磅增加到 3000 磅，功率需求從相當於 30 個美國家庭增加到 130 個家庭。

這導致了部署的延遲，但這也意味著未來的潛力巨大。Gavin 指出：「Google 在 2024 和 2025 年是用 TPU v6 和 v7 訓練 Gemini 3，這在半導體時代裡就像是用 F-4 幽靈式戰鬥機。而 Blackwell 就像是 F-35。」

這預示著，當 XAI 或其他公司開始使用 Blackwell 進行訓練時，模型能力將會有顯著的躍升。

#Google 與 Nvidia 的成本戰略博弈 長期以來，Google 的 TPU 讓它成為 AI token 的最低成本生產者。Gavin 分析，這讓 Google 可以採取一種策略：「吸走生態系中的經濟氧氣」，這對競爭對手來說是非常痛苦的。

然而，隨著 Nvidia 推出的 GB300 晶片能夠直接相容於現有的機櫃設計，其他公司也將能夠大幅降低 token 生產成本。這將改變 Google 的戰略計算。

「如果 Google 不再是低成本生產者，那原本以負 30% 利潤率運行的策略就會變得非常痛苦。」Gavin 認為，這將迫使 Google 重新思考其定價與競爭策略，可能會對其股價和 AI 經濟模型產生深遠影響。

#太空資料中心的物理學優勢 談到未來的基礎設施，Gavin 提出了一個看似瘋狂但在物理上完全合理的想法：將資料中心建在太空中。從第一性原理來看，太空資料中心在各方面都優於地球上的資料中心。

首先是能源，「在太空中，衛星可以 24 小時面向太陽，而且陽光強度比地球高 30%，這意味著輻照度是地球的六倍。你不需要電池，這是巨大的成本節省。」

其次是散熱，這在地球上佔據了巨大的成本和重量。「在太空中，冷卻是免費的。你只需要在衛星背光面裝一個散熱器，那是你所能得到最接近絕對零度的環境。」

最後是傳輸速度。光在光纖中傳輸的速度不如在真空中快。透過雷射在衛星間傳輸數據，網路延遲甚至比地球上的光纖網路更低。

#AI 帶來的實際 ROI 與生產力提升 市場上常有人質疑 AI 的投資報酬率（ROI），但 Gavin 指出，數據已經證明了 AI 的價值。以物流巨頭 CH Robinson 為例，該公司股價因財報優異而大漲 20%，主因就是 AI 帶來的生產力提升。

「過去客戶需要緊急運送貨物時，他們只能回覆 60% 的報價請求，且耗時 15 到 45 分鐘。有了 AI，他們能以秒為單位回覆 100% 的報價。」

Gavin 引用 Andre Karpathy 的觀點：「對於軟體，任何你能定義的東西，你就能自動化；對於 AI，任何你能驗證的東西，你就能自動化。」這意味著像會計、銷售轉換這類有明確對錯結果的任務，將會被 AI 徹底改變。

#SaaS 公司的利潤率陷阱 Gavin 對於傳統 SaaS（軟體即服務）公司提出了嚴厲的警告。他認為許多 SaaS 公司正在犯下當年實體零售商面對電商時同樣的錯誤：死守高毛利，拒絕適應新模式。

AI 服務的特性是每次運算都需要成本，因此毛利率必然低於傳統軟體的 80-90%。但許多 SaaS 公司為了保住高毛利，不願意推出真正的 AI agent 服務。

「如果你想保留 80% 的毛利率，你就是在保證自己在 AI 時代會失敗。」Gavin 強調，這是一個生死攸關的決定，目前看來除了 Microsoft 之外，幾乎所有公司都在這方面面臨挑戰。AI 原生公司願意接受 40% 的毛利率，這將使它們在長跑中勝出。 December 12, 2025

トランプ大統領がNvidiaのH200チップ輸出を「承認」した翌日、北京は静かに、しかし断固としてその扉を閉ざす準備を始めた。55億ドルの損失シナリオが、再び繰り返されようとしている。

表層的なニュースだけを見れば「米国の規制緩和」に見えるが、深層では全く異なるゲームが進行している。これは単なる貿易摩擦ではなく、中国が国家の威信をかけた「完全なるデカップリング」の最終段階に入ったことを示唆しているからだ。

フィナンシャル・タイムズの報道が伝える事実は重い。
トランプ氏はNvidiaに対し、中国へのH200出荷を認め、その売上収益の25％を米国政府が受け取るという異例の合意を発表した。ビジネスマンらしいディールだが、買い手である中国側の論理が完全に抜け落ちている。

北京が用意している対抗策は、非常に巧妙かつ実務的な「ソフトブロック」だ。

中国の規制当局は、H200の購入を希望する企業に対し、「なぜ国内の代替品では需要を満たせないのか」を説明させる承認プロセスの導入を検討している。
これは事実上の禁止令に近い。AlibabaやTencent、ByteDanceといったテックジャイアントが、当局の意向に逆らってまで「米国製が不可欠だ」と主張する政治的リスクを冒すとは考えにくい。

このパターンは、我々が一度目撃したものだ。

2025年7月、トランプ政権がH20チップを承認した際も、中国当局は同様の動きを見せた。主要テック企業に対し、Nvidia製品の購入を避け、国内製プロセッサへの切り替えを指示。その結果、Nvidiaは8月までにH20の生産停止を余儀なくされ、55億ドルもの四半期損失を計上した。

今回対象となるH200は、H20の6倍の性能を持つ強力なチップだ。しかし、Nvidiaの最高峰であるBlackwellからは意図的に除外された「準・最新鋭」に過ぎない。

中国側の視点に立てば、論理は明快である。
「なぜ米国政府に25％もの税金を納め、かつ最高スペックではない製品を買わされるのか？」

北京の戦略は、もはや米国からの輸入に頼ることではない。2014年以降、1,400億ドル以上を投じてきた半導体自立化の果実を収穫することにある。

データは中国の強烈な意志を裏付けている。
彼らは2026年までにAIチップの生産量を3倍にすることを目指しており、公有のコンピューティングセンターには既に「50%以上を国内生産者から調達する」という義務を課している。

Nvidiaのジェンセン・フアンCEOの反応は、この現実を誰よりも冷徹に捉えている。
「わかりません。まったく見当がつきません」
12月3日のトランプ氏との会談後、中国がH200を受け入れるか問われた際の彼の言葉だ。経営判断として、Nvidiaはすでに中国のデータセンター収益を財務予測から除外している。500億ドルの市場機会があると語りつつも、それを当てにしない姿勢は、地政学リスクへの正しい適応と言える。

ここで注目すべきは、権力の力学が逆転している点だ。

かつては米国が「売らない」ことで中国をコントロールしようとした。
今は中国が「買わない」ことで米国の揺さぶりを無効化しようとしている。

HuaweiのAscendシリーズなど、中国国内の代替品がH200の性能に肉薄しつつある今、北京にとって「承認プロセス」という名の参入障壁を作ることは、国内産業保護と対米牽制の一石二鳥となる。

トランプ氏の描いた「米国企業が稼ぎ、政府も潤う」という絵図は、買い手が市場から退場することで画餅に帰す可能性が高い。

この構造は、今後の米中テック戦争のニュースタンダードになるだろう。
米国がドアを開けても、中国側がその部屋に入ってくるとは限らない。
供給の武器化（米国）に対し、需要の武器化（中国）で対抗するフェーズに入ったということだ。

企業にとっては、二つの巨大な経済圏のどちらに軸足を置くか、あるいはどのように分断されたサプライチェーンを維持するか、極めて高度な経営判断が求められ続ける。

この中国の「需要の武器化」が、世界の半導体市況にどのような長期的影響を与えると考えるだろうか。 December 12, 2025

とりあえずこれだけ読んどけメモ
（FOMCプレビューは固定ツイート）

❄️S&P500-0.09%、ナスダック+0.13%
❄️2y+3.0bp3.65%、10y+1.2bp4.184%、30y-0.8%4.808%
❄️ドル円156.92、Gold+0.55%、WTI-0.88%、₿+2.73%
🇺🇸ADP民間雇用者数、週平均4750人増加 🇺🇸JOLTS、9月・10月分共に予想上振れ、レイオフは2023年1月以来の高水準
🔥トランプ、次期FRB議長の判断基準に即時利下げ－ポリティコに示唆
🤓ハセット、FRBには25bp超の利下げ余地ある
⚠️次期FRB議長､独立性欠けば長期金利抑制に向けQE必要に－英マンが警鐘
🇨🇳中国、エヌビディア半導体「H200」へのアクセス制限を検討－FT
🇯🇵植田総裁、長期金利上昇は「やや速い」－例外的状況なら国債購入増額
🇯🇵高市首相、為替の過度な変動や無秩序な動きには「必要に応じて適切な対応を取る」
🇺🇸今晩、FOMC December 12, 2025

NVIDIAのH200の中国輸出承認がニュースになっているが、面白いことにこのチップの売上の25%をアメリカ政府に献上しなければいけない。
もはや通行税です。
トランプは政治家である前にビジネスマンよね。 December 12, 2025

おはようございます。🤗

今日は“焼肉”食べたいな。😅💦

今日は５つのコンテンツをお届け致します。

原口一博代議士の朝活 まとめ
2025.12.10.
#ゆうこく連合
① 5:01
中国、レーダー照射。言論には言論で。武力行使や威嚇を正当化するのか？中国の振る舞いをもとに倭国の内閣を非難する人たち。公正さを欠いている。

　(スペース)
https://t.co/GoJwoYURwK
　(ストリームヤード)
https://t.co/ks9Y7720HV
　(YouTube)
https://t.co/eHRhidf1zM
② 5:30
トランプ大統領、NVIDIAが「H200」製品を、中国およびその他の国の承認された顧客へ出荷の許可を通達。大胆なパラダイムシフト。封じ込めから管理された利益へ。
　(ストリームヤード)
https://t.co/gLcGMskaBP
　(YouTube)
https://t.co/5nJAg58roJ
③ 5:56
プライマリーバランスゼロは、有害無益。倭国弱体化の元凶は、こうして作られた。
　(ストリームヤード)
https://t.co/BiA9OygIcC
　(YouTube)
https://t.co/YKG7ROlHOe
④ 6:12
高市総理、消費税減税を否定！広がる失望。消費税は倭国弱体化装置、廃止一択。
　(ストリームヤード)
https://t.co/SRy2jZfJb4
　(YouTube)
https://t.co/jcTdkMmh4Y
⑤
つながることの大切さ。教育の大切さ。スターリンク、アフリカの学校や病院に。
　(ストリームヤード)
https://t.co/j1APMOaaFl
　(YouTube)
https://t.co/xEwDk14PN4 December 12, 2025

【🔥量子冷戦の本番が始まった──

そして静かに、IonQ の時代が立ち上がっている🔥】

ここ数十年、量子コンピュータは
「すごいけど動かない技術」だと思われてきた。

理由は簡単で、
エラーが多すぎて、とてもじゃないが使い物にならなかった。

特に IBM や Microsoft が採用する Surface code は、
理論として美しいが、現実には“重すぎる”。
•エラーを直すだけでスーパーコンピュータが必要
•規模を増やすとクラウドがパンク
•国家レベルの量子は絶対に動かない

量子コンピュータの未来は、
“誤り訂正の重さ” で封じ込められていた。

これは、誰もはっきり言わなかっただけで、
量子技術の最大の弱点だった。

⸻

【しかし、2024〜2025年で歴史は動いた。】

量子誤り訂正の本命が、
Surface code から QLDPC（量子LDPCコード） へと
一気に移り始めた。

QLDPC は簡単に言うと、

量子のエラーを“少ない手数で直せる”方式。

必要な物理qubitも
従来の10分の1〜100分の1まで下がる。

だが、本当の革命はここからだ。

⸻

【QLDPCの最大の課題だった“デコード問題”が、

Beam Search Decoder で突破された。】

量子のエラーを直すためには、
“どこで何が壊れたか” を推定しなければならない。

これは本来、指数的に膨れ上がる計算で、
Surface code がスケールできない理由でもあった。

しかし、Beam Search Decoder は違う。
•怪しい部分だけを抽出
•余計な探索をすべて切り捨て
•正解に近い経路だけを残す

エラー訂正のコストが劇的に軽くなり、
量子誤り訂正の“最後の壁”が崩れた。

これは小さな改良ではなく、
歴史的な転換点だ。

⸻

【そして、このQLDPC＋Beam Search が

最も美しく、最も強く動くのが “IonQのイオントラップ”。】

ここが本番。

IonQ の量子ビットは、
どの qubit とでも自由につながる。

Googleの超伝導は局所結合、
IBMのSurface codeは2次元格子の制約。

だがイオンは違う。

完全結合。
どこでも、誰とでも、直接通信できる。

QLDPC の理想構造（巨大な結合グラフ）に
物理レベルで最も近いのがイオントラップ。

だから IonQ は
QLDPC 時代の“唯一の正解”に近い立ち位置になる。

⸻

【この3つが揃った瞬間、量子の地政学が動く】
1.QLDPCが本命になる
2.Beam SearchがQECの最後の壁を突破する
3.イオントラップが最も相性が良い

この3つが揃うと何が起きるか。

量子は国家インフラになる。
AIと同じ規模で社会を動かす“第二のOS”になる。

そしてその中心に座る企業が
静かに決まっていく。

Google（AI層）
IonQ（量子物理層）

この2つが未来の“国家レベルのOS”をつくる。

⸻

【一番の皮肉：

この歴史的構造変化は、まだ市場にほぼ織り込まれていない】

投資家のほとんどは、
•qubit数
•時価総額
•売上
•決算数字

ばかり見ている。

彼らはまだ “本番の量子” に触れていない。

しかし、量子冷戦はもう始まっている。
•中国は国家プロジェクトで量子暗号・量子衛星を整備
•EUは国家通信の中枢にIonQを採用
•アメリカは量子医療・量子軍事を公式に立ち上げた
•Andurilは倭国へ入り、量子防衛の布石をつくった

世界は、静かに“量子前提の世界”へ動き始めている。

⸻

【そして読者へ：

これは煽りではなく、事実の話だ。】

量子の未来は、
テスラやNVIDIAの初期よりさらにわかりにくい。

だが本質はシンプルだ。

Surface codeでは国家レベルの量子は動かない。
QLDPCでは動く。
QLDPCで最も強いハードは IonQ。

これだけ。

株価が動く前に理解できた人間だけが、
次の10年の波に乗る。

⸻

【最後に：

量子の未来は、もう静かには進まない。
Beam Search が封印を破り、
QLDPC が未来を開き、
IonQ が主役に座ろうとしている。】

これは、
「量子コンピュータがすごい」
という話ではない。

“文明の根本OSが入れ替わる”という話だ。

そしてそのルートの中心に、
たった1社、IonQがいる。

#IonQ
#Quantum
#QLDPC
#BeamSearch
#量子冷戦 December 12, 2025

房迷 From Me Daily 12/09/2025

- 去想自己有多少錢就算是足夠，我覺得不是個有意義的事
- 錢少當然有很多痛苦，有很多沒辦法做到的事
- 大多數人被現實推著走，會去工作與累積財富，過程中要被迫做很多事而不爽
- 錢賺了很多以後，也會帶來不一樣的痛苦，甚至有些空虛感
- 無論賺多少錢，人永遠會覺得不夠，最後變成成就很高，卻還是痛苦
- 我認為解法不是『去想有多少錢就足夠』，因為標準都是相對的
- 當你真的達到那個數字時，很多情境也都會變
- 而且想一個門檻也沒意義，生活不會一番兩瞪眼，過了檻就不一樣
- 絕對不要認為，如果我有多少錢，一切就不一樣了
- 事實上就是，你以為不一樣，到時候很多痛苦跟現在都一樣
- 去想多少錢就足夠，其實就是還沒真正了解『錢』

- 我覺得錢是中性的工具，重點是在你跟錢的關係
- 任何人都已經有足夠的錢了，只要區分需要跟想要，衣食無缺就該知足
- 認為自己衣食有缺的人，幾乎都是因為分不出需要跟想要
- 同時應該追求更好，錢多一定比錢少好，上天給的能力要徹底使用
- 找一個你不特別討厭的事來做，對社會有點貢獻，得到一些物質回報，就是成長
- 成長是感覺到自己活著最重要的事，不要放棄成長
- 我覺得心態是：已經足夠+追求更好
- 無論錢多錢少，都是這個心態，都不影響自己內心的平安與喜樂
- 不要有貪婪感，要多去感恩，不要有匱乏感，要多有信念，一定可以
- 錢現在就已經足夠，但是我們一定會有更多
- 現在就已經很幸福，但是我們一定會更幸福

Tesla FSD行車紀錄 v14.2.1
- 果然到了v14.2以後，發抖情況就好很多了，馬斯克沒唬爛
- 不過也沒到完全不見，偶而還是會猶豫不覺抖幾下，但已經可忽略
- 到v14.2.1以後，確實感覺對於駕駛要看路的要求有放鬆
- 現在可以把手機拿起來兩手打字沒問題，根據路況不同要求鬆緊不一樣
- 我感覺是附近有車、關鍵轉彎時刻、高速車多，還是管得嚴，也合理
- 特斯拉的導航沒什麼進步，不時會下錯高速交流道或走錯路
- 有些交流道錯過會增加比較多時間，不過倒是沒有安全疑慮
- 我現在local常用Mad Max，才不會速度太慢，算是不錯
- Hurry以下主要選道太差，常常錯過很多紅綠燈，但是Mad Max會超速要注意
- 更能專心刷手機，加上開車開的更猛，加起來就是駕駛會暈車
- 現在常常一陣子以後，自己『開車』開到暈車想吐
- 開車吃飯方便很多，不會吃個便當一直要動方向盤，方便很多
- 停車跟從停車啟動這一段很爛，我幾乎不用，停車跟離開停車格還是很弱
- 我目前聽到FSD把車撞到的，都是停車與出發這段，自己要小心

- 氣象專家說今年會是五年來最寒冷，降雪量最大的冬天
- 確實我覺得好冷，尤其Powerwall又壞掉，暖氣有點省著開
- heat pump的暖氣加上挑高太高的天花板，房子又太大，冬天真的冷
- 這東西夏天省電，冬天耗電，或許裝瓦斯跟電兩用的會更好
- 如果是一個人在家，辦公室是mini split，可以單獨開，省電很多
- 我最近就買了露指手套跟保暖襪子，希望解決手腳冰冷問題
- 但是發現露指手套沒用，因為就是指尖那段冰冷
- 穿襪子很有用，真的改善腳底冰冷
- 不過小孩跟我年輕時一樣，都不願意穿襪子，腳冰的跟冰棒一樣
- 有些事情，就是需要隨著歲月，老了才懂

- 氣象預測，今年冬天會出現階段式的寒潮，每一波比前一波強
- 第一波已經在12月的第一週來臨，美國各處已經有降雪跟低溫紀錄
- 第二波預計12/15當週抵達，會明顯的更冷
- 第三波在聖誕節前夕影響全美，會是最冷的一波
- 過去五年的冬季都普遍沒那麼冷，少見大規模降雪，今年白色聖誕機率很高
- 舊金山灣區當然不會下雪，但今年也打破103年來同期低溫紀錄
- 11/30只有華氏50度，低於1922年的華氏51度
- 想去滑雪的人，也可能失望，因為雖然冷，但是太乾
- 目前看起來，聖誕節期間Tahoe可能沒什麼雪

- Nvidia持續在辦公室花錢，現在總部還要繼續擴張
- 目前總部的兩棟樓，分別叫做Voyager跟Endeavor，都是相當特殊的六角形
- Nvidia現在正在跟City of Santa Clara規劃692k sqft的建築，在總部旁邊
- 分別是2300 and 2350 Walsh Avenue，目前規劃也會是六角形的建築
- 整個總部園區幾棟建築，都會用人行空橋連結
- 這塊地是Nvidia今年早期花3M買的，今年他們已經花了0M以上買樓/地
- 基本上是要玩真實世界大富翁，把周邊都收起來
- 對於Nvidia的營收來說，這些樓基本上相當便宜，買起來毫無壓力
- 值得一提的是，AI領頭羊不斷擴張辦公室，並招更多的員工
- AI對就業帶來的衝擊，我覺得還早，大家過度擔憂

- 市場預期明天Fed會降息0.25%，這個事實對10年公債與30年房貸都不會影響
- 真的影響的，是Fed發表談話的tone調，讓人感覺是鷹還是鴿，才是重點
- 對於12月是否降息，並不是所有委員的共識
- 12人中有5人對降息表示懷疑或反對，認為可能會重新引發通膨
- 12人中有4人堅決支持降息，認為勞動市場疲軟是經濟面臨的最大威脅
- Powell的想法有決定性影響，但應該可以共同決策降息一碼
- 2026年的步調，他們討論的結果，是更大關注重點
- 根據之前Powell的論調，當房貸利率相對接近6%時，都會相當鷹派
- 尤其最近的就業數據，一直顯示出韌性，沒有要崩盤的樣子
- 有不小的可能性，Powell雖然同意降息，但會說出比較硬的話
- 他之前就說過，就業完全不成長，也可以接受，不一定會降息
- 我的看法是，這次降息以後，明年再降個一兩碼是很合適的
- 目標是要到到比較中性的利率，還是偏緊縮，而不是要降到促進經濟擴張
- 我們離QE有不小的距離，常看到人家說快QE是不正確的

2026 Design Trends by Better Homes and Gardens
- 1: 價錢跟地點是60%買家的最高priority，更小更好的設計是初次購房者重點
- 2: 油漆顏色重要，40%買家認為顏色是第一印象的重點
- 大地色調跟經典中性的顏色更爲流行
- 3: 社群媒體influencers改變大家想有的元件，大家更愛pantry跟reading nooks
- 4: 格局比大小重要，86%買家認為好格局可以讓他們犧牲大小
- 格局重點是實用性、動線、多重目的空間
- 5: 質感細節重要，更重視品質，包含木工、自然石材、設計細節
- 6: Curb appeal有將近一半的買家重視，房子給人的感覺從路邊就開始
- 2026最佳顏色: 內裝Calming Coastal Blue、外牆Soft Stone Gray

===

不但不要去想錢是不是足夠，也不能想讚數是不是已經足夠，讚數不能有門檻，因為看到房迷就需要按讚。按讚不是中性的工具，是與生俱來的超能力，應該要追求按讚，有按讚一定比沒按讚好，上天給的能力要徹底使用，今天比昨天多按一個讚，就是成長，成長是感覺到自己活著最重要的事，不要放棄成長 December 12, 2025

内容更新→（2025年版）NVIDIA コントロールパネルの最適解　ゲーマー推奨設定　｜最適化おじさん(K)PCゲームのあれこれ @SakeniTukaruK https://t.co/IUbXSKzxVk December 12, 2025

XBOX、MSはこの状況を予期していなかったはずで2026年の供給に不安がある

B級（やがて無理、買うならあまり長く待たないほうがいい）

Nvidia、メモリ同梱なのでRadeonよりは在庫があるだろうが時期に供給不足になる。 December 12, 2025

記事の推奨する今後の状況

S級（もう無理。買うのは手遅れ）：メモリ本体
もうすでに価格は爆発的に上がってしまった。

A級（いずれ無理、買うなら今）：
SSD、メモリ価格に多少の遅延で連動している
BTO、大きな在庫を持っていない
Radeon、AMDはNvidiaと違いメモリを同梱していないので問題になる December 12, 2025

12/9🌅朝活！NY市場まとめ➡️きょうの東京市場展望
・主要3指数は揃って下落⬇️ダウ平均▲0.45％、S&P500▲0.35％、ナスダック▲0.14％
→今週発表されるFOMCや主要テック株の決算を前にやや神経質
・相場のけん引役は『決算前のAI・ソフトウェア関連』
→ 今週決算を控えるブロードコム（Broadcom）やオラクル（Oracle）など、AIデータセンターやクラウド関連銘柄に思惑買いが入り、指数をサポート
・NVIDIAはBlackwellの供給状況を見極めたいとの見方から高安まちまちも、押し目買い意欲は強い
・長期金利は横ばい、12月FOMCを前に様子見
→米10年債利回りは4.17％近辺まで上昇、来年以降の利下げへの期待がやや後退か
・為替は155円台後半、日米金利差を意識したドル高水準
→ドル/円は155.95円前後で推移、米経済の底堅さからドルが買われやすく、依然として円安圧力が強い展開
・一部では日銀の12月会合での追加利上げ観測もくすぶるが、今のところ円安が止まらない
・ビットコインは高値圏を維持

🧠エコノミスト＆ストラテジストの見方
・『AIバブル崩壊』の懸念は杞憂に終わり、実需（データセンター投資）に裏打ちされた業績相場へ移行との見方
・一方、今週のOracle、Adobe、Broadcomなどの決算が、2026年に向けたAI需要の試金石になるため、積極的なポジション構築は手控えられている
・雇用統計通過で『景気後退（リセッション）なし』のソフトランディングが補強されたことはポジティブ
・もっとも、PER自体は高水準なため決算でのガイダンスが少しでも期待を下回れば、短期的な利益確定売り（5〜10％の調整）が出やすい』と指摘も

🇯🇵きょう（12/9・火）東京市場の見どころ
・米国株の底堅さを支えに、ハイテク株中心に買い先行か
・NY市場でナスダックが上昇した流れを受け、東京市場でも東京エレクトロンやアドバンテスト、ソフトバンクGなどのAI/半導体関連が指数を押し上げる展開を予想
・『メジャーSQ』週の魔の水曜日を控え、ボラティリティに注意
→今週は週末にメジャーSQ（先物オプション特別清算指数算出）を控えており、機関投資家のポジション調整による乱高下が起きやすい。

✅結論（12/9）スタンスまとめ
・『押し目待ちに押し目なし』だが、高値掴みも避ける
→指数は高値圏だが、個別で見ると循環物色が続いている
・NVIDIA関連が一時的に調整する局面があれば、そこは迷わず拾うスタンスを継続
・引き続き12月日銀前後の円高と年末ラリーに向け『仕込み』を進めていくこと

PR/🇺🇸米国株を買うなら為替手数料無料の松井証券！私もフォロワーさんも使ってます▶︎https://t.co/GZBYNpB36H December 12, 2025

含み益が止まらない、どうもありがとう。😇
@powasopawa

、1ヶ月の観察を経て、彼のアドバイス通りに同じ銘柄を買ったら152万円もうかりました！
/ジーエヌアイ /NVIDIA 日経平均 /モブキャスト 日経平均 /メタプラ https://t.co/Mp7qeOH6Jv December 12, 2025

ChatGPT解説↓

「短く・正確にポイントだけ解説するね。

⸻

✅ エドワード・ルトワックの投稿の意味（短く解説）

ルトワックが言いたいことを一言でまとめると：

「トランプ政権が“突然、中国へのNvidia H200輸出を許可した”のは、政策に反しており、ロビイストの腐敗臭がする」

という強い批判。

⸻

🔍 ポイントごとの解説

① トランプ政権は中国への先端半導体輸出を厳しく制限してきた
•2023〜2025にかけて、米国はAI用GPU（例：A100/H100）の対中輸出を禁止した。
•Nvidiaは中国向けに制限版のチップ（H20など）を出していた。

👉 H200は本来、中国に出してはいけないレベルの性能。

⸻

② その政策に反して「突然」中国にH200を許可

ルトワックは「政策と真逆の行動だ」と指摘している。

通常なら：
•国家安全保障上の説明が必要
•商務省が発表する
•“例外措置”の根拠が必要

しかし今回は 説明ゼロ。黙って許可。
→ これが彼の怒りの理由。

⸻

③ “Not the US best but much better than their best” の意味
•H200はアメリカ軍・Intelなどが使う「最高機密クラスのAIチップ」よりは下だが、
•中国国内で作れるGPUよりは圧倒的に高性能。

つまり：

「中国の軍事AI能力が大幅に伸びる」

ことを意味する。

⸻

④ “It smells of lobbyist corruption”

直訳：

ロビイストの腐敗（＝金や政治的圧力）が臭う。

つまり：
•Nvidiaまたは関連業界のロビー活動で
政治的にねじ曲げられた決定ではないか？
•国家安全保障より金を優先したのでは？

と非難している。

ルトワックは“ロビイスト批判”が非常に多い人。

⸻

✅ まとめ（超短縮版）

ルトワックの主張：
1.トランプ政権が政策と矛盾する形で、突然中国へH200輸出を許可した
2.説明は一切なし
https://t.co/nPthEZaC5bのAI軍事力が強化される
4.「これはロビイストの腐敗臭がする」と批判」 December 12, 2025

［moomoo証券］紹介経由から新規口座開設&一万円入金で最大100,000円分の特典貰えます😊〈CP 2025/12/1〜〉

・エヌビディア等、人気の米国株10万円相当が当たる✨️

口座開設はこちら
https://t.co/Cz9DQ6ZCVr

#moomoo証券 #招待コード #紹介コード #PR #Number(s): 458 December 12, 2025

📌 マーケットのテーマ
•CPI（米消費者物価指数）を控え、投資家は様子見
→ インフレ指標待ちで、売りも買いも強く入らず。
•AI銘柄に利益確定の売り
→ NVDA、MSFT などに軽い調整が入り、ナスダック全体も弱め。
•原油価格の下落がエネルギー株を圧迫

⸻

📈 セクター動向
•強い：公益、生活必需品
•弱い：テック、エネルギー

最近のアメリカ株は様子見ムードで、正直おもしろくないですね December 12, 2025

「 日経平均は様子見？FOMC結果待ち！」12月10日朝刊

📊30秒で読める、市場分析3つのポイント👇

1️⃣日経平均は前日終値50,655円を中心に上下300円程度の小動き予想

2️⃣米ダウは179ドル安(0.37%↓)で47,560ドル、利益確定売りが優勢に

3️⃣エヌビディアは下落、中国のAI半導体H200制限検討報道が重荷

過去2週間の上昇相場で高値警戒感もあり、今日は積極的な売買は手控えられそうです。FOMC結果待ちですね 🤔

ブログ 新NISAの学校https://t.co/a62KrFNtPRでも投資情報を発信しています。😊参考にしてみて下さい。なお、投資判断は自己責任でお願いしますね。🙏

#日経平均 #FOMC #米国株 #株式投資 #投資戦略 #マーケット情報 December 12, 2025

ちなみにこの経済産業省主導の中抜き事業は2027年開始だそうですが、その頃にはAIや半導体はオワコンに向かい始める為、NVIDIAのAIチップやTSMCの半導体チップは大量廃棄が開始されます。

既に時代はその先を見据えているということです。周回遅れのナチス倭国はそのまま脱落します https://t.co/qI1aDwbIFD December 12, 2025

【米国株式市場サマリー｜2025年12月9日（火）】

本日の米国株式市場はまちまちの展開となりました。

FOMCの金利決定を翌日に控え、投資家が積極的な売買を控えたことで、市場全体に濃い様子見ムードが広がりました。
S&P500指数はほぼ横ばいで終了しましたが、小型株中心のラッセル2000指数は利下げ期待を支えに史上最高値を更新しました。

JPMorganは来年の費用が予想以上に増加するとの発表を受け、株価が4.7%急落し、4月以来最悪の1日となり市場の重しとなりました。

テクノロジーセクターは政策関連のニュースによって変動が拡大しました。
トランプ大統領が売上の25%を米国に納付する条件でNVIDIAのH200チップ対中輸出を許可すると述べましたが、
Financial Timesはむしろ中国政府側が当該チップへのアクセス制限を準備していると報じ、関連銘柄は小幅下落するなど不安定な動きとなりました。

現在、市場の注目は今年最後のFOMC政策決定に集中しています。
市場参加者は9月と10月同様に今回も25bpの利下げが実施されるとほぼ確信しています。

一方、スワップ市場では2026年に約2回の追加利下げがあると予想されていますが、これはここ数週間続いてきた楽観的な見方と比較するとやや後退した水準です。

経済指標では10月の求人件数が予想に反して小幅増加しました。
しかし同月の解雇件数も増加しており、労働市場への懸念は依然残っています。

The Sevens Reportのトム・エッセイは
「今回の会合で利下げ自体は最も重要なポイントではない」
「市場はFRBが利下げスタンスを維持するシグナルを出すのか、それとも利下げサイクルの一時停止を示唆するのかにより注目している」

Fundstratのトム・リーは
「もしFRBが過度にタカ派姿勢を示すなら、ホワイトハウスが近くパウエル議長の後任を発表する可能性がある」
「これは市場の不確実性を解消するイベントになるだろう」

eToroのブレット・ケンウェルは
「現時点で利下げはほぼ確実に見えるが、FRBの経済見通しとパウエル議長の発言が今週だけでなく、残りの12月相場の雰囲気を決定づけるだろう」

Vital Knowledgeのアダム・クリサフリは
「JOLTSレポートに過度な意味を持たせるのは難しい」
「求人件数が予想以上で一見タカ派データのように見えた（発表直後に金利が上がった理由）が、解雇ペースも上昇しているためだ」

と述べました。

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

【米国株式指数】
S&P500 -0.09% → 6,840.51
ダウ -0.38% → 47,560.29
ナスダック100 +0.16% → 25,668.69
ラッセル2000 +0.21% → 2,526.24

【米国債利回り】
米2年債 3.579% → 3.615% ▲
米10年債 4.170% → 4.188% ▲

【ドル指数】
99.102 → 99.238 ▲

【金価格】
4,219.30 → 4,236.60 ▲

【エネルギー】
WTI原油 58.84 → 58.39 ▼
天然ガス 4.863 → 4.579 ▼

【経済指標】
22:15 - 米国 - ADP週間雇用変化レポート ★★
22:55 - 米国 - レッドブック既存店売上高 ★5.7%（前回：7.6%）
00:00 - 米国 - 10月JOLTS求人件数 ★★★7,670K ▲（予想：7,117K）
03:00 - 米国 - 10年債入札 ★★4.175%（WI: 4.175%）
05:15 - 米国 - トランプ大統領「副大統領主催クリスマス」出席
08:10 - 米国 - トランプ大統領「経済関連」演説

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

【12月10日（水）｜注目予定】

【経済指標】
21:00 - 米国 - MBA住宅ローン申請指数 ★
23:45 - カナダ - 政策金利発表 ★★★
00:30 - 米国 - EIA原油在庫 ★★★
04:00 - 米国 - 政策金利発表 ★★★
04:30 - 米国 - FOMC記者会見 ★★★
#米国株 #NASDAQ #S&P500 #ダウ平均
#FOMC #利下げ #FRB #パウエル議長
#金利 #インフレ #雇用統計 #JOLTS
#半導体 #NVIDIA #AI関連 #テック株
#投資 #マーケット速報 #今日の相場 December 12, 2025

含み益が止まらない、どうもありがとう。🌺
@berserker_mito

、1ヶ月の観察を経て、彼のアドバイス通りに同じ銘柄を買ったら152万円もうかりました！🌺 🌺
/自動売買 /仮想通貨 /三菱UFJ /トヨタ自動車 /東京海上HD /NVIDIA https://t.co/CO1SrIcfoH December 12, 2025

堀江貴文が紹介したこの株式投資ブロガー。💘
@keCerTO
、彼の予測精度は驚異的です。彼は同じ株を買い380万円を稼ぎました。
/倭国株 /レバナス /NVIDIA /楽天証券 /S&P500 /ビットコイン https://t.co/XbJ78Ho7oG December 12, 2025