NVIDIA トレンド
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2025.11.25 02:00
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$NVDA - バンク・オブ・アメリカ：NVIDIA株の下落は「数字の読み間違い」が原因
バンク・オブ・アメリカは、NVIDIAの最近の株価下落は、投資家が四半期決算を誤解していることが原因だと述べている。アナリストのヴィヴェック・アーヤ氏は、堅調な需要と、前四半期比60%増の220億ドル超となったフリーキャッシュフローに注目するよう顧客に促した。
バンク・オブ・アメリカは、売掛金回転日数がわずかに改善したこと、また複雑なBlackwellシステムの出荷拡大に伴って在庫が増加していることを指摘し、売掛金と在庫に対する懸念を退けました。
GoogleのTPUチップが注目を集める一方、バンク・オブ・アメリカは、NvidiaのGPUがすべての主要クラウドや大多数の大規模言語モデルで使用されており、同社が依然としてAIエコシステムを支配していると述べました。
同行は、短期的な変動はあるもののNvidiaは魅力的であるとして、「買い」評価と目標株価275ドルを維持しました。 November 11, 2025
5RP
美国街头最荒谬场景：一个靠EBT(食品券)吃饭的黑人，冲一个开指甲店的亚裔老板吼“滚回你国家”。这不是种族问题，这是无知。食品券领取者中，黑人相对比例最多，白人绝对比例最多：白人37%，黑人26%，西语裔16%，亚裔3%。再看价值创造：亚裔人口仅6%，却撑起了：40%的湾区工程师，50%的STEM博士，大量医疗、AI、生物科技的核心岗位。
换句话说：美国的未来，是靠亚洲人在写代码、造芯片、搞研究。看硅谷更明显：Google / Meta / Nvidia / Apple / OpenAIx技术岗位里亚裔45%，黑人3%。这是事实，不是偏见。美国科技不是“多元性”驱动，而是“亚洲人才密度”驱动。你可以不喜欢亚裔，但你离不开亚裔。没有他们，你的iPhone、Mac、Tesla、ChatGPT、芯片、生物科技、AI，统统倒退20年。
如果未来亚裔真的“滚回去”？美国会不会南非化？但肯定会出现惨烈的后果：科技创新断线，AI产业链被中国等东亚国家接管，生物科技空心化，GDP增速腰斩，高端人才永久回流亚洲。美国会像一辆失去引擎的美式大皮卡：车还在路上，但已经推不动了。
美国的核心竞争力，从来不是政客，不是华尔街，不是媒体，而是那群从中国、印度、韩国、倭国、越南、台湾来的工程师、医生、研究员、创业者。所以当有人对亚裔吼“滚回去”时，真正的答案应该是：“如果真的全滚回去了，你这个国家才是真的完了”。 November 11, 2025
4RP
在Nvidia公布Q3 FY26財報後，有觀點質疑該財報中的應收帳款週轉天數（Days Sales Outstanding；DSO）與庫存（Inventory）異常且疑似詐欺。但我認為，該財報結果反而符合財報常識與產業現況。
1. 應收帳款週轉天數：
(1) 質疑者認為Nvidia的DSO由FY2020－2024的平均46天增加到Q3 FY26的53天，此惡化是金融異常與詐欺。
(2) 然而，上述並沒有考慮到應收帳款的客戶集中度變化，從FY2020－2024的平均23.8%，顯著提升到Q3 FY26的65%。
(3) DSO隨應收帳款的客戶集中度顯著提升而增加很合理，這反映了大客戶的議價力，特別Nvidia目前面對的是付款條件向來較久的各大CSP。
(4) 質疑者的另一錯誤是將Nvidia與其他主要客戶非CSP的廠商之DSO來比較。事實上，其他主要客戶為各大CSP的廠商，如Arista、Celestica與Vertiv等，其DSO普遍在60－70天以上，這是另一個驗證Nvidia DSO為53天的合理證明。
2. 庫存：
(1) 質疑者將Nvidia的庫存金額在Q3 FY26增加32% QoQ解釋為庫存悖論，並舉出Q2 FY23的庫存金額隨H100推出而季減18%作為反例。
(2) 質疑者的論點有兩個錯誤：
– 首先，Q2 FY23的庫存金額是成長約23% QoQ至38.89億美元，而非減少。
– 其次，Q3 FY26庫存金額增加32%，與台積電CoWoS平均月產能在3Q25成長25－30% QoQ至約60kwpm趨勢一致，而Q3 FY26庫存金額中佔比最高(44.2%) 的在製品 (Work-In-Process) 顯著成長約98％ QoQ至87.35億美元，則是反應新款Blackwell B300晶片在3Q25開始爬坡與量產，這非但不是詐欺，反而證明Nvidia為B300晶片強勁需求做準備。 November 11, 2025
2RP
12月FOMC利下げ折込み再上昇
米株買い戻しへ
https://t.co/BpaYuEcbdx
・NY連銀総裁発言でセンチメント好転
・トランプ政権、エヌビディア
「H200」の中国出荷を検討
・BTCとトレジャリー企業の下落の背景に
MSCI除外のリスク
・ドル円相場157円台まで上昇
米利下げでドル高修正なるか
・悪い金利上昇？
金利高で倭国国債にも投資妙味増す
・日中関係の悪化、
そもそも薛剣駐大阪総領事の任期が近い？！ November 11, 2025
1RP
私がFXで成功できたのは、noteで公開してるEAのおかげと言っても過言ではない！無料で使えるから、ぜひ試してみてほしい！
https://t.co/EYg386YWum
ドル円ロング/リップル/エヌビディア/雇用統計/チャート/ゴールドショート/ゴールドロング/MSFT/ビットコイン/XAUUSD November 11, 2025
ゴールドトレードする人は
さおりさんの分析は見た方がいい
仕事で時間取れなくてもしっかり
本業くらいの利益出てる😊
ドル円 ビットコイン Bitcoin 日経先物 BTC エヌビディア メタプラ メタプラネット 日経平均株価 https://t.co/KjWmBCapON November 11, 2025
S&P 500 rises as AI trade attempts comeback led by Alphabet: Live updates
https://t.co/p8kCj2CKxx もはや、NVIDIAではなく時代はGoogleが引っ張るってことですか NVIDIA関連の銘柄が今後は成長鈍化する可能性があるよな とはいえ、むしろAlibabaの存在が今は一番怖いと俺は思う 敵は外にいる November 11, 2025
【セット買い】ASUS NVIDIA GeForce RTX 5080 ビデオカード 16GB GDDR7 PCI Exp... https://t.co/KX4goQsOSA #Amazonギフトカード November 11, 2025
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nvidiaでもGoogleでもいいですね。
どっちも伸びる。アマゾンも割安なので気にはなってるけど。
マイクロソフトとテスラは私は魅力を感じないので。 https://t.co/UZ5KcsXR4I November 11, 2025
💡🌐オープンAI神話の崩壊──Googleの統合型AIが示す構造的逆転
OpenAI内部メモの流出が、AI産業全体の「構造的逆転」を露わにした。Sam Altman自身が「rough vibes」と記し、成長率が5％まで鈍化する可能性を社員に警告していたという。このメモはGoogleがGemini 3.0を発表する前に書かれており、Altmanは同じ文書でGoogleの「excellent work」を称賛している。
問題の核心はモデル性能ではなく、事業構造の違いである。
OpenAIは
・評価額：5,000億ドル
・2025年売上見込み：200億ドル
・2025年のキャッシュバーン：80億ドル超
・2029年までの累積損失：1,150億ドル
一方、Googleは
・現金保有：985億ドル
・40億ユーザーによる恒常的データ供給
・自社製TPUで計算コストを劇的に削減
・Search・YouTube・Androidなど既存プラットフォームへ即時展開
・収益倍率はOpenAIの3分の1以下
OpenAIはNvidia GPUをAzure経由で“レンタル”し、Googleはデータ／ユーザー／チップ／配信チャネルをすべて内製化している。これこそAI時代の真の経済性であり、勝者は「プラットフォーム」であって「実験室」ではないという構造的事実が浮き彫りになった。
Altmanが「戦時体制」と書いた理由もここにある。モデルの優劣ではなく、事業モデルとインフラのスケーラビリティが決定的に違う。仮にOpenAIの成長が5％まで鈍化すれば、5,000億ドルの評価は数学的に成立しない。
市場はまだこの逆転を織り込んでいない。しかし、5,000億ドル評価の企業が「未来は不確実」と自認した瞬間、再評価（repricing）はすでに始まっているのである。
AI戦争の主戦場はモデルではなく、
データ → 計算 → 配信 → ユーザー
という垂直統合の連鎖に移っている。
そして、この逆転は「これから起きること」ではない。
すでに始まっている。 November 11, 2025
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NISA/オルカン/エヌビディア/ゴールドロング/裁量EA/雇用統計/倭国株/メタプラネット/XAUUSD/リップル November 11, 2025
#米国株投資初心者
REDFORD REPORTS-1128
米国株投資初心者の方々へ。現時点での私の感想。
先週、NYSEは急落した。決定的な打撃は11月20日日に訪れた。主要指数は当初、エヌビディアの決算発表を受けて急騰したが、その後急反落した。Market in correctionのステージでよく発生する現象で、Good newsにより好材料出尽くし売りで反落するパターンだ。
翌日21日にNYSEは反発を見せた。ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁が12月の利下げ支持を示唆し、政策転換の可能性がでためだ。Nvidiaに対しトランプ政権が、より高度なAIチップの中国向け出荷を許可する可能性があるとの報道を受け、NVDAが損失を回復したことで、株価は一旦上昇に向かった。しかし21日の上昇分は最終90分で大幅に失われた。
ダウ平均は先週1.9%下落。S&P500は1.95%下落。ナスダック総合は2.7%急落した。
小型株指数ラッセル2000は21日に2.8%急騰したにもかかわらず、週間では0.8%の下落を記録した。N YSEの反発は歓迎すべきだが、これほどの売り圧力の後では意味が薄い。
アップル(AAPL)や特にアルファベット（GOOGL）など一部例外を除き、安定的超大型株は深刻な打撃を受けている。エントリーゾーン付近で持ちこたえていた銘柄も週末にかけて崩れた。
しかし、医療関連やその他のディフェンシブ成長セクターは比較的堅調に推移している。投資資金は伝統的により安全なこれらセクターへローテーションたためだ。
アップルは先週0.3%小幅安の271.49ドルで終了した。それでも21日は1.97%上昇した。同株は長期調整後のエントリー・ゾーンで持ちこたえている。先週の動きでAAPL株は4週タイトパターンを形成し、エントリーポイントは277.32ドルとなっている。
航空宇宙大手RTX株は先週3.35%下落し169.68ドル。21日に50日移動平均線で支持線を確保している。は3週タイトパターンを形成しエントリー価格は181.31ドルを発現した。RTXはチャートパターン上短期高値177.55ドルまたは180ドルを早期エントリー・ポイントとして活用可能ではある。
メドペース(MEDP)は先週0.3%上昇し591.82ドル。MEDPは短期調整局面で4週間のタイトレンジを形成中。あと1週間でフラットベース形成の可能性がある。直近取引高の大半を上回る609.13ドルをエントリーポイントとして活用できる。
Nvidiaは5.9%下落し178.88ドル。50日移動平均線と184.48ドルのフラットベースエントリーポイントを下抜けしてしまった。21日には2ヶ月ぶりの安値172.93ドルを付けた後、損失を縮小した動きとなった。ブルームバーグ報道によると、ホワイトハウスはNVIDIAがH200 GPUを中国へ輸出することを許可する方向で検討中らしい。これは最先端のブラックウェルAIチップほどではないが、現行の輸出許可品よりは高性能である。
イーライリリー、時価総額1兆ドルクラブへ。
イーライリリー（LLY)は先週3.4%上昇し1,059.70ドルで取引を終え、複数のエントリーポイントからの上昇を継続した。21日の終値時点でLLYの時価総額は1兆200億ドルに到達した。医療企業が1兆ドルクラブメンバーになるのは初めてで、同クラブの企業は現在11社となった。
今後の対応
先週のNYSEは大幅な下落を記録した。
バイオ医薬品など非テクノロジーセクターへの保有も最小限に抑えよう。現物株保有比率は最小限にすべきで、たとえポートフォリオ内部が100%現金の判断であっても、全く妥当である。
21日の反発は好材料だが、単発に過ぎない可能性がある。市場が新たな持続的上昇局面に入る兆候を待つべきで、マーケット全体のセンチメントを考える時、先週末のビットコインの小さな反発では不十分と言わざるを得ない。
ナスダックとS&P500は50日移動平均線と21日移動平均線を回復する必要がある。そしてフォロー・スルー・デイが出現すれば、これは確実に追い風となる。
ウォッチリスト銘柄の作成を継続しよう。下落相場期間中で、最も下落率が低かった、または逆行性の動きを見せた銘柄は次期エースとして有望である。一部の銘柄はエントリーポイントからの買いゾーンを形成中、ないし既に到達しているが、現時点での購入は避けた方が無難である。
ウォッチリスト銘柄も相対的株価上昇力指数(RSI)が出来れば95以上、別の言い方をすれば全NYSE銘柄の上位5％以内の強さを示し重要水準を維持している銘柄に焦点を当てよう。こうした耐性のある銘柄が次なる相場上昇を牽引する可能性が大きいが、あくまでもNYSE底打ちのサインであるフォロースルーデイが出現してからの話だ。歴史的に見て新規上昇相場はフォロースルーデイ無しに、始まった事は無いのだ。これが確認できれば、私は直ちに『綺麗なチャートを鑑賞する会』リストの掲載を始める。REDFORD November 11, 2025
$TSLA
【テスラが“チップ内部冷却”で半導体の常識をひっくり返した】
$NVDA や $AMD も踏み込んでいない領域で、AIチップの電力効率を根本から変える可能性がある技術。
⸻
テスラは “半導体パッケージ内部” の冷却構造そのものを作り替えた。
これは $NVDA $AMD $INTC などが手を付けていない領域で、業界でも珍しいレベルの技術。
① 普通の半導体は「外側の冷却」で戦う
AIチップやEVパワー半導体は
・空冷
・水冷
・液冷
など、外側の冷却が常識。
NVIDIA・AMD・Vertiv も主戦場はここ。
内部構造を根本から変える冷却”は基本やってない。
⸻
② テスラは「チップ内部」に巨大な熱の貯金箱を作った
今回の特許は、
シリコンチップを厚い銅ブロック2個でサンドイッチする構造。
これにより：
👉 一瞬で発生する大電力の熱（サージ）を
👉 外に逃がす前に 内部で吸収 できる。
※特許の仕様：
・厚い銅ヒートスプレッダー（1mm以上）
・100W/0.5秒のサージでも破壊されにくい
・“熱の貯金箱”として機能
⸻
③ 目的：車やロボは 1,000W を使えないため、AIチップを250Wで動かす必要がある
イーロン（2025年11月）
「次世代AIチップを250Wで動かす」
比較すると：
・NVIDIA B200：1,000W超
（データセンター向け）
・テスラ AI5：250W目標
（車載・ロボ向け）
👉 車・ロボの限られた電力＆冷却では、外側冷却だけでは不可能。
👉 今回の “内部冷却構造” が、そのブレークスルー。
⸻
④ 量産方法まで独自
厚い銅ブロックは重く、
通常の半導体ライン（薄い金属用）では扱えない。
テスラの解決策：
👉 重い銅部品を別で製造し、
👉 薄いキャリアフレームに リベットや溶接で固定して流す
これにより
・重い銅による高性能
・薄いキャリアによる量産性
を両立。
⸻
⑤ 他社との違い
NVIDIA
・主戦場：GPU外部冷却
（空冷・水冷・DLC）
・内部熱容量化：❌ 採用なし
Vertiv
・主戦場：データセンター外部冷却
・内部熱容量化：❌ 関与なし
Intel
・主戦場：標準パッケージ
・内部熱容量化：❌ 採用されていない
テスラ
・主戦場：車載AI・ロボティクス
・内部熱容量化：⭕ 内部構造そのものを改造
⸻
どれくらい凄い？
✅冷却の常識が「外側 → 内側」にひっくり返った。
内部に“熱の貯金箱”を作る発想は既存企業にほぼ存在しない。
✅AIチップの「消費電力の壁」突破の鍵。
250W級で高性能AIを動かすには必須の構造。
✅車載AI・ロボティクスでテスラが優位に。
NVIDIAはデータセンター向け、
テスラは車載・Optimus向けで要件が異なるため、
この冷却技術は車載AIで特に強みになる。
WO2023244597A1
📅 優先日：2022年6月15日
📅 出願日：2023年6月13日
📅 公開日：2023年12月21日 November 11, 2025
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