$NVDA
フアン氏：「もうどうしようもない。決算が悪ければバブル崩壊の証拠とされ、良ければバブルをさらに助長していると言われる。」

「ただ、私たちの事業自体は強力だ。」 https://t.co/3nEu0MZ4JA November 11, 2025

今週の日経平均、AI・半米半導体調整の波及で大荒れ！ 11/18に1,620円安の48,702円で今年2位の下げ幅、4日続落で48,600円台へ。NVIDIA決算前持ち高整理&FRB利下げ後退がトリガー、SoftBankやアドバンテスト急落が重し ビットコインも1,400万割れでリスク回避加速。年間20%↑の修正局面か？円高&Q3 GDP縮小も国内懸念材料。
下週注目株3選！調整後のリバウンド狙い SoftBank(9984): AI投資長期期待大、今週10%↓は押し目。NVIDIA余波で7,200-8,000円レンジ？
アドバンテスト(6857): 半導体テスト装置の割安株、データDC追い風で5,500-6,200円へ反発余地。
三菱UFJ(8306): 内需バリュー、金利↑恩恵で安定。トランプ関税影響薄く1,550-1,700円シフト資金流入期待！
ボラ高めなのでストップロス必須 日銀会合&米中摩擦監視を。あなたの下週ピックは？
全体予想: 日経48,000-49,500円レンジ、反発優先も下振れ警戒。ハイテク選別買い&内需シフトが鍵、中長期AI成長に期待 投資は冷静に、皆さんの見通しシェアして！👍興味があったらフォロー＆いいねしてください！すぐ詳細教えます♪
#倭国株 #マーケット展望 November 11, 2025

◣◥◣◥ 作品上映マシン情報公開!! ◣◥◣◥

この度TSUKUMO様とZOTAC様のご協力により
Intel Core Ultra 9 285K + NVIDIA GeForce RTX 5090
という最高の作品上映環境がご用意できました！

作品は今月末まで受け付けております
皆様の作品投稿をお待ちしております！

https://t.co/icqjyAaOrl https://t.co/xvp5sqm3Ur November 11, 2025

とりあえずこれだけ読んどけメモ

🕊ウィリアムズのハト発言で全部買い
🔸S&P500+0.98%、ナスダック+0.88%
🔸2y-4.8bp3.51%, 10y-3.7bp4.067%, 30y-1.4bp4.717%
🔸ドル円156.40、₿-1.33%、Gold+0.06%、オイル-1.71％
🕊ウィリアムズ「近いうちにFFをさらに調整する余地がまだある」
→12月利下げ確率が一時約70%に上昇
🗓BLS、10月分CPI統計の発表中止－11月分は12月18日公表
🟢トランプ政権、エヌビディア「H200」の中国出荷を検討－関係者
🇺🇦ウクライナは27日までに米露の和平提案受け入れを、トランプ要求
📍米消費者マインド、過去最低近辺に沈む
🇯🇵高市首相、今年度補正後の国債発行額は「昨年度の42.1兆円下回る」
📉ビットコインが一時8万2000ドル割れ
🍁良い3連休をお過ごしくだい November 11, 2025

NvidiaのAIポンジスキームがついに崩壊。

Nvidiaの株価急落と共に「不正会計疑惑」と「AI市場の資金循環」の闇が露呈してきました。

市場の裏側で、「数字が合わない」決定的証拠が見つかり始めています。

その衝撃的な詳細を10個のポイントにまとめました。

1. 株価急落と市場の動揺
Nvidiaの株価が大幅に下落し、市場に衝撃が走っています。これまでの上昇トレンドを支えてきた期待感が、一連のネガティブなニュースによって急速に不安へと変わりました。単なる利益確定売りではなく、より根本的な構造変化が疑われています。

2. 260億ドルの架空クレジット疑惑
最も深刻な懸念は、会計上の不透明さです。一部のレポートでは、約260億ドルに及ぶ「架空のクレジット」や減価償却のトリックが存在し、収益が実態以上に膨らませられているのではないかという疑惑が浮上しています。これはかつてのエンロン事件を彷彿とさせる指摘です。

※エンロン事件は、2001年にアメリカで発覚した、大手エネルギー企業エンロンによる巨額の不正会計事件（粉飾決算）

3. 未払金と在庫の急増
財務諸表を詳しく見ると、未払金と「売れ残りチップ」の在庫が増加傾向にあります。需要が供給を上回っているという公式見解とは裏腹に、実際には製品が滞留し始めている可能性を示唆するデータです。「在庫増・価格下落」のサイクルへの警戒が必要です。

4. 報告利益と現金生成のギャップ
Nvidiaが報告する莫大な利益と、実際に企業が生み出しているフリーキャッシュフローの間には乖離が見られます。帳簿上の数字がどれだけ良くても、実際の現金の裏付けが乏しければ、その評価は砂上の楼閣となる危険性があります。

5. 循環取引（Round Tripping）の構造
AI市場特有の「資金循環」も問題視されています。NvidiaがAIスタートアップに投資し、その資金でスタートアップがNvidiaのチップを購入する。この循環によって売上が作られているとすれば、それは持続可能な需要ではなく、人工的なバブルと言えるかもしれません。

6. AI企業の赤字と過大評価
Nvidiaの顧客である多くのAI企業は、依然として巨額の赤字を抱えています。収益化の道筋が見えないままハードウェア投資だけが先行しており、セクター全体の実需と評価額の間に大きな乖離が生じています。

7. スマートマネーの撤退
著名投資家ピーター・ティールのヘッジファンドが、Nvidia株を「全て」売却したと報じられました。さらに、インサイダーによる売却が先月の8倍に達しているというデータもあります。内部事情に精通した人間たちが、市場から去り始めています。

8. ビットコイン価格との不気味な連動
Nvidiaの株価とビットコイン価格の動きには、投機的な連動性が見られます。AIへの投資が実需ではなく、暗号資産と同様の「投機マネー」によって支えられている側面があることを示唆しています。

9. 「11月25日」のXデー疑惑
市場では、映画『マネー・ショート』のモデルとなったマイケル・バーリ氏が、11月25日にNvidiaの会計不正に関するレポートを公開するのではないかという噂が流れています。真偽は不明ですが、市場の疑心暗鬼を象徴するトピックです。

10. 公正価値と現在価格の乖離
これら全ての要因を考慮した際、現在の株価は「公正価値」を大きく上回っている可能性があります。成長期待を織り込みすぎた価格は、ひとたび信頼が揺らげば、急速に修正されるリスクを孕んでいます。 November 11, 2025

【今週は「中国の一連の反日リアクションのマーケットへの影響は軽微、台湾有事の地政学リスクは遠のく」】
11/22（土）のＦＭ軽井沢 『軽井沢発！太田忠の経済・金融“縦横無尽”』（第570回）のお知らせです。

【番組前半】
経済・金融、資産運用に関する話題
コーナー①
この1週間の経済・金融の動きとマーケット展望
～注目のエヌビディアの決算は予想を上回ったが…～
コーナー②
聴いて役立つ経済・金融ちょっとイイ話
～中国の一連の反日リアクションのマーケットへの影響は軽微、台湾有事の地政学リスクは遠のく～
コーナー③
太田忠の資産運用ワンポイントレッスン
～会社説明会資料のチェックポイントはここだ！～

【番組後半】
エンタメや生活情報、私のピアノ演奏
コーナー④
自由気ままにクオリティライフ
～倭国人の観光離れ、35都道府県で宿泊者減少～
コーナー⑤
太田忠のピアニスティック
～岬めぐり～

〈本日のコーナーの合間にかかる曲は…〉
The Peacemaker（Aurex Jazz Festival '80/Battle of the Horns）

※再放送は11/23（日）午後9時からです。ポッドキャスト〈Spotify、アップルPodcasts〉でもご視聴いただけます。

インターネットラジオですので全国どこからでもスマホ、PCで視聴が可能。FM軽井沢のHPにアクセスしてください。
https://t.co/rhUMRtAcYK

番組の詳しい内容（ブログ）はこちらです。
https://t.co/bHilVGjpWp

#FM軽井沢 #太田忠 #DFR #勝者のポートフォリオ #ザイ投資戦略メルマガ #新NISA #トランプ関税 #高市トレード #台湾有事 November 11, 2025

OpenAI陣営がヤバいのが、Gemini3.0でGoogleに完全に差をつけられたのに、OpenAIのほうがLLM1回利用あたりかかる原価コストが高いということ。
GoogleはTPUを自社開発で安く調達し、OpenAIはNvidiaに高い費用を払う必要がある。
つまり同じ価格でAIを提供してもGoogleは利益を出せる時に、OpenAIは利益を出せない。

つまりOpenAIが有料課金ユーザーを増やして収益化を頑張ろうとしても、OpenAIが利益を出せないようにGoogleは性能がより高いものを安く提供してくる。

OpenAIの収益化が不可能または非常に難しくなったことを意味する。
収益化が出来なければ投資家も離れていくので、いずれOpenAIは資金が尽きる。
大きな改善をしなければ、長期戦になればなるほど不利になってしまう。 November 11, 2025

エヌビディアの爆裂好決算が出たのに、テック株全体がドカンと下がったのを見て「やっぱりAIバブル終わりか……」って落ち込んでる人を山ほど見かけた。正直、最初はスルーしようかと思ったけど、あえて一言だけ。これ、 別にAIが終わったわけじゃないからね。

ただ単に「ここまで上がりすぎてマジで大丈夫？」ってビビった投資家が一斉に利確ボタン押しただけの話。

だから悲観するような出来事じゃ全くない。
むしろ「うわ、安く買えるチャンスきた！ありがてえ！」ってなるのが普通の感覚だろ。

もう一回言うけど、AIはこれからだよ。
今なんてまだプロローグのプロローグ。ほんの序章の序章。

倭国企業が、末端の町工場レベルまで「とりあえずAI入れとけ」って当たり前に使いこなす世界になるまで、まだ何年もかかる。
それどころか、人類がスマホをポケットに入れて当たり前に使うようになったあのレベルにすら、まだ全然達してない。

つまり、本当の意味で「AIが日常に溶け込んだ」って実感が社会全体に広がるまでは、株価が何回ガタガタ揺れようが関係ない。
そこに到達する前につぶれるなんて、ありえないんだよ。

だから今の下げは、ただの「途中の休憩」。
むしろ乗るなら今だろ、ってだけのこと。 November 11, 2025

買う国が無い。アメリカは倭国GDPより時価総額がデカいNVIDIAがある。中国は国産が発展している。台湾はTSMCがある。韓国はサムスンがある。しかも米国企業は中国又は韓国で生産している。何処の国が買うのさ。一旦、大きく取られた市場に後発で開発した所で入り込めない。半導体企業ランキング。 https://t.co/EmzlA1teWe https://t.co/z4lj9ETbI8 November 11, 2025

Shayが自分のpfを動画内で公開してくれたので記載。
割合が大きいものから順に

1. $NVDA （NVIDIA）
2. $PLTR （Palantir）
3. $ASTS （AST SpaceMobile）
　→ 衛星通信の長期ベット
4. $NBIS （Nebius Group）
　→ 「ここ1ヶ月で一番買い増した」
5. $RKLB （Rocket Lab）

※※

小型の3つは創業者主導の成長株に振ってるね。ASTSはCEOが自分の財産を株に振ってるのが話題。 November 11, 2025

🇯🇵日経平均 48625.88 -2.40%
ﾌﾟﾗｲﾑ売買代金 8兆9565.35億円
🇯🇵TOPIX 3297.73 -0.06%
日経半導体株指数 11854.80 -6.02%

🇯🇵日経平均先物 48950 +0.35% (4:19)
日経平均先物　4日高値52700 からは -7.12%

✅週間の各指数等の騰落を画像に。
週間での日経平均寄与度を集計し、上位と下位の10銘柄を掲載。
日経平均は週間で1750.65 (3.48%) 下落し、このうち1031.84 がソフトバンクグループ、アドバンテスト、東京エレクトロンによるもの。
上位のイオンの寄与度は週間でも僅かなものだが、イオンは様々な意味で話題となった一週間に。

プライム上場の銘柄のうち TOPIX CORE 30 の前週比で上昇、下落で変化率高い各5銘柄を掲載しました。

TOPIX LARGE70は画像に掲載できなかったのでこちらで。
前週比変化率上位 5銘柄
イオン　+14.88%
SOMPO ホールディングス +7.32%
三菱地所 +4.43%
東倭国旅客鉄道 +4.15%
セコム +3.85%

前週比変化率下位 5銘柄
資生堂 -17.43%
ニデック -14.47%
住友電工 -9.51%
SMC -8.53%
ディスコ -7.11%

他、下落率の高いものではやはり半導体関連が目立ち　ルネサスエレクトロニクス -7.08%
週間の下落寄与度で２位のアドバンテスト -6.22% レーザーテック -5.62% など。

TOPIX ニューインデックスでは
TOPIX CORE30 が前週比 -3.28% (+0.91%)とTOPIX　-1.85% を大きく上回り、中小型の影響は軽微とこれまでとは逆転の構図に。
TOPIX LARGE70 前週比 +1.72% (+0.29%)

TOPIX Mid 400前週比 -0.81% (+2.23%)
TOPIX Small 前週比 +0.28%(+1.88%)
()は前回の結果。

✅NVIDIA 好決算にも拘らず発表後の上昇分を全て失いその結果を真っ先に受けた週末の倭国市場。
半導体関連以外はプラスも多くTOPIX LARGE 70 とTOPIX SMALL は前週比でもプラスで終える。
NVIDIAが利益順調に伸びても"循環取引"先のマネタイズが進むか否かの疑念が拭えない点にフォーカスされ調整が進む。　オラクルのCDSが上昇の件は21日の米国市場で取り沙汰され、オラクルは22日米国市場でも一時6%を超える下落に。循環取引の一角でも崩れるとどうなっていくのでしょうか？　この不透明感がやがて真の恐怖に…などとならなければいいのですが。

これまでは「AIの進化はまだ始まったばかりで弱気になる必要などない」が市場の趨勢を占めていたようですが今週はそんな声も弱まるなか、NVIDIAのレーティングで決算前に200ドル以下をつけていたドイツ銀行が180ドル⇒215ドルに 投資判断は中立。
QUICK・ファクトセットによると20日時点でNVIDIAの投資判断を「買い」とするアナリストの割合は9割程と。

✅個人PF -1.43% 前週比
信用保証金率　216.30% 前週末は267.65%
値嵩半導体の下落につい、手を出しては損切が響きマイナスの週に。
とはいえ、余力は十分に残しているので反発が始まれば…とは思うものの、目先直ぐに反発するのかは全く不明なので大人しくしております。

✅中国「国連安保理の許可なしに倭国攻撃可能」　Xで旧敵国条項に言及 (日経)
「中国が国連の許可なしに倭国を軍事攻撃できる国際法上の権利に言及した。国連憲章の「旧敵国条項」に触れ、倭国など敗戦国に対しては「安全保障理事会の許可を要することなく、直接軍事行動をとる権利を有する」と主張した」
遂に傍若無人な本性があらわに。 November 11, 2025

中国の五毛、毎日「中国技術はぶっちぎりで世界をリードしてるよ～！
高級半導体も完全自前で作れるもんね～！」って大口叩いてるけどさ、
結局どうなってるの？
アメリカの禁售令破って、Nvidiaのチップをコソコソ密輸して
「俺たちすげぇ！」ってドヤ顔してるだけじゃんwww🧠🗑️🇨🇳🚮 https://t.co/HnY23tLzyY November 11, 2025

📒AIバブル懸念を完全払拭？NVIDIA Q3 2026決算徹底解説 —— ジェンセン・ファンが語った「好循環」の真実 $NVDA

2025年11月19日、NVIDIA Corporation（NVDA）の第3四半期決算発表を控え、市場には緊張が走っていた。

「AIバブル」という言葉が、ここ数週間で急速に広まっていた。ハイパースケーラーのCapEx投資が膨張を続ける中、その回収可能性に疑問を呈する声が増えていたのだ。株価は決算前にやや軟調に推移し、投資家たちは固唾を飲んで結果を待っていた。

しかし、Jensen Huangが決算説明会で放った一言は、その不安を根底から覆すものだった。

Jensen Huang CEO
「Blackwellの売上は記録的で、クラウドGPUは完売しています。私たちはAIの好循環に入りました」

好循環。この言葉の意味を、市場は本当に理解しているだろうか。

まず、本稿では、売上高570億ドル、前年同期比62%増という歴史的な決算が示す真実を、技術的・経済的観点から徹底的に分析する。そして、この決算が「AIバブル懸念」を完全払拭したのかどうか、当面の見通しについての私の考えを明らかにする。ぜひ最後までお読みいただきたい。

売り切れの真実 ── 570億ドルが語る需要の正体

まず、数字を見よう。

Q3 FY2026（2025年7月28日〜10月26日）の売上高は570.1億ドル。前年同期比62%増、前四半期比22%増。市場予想の550.9億ドルを3.5%上回った。

EPSは1.30ドル。予想の1.26ドルを3.2%上回った。

データセンター売上高は512億ドル。前年同期比66%増という成長率を、この規模で達成している。市場予想の493.4億ドルも大きく上回った。

この数字が意味することは何か。

NVIDIAは四半期あたり100億ドルの売上増を達成したのだ。前四半期の470億ドルから570億ドルへ。わずか3ヶ月で100億ドル。年間換算で400億ドルの増収ペース。

通常、企業の成長率は規模が大きくなるにつれて鈍化する。分母が大きくなれば、同じ成長率を維持することは困難になる。これは経済学の基本原則だ。

しかし、NVIDIAの成長率は鈍化していない。むしろ、加速している。

Q1の前年同期比成長率は78%だった。Q2は68%。そしてQ3は62%──と思いきや、絶対額での成長は加速している。Q2からQ3への増収額100億ドルは、Q1からQ2への増収額70億ドルを大きく上回る。

なぜ、このようなことが起きるのか。

その答えが、Jensen Huangの言う「好循環」にある。

決算説明会で、Huangは3つのスケーリング則について言及した。事前学習、事後学習、そして推論。この3つすべてが指数関数的に成長しているという。

Jensen Huang CEO
「計算需要はトレーニングと推論の両方で加速し続け、それぞれが指数関数的に成長しています」

事前学習のスケーリング則は、より多くの計算資源を投入すればモデルの性能が向上するという原則だ。GPT-4からGPT-5へ、Claude 3からClaude 4.5へ、各世代でモデルサイズと学習データ量は指数関数的に増加している。
事後学習は、RLHF（人間のフィードバックによる強化学習）やChain-of-Thoughtなどの手法で、モデルの推論能力を向上させる。これも計算集約的なプロセスだ。

そして推論。これが最も重要な変化だ。

従来、推論は「軽い」処理だと考えられていた。学習に比べれば、推論は単純な計算の繰り返しに過ぎないと。

しかし、Chain-of-Thoughtや長時間推論モデルの登場で、この常識は覆された。AIが「考える」ためには、膨大な計算が必要なのだ。

「推論は最も難しい。思考が簡単なはずがない」

Jensen Huangはこう述べた。そして、Grace BlackwellのNVLink 72による推論性能は、H200比で10〜15倍だという。世代間で一桁台の改善が精一杯だったこれまでの半導体業界の常識を、NVIDIAは打ち破っている。

この3つのスケーリング則が同時に成長することで、計算需要は単純な足し算ではなく、掛け算で増加する。これが「好循環」の数学的な意味だ。

エコシステムの収斂 ── OpenAI・Anthropic・xAIが同じ場所に集まった理由

今四半期の決算で、もう一つ注目すべき事実がある。
世界の主要フロンティアAI企業の多くが、NVIDIAプラットフォームへの依存度を高めているのだ。

(続きはコメント欄のnote記事にて) November 11, 2025

来るよ。大急騰…
一度しか言いません。
悪いことは言わない。
インサイダー情報！「倭国株これから本当に儲かるのは、半導体メーカーじゃなくて、消費電力を抑える会社だ。」
この会社は、NVIDIAやTeslaから認証を受け、次世代AIチップの指定供給業者になりました。
これは、著しく過小評価されている高品質の株です。
現在の株価は126円
現価：126円／予想最高価格：12,630円（約9,924%の上昇を予想）
最近、倭国では2nmの量産で消費電力が大きな問題になっています。この会社国内の半導体大手に「ウェハレベル電源管理モジュール」を提供して、AIチップの消費電力を21%削減しています。
これから量産が進む中、この会社は倭国で最も過小評価されている「電源管理のダークホース」になるかもしれません。
👍いいねしてフォローして頂ければすぐにブランド名をお伝えしま November 11, 2025

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🌸 米市場サマリー 11/22朝刊
🇺🇸 毎朝クローズ後に解説 🇺🇸
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・主要3指数すべてが反発し約1%の上昇
・NY連銀総裁が「年内追加利下げの余地」と発言、市場が反応
・12月利下げ確率が40%未満から70%超に急上昇
・VIXは-11.32%急落し23.43に、Fear & Greed Indexは11（+5pt）でExtreme Fear継続

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おはようございます☕️📈📈

金曜の市場はFed要人発言で利下げ期待が復活、前日の急落から反発しました。

それでは、詳しく見ていきましょう▼

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🌸 市場の動き
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🟢 Fear & Greed Index：11（+5）Extreme Fear
🔴 恐怖指数 (VIX)：23.43（-11.32%）

🟢 S&P 500：6,602.99（+0.98%）
🟢 ナスダック：22,273.08（+0.88%）
🟢 NYダウ：46,245.41（+1.08%）
🟢 ラッセル2000：235.600（+2.83%）

🟢 ハイイールド債：80.370（+0.34%）

🔴 BTC-USD：84,608（-2.22%、週間で約-11%下落）
🔴 USD-JPY：156.365（-0.70%）
🔴 米国債2年：3.518%（-0.71%）
🔴 米国債10年：4.067%（-0.57%）

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🌸 セクター別パフォーマンス
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🟩上昇セクター
🏥 ヘルスケア +2.06%
📡 通信 +1.88%
🔄 消費循環 +1.83%
🛍 素材 +1.64%
🏠 不動産 +1.59%
🏭 工業 +1.41%
🏦 金融 +1.37%
🛒 消費防衛 +0.73%
⚡ エネルギー +0.28%
💻 テクノロジー +0.12%
🏢 公益事業 +0.09%

🟥下落セクター
なし

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🌸 個別銘柄ハイライト
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📌 MAG7
🟢 $GOOG (+3.53%)：Google
🟢 $AAPL (+1.97%)：Apple
🟢 $AMZN (+1.64%)：Amazon
🔴 $TSLA (-1.05%)：Tesla
🔴 $META (-0.17%)：Meta
🔴 $NVDA (-0.97%)：Nvidia
🔴 $MSFT (-1.32%)：Microsoft

📌 AI・半導体関連株
🟢 $MU (+2.98%)：Micron Technology
🟢 $UBER (+0.61%)：Uber
🟢 $ADBE (+0.77%)：Adobe
🔴 $AMD (-1.09%)：AMD
🔴 $AVGO (-1.91%)：Broadcom
🔴 $CRWD (-2.12%)：CrowdStrike
🔴 $PLTR (-0.57%)：Palantir
🔴 $ORCL (-5.66%)：Oracle

📌 金融株
🟢 $AXP (+2.64%)：American Express
🟢 $MA (+2.37%)：Mastercard
🟢 $BAC (+1.10%)：Bank of America
🔴 $JPM (-0.12%)：JPモルガン・チェース
🔴 $BRK-B (-0.80%)：Berkshire Hathaway

📌 ヘルスケア株
🟢 $ABT (+4.34%)：Abbott Laboratories
🟢 $ABBV (+2.98%)：AbbVie
🟢 $UNH (+2.71%)：UnitedHealth Group
🟢 $LLY (+1.57%)：Eli Lilly
🟢 $AMGN (+0.44%)：Amgen
🟢 $JNJ (+0.41%)：Johnson & Johnson
🟢 $MRK (+0.24%)：Merck

📌 エネルギー株
🟢 $XOM (+0.05%)：Exxon Mobil
🔴 $CVX (-0.22%)：Chevron

📌 消費循環・消費防衛株
🟢 $HD (+3.29%)：Home Depot
🟢 $PG (+1.84%)：Procter & Gamble
🔴 $WMT (-1.67%)：Walmart

⸻
🌸 市場の背景
⸻

📌 NY連銀総裁「年内の追加利下げ」示唆、12月利下げ観測高まる
概要
・チリでの講演にて、現在の金利水準について「依然として経済活動にブレーキをかける（制約的な）状態にある」と指摘
・インフレと雇用のバランスを保つため、「近い将来、金利をさらに引き下げる余地がある」
・FRBのNo.2とされるウィリアムズ総裁の発言を受け、市場は12月の追加利下げに期待
・12月利下げ確率が40%未満から70%超に急上昇

📌 主要3指数すべて反発
・ダウは+1.08%、S&P500は+0.98%、ナスダックは+0.88%上昇
・$HD 、Starbucks、McDonald’sなど低金利による消費者支出の恩恵を受ける株式が市場の復活を主導

📌 ビットコインが週間で約-11%の大幅下落
・ビットコインは金曜に-2%超下落
・週間で約-11%下落
・4月以来の水準まで下落
・投資家が市場でのリスクテイク控える

📌 国債利回り低下、利下げ期待で債券買い
・10年債利回りは-0.57%低下の4.067%
・2年債利回りも-0.71%低下の3.518%
・Fed利下げ期待の高まりで債券市場に資金流入

⸻

NY連銀総裁発言で12月利下げ期待復活。前日の急落から反発も週間では大幅下落。

金曜は上昇で終えましたね。来週に期待です✨

それでは、最高の週末を！！🌈✨

#株式投資 #米国株 #株クラ #投資家さんと繋がりたい November 11, 2025

今回外に出ると、空気さえ自由に感じる！ 悪いことは言わない。 2週間前に一緒に買った方、おめでとうございます！🎉 東京電力（9501）360円 → 818円 倭国たばこ（2914）3,761円 → 5,770円 三菱商事（8058）2,414円 → 3,658円 三菱重工（7011）2,216円 → 4,120円 中外製薬（4519）6,011円 → 8,368円 日東紡績（3110）8,280円→15,160円 丸紅（8002）1,852円 → 3,825円 この企業は Microsoft、Google、NVIDIA と共に 『次世代AI統合計画』 をまもなく始動します。来週のダークホースはもう準備できています。 興味のある方は「いいね」と「フォロー」をお願いします。👍 倭国株 倭国株の株式投資家 大丸梅田のサンリオ万博グッズ ユニク浮所飛貴 ロ感謝祭 旭川の熊 浮所飛貴 上戸彩
21/ November 11, 2025

@yukimamax コアウィーブはエヌビディアと親密なパートナーシップだから大丈夫だ！という安易な考えで買ってしまいました💦 November 11, 2025

◎12月利下げ余地、未だ残されるか
→ 労働市場の軟化を背景に、FRBのウィリアムズ総裁は雇用の下振れリスクが高まっている一方、インフレの上振れリスクは和らいでいると述べ、「近いうち政策金利をさらに調整する余地がまだある」と発言。
→総裁の発言を受けて12月9、10日のFOMC会合での利下げの確率は約70%に上昇。発言前は約35%だった。※CMEのFEDWATCHを参照。
→ 現時点で投票権があるFRB高官の12月利下げに対するスタンスまとめる
・5人の投票権者が利下げするべきではないと「強く」示唆している（Barr、Musalem、Schmid、Goolsbee、Collins)
・5人の投票権者が利下げを望んでいるもしくは可能と示唆している（Miran、Waller、Bowman、Williams、CoOK）
・2人の投票権者は不明（PowellとJefferson）
【考察】
11月からのFRB高官の発言では、利下げ否定は5名。肯定派5名という状況。2名はコメントをしていないが、タカ派と見られ、実際には7:5で利下げ否定派が上回る見通し。
昨日は、ウィリアムズ氏の発言により、利下げ期待が再浮上。マーケット好感。しかし、エヌビディアなど半導体の一部への資金流入は見られず。
結論、金利情勢＜AIバリエーションと考えられるか。AI関連の調整が落ち着けば年末にかけての戻しには期待できる見通し。

◎高市氏、昨年を上回る補正予算も、国債発行額は昨年下回る見解を示す
→今年度補正後の国債発行額について、前年度を下回るとの見通しを示した。高市首相は経済対策の財源について、「税収の上振れなどを活用してもなお足りない分は国債の発行により賄う」と説明。初予算と補正予算を合わせた補正後の国債発行額は、昨年度の補正後の42.1兆円を「下回る見込みだ」とした。

◎エヌビディア、中国向け販売の話題が再浮上
→ トランプ米政権局者は、エヌビディアが人工知能（AI）向け半導体「H200」を中国に販売できるようにするかどうかについて、初期段階の協議を進めている。
→ エヌビディアのジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）は半導体輸出規制の緩和を求め、トランプ政権に強く働きかけてきた。 November 11, 2025

今やシリコンバレーにない会社も多いが、まぁ例えばシリコンバレーを占領したとして、アメリカIT大手が手に入るわけじゃないというのが二次産業までとの違い

iPhoneもNVIDIAもアメリカで作ってないし、工場抑えても設計はしてないし、設計者を抑えても大金出してよく分からない職場ないと働かないし November 11, 2025

首先我要表明，我关注了很多持有空头观点，但是会讲道理的朋友。

其次， 抛开 $nvda 的争议我主要聊一下 $goog

Gimini的训练和推理成本是所有模型里最低的，TPU的能效比非常的高，并且 $goog 的tpu是自己搞出来的，进资产负债表就是一个成本价格，不需要为 $nvda 75%的利润作出贡献，折旧也折不了多少钱。

所以，当下当下争论的问题之折旧恐慌和 nvda 吞噬利润恐慌在 $goog 这里都不存在。

真的是强的变态。 November 11, 2025