反論は、「YCC」と「単なる買いオペ」の混同が見られるように思います。

YCCは
・特定年限の利回り目標を明示し
・その水準を超えれば無制限・指値で買い入れると約束し
・金融政策の中核として制度化したもの。

公言することが戦略の重要要素なので、「隠れYCC」はそれ自体が矛盾かと。
仰るとおり、YCC実施中であれば、長期金利がここまで大きく動く状況にはなりませんよね。 December 12, 2025

反論は、「YCC」と「単なる買いオペ」の混同が見られるように思います。

YCCとは
・特定年限の利回り目標を明示し
・その水準を超えれば無制限・指値で買い入れると約束し
・金融政策の中核として制度化したもの。

公言することが戦略の重要要素なので、「隠れYCC」はそれ自体が矛盾かと。
仰るとおり、YCC実施中であれば、長期金利がここまで大きく動く状況にはなりませんよね。 December 12, 2025

反論は、「YCC」と「単なる買いオペ」の混同が見られるように思います。

YCCとは
・特定年限の利回り目標を明示し
・その水準を超えれば無制限・指値で買い入れると約束し
・金融政策の中核として制度化したもの。

公言を通じた期待形成が戦略の重要要素なので、「隠れYCC」はそれ自体が矛盾かと。
仰るとおり、YCC実施中であれば、長期金利がここまで大きく動く状況にはなりませんよね。 December 12, 2025

［仏大統領、ECB金融政策のアプローチ再考促す－単一市場の強化目指す］

支持率が低迷したマクロンは、フォン・デア・ライエンのポチになりつつある。

典型的なグローバリストであるECBのラガルド総裁は、失業率には目もくれずインフレ率だけを追求してきた。

「EU市民のことも考えろ」

フォン・デア・ライエン欧州委員長がECBに発言すると対立が顕在化するので、代わりにマクロンが伝えに赴いた構図だろう。

マクロン、なかなかつらい仕事をやらされている…
https://t.co/3knE0033ur December 12, 2025

【マーケット視点｜アンポピュラーな意見】

「半減期を軸にした4年サイクルは、すでに終わった」

これから重視すべきは、
ビットコイン固有のイベントではなく、
企業活動（ビジネスサイクル）と流動性サイクル。

ETF、機関投資家、マクロ金融政策が主導する現在の市場では、
資金供給・金利・信用環境が価格形成の主役になりつつある。

相場は“物語”ではなく“資金”で動く。
この視点転換が、次の局面を読む鍵になる。 December 12, 2025

反論は、「YCC」と「単なる買いオペ」の混同が見られるように思います。

YCCとは
・特定年限の利回り目標を明示し
・その水準を超えれば無制限・指値で買い入れると約束し
・金融政策の中核として制度化したもの。

公言を通じた期待形成が戦略の重要要素なので、「隠れYCC」はそれ自体が矛盾かと。仰るとおり、YCC実施中であれば、長期金利がここまで大きく動く状況にはなりませんよね。 December 12, 2025