昨夜の日経平均先物はそれなりの下落となっており、要因としてはおそらく米国10年債の金利急騰と決算を受けて下落したブロードコムやブルームバーグの報道により続落したオラクルによるAI関連セクターのセンチメント悪化の合わせ技といったところだと思う
まず、米国10年債金利の急騰については今回のFOMCで反対票を投じたシカゴ連銀のグールズビー総裁とカンザスシティー連銀のシュミッド総裁が昨夜発表の声明でインフレの高止まりを理由にここからのさらなる利下げに懐疑的なスタンスを示した事による利下げ打止め思惑を発端としたものと推測され、やはり今月に入ってからのQT停止に続きFOMCでは利下げ＆短期債購入開始というインフレ真っ只中での事実上の金融緩和再開で12/18にはCPIを控えたタイミングかつインフレ率も高止まりしているであろうことを考慮するとインフレ第二波開始からの利上げ再開の連想で米国債の売り圧が強くなる事は必然なんよな
次にAI関連セクターのセンチメント悪化についてだけどブロードコムについては決算自体は市場予想を上回っていたんだけどカンファレンスでタンCEOが「オープンAIとの契約は複数年に及ぶもので26年の売上には期待しない」と慎重発言をした事が重箱の隅をつつくような売方の口実にされた模様で事前に期待で株価が上昇していたがゆえに出尽くしで売られたという需給要因による下落といった印象、オラクルに関しては前日の設備投資を4割増やすとの発表からの財務懸念で大幅に売られて翌日にはオープンAI向けに進めているデータセンターの完成計画が人手と資材の不足を理由に2027年から2028年に延期されると報じられて2日連続大きく下落した形となり、データセンター関連の企業の業績に悪影響を及ぼす可能性が懸念されていてエヌビディアを始めとした広範なAI関連銘柄に下げが波及
そして、上記の金利急騰というハイテク株への向かい風とAI関連セクターのセンチメント悪化というダブルパンチによる半導体銘柄の下落が半導体指数を前日比マイナス5.10%と大幅に押し下げており、これは当然日経平均寄与度が高い倭国の大型半導体銘柄が大きく売られることを意味するのでそれを見越して日経平均先物に大きく売りが入ったと見てる
総括としては、今のところは日経平均先物が下げたとてドル円が全く崩れていないのでおそらく月曜日はさほど下げを期待できないけど、来週は12/19の日銀会合にて0.75%への利上げを行う予定かつ引け後の植田総裁の会見もややタカ派になる(タカ派にしないと悪材料出尽くしで投機筋が円売りを加速するため)と推測されるのでその前後でドル円が大きく下落するといった要素が合わさると日経平均下抜けも期待できるかもしれないので一応欲しい銘柄リストをまとめておきたいところというのが個人的な見解 December 12, 2025

@ssomurice_local 倭国の食料品インフレ率は世界4位という最悪水準です。暴動とか起こってもおかしくないくらいのヤバイ上昇なのに…https://t.co/QI66TDMha6 December 12, 2025

倭国には低成長の特徴（少子高齢化、デジタル化の遅れ、ゾンビ企業の温存）がすべて当てはまっており、世界の経済学者からは「倭国化（Japanification）」と呼ばれ、他の国々（ドイツや中国など）が「倭国のようにならないためにはどうすればいいか」という反面教師の研究対象にまでされています。

移民は拒否し、デジタル化やゾンビ企業の温存にはほとんど手を付けず金だけ撒けば経済は伸びるとかなにをいってるのかと。

早く1ドル180円からインフレ率10%くらいになってサナエショックになった方が倭国のためにはいいように思われる。リフレ派は二度と日の目を見ないだろう。 December 12, 2025

【今週の重要経済指標とドル円の値動き(12/15〜19】
※今週は利上げリークが十分にある日銀会合あり
🟡指標発表10分後の前回ドル円pip差
🟡現在までのドル円の重要材料（さらに表示）
🟥円高材料（ドル安円高に働く要因）
① 米景気減速懸念と利下げ継続観測
→ 非農業部門雇用者数の伸び鈍化が予想され、雇用統計が弱ければ景気後退懸念からドル売り・円買いが入りやすく、ＦＯＭＣは既に０．２５％利下げを実施し、今後も追加利下げ余地があるとの見方が出ているため、中期的なドル安・円高圧力となる。

② ＦＯＭＣのハト派トーンとドル指数の下落基調
→ 声明やパウエル議長の発言は市場予想ほどタカ派ではなくドル売りを強め、ドル指数は年初来で大きく下落し、来年もさらに数％下落するとの予想も示されており、構造的なドル安・円高要因となりやすい。

④ 実質金利是正に向かう日銀の方向性
→ インフレ率が２％超で続く中、０．５％からの利上げ開始や１％超への追加利上げ観測が示され、大幅マイナスの実質金利を是正する方向とみなされているため、長期的な超緩和の修正は円安圧力を弱める材料。

🟩円安材料（ドル高円安に働く要因）
① ＦＲＢの利下げ一時停止示唆とタカ派的な反対票
→ ＦＯＭＣでは利下げに対して複数の反対票が出ており、地区連銀総裁らが「インフレと雇用の追加データを待つべき」「金融政策は控えめに引き締め的であるべき」と主張しているため、利下げペース鈍化や一時停止はドル金利を支え、ドル高・円安要因となりやすい。

② 粘着的なインフレと米長期金利の上昇
→ ＣＰＩはなお目標を上回っており、インフレが鈍化しなければ追加利下げ判断が難しくなるとの指摘に加え、１０年債や３０年債利回りが上昇基調にあるため、長期金利差で見たドル優位が続けばドル買い・円売り要因。

③ 高市政権の積極財政・緩和バイアス認識
→ 大規模補正予算や財政規律の柔軟化により、財政赤字に対する許容度が高いとの見方が意識されるほか、「金融政策が依然として緩和的すぎる」「アベノミクス期以上の超緩和」といった評価は、構造的な円売り材料として受け取られやすい。

④ 米株・債券市場でドルが選好される局面
→ ＡＩ関連株の下落などで株価が軟調な一方、米長期金利上昇とともにドル／円でドルが上昇しており、リスク変動局面で安全資産としてドルが選好されやすい状況は、円よりドルに資金が向かいやすく円安要因となる。

🟦両面あり（どちらとも評価できる材料）
① これから出る米雇用・物価・消費指標
→ 雇用統計・ＣＰＩ・小売売上高などが弱ければ景気減速・利下げ長期化観測でドル安・円高に、逆に強ければ利下げ停止観測でドル高・円安に振れ得るため、現時点では方向が定まらない両面材料。

② 高市政権の積極財政と日銀利上げの組み合わせ
→ 積極財政は単独では円安要因と受け取られやすいが、その結果インフレや円安圧力が強まるほど「円安なら利上げ」という「植田プット」が発動しやすくなり、利上げを通じて円高要因にもなり得るため、政策運営次第でどちらにも振れうる。

今週もよろしくお願いします😸 December 12, 2025

@div86621833 消費税(VAT)はEUなど国境なく人の移動が自由な国々が主税として採用する税制。定住が基本の島国🇯🇵では所得税が主税。但しEUでも食料品など生活必需品はゼロ等の軽減税率が基本。🇯🇵における消費税の役割は金融政策の手段、失業率2%を目指し適切なインフレ率に誘導する時に増減させるべき税制でしょう。 December 12, 2025

ととめすさんはゴールドの期待リターンは何％だと考えていますか？

当時、私は実質で0％、名目でインフレ率程度だと考えていたので、インフレ率0％近辺（むしろデフレ）だった倭国でバイ＆ホールドしてもあまり意味がなさそうで、儲けるには市場の値動きを捉えて売買しないといけない（ほったらかせない）だろうと考えました

いまはインフレ率がぐいぐい上がってきて、ゴールドのバイ＆ホールドにも意味が見出だせるようになってきたので、ようやく株・債券との相関が低い性質を利用してもいいかなと思うようになってきて、保有を検討中という感じです

正しいかはわかりませんが… December 12, 2025

@usaminoriya 金利が上がるというのは景気の良さの表れなのでは？バブル期は年8％でしたし。インフレ率も3％程度でしたから、特に今がヤバいという感じもしません。デフレが長すぎたから違和感ありますが、70年代のオイルショックは20％以上も消費者物価が上昇しましたね。 December 12, 2025