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国債
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2025.12.20 07:00
:0% :0% （ 40代 ／ 男性 ）
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日銀の利上げは支離滅裂。理由も理由になっていません。日銀の金利を上げるありきの姿勢は、全く国民の生活を考えずに、自分たちの利益のために動いていると言わざるを得ません。
1️⃣11月のCPIは+2.9％で前月比-0.1,コアCPIは+1.6％で前月比±0,食料品やエネルギーは下がっています。コアCPIが2％超えていないのに、なぜこれで利上げする必要があるのですか？
2️⃣物価連動国債から計算される、今後10年間の予想インフレ率：BEI(ブレーク・イーブン・インフレ率)は2％に達していませんので、これも利上げをする必要がない根拠になります。 これは、市場参加者が身銭を切って参加しているので、机上で考える日銀・財務省とどちらが正しいのかは一目瞭然。
3️⃣短期倭国経済マクロ経済モデルで観ると、年収の壁を178万円に引き上げる減税効果よりも利上げのマイナス効果の方がだんだんと大きくなるので、この金融政策は完全に失敗です。
アクセルを思い切り踏みながら、同時に急ブレーキを踏んでいるようなものです。
4️⃣日銀は同時に日銀当座預金金利も0.75％(+3.6兆円⇒銀行へのお小遣い)に上げますが、そうしてほしい金融機関からの要請があるからでしょう。
その代わりに、日銀・財務省官僚の天下りをたくさん受け入れますよという交換条件を水面下でやっているのでしょう。
3.6兆円あれば、食料品の消費税を半分以下に出来るんですけど、日銀は国民のことなんか考えていませんし、利上げは経済を冷やし、消費を減らしますし、住宅ローン金利や中小企業への融資金利も上げるので、国民生活は厳しくなります。
5️⃣日銀の政策決定会合のメンバーの中には元金融機関の関係者がいます。
植田和男総裁: 学者（元共立女子大学教授、元東京大学教授）、元日銀審議委員
内田眞一副総裁: 倭国銀行出身（生え抜き）
氷見野良三副総裁: 財務省出身（元金融庁長官）
野口旭審議委員: エコノミスト（元専修大学教授）
中川順子審議委員: 元金融機関出身（野村アセットマネジメント元取締役会長）
高田創審議委員: エコノミスト（元みずほ証券チーフエコノミスト）
田村直樹審議委員: 元金融機関出身（元三井住友銀行常務執行役員）
中村豊明審議委員: 企業経営者（元日立製作所執行役常務）
小枝淳子審議委員: エコノミスト（元インフィニティ合同会社チーフエコノミスト、元大和総研主任研究員など）
野村證券、みずほ証券、三井住友銀行、大和証券に関係する人がいますよ。＃とびっきりしずおか ＃高橋洋一 December 12, 2025
70RP
日銀が政策金利を0.75％に利上げするとのことですが、これは決して物価高対策にはなりません。
コアCPIは直近+1.6(全体で3.0)ですので、利上げする必要なんか全くありません。
コアCPIが4~7％になるまで何もしないというのが諸外国の金融政策です。(ビハインド・ザ・カーブ)
物価を押し上げているのは食料品なので、政府が対策するなら、食料品の消費税を下げれば良いのですよ。
さて、高橋洋一先生がご指摘の通り、物価連動国債から計算される、今後10年間の予想インフレ率：BEI(ブレーク・イーブン・インフレ率)は2％に達していませんので、これも利上げをする必要がない根拠になります。
CDSにしても、市場参加者が身銭を切って参加しているので、机上で考える財務官僚が批判するのとどちらが正しいのかは一目瞭然。
植田総裁は利上げしたくて仕方がないのですね。 なぜ、利上げしたいのかと言うと、同時に日銀当座預金金利も0.75％(+3.6兆円⇒銀行へのお小遣い)に上げてほしい金融機関からの要請があるからでしょう。
その代わりに、日銀・財務省官僚の天下りをたくさん受け入れますよという交換条件を水面下でやっているのでしょう。
3.6兆円あれば、食料品の消費税を半分以下に出来るんですけど、日銀は国民のことなんか考えていませんし、利上げは経済を冷やし、消費を減らしますし、住宅ローン金利や中小企業への融資金利も上げるので、国民生活は厳しくなります。
アベノミクスの金融緩和で30年も続いたデフレに終止符を付けたばかりなのに、またデフレに逆戻りにしても良いのでしょうか？「悪い円安」などあり得ない。円安上等ですよ。
#おはよう寺ちゃん #嶋津洋樹 December 12, 2025
14RP
夜中に10年金利は2.04%をつけたようだが、現在は2.02%。現役の国際村の住人たちにとっては見たこともない高金利かもしれないが、45年間国債を見続け取引してきた私にとっては、まだまだ異常な低金利。
私がモルガン銀行(注：A A Aの銀行で世界のトップ行と言われていた。モルガンスタンレーとは違う)の東京支店長だった頃、日経新聞の記者の方が翌年の長期金利予想を聞きに来た。
今よりほんのちょっとだけ長期金利が低く、マーケットはほぼ全員が翌年の長期金利上昇を予想していた。
そういう状況下において私は翌年は1%割れになると予想したのだが、その予想は新聞紙上にはのらなかった。
1年後その日経新聞記者が来て謝った。「すみません、私はフジマキさんは頭がおかしくなったと思ってフジマキさんの予想を載せませんでした。フジマキさんのみが正しかったですね」と。
予想通りにJCBロングの大きなポジションをとって、その年も大きな利益をを挙げた。外銀はもとより邦銀もJGB関係損益では大いに苦戦したはずである。
何はともあれ、当時、2%割れのレベル、ましてや1%割など頭がおかしくなった人の予想と思われていたレベルなのである。
現状の2.02%は異常に低い。異次元緩和以降、日銀が長期国債を爆買いをしてきた、そのマニピュレーションの結果に過ぎない。まだまだ本来あるべき金利水準への修正が続く。 December 12, 2025
11RP
追記。
異次元緩和という異常な政策を行った結果、正常化出来なくなった。
大量の長期国債を抱えた日銀は、金利上昇すると債務超過になる。政府は利払いが急増し、デフォルトを起こす。またはハイパーインフレになる。
警告じみたことを書いているのは、本当にヤバい段階に突入したから。 https://t.co/ky0SSCkjXn December 12, 2025
9RP
【結局はインフレ増税に行き着く】いわゆる課税最低限を178万円まで引き上げる。だが、他方で自民党税調は、防衛費の膨張を行うために防衛増税を打ち出しており、支離滅裂だ。結局、円も国債も安くなるインフレ増税に行き着くしかないのだろう。
https://t.co/QayTdQVHSI December 12, 2025
7RP
日経平均 49507.21 +1.03%
ﾌﾟﾗｲﾑ売買代金 6兆6499.76億円
TOPIX 3383.66 +0.80%
日経半導体株指数 12,449.78 +0.91%
✅長期金利の指標となる新発10年物国債の利回りが2006年5月以来、19年7カ月ぶりに2％台へ。
実質金利がマイナスに沈み、緩和的な金融環境が続くとの見方が株価の支え。
日経先物 50440 +1.78% (5:30)
✅この週は三井住友フィナンシャルが16日に5114 と高値を更新、前週比では+0.95%
メガバンクでは三菱UFJフィナンシャルが-1.98%、みずほフィナンシャル -1.66%で既に織り込みすみなのか、来週に懸念。
毎週のようにゲーム・アニメ・IP、いわゆるコンテンツ株が軟調とポストしています。任天堂は前週比で-9.21% 11月14日の週以降6週連続で下落。下落幅は今回が最悪の結果に。シティＧ証券は目標株価下げ(14200円⇒11180円)の報道もあり。半導体メモリー価格の高騰によるスイッチ2の採算性悪化や大型自社タイトルの不足感を新たに織り込んだ…そうです。
悪い時に追い打ちをかける…SMBC日興と今回のシティG。
大型自社タイトルが発表されて市場が好転していれば今日の事はあっさり忘れているのでは。
金利上昇がネガティブとされる不動産は一見、好調に見えるが銘柄間での濃淡。
保有で見ても、不動産流動化・再生のトーセイは11月末の決算で下落して以降12月は堅調。前週比 +2.81% 一括配当だけはなんとなりませんか…
大型の三井不動産は前週比 -2.09% でTOPIXをアンダーパフォーム。
保有不動産で前週比 -6.44% は霞ヶ関キャピタル。増資の際の恨玉の処分が降っているのか火曜日までは堅調だったがその後売り加速。仕方なく拾う…1000まではお付き合い。現状600株。7000割るかもと妄想しつつ向き合うことに。
半導体はレーザーテック、ディスコともに既に保有していないので、AI半導体の下げの影響は軽微ながら保有のKOKUSAI ELECTRIC は前週比 -5.23% とはいえ12月1日を起点とした指数化では"主要"として監視の45銘柄中トップ。
値動きの大きい銘柄につき、来週以降は？？ですが。
主要半導体45銘柄の週間平均変化率は -4.54%
日経半導体株指数 -4.73%
✅個人PF -2.38% 前週比
信用保証金率 174.24% (前週末は170.06%)
相変わらずレバレッジをかける気にはならず。
先週に引き続き任天堂の下げが響いて日経には劣らずともTOPIXには及ばず。
カプコンの下げが小康にと思えば霞ヶ関キャピタルが新たなポートフォリオの癌に。
米国市場SOX +3.28% (5:22 現在)とは…レーザーテック一度買ったが恐怖に負けてリリース。半導体では、800まで落としたKOKUSAI と細々保有のレゾナックが少しは健闘してくれるのか…と。
FCFマージン…正直どの程度頼りにできるのか不明ながら監視中。どのみちほかの指標と合わせなければ使えないのではと思うのですが。
18日まで9位だったカプコンは本日(19日)11位に下落 December 12, 2025
5RP
倭国売りが止まりません👹
日銀が0.75%に利上げしたのを機に
ついに長期金利が2%を突破しました。
もしこのあと長期金利がさらに上昇し、
日銀が緊急の国債買いオペを発動したら、
ドル円160円超の円安に吹っ飛びます⚠️
そうなると今度は緊急の為替介入で、
ドル円150円台の円高に吹っ飛びます⚠️ https://t.co/wjTt4H1J22 December 12, 2025
5RP
倭国の10年物利回りが2％を突破すれば、大々的に報じられるだろう。
潜在GDP成長率がほぼゼロで、債務残高対GDP比率が250％に達する高齢化社会としては、依然としてかなり良好な水準だ。
この状態が続くか？おそらく無理だろう。
金利（r）がGDP成長率（g）を上回る状況では、倭国が構造的な基礎的財政収支（利払い費を除く）の黒字を達成しない限り、いずれ債務持続可能性が問題となる。それは奇跡に近い。
倭国銀行が国債をさらに買い入れ、イールドカーブコントロールを再開するのは時間の問題だ。 December 12, 2025
4RP
既定路線の0.75%。
10年国債も2%超え。微妙な円安。
植田日銀総裁の会見は前の黒田総裁と比べ安心感は間違いない。
ただ、週末と年末年始。仕掛け的な売り買いはいつあってもおかしくない。
トラスショック時との日英の様々な比較は当時も高市政権発足後も盛んだが、
個人的な思いは3年前の大混乱時に英国が「（金融的に）よくぞ短期間で収束させた」ということ。
緊張の日々はしばらくは続きます。 December 12, 2025
3RP
@kazu10233147 安倍晋三が始めたアベノミクスによる事実上の財政ファイナンス、即ち日銀による国債の爆買い（通貨円の大量発行）で円の大暴落の素地は出来上がっていたが、最終的にそのトリガーを引くのはサナエノミクスによる放漫財政を進める高市早苗だ。まもなく円は大暴落する。物凄いインフレが国民生活を襲う。 December 12, 2025
2RP
欧州ではストックス600が最高値を更新する一方、国債のイールドカーブがスティープし、フランスとドイツの30年債利回りは10年以上ぶりの高水準に達した。 https://t.co/DWiVr6qx5A December 12, 2025
2RP
とても自然な現象。
10年債利回り2％越え。
そもそも物価上昇率よりも10年債利回りが低い方が不自然なわけで。
じゃ、これからどうなるか。
植田総裁の言う「急激な変動に対する国債の買いオペ」だと思う。
でもそれは円安を招くと思う。
マーケットの次の一手を読むならば。
10年債利回り上昇→日銀の国債買いオペ→円安→輸出企業の株価上昇
だと思う。
為替介入が160円ぐらいで行われると思う。
その前に口先介入はあると思う。
でもですよ。
次の介入が行われると、「日銀介入はあと何回」みたいな観測が出てきて、円安は止まらなくなると思う。
長期金利2.02%に上昇、99年来高水準－利上げ継続と財政拡張懸念(Bloomberg)
#Yahooニュース
https://t.co/lB5sQsV8vz December 12, 2025
1RP
この程度は市場も織り込み済みで、1ドル158円近いままで泣きそうになった…。バブルの頃のように8%台に引き上げようぜ（国債の金利支払やらいろいろヤバくなるが） / “日銀が利上げ決定、1995年以降で最高水準に インフレ圧力の中 - BBCニュース” https://t.co/DTQif0i7ZH December 12, 2025
@pupupooon 円高方向にいかないのはまだ日米の金利差があるからですかね？様子見？ドル売り円買いになりそうなんだけど🧐
国債の10年ものが金利が上がったから損保の含み損とか大丈夫かな…https://t.co/90Njlw9bjw December 12, 2025
専門家のネガティヴキャンペーン！
まぁ辛いのは変わらないが…
① 彼の主張の「当たっている部分」
これは事実ベース。
•長期金利は構造的に上がりやすい
•日銀が完全放置すれば、国債費・財政に圧力
•かといってYCC的な抑え込みを強めると、円安圧力が出る
つまり
「金利↑ ⇄ 円安」の板挟み構造
これは誰が見ても現実。
今日の急激な円安も、
「利上げ＝円高」という教科書が効かない
“倭国固有の構造”を市場が再確認した動きではある。
⸻
② でも「行き止まり」ではない理由
彼が誇張しているのはここ。
前提がアメリカ脳すぎる
•倭国の国債の9割以上は円建て・国内保有
•家計・企業・年金が最大の債権者
•新興国型の「外貨建て債務＋資本逃避」とは別物
これは
「通貨危機モデル」を倭国に当てはめている誤り。
⸻
円安＝破滅、ではない
円安は確かに痛みもあるが、
•名目成長率を押し上げる
•税収は過去最高水準
•デフレ脱却にはむしろ必要条件
本当に危険なのは
円安そのものではなく、円安なのに実質賃金が上がらない政治。
これは金融ではなく、完全に内政の失点。
⸻
③ 本当の「分岐点」はここ
倭国が直面しているのは
「金融政策の限界」ではなく
「政治が成長設計を放棄するかどうか」
•利上げを“出口”ではなく調整弁として使えるか
•円安を“恐怖”ではなく時間稼ぎに変えられるか
•財政＝破綻か緊縮、という二択思考を捨てられるか
ここをやれば、倭国はまだ詰んでない。
⸻
④ なので評価すると
ロビン・ブルックスの論調は
•市場参加者の不安心理を代弁
•倭国の制度耐久力を過小評価
•政治変数をゼロ扱い
「金融だけで倭国を見ると悲観的に見える」
でもそれは
倭国を見る解像度が足りない分析。
⸻
倭国は「崖っぷち」じゃない。
「運転席に政治家がいない高速道路」を走ってるだけ。
ハンドルを握れば、まだ曲がれる。
問題は、誰が握るか。 December 12, 2025
@grok @SRuben1467 @kemohure 「全くのデマ」ではなく「誇張された現実」
って理解でいいかな？
倭国の国債は「ほぼ内国債」で日銀は“理論上は”無限に円を出せるよね。
もちろん安全・安心って意味ではなく「詰み」ではないが、“無傷でのクリア”が難しいステージって意味で。 December 12, 2025
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