倭国の”DX”って馬鹿馬鹿しいなと思ってたけど、英語圏でも同じ感じね笑

以下翻訳↓

前四半期、私は4,000人の従業員に Microsoft Copilot を導入した。

1アカウントあたり月30ドル。

年間140万ドル。

私はこれを「デジタルトランスフォーメーション」と呼んだ。

取締役会はその言葉を気に入った。

承認まで11分だった。

実際に何をするのか、誰も聞かなかった。

私自身も含めて。

私は全員に「生産性が10倍になる」と言った。

10倍というのは実在する数字ではない。

でも、数字っぽく聞こえる。

HRが、その10倍をどう測定するのかと聞いてきた。

私は「アナリティクスダッシュボードを活用する」と答えた。

彼らはそれ以上質問しなかった。

3か月後、利用状況レポートを確認した。

開いたことがあるのは47人。

2回以上使ったのは12人。

そのうち1人は私だった。

私は、30秒で読めるメールを要約するのに使った。

45秒かかった。

それにハルシネーションを修正する時間も加わった。

それでも私はこれを「パイロット成功」と呼んだ。

成功とは、パイロットが目に見えて失敗しなかったという意味だ。

CFOがROIについて聞いてきた。

私はグラフを見せた。

そのグラフは右肩上がりだった。

測っていたのは「AI活用度」。

その指標は私が作った。

彼は満足そうにうなずいた。

私たちは今、「AI対応」だ。

それが何を意味するのか、私には分からない。

だが投資家向け資料には載っている。

あるシニア開発者が、なぜ Claude や ChatGPT を使わないのかと聞いてきた。

私は「エンタープライズグレードのセキュリティが必要だからだ」と答えた。

彼は、それはどういう意味かと聞いた。

私は「コンプライアンスだ」と言った。

どのコンプライアンスかと聞かれた。

私は「全部だ」と答えた。

彼は懐疑的な顔をした。

私は彼との「キャリア開発面談」を設定した。

彼は質問しなくなった。

Microsoftがケーススタディのチームを送ってきた。

成功事例として紹介したいという。

私は「4万時間を削減した」と伝えた。

その数字は、従業員数に私がでっちあげた数字を掛けて算出した。

彼らは検証しなかった。

彼らは決して検証しない。

今、私たちは Microsoft のウェブサイトに載っている。

「グローバル企業が Copilot により4万時間の生産性向上を達成」

CEOがそれを LinkedIn で共有した。

3,000件の「いいね」がついた。

彼は Copilot を一度も使ったことがない。

役員の誰も使っていない。

私たち役員には例外が適用される。

「戦略に集中するため、デジタル上の余計なツールは極力排除する」

そのポリシーを書いたのは私だ。

ライセンスは来月更新される。

私は拡張を申請している。

さらに5,000アカウント。

最初の4,000アカウントすら使っていないのに。

でも今回は「利用促進」をする。

利用促進とは、強制トレーニングのことだ。

トレーニングとは、誰も見ない45分のウェビナーだ。

だが、受講完了は追跡される。

完了は指標だ。

指標はダッシュボードに入る。

ダッシュボードは取締役会資料に入る。

取締役会資料は私を昇進させる。

Q3までにSVPになるだろう。

私は今でも Copilot が何をするのか分からない。

だが、何のためのものかは分かっている。

「AIに投資している」ことを示すためだ。

投資とは支出のことだ。

支出はコミットメントを意味する。

コミットメントは、私たちが未来に本気だという証拠だ。

未来とは、私がそうだと言えばそうなるものだ。

グラフが右肩上がりである限り。 December 12, 2025

外国所有および政治的動機に基づく議決権行使助言会社から米国投資家を保護する
大統領令

アメリカ合衆国憲法および法律によって大統領に与えられた権限に基づき、ここに以下の命令を発する。

第1条 目的。多くの米国民には知られていないが、外国所有の議決権行使助言会社であるInstitutional Shareholder Services Inc.とGlass, Lewis & Co., LLCは、株主投票プロセスを通じて米国最大手の企業の方針と優先事項を形成する上で重要な役割を果たしている。議決権行使助言会社市場の90%以上を支配するこれらの会社は、顧客が保有し、数百万人の米国民に代わって投資信託および上場投資信託で運用する膨大な数の株式の議決権行使方法について、顧客に助言を行っている。彼らの顧客は、米国最大の上場企業の株式を大量に保有していることが多く、顧客は議決権行使助言会社の助言に従うことが多い。

その結果、これらの議決権行使助言会社は、株主提案、取締役会の構成、役員報酬といったコーポレートガバナンス問題、さらには資本市場、そして401(k)、IRA、その他の退職金投資手段を含む米国人の投資全般の価値に多大な影響力を及ぼしている。これらの議決権行使助言会社は、投資家の利益が最優先事項であるにもかかわらず、その大きな権力を行使して、「多様性、公平性、包摂性」や「環境、社会、ガバナンス」といった、政治的に動機付けられた過激な議題を推進し、優先させている。例えば、これらの議決権行使助言会社は、米国企業に対し、人種的株式監査の実施と温室効果ガス排出量の大幅な削減を求める株主提案を支持しており、またある議決権行使助言会社は、取締役会の人種的または民族的多様性に基づくガイダンスを提供し続けている。また、彼らの慣行は、利益相反や勧告の質など、様々な懸念を引き起こしている。したがって、米国は、説明責任、透明性、競争の促進を含め、議決権行使助言業界に対する監督を強化し、国民の信頼を回復するための措置を講じなければならない。

第2条 政治的な助言からの投資家の保護 (a) 証券取引委員会（SEC）委員長は、議決権行使助言に関するすべての規則、規制、ガイダンス、公告、覚書を審査しなければならない。行政手続法（APA）（5 U.S.C. 551 et seq.）に従い、SEC委員長は、本命令の目的と矛盾する規則、規制、ガイダンス、公告、覚書、特に「多様性、公平性、包摂性」および「環境、社会、ガバナンス」に関する政策に影響を及ぼす範囲において、これらの規則、規制、ガイダンス、公告、覚書の改正または廃止を検討しなければならない。

(b) SEC委員長は、APA（事前承認手続）に従い、本命令の目的に反する株主提案に関するすべての規則、規制、ガイダンス、公告、覚書（規則14a-8（17 CFR 240.14a-8）を含む）の改正または廃止を検討するものとする。

(c) SEC委員長は、以下のことを行うものとする。

(i) 議決権行使助言会社の議決権行使勧告に含まれる重大な虚偽記載または記載漏れに関して、連邦証券法の詐欺防止規定を執行する。
(ii) 1940年投資顧問法（15 U.S.C. 80b-1 et seq.）および同法に基づいて公布された規則の適用範囲に活動する議決権行使助言会社に対し、登録投資顧問としての登録を義務付けるか否かを検討する。
(iii) 議決権行使助言会社に対し、特に「多様性、公平性、包摂性」および「環境、社会、ガバナンス」の要素に関して、推奨、手法、および利益相反に関する透明性の向上を求めることを検討する。
(iv) 議決権行使助言会社が、投資顧問会社が企業の証券に関する議決権行使の決定を調整および補完するための手段として機能しているかどうか、また、どのような状況下で機能しているかを分析する。また、そのような調整および補完を通じて、1934年証券取引法（15 U.S.C. 78a et seq.）第13条(d)(3)および第13条(g)(3)の規定に基づきグループを形成する。 (v) 登録投資顧問会社が、投資における非金銭的要素（必要に応じて「多様性、公平性、包摂性」および「環境、社会、ガバナンス」要素を含む）について助言するために議決権行使助言者を雇用する（および議決権行使助言者の推奨に従う）慣行が、受託者責任に違反していないかどうかをSEC職員に調査するよう指示する。

第3条 不公正、欺瞞的、または反競争的行為。(a) 連邦取引委員会（FTC）委員長は、司法長官と協議の上、議決権行使助言会社に対する進行中の州の反トラスト法調査を審査し、当該調査の基礎となる行為と連邦反トラスト法違反との間に関連性がある可能性があるかどうかを判断するものと
https://t.co/OhjUtHHGSl December 12, 2025

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【Oracle の OpenAI データセンター延期でテック株に冷や水💧】

◆ Oracle が OpenAI 向けデータセンターの完成を2027年から2028年に延期、労働力と資材不足が原因

◆ Broadcom は AI 売上見通しで投資家の期待に届かず、10ヶ月ぶりの大幅下落

◆ Disney が OpenAI に10億ドル出資、ミッキーマウスなど200以上のキャラクターを Sora に提供する戦略転換

◆年末を控えた投資家たちが AI 関連株から利益確定の動きを加速

🎙️ どんな内容？

Bloomberg Intelligence の最新エピソードで複数の Bloomberg アナリストと共に AI インフラ投資の遅延、半導体決算、小売・メディア業界の動向について議論しました。
特に Oracle と Broadcom の株価下落を中心に、AI セクター全体への投資家心理の変化を分析しています。

📊 Oracle のデータセンター延期問題

・Bloomberg Intelligence のテクノロジーアナリストによると、Oracle は OpenAI 向けに開発中のデータセンターの完成時期を2028年に延期

・Oracle の受注残高は5000億ドルで、そのうち3000億ドル以上が OpenAI からのもの

・延期の主な理由は電力供給、冷却設備、労働力、資材不足などのインフラ面の課題

・OpenAI は推論処理と次世代モデルのトレーニングのために大規模な計算能力が必要で、現時点では主に Oracle とパートナーシップを組んでいる

💻 Broadcom の好決算も株価は急落

・Bloomberg Intelligence のシニア半導体アナリストは、Broadcom の決算内容自体は非常に強固だったと評価

・次四半期の AI 売上見通しは市場予想を20%上回り、受注残高は730億ドルに達した

・アナリストたちは向こう1年から18ヶ月の予想を引き上げたにもかかわらず、株価は10ヶ月ぶりの大幅下落

・Broadcom は Google、Meta 向けのカスタム AI アクセラレーター(ASIC)を供給しており、これらのチップへの需要は急速に増加中

・OpenAI 関連の収益は2027年から本格化する見込み(一部投資家は2026年後半を期待していた)

🛍️ Lululemon の CEO 交代劇

・四半期決算は好調だったが、ガイダンスは弱め。中国事業は好調だが米国内事業は依然として低迷

・最大のニュースは Calvin McDonald CEO の退任発表で、投資家は新戦略・新ビジョンに期待

・問題は製品の差別化とイノベーション不足。Alo Yoga、Vuori、Aerie などの新興ブランドがシェアを奪っている

・価格帯は競合と同等だが、新製品の魅力が不足。Align レギンスのような長年のヒット商品に頼りすぎている

・新 CEO には製品主導型のリーダーシップを期待。製品イノベーションが小売業成功の鍵

🎬 Disney の AI 戦略転換

・Disney が OpenAI に10億ドル出資し、ミッキーマウス、シンデレラなど200以上のキャラクターを Soraにライセンス供与

・戦略は「戦えないなら参加する」。AI と UGCの台頭を受け、防御的な訴訟戦略から積極的な収益化戦略へ転換

※ UGC(User Generated Content):ユーザー生成コンテンツ

・ブランド安全性と著作権保護に配慮しながら、キャラクター活用の新しい青写真を作成

・同時に Google には「著作権侵害は許さない」という厳しい警告を送付し線引きを明確化

・狙いは若年層ファンとのエンゲージメント深化、新フランチャイズのパイプライン構築、ファンの嗜好データ収集

・Sora で生成されたコンテンツは Disney+ プラットフォームに還元される予定

📺 Netflix vs Paramount による Warner Bros Discovery 争奪戦

・Paramount は Warner Bros Discovery に対し全額現金で1株30ドルのオファーを提示済み

・報道によると Paramount は入札価格を最大10%引き上げ(1株33ドル)を検討中

・Warner Bros が Netflix との契約を破棄する場合、30億ドルの違約金が発生し、Paramount が補償する必要がある

・Netflix も対抗値上げを検討中だが、市場はこの買収に否定的。規制面、統合面での懸念に加え、ピュアなストリーミング企業がレガシーメディア資産を抱えることへの疑問

・Warner Bros Discovery の取締役会は12月22日までに回答する予定

📉 年末の利益確定ムード

・AI 株への慎重な楽観主義が広がっていると指摘

・年末を控え、ポートフォリオマネージャーたちは既に今年の好調なパフォーマンスを確保しており、リスクを取りたくない心理が働いている

・基本的な投資信念は変わっていないが、「これ以上数字がどこまで上がるのか」という飽和感も

・今は年間パフォーマンスをほぼ確定させた段階で、来年に向けてポジション調整やエクスポージャー削減を進めている時期

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Disney の OpenAI 戦略は、従来型メディア企業の生存戦略として非常に巧妙です 🎭 著作権訴訟で消耗するのではなく、管理されたライセンシングで収益化しつつデータを収集する。一方で Google には厳しい警告を送り、「選ばれたパートナー」と「侵害者」を明確に区別しています。これは他のメディア企業にとっても参考になるモデルですね。

年末の利益確定ムードは理解できますが、2026年への期待値調整が始まっている点に注目 📅 AI インフラ投資は「いつ収益化されるか」というタイミングの問題になってきており、2027-2028年という時間軸では、短期投資家の忍耐力が試されそう💰 December 12, 2025

教授会のポンコツっぷりに続いて取締役会のポンコツっぷり
いやー怖い December 12, 2025