🚨📰ワシントン・エグザミナー紙論説員ティアナ・ロウ・ドゥシャー氏がインフレ低下を「トランプの復活」と高評価🎉🎉バイデン失政からの回復を称賛👏👏

ティアナ・ロウ・ドゥシャー：
「そのコア（インフレ）数値を眺めるのは信じがたいことです……2.6%の前年比コアインフレ率です。
これはバイデンがすべてを始めた、経済に火を点けた以来の最低の数字です……おそらく4年ぶりの最高のコアインフレ数値だと思います……またCPIについては、BLSが平均を取ったようです。
だから10月と11月の2ヶ月間で、ヘッドライン（全体）とコアの両方で価格上昇がわずか0.2%しかなかったと言っています。
それこそが復活です！
ドナルド・トランプ大統領によくやったと言いたい！」

📝👉️この発言は、コアインフレ率が2.6%に低下し、バイデン政権開始以来の最低水準を記録し、10月の政府閉鎖によるデータ欠落を考慮した2ヶ月平均の上昇率が0.2%と極めて低いことを認めています。
トランプ大統領のエネルギー生産拡大、規制緩和、財政支出の戦略的削減がインフレ圧力を効果的に抑制し、バイデン政権下の無謀な支出政策が引き起こした高インフレからの回復を加速させている直接的な成果です。😊 December 12, 2025

【要人発言】🇺🇸グールズビー連銀総裁:現実的な金利はかなり下がる可能性がある。

【AIアナリストによる分析】

今回の発言は、米国のインフレ率が依然として連邦準備制度理事会（FRB）の2％目標に近づいているものの、十分に下がっていないという経済環境の下で出されました。

シカゴ連銀のグールズビー総裁は、労働市場が比較的安定している一方でインフレの進展に不確実性が残るため、直近で大きく利下げすることには慎重な立場を示しています。

ただし、インフレが目標に向かって確実に進む場合には、政策金利は時間をかけてかなり引き下げる余地があると見ています。

これは、FRB全体の利下げ期待が強まる一方で、データの不透明さやインフレ圧力への警戒感が内部で意見の分かれる要因となっていることを反映しています。 December 12, 2025

◎CPI低下。市場への影響は行き過ぎ
→ 11月米国消費者物価指数
・前年比:2.7%（予想:3.1%)(前月比:-0.3%)
→11月米国消費者物価指数［コア］
・前年比:2.6%（予想:3.0%)(前月比:-0.4%)
と、インフレ率が、予想外に2023年以来で最大級の月次低下を記録。米国のコアCPIは2021年3月以来の低水準となった。なお、10月は政府閉鎖により調査が実施されず、今回の前月比は「9月→11月の2か月変化」として公表されています。
→政府閉鎖解除が11月中旬にずれ込んだことで調査/集計期間も普段より後ろ倒し。11月下旬の年末商戦に向けたデフレ期間を含んでいるため下振れる可能性があった。この点は事前にゴールドマン・サックスの指摘通り。　
→ CPIで比重の大きい住居費の主要項目が、この2カ月間にほぼ横ばいとなっていることに、一部のエコノミストは疑問を呈している。
【考察】
→数字だけ見ると、インフレは低下も中身を読み解くとそこまで単純でない可能性。今回のCPIでは10月の家賃／OER（帰属家賃）をゼロと仮定しており、本来の正しい数値が開示されていないと考えられる。
CPIでは家賃の2か月平均が0.06%、OERが 0.135%と公表されているが、そのような低い数値になる方法は、10月をゼロと仮定するしかない。
→また、キャピタルエコノミクスは今回の統計について「インフレ圧力の鈍化を正確に反映している可能性はある。しかし、リセッション（景気後退）を除き、住居費のように特に粘着性の高いサービス分野の項目で伸びが突然止まることはまずない」とレポートで指摘。
→11月が大幅に下振れているうえに、住居費の変動を0と仮定していた場合、12月のCPIは変動が大きくなる可能性が高い。1月2週目以降のCPIに注目。 December 12, 2025