【30〜40代が資産形成を始めた理由】

6位　 　5%　旅行・旅行
5位　 　9%　将来の不安
4位　 　12%　早期退職・FIRE
3位　 　17％ 住宅ローン返済
2位　 　24％ 教育資金
❶位 　 48％ 『？？？』

6位～2位も納得だけど、30～40代だからこそのダントツ❶位は何かというと…『 December 12, 2025

@nikkei 実質無課税の運用型教育資金積立って感じ？18歳の引出しの際に事件か起きる予感。 December 12, 2025

こどもNISAをあてにしてたのになくなっちゃって子供の教育資金どうしようとおもったまま今日にいたるから復活うれしい～ December 12, 2025

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🎏 日経平均は5万円で一進一退 🎏
米ADP民間雇用者数とISM非製造業指数は利下げ材料へ

おはようございます☀
今日の日経平均は上昇スタート📈
9:03時点で 50,040円（前日比+0.35%）

昨晩の米国株は堅調に上昇、
倭国株は日経平均が5万円前後で小康状態、
日米と株式市場は小康状態ですね🔍️🎏

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以下、 今日のニュースです📰

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🇺🇸ADP､ISMの2指標発表で利下げ前進
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11月の米経済データは「雇用は弱く、サービス業は強い」という内容となりました📉📈

労働市場の軟化が進む一方、サービス業景況感は9カ月ぶりの高水準。
来週のFOMCで“3会合連続利下げ”の判断材料となる重要データとして、市場の注目が強まっています。

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💡ADP民間雇用者数：予想外の減少（3.2万人減）
（労働市場の減速が明確に）

・予想:+1万人に対し、結果:-3.2万人
・2023年以来の大幅減で、6カ月中4回が減少
・小規模企業(50人未満)で12万人削減と深刻
・中大規模企業では雇用増＝“小規模の弱さ”が際立つ
・IT・専門サービス・製造業で雇用減
・教育・医療は引き続き雇用増
・転職者賃金は前年比+6.3%（2021年以来の低い伸び）

→ 小規模企業の雇用縮小が深刻化し、労働市場の減速は当局の想定以上に進行している可能性📉

→ 政府雇用統計(NFP)が政府閉鎖で遅延しているため、
今回のADPはFOMCが参照できる数少ない労働指標として重みが増加。

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💡ISM非製造業総合指数：52.6（予想52.0）で改善
（サービス業は底堅さを維持）

・52.6（前月52.4）＝9カ月ぶり高水準
・12業種が活動拡大（小売、レジャー、飲食など）
・仕入れ価格指数65.4（7カ月ぶり低水準）→インフレ圧力の緩和
・事業活動指数54.5（3カ月ぶり高水準）
・雇用指数48.9（縮小圏だが6カ月ぶり高水準）
・入荷遅延指数が急上昇（政府閉鎖・関税変更などの影響）

→ サービス業は堅調を維持しつつ、物価圧力は徐々に落ち着く流れ📈💭

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💡FOMCへの影響：利下げ確率はさらに上昇
・労働市場の弱さ（ADP）
・インフレ圧力の緩和（ISM価格指数）

この組み合わせは、
→ “利下げ継続”を正当化しやすい環境。

一方で、当局内では意見が割れており、
シティのクラーク氏は
「利下げでもガイダンスはタカ派寄りになる」と指摘。

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🎏総評まとめ

ADP民間雇用者数、ISM非製造業総合指数の米指標は、
・雇用＝弱い
・サービス＝強い
・物価圧力＝じわり緩む
という構図が明確になりました。

労働市場は明確に冷え込み始めており、特に小規模企業の雇用縮小は景気後退の前兆として市場が警戒するポイントです。
一方でサービス業は堅調で、米経済全体がすぐに失速するというシナリオにはつながっていません。

FOMCは利下げを継続する可能性が高いものの、
「景気後退リスクに備えたいFRB」と
「インフレ再燃に慎重なFRB」がせめぎ合う難しい判断が続きます🎏💭

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🇯🇵長期金利1.89%へ　急速に先高観強まる
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倭国の長期金利が17年半ぶりの水準に上昇し、市場では金利の先高観が一段と強まりました📈
心理的節目の1.9%目前まで迫り、債券市場は警戒モードに入っています。

背景には...
・日銀が12月会合で再利上げに踏み切る観測の高まり
・拡張財政による国債増発懸念と、長期債の買い手不足
が同時に進んでいる
点があります。

市場ではこれを
→ “倭国の金利上昇が本格化する材料”
と受け止め、長期金利・超長期金利の上昇圧力が一段と強まっています🎏💭

—

💡長期金利の急上昇
（中立金利上昇＋利上げ観測＋国債需給悪化）

・10年債利回りは1.89%に上昇（2008年以来）
・植田総裁が「利上げ時に中立金利の考えを明示」と発言
・OISではターミナルレート予想が1.4%近辺に
・高市政権の拡張財政で国債増発懸念が強まる
・日銀・銀行・生保が長期債の買いに慎重で需給が悪化
・海外要因（米・英の長期金利上昇）も波及

→ 複数要因が重なり“金利の上昇圧が止まりにくい”状態📈

—

💡市場の反応：超長期金利が過去最高に

・30年債：3.425%（過去最高）
・40年債：3.740%
→ 長短金利差の拡大が鮮明に

・株高（リスクオン）で債券売りが加速
・12/4の30年債入札を控え、需給悪化への警戒が増幅
・5年債・2年債も2008年以来の高水準へ

→ 債券市場は「利上げシナリオ」を急速に織り込み中💡

—

💡世界的潮流：日英は“短期債シフト”が加速

倭国と英国は、長期債の利払い負担増と買い手不足を背景に
→ 発行を短期債へシフトする動きを強めています。

倭国：
・補正予算に合わせて「2年債・5年債」を増額
・長期債の発行を抑制し、需給悪化への対応を急ぐ

英国：
・長期国債の発行を過去最低水準に
・短期債の発行比率を大きく引き上げる方向

世界：
・米国・豪州も短期債依存が増加
・残存期間は2014年以来の低水準に

→ 長期金利が高止まりし、各国が“借入年限を短期化”する環境に📉

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💡市場の声：金利は“2%接近”の可能性も

・「26年度予算の規模しだいで、長期金利は2%近辺まで上昇も」
（大塚氏：三菱UFJモルガン・スタンレー）
・「半年に1回以上の利上げを示唆すれば、金利はさらに上昇」
（松川氏：パインブリッジ）

一方で
・国内景気の底堅さ・成長期待による金利上昇要因も存在
→ 金利のブレは大きく、ボラティリティ上昇の局面に

—

💡発行戦略のリスク：短期債は“金利低下への賭け”

短期債を増やすことで利払いは軽減できますが、
→ 金利が低下しなければ「借換コスト急増」という大きなリスクも。

・2年債中心にすると借換速度が極端に速い
・財政の将来見通しが不透明になりやすい
・長期債の需要減少は、市場の構造変化を映す動き

→ 金利高止まりが続けば、財政負担はむしろ増加の恐れ💭

—

🎏総評まとめ

倭国の長期金利は「日銀の利上げ観測 × 国債需給悪化」で急速に上昇しています。

・10年債は1.89%まで上昇
・30年債は過去最高を更新
・短期債シフトで借入は短期化
・財政拡張の影響が金利を押し上げ
・市場はターミナルレート1.4%近辺まで織り込み
→ 長期金利は“2%接近”のシナリオも十分想定

また、日銀が利上げを行っても、
日米金利差は依然として大きく、円高が一気に進む状況にはなりにくい点も重要です🎏💭
（米側の金利水準が依然として高いため）

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🇯🇵NISAが18歳未満に解禁へ
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政府・与党は、NISAを18歳未満の子どもにも利用可能にする方向で最終調整に入りました📣
教育費の確保を狙い、0歳から「つみたて投資枠」が使えるようにする方針です。

従来のジュニアNISAは使い勝手の悪さから普及しませんでしたが、今回は払い出し条件や投資上限の見直しにより、「子育て世帯の資産形成を後押しする制度」へ設計を変更します🎏💭

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💡子どもでも0歳からNISA利用可能に
（対象は「つみたて投資枠」のみ）

・0歳〜18歳未満が利用可能
・教育費などへの活用を想定
・12歳以降は教育目的など使途を限定して払い出しOK
・親が自由に使えないよう一定の制限を設定
・口座開設は実質的に親や祖父母が担当

→ “子ども名義の教育資産づくり”を想定した制度設計

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💡旧ジュニアNISAの反省を踏まえて設計を刷新

・旧制度は18歳まで引き出し不可→普及せず
・23年末の口座数は123万にとどまり廃止
・今回は柔軟に払い出せる仕組みに見直し
・利用ハードルを大幅に低減

→ 教育資金形成のニーズに合う制度へ改善

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💡投資上限は年間60万円案
（総額は旧ジュニアNISAの400万円超へ）

・年間上限60万円が政府内の有力案
・総投資可能額は400万円超に拡大する方向
・現行NISAはつみたて120万円、保有限度額1800万円
・詳細条件は税制改正大綱で最終調整へ

→ 長期積立に十分な水準に引き上げられる見通し📈

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💡制度拡大の背景：若年層の利用が伸び悩み

・25年6月末のNISA口座は約2700万
・政府目標は27年末までに3400万
・30〜50代が約6割を占め、若年層の利用拡大が課題
・子ども時代からNISA口座を持つことで、成人後の運用習慣につながる狙い

→ 若年層の投資文化を育てる布石

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💡高齢者向けNISAも強化へ
（自動取り崩しサービスなどを検討）

・高齢者の“資産取り崩しニーズ”に対応
・毎月定額・定率で自動売却する仕組みが議論進む
・高齢者向けの投資商品拡充も視野
・全世代の資産運用インフラとしてNISAを強化

→ NISAを“多世代型”制度へ発展させる流れ

—

🎏総評まとめ

18歳未満へのNISA解禁は、教育資金の形成を大きく支援する施策であり、若年層の投資マインドを根付かせる重要な一歩です✋️
払い出し条件の緩和により、旧ジュニアNISAの欠点が改善され、子ども世代の資産形成が現実的になります。

一方で、親の資産状況が子どもの運用額に直結し、格差拡大の懸念も残るため、制度設計の手腕が求められます。

まとめると👇️
・0歳からNISAを利用できる“教育資産形成”機能を新設
・年間上限60万円案、総額は400万円超へ
・若年層の投資参加を促す政府の明確な戦略
・高齢者向けNISAの取り崩し機能も拡充へ
・NISAは全世代が使える“生涯資産インフラ”へ進化中

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🗓今週の経済イベント
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✅️12/1(月) 08:50 🇯🇵 設備投資(Q3)
✅️12/1(月) 09:30 🇯🇵 製造業購買担当者景気指数(11月)
✅️12/1(月) 10:05 🇯🇵 【挨拶】植田総裁(名古屋)
✅️12/1(月) 23:45 🇺🇸 製造業購買管理者指数(PMI)(11月)

✅️12/2(火) 00:00 🇺🇸 ISM製造業購買担当者景気指数(11月)
✅️12/2(火) 02:00 🇺🇸 アトランタ連銀GDPNow(Q4)
✅️12/2(火) 10:00 🇺🇸 FRBパウエル議長発言

✅️12/3(水) 00:00 🇺🇸 FRB副議長ボウマン氏発言
✅️12/3(水) 00:00 🇺🇸 JOLTS求職(9月)
✅️12/3(水) 22:15 🇺🇸 ADP非農業部門雇用者数(11月)
✅️12/3(水) 23:45 🇺🇸 サービス業購買部協会景気指数(11月)

✅️12/4(木) 00:00 🇺🇸 ISM非製造業指数(11月)
✅️12/4(木) 22:30 🇺🇸 失業保険申請件数

✅️12/5(金) 08:30 🇯🇵 家計調査・消費支出(前年比)(10月)

✅️12/6(土) 00:00 🇺🇸 PCEデフレータ(9月)

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以上、今日も頑張っていきましょー😊✨ December 12, 2025