$HOODと $SOFI持っててね（ $HOOD売却済み）昨日の買収を見てちょっと考査。

【徹底考察】HOODのLedgerX買収、その本質と「金利低下」への耐久力 📉

RobinhoodとSusquehanna (SIG) によるLedgerX買収。
これはHOODにとって極めて**「戦略的でポジティブ」**なニュースです。
しかし、投資家として冷静に見るべき問いはこれです。
「これで金利収入の低下を完全にカバーできるのか？」
答えはズバリ。

👉 短期的にはNO（補えない）
👉 長期的にはYES（化ける可能性あり）
なぜそう言えるのか？そして、**「金利が何％まで下がったらHOODは危険水域なのか」**というデッドラインを推論します。

1️⃣ この買収で「金利収入の穴」は埋まるか？
結論：即効性はありません。

理由①：収益の「質」と「規模」が違う ⚖️
* 💰 金利収入 (NII): ユーザーが寝かせている現金から、何もしなくてもチャリンチャリンと入ってくる**「不労所得」**。現在のHOODの利益の約半分を支える屋台骨です。
* 🔨 予測市場・デリバティブ: ユーザーが活発に売買して初めて手数料が入る**「労働所得」**。
* 市場規模はまだ数十億ドルレベル。HOODの金利収入（四半期で数億ドル規模）の減少分を埋めるには、とてつもない取引高が必要で、これには時間がかかります。

理由②：パートナー（SIG）の意味 🤝
* SIGは世界最強レベルのマーケットメーカー。彼らと組むことで「板が薄くて売買できない」という予測市場の弱点は克服できます。
* しかし、これはあくまで「将来的にデリバティブ覇権を取る」ための布石。来期の決算を救う特効薬ではありません。

2️⃣ 金利が「何％」まで下がったらHOODはヤバいのか？
シミュレーションの結果、現在の高収益モデルが崩れるデッドラインは…

⚠️ 政策金利 3.0% 〜 3.5% ⚠️
ここが損益分岐の脅威ラインです。
📉 現在の金利水準（4.5%〜5.0%）
* 無料会員への支払利息は低く、自社運用益でガッポリ儲かる「ボーナスタイム」。

🟡 金利 3.0% 〜 3.5% の世界（イエローゾーン）
* ここが分岐点。FRB金利が3.0%になれば、ゴールド会員への高金利還元（年利4.5%等）は維持できません。
* リスク: 利回りが2.0%台に下がれば、ユーザーは「現金を置く旨味」を感じなくなり、資金を引き揚げる（Cash Sorting）リスクが急増。スプレッドが圧縮されEPS成長率が鈍化します。

🚨 金利 2.0% 〜 2.5% の世界（レッドゾーン）
* かつての「ゼロ金利時代」に近い苦境へ。
* 金利収入という安定装置が機能不全に陥り、株価は「日々の取引高（市況）」だけに依存して乱高下するようになります。

3️⃣ HOOD vs SOFI：金利低下局面での優劣 ⚖️
このニュースは**「HOODが金利依存から脱却しようともがく良い兆候」ですが、「差し迫った利下げダメージを消す魔法」**ではありません。
同じFintech銘柄であるSOFIと比較すると、これからのフェーズが見えてきます。

📉 HOOD：逆風（防御フェーズ）
* これから金利低下局面（3.5%〜4.0%に向かう動き）に入るなら、EPS成長にはどうしても逆風が吹きます。
* LedgerXの収益化には1〜2年かかり、足元の金利収入減を埋めるにはタイムラグがあります。

📈 SOFI：順風（攻撃フェーズ）
* 対照的に、SOFIは金利が3.0%程度まで下がれば「住宅ローン借り換え特需」などで本業が爆発します。
* HOODが「防御（多角化）」をしている間に、SOFIは「攻撃（貸付拡大）」ができるフェーズに入ります。

【ファイナル・ジャッジ】👨‍⚖️
今回のニュースはHOODの長期的なストーリーを強化するものですが、中短期的には**「金利低下への脆弱性がまだ残る」**という事実は変わりません。
これから本格的な利下げサイクルを見据えるのであれば、**「HOODよりもSOFIの方がマクロ環境の恩恵を受けやすい」**という見方が妥当と言えるでしょう。
$HOOD $SOFI December 12, 2025

倭国は1999年からゼロ金利政策でコントロールされているって知ってる？

政策金利のwikiのページくらい見たことあるかな？

中央銀行がない国の場合、金利は任意である。では、独立したら金利はコントロール不可になる？

中銀独立国の金利コントロールはどうするでしょう？ https://t.co/hJQ86uAJWt December 12, 2025

原因はハッキリしてる(買い手がいない)
そろゃそうだろ、日銀が政策金利を上げていくんだから、将来発行される新発債の方が既発債より表面利率が高くなる
特に、ゼロ金利時代の超長期の既発債は最悪だろうね
売られるから、利回りは高くなる
特に、買い手がいなくて売られると当然利回りは急上昇

だから、買えばいいんだよ
強力な買い手が買いまくれば利回りは落ちてくる、つまり国債の市場価格は上昇する
買い手の最適解は、GPIF

GPIFに別枠で倭国政府が将来金利設定の10年債などを発行(新発債)して資金を提供すればいい

超長期債を中心に買いまくると、利回りは低下していき、国債価格そのものは上昇していく
つまり、空売り勢は壊滅的な打撃を受け、価格上昇分はGPIFの利益となる December 12, 2025

【頼らない📝】ぶっちゃけ2011年以降の投資界隈で著名な人物を全く信用してません。
日経225（ダウも）の推移を見れば明らかですが、アベノミクスの恩恵を受けた期間に過ぎません。日銀による紙幣発行やゼロ金利政策などの金融緩和策により、資金が企業に流入し、日経平均株価に影響を与える企業に資金が集中した結果、株式投資を始めた人々がレバレッジや投資を行い、利益を得たに過ぎません。

大暴落や大恐慌を経験していない世代が、そのような状況が起きたら、成功を収めることは困難であると考えています。おそらくそれまで見ていたインフルエンサーの殆どが発言なくなり行方不明になるかもしれませんね。

ぼくは当時のような株価低迷期が再び訪れた際に、どのような行動を取るべきかを想定して考えています。
いま、ぼくらは仮想通貨市場におけるバブルの発生有無よりも、その後に訪れるであろう状況下でどのように生き残るかが重要です。

ぼくらは現在、そのような低迷期の準備段階にあると認識すべきです。ぼくはトレンドトレーダーであり、短期のチャート分析よりも、将来の市場動向を予測することに長けていると考えています。

この投稿が数パーセントのフォロワーに届いたなら投稿した価値があったと思います。"イイネ"を押しながら次のぼくの気付きをお待ちください。 December 12, 2025

【一転して利下げ観測強まる。泰然自若の姿勢がきわめて重要。銀行三羽烏が高値更新】
今週の日経平均は大幅に反発して1628円高の50253円、「勝者のポートフォリオ」も大幅反発となりベンチマークをアウトパフォーム。

今週は一転して日米市場とも反発する展開となった。先週までは12月のFOMCにおいて「利下げはなされない」との見方が強まることで利益確定売りに押される形となっていたが、今週はその逆回転が起こった。ハイテク、AI、半導体関連株に見直し買いが入り、投資家心理が上向いた。

フェドウオッチによる12月FOMCの利下げ確率は先週は40%台で推移していたが、今週は大幅に上昇。11月27日の時点で84.7%となっており0.25%の追加利下げがおこなわれる可能性が極めて高いことを示唆している。

NY連銀のウィリアムズ総裁の「短期的に一段と調整する余地がある」発言やFRBのウォラー理事の利下げ支持姿勢。FRBの利下げ観測を強める経済指標も連発している。9月の小売売上高が前月比+0.2%と予想の+0.3%を下回ったこと。9月PPI（卸売物価指数）のコア指数が前月比+0.1%と予想の+0.2%を下回ったこと、11月の消費者信頼感指数が88.7と7カ月ぶりの低水準となり予想の93.2を下回ったこと、そして11月のPMIは前月比7.5ポイント低下の36.3と予想の45.5を大幅に下回った。

「景気減速のニュースは株価にとってプラス要因」と私は常々申し上げているが、まさにその通りの展開だ。「景気減速は株価にマイナス」との常識論は金融相場では通用しない。ほとんどの投資家、およびメディアですら「景気悪化は株式市場に逆風」と考えているが間違いである。ここを間違うとマーケットサイクルで最もパフォーマンスの良い金融相場において、投資成果の全く上がらないダメダメ投資家になってしまう。その証拠にSBGを見て欲しい。短期の個人投資家たちは「買ったら下がり」「売ったら上がる」という逆の結果を招いている。あたふたと売り買いする個人投資家たちは地団太を踏むことになるのだ。あなたは、そうした「こんちくしょー」の感情トレーダーではないだろうか？

「勝者のポートフォリオ」においては保有の銀行三羽烏が揃って昨年来高値、上場来高値を更新した。強い。非常に強い。そう言えば、倭国の長期金利が中国の長期金利を逆転する現象が出ている。「倭国のインフレvs中国のデフレ」という構図である。

とにかく金融相場では目先の株価の動きに惑わされないことだ。米国の政策金利の水準はまだまだ高い。コロナ禍後のインフレ退治によってゼロ金利から一気に5％を超える水準まで引き上げる荒業をFRBのパウエル議長はおこなったが、今はその行き過ぎた金融政策を是正する局面にある。「景気悪化」=「株価下落」ではない。「景気悪化」＝「金融緩和」＝「株価上昇」である。今一度、このロジックを再認識して欲しい。調整局面であたふたする必要などない。心配事や不安など雲散霧消するはずだ。

11月のマーケットは日経平均が-4.1%と8カ月ぶりの反落に対して、TOPIXは+1.4%と8カ月連続で上昇した。値がさ半導体株一辺倒ではなく、物色対象に広がりが出てきたことを歓迎したい。「勝者のポートフォリオ」は-1.5%の下落にとどまり、累計では+134.1%と10月末の最高値+137.5%近辺をキープしている。いよいよ来週から12月相場入り。有終の美を飾るべく、さらなるパフォーマンスの積み上げに邁進したい。

先々週11/12（水）20時より毎月恒例のWebセミナーを開催した。テーマは『高市政権が本格スタート、現実味を帯びる日経平均7万円達成シナリオ』。今回もたくさんの参加者で大いに盛り上がった。すでにセミナー動画は公開済み。来年初めにスタートする『投資プレミア講義＆交流会』の新サービスも紹介。ご期待いただきたい。

なお次回は12/17（水）20時より開催。テーマが決まり次第、皆さまにお知らせしたい。奮ってご参加を。

〈「勝者のポートフォリオ」ご案内〉
https://t.co/8704dUydz8
「ご利用ガイド」（入会をご検討の皆さまへ）
https://t.co/oANqpbgHZb

#DFR #勝者のポートフォリオ #ザイ投資戦略メルマガ #太田忠 #日経平均 #高市トレード December 12, 2025

@martytaka777 社会福祉法人で医療福祉機構から借入金があるところで金利の見直しで2%近く取られているところが多いらしい
社会福祉法人にはゼロ金利で貸付しないと支払利息で資金は奪われ給料上げられず介護業界の働き手がどんどん離れて行きますよ December 12, 2025

@Kshi_nippon 労働者派遣法の拡大で竹中批判してる人多いのだけど、竹中平蔵によってバブルの不良債権が処理された。ところが時の日銀総裁がゼロ金利やめだした。
国賊というなら速水・福井・白川の方だろう。 December 12, 2025

@kenbou042 懐かしのゼロ金利〜 December 12, 2025

倭国人は金利と為替に弱い

倭国人は強力な円という通貨と国内ではほぼ他国の通貨が流通していませんから、為替に無頓着です。
金利もここ30年、ゼロ金利に近かったので金利が上昇することがどういうことなのか実感として分かっていない人も多いようです。
物価上昇は金利の上昇と無関係ではありません December 12, 2025

@itigu 比較的期間の短い短中期債には、まだ需要があります。それでも今日の2年債入札は弱めだったと言われており、買い手不足は顕著になりつつあります。
日銀のQE再開は、ゼロ金利以上の緩和インパクトがあり、1ドル200円のような極端な円安を受け入れない限り、実現は難しいだろうと思います。 December 12, 2025

#Gemini

人口減少下の倭国経済にマンデル＝フレミング・モデル（Mundell-Fleming model）がそのままシンプルに「効く」と断言するのは難しいです。
🇯🇵 モデルと倭国経済の相違点
マンデル＝フレミング・モデルは、資本移動がある開放経済の短期的な分析に非常に有用ですが、倭国の現状にはいくつかの大きな前提の相違があります。
* 短期モデルである:
* このモデルは短期を前提としており、人口減少や長期的な生産性の変化といった倭国の主要な問題（供給サイドの問題）を直接考慮していません。
* 前提と倭国の状況:
* モデルの前提: 経済の規模や労働力は変化しない（完全雇用を前提とすることも多い）。
* 倭国の現状: 倭国は労働力人口が持続的に減少しており、これは経済の潜在成長率（供給能力）を低下させます。この長期的な供給能力の低下は、短期的な金融・財政政策の効果を相殺する方向に働く可能性があります。
💹 モデルが示唆すること（短期的な政策効果）
モデルの短期的な示唆は依然として参考になります。倭国は一般的に「変動相場制」と「自由な資本移動」の国と見なされます。
| 政策 | モデルの示唆 (短期) | 倭国の状況と影響 |
|---|---|---|
| 金融政策 (利下げ) | 効果あり：利下げ → 資本流出 → 円安 → 純輸出増加 → 景気回復 | 短期的には有効。ただし、金利がすでに非常に低い（ゼロ金利近く）ため、効力が限界に近づいている。 |
| 財政政策 (公共投資) | 効果なし：財政支出 → 金利上昇 → 資本流入 → 円高 → 純輸出減少 → 景気刺激効果を相殺 | 短期的効果は限定的。ただし、ゼロ金利下では金利上昇が起こりにくく、効果が出る可能性もある。 |
📌 まとめ
マンデル＝フレミング・モデルは、短期的な金融・財政政策が為替レートを通じて景気にどう影響するかを見る上では参考になります。
しかし、人口減少による経済の「潜在的な力」の低下という、倭国が抱える最も深刻な**長期・構造的な問題（供給サイド）**については、このモデルだけでは分析できません。この長期的な課題に対処するには、労働生産性の向上や技術革新を促すような、より構造的な政策が必要になります。
倭国経済の議論では、このモデルの短期的な視点と、人口減少による長期的な視点の両方を考慮する必要があります。 December 12, 2025

@maeda @nikkei ゼロ金利とYCCの歪みの反動 × 生保の買い手喪失
これが“超長期だけ異常に上がっている”原因です。
倭国の財政不安とは関係なく、
市場の需給と金融政策正常化の自然な流れ。 December 12, 2025

ここ数年のAI相場は、米金利低下やテックの成長期待だけでなく、倭国のゼロ金利＋大型財政が生み出す流動性にも支えられてきた。倭国から見れば外貨建て成長資産へのシフト、海外勢から見れば円キャリーと「倭国国債＝ボラの低い担保資産」という前提である。

30年3.37％、10年1.8％という水準は、その前提に亀裂が入り始めたことを示唆する。倭国発の低金利・豊富な財政マネーがAI相場の“静かなバックストップ”だったとすれば、今回の金利上昇は、その支えをこれ以上維持しにくくなってきたサインとも読める。

そのうえで日経平均5万近辺という現在地から見た▲20％前後の調整は、①リスクフリーレート上昇に伴うPER1〜2ポイントの圧縮（指数ベース▲10〜15％）、②来期・再来期EPSの下方修正（▲5〜10％）が同時に進んだ場合の中位シナリオの目安と位置付けられる。 December 12, 2025

日経の「M字カーブが消えた30代」を読むと今の30代がどれだけ厳しい家計構造を背負っているかがよく分かる。昔みたいに“子育て期＝仕事を辞める時期”ではなくなり、30代は夫婦ともにフルで働くのが当たり前。その代わり、教育費・住宅費・生活費が全部重なってしまい、想定以上に家計が圧迫される。働き続ければ安定する時代じゃない。僕自身はまだ子どもが小さいので実感はないけど、知り合いの経営者たちは口を揃えて「高校〜大学が家計負担のピークで、恐ろしい額が飛んでいく」と言う。消費が落ち込む理由もよく分かる。倭国はゼロ金利が長すぎて“お金を増やす経験”を若い頃に積めなかった。金融教育も弱く、資産形成が文化として根付かなかった。その結果、収入はあっても将来への不安が消えず、家族計画や子育てへのアクセルを踏めない世帯が増えている。少子化対策というと支援金や保育園の話になりがちだけど、実は「お金を正しく増やす力」を早い段階から身につけることも大事なんじゃないかと思う。働く・稼ぐだけじゃなく、資産を育てる力。それが将来の安心につながり、子どもを持つ選択を後押しするのかもしれない。30代の家計問題は、倭国の構造課題を反映しているように思える。 December 12, 2025

💥 日銀・野口理事、ついに本音炸裂！ 「金利はショックなく、着実に上げていくべき」 → つまり「もうゼロ金利は終わった」宣言キタ━━━━(ﾟ∀ﾟ)━━━━!! 住宅ローン変動金利、もうすぐ0.4％→1％超えの時代が来るかも…😱 お前らのローン大丈夫？ #日銀 #金利上昇 #住宅ローン #倭国経済 #やばい December 12, 2025

『コメ主私見🤡』「安心」と「信認」のすれ違い
――高市政権の言説と市場の反応の構造的ギャップ
政権の語る「安心」
高市政権は、21兆円規模の経済対策を掲げ「積極財政によって成長と分配を実現する」と繰り返し訴え。
IMF専務理事との会談では「倭国の財政運営に安心している」との言葉を引き合いに出し、国際的な信認は揺らいでいないと強調した。しかしこの「安心」は、国民に向けたメッセージ性での機能であり「世界も認めている」「心配はいらない」という語り口は、不安定な為替や物価高への不満、不信を和らげる政治的レトリックとして用いられており、しかし市場が感じる「不信」として為替市場は別の言語で動いている。 11月の円は、対ドルで157円台後半、対ユーロで182円、対スイスフランでは195円台後半まで下落。
ゼロ金利を続けるスイスの通貨よりも円が売られるという現象は、単純な金利差では説明できない。

市場が見ているのは、構造的な懸念であり、
倭国の財政赤字の拡大と、財政規律の緩み

日銀の政策正常化の遅れと、利上げへの慎重姿勢

政治の説明責任の希薄さと、政策の一貫性の欠如

これらが積み重なり、円は「安全資産」としての信認を徐々に失いつつある。
ギャップの正体は、なにか？
高市氏が語る「安心」は、外交的な言葉の引用や、国内向けの安心感の演出にとどまっているのが現状であり、
一方、市場が求めているのは、政策の整合性、財政の持続可能性、中央銀行の独立性と透明性といった、より深い「信認」の根拠だ。
このすれ違いは 見た目の安定と、実態の不安定が乖離
ギャップを埋めるには「安心している」と繰り返すだけでは足りない。本当に必要なのは“安心”を裏打ちする構造であり、信頼の持続可能性なのです。 December 12, 2025

> 2008年の世界金融危機後から新型コロナ・パンデミック後まで、ゼロ金利の時代から突如インフレに襲われた時代まで、中央銀行はさまざまに状況が移り変わるなかで市場といかに向き合い、どのように金融政策意思決定を行ってきたのか？
FRBで12年の勤務経験を持つ著者が… https://t.co/zcPCsx8mer December 12, 2025

利息のつかない証券口座に金を入れっぱなしにしておくほど愚かなことはない。

夫くんはこれをやってる。
投資しないならゼロ金利ではないのだから普通預金に戻せよと言ってるがグズだからそれもやらず放置。
最悪だ。 December 12, 2025

ゼロ金利だから国債を買ってた投機筋が

債券売りに走ると金利は上昇して

円の価値は落ちていくと？🥶 December 12, 2025

@gymnocalycium42 何の合理性もないゴミみたいなポストだな

政策金利など抑え込んでいない。日銀は利上げする時機を伺ってる

2-3%インフレで預貯金の価値が目減りして行くのは極普通のことで、今までがゼロ金利政策でおかしかっただけ
投資でもしろ。NISAあるだろうが(1/2) December 12, 2025