キターー！ホットな『国策に売り無し』案件、これは見逃したらアカンやつや！

レアアース関連の中堅化学商社3社を徹底比較したで。いま日中関係の悪化と経済安保テーマで、レアアースが超絶ホットになっとる。防衛材料、EV電池、半導体に必須の戦略資源で、中国依存からの脱却が国策レベルの最重要課題なんや。

市場はもう長瀬産業(8012)と稲畑産業(8098)に注目しとるけど、ちょっと待ってくれ。ワイが本気でイチオシしたいのは、まだ誰も気づいてない出遅れバリュー株・明和産業(8103)なんや！

✅配当利回り4.72%で3社中ダントツ最高
✅実質無借金の超健全財務、ネットD/Eレシオ-14.6%
✅PBR0.83倍で純資産割れの割安水準
✅三菱商事系列で中国レアアース開発の実績
✅電池材料ビジネスで新エネルギー車市場に照準

長瀬は時価総額3,948億円で規模最大、9期連続増配の安定感。稲畑はROE9.71%の高効率経営で海外比率70%とグローバル展開。でも明和は時価総額325億円でまだ評価されてない隠れた高配当バリュー株や！

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🟢レアアース関連中堅商社：最強の投資先は？
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【1. 財務指標比較】

✅PER：明和10.8倍、稲畑10.1倍、長瀬12.2倍
✅PBR：全社1倍以下の割安、明和0.83倍が最安
✅ROE：稲畑9.71%が最高効率、明和8.79%も良好
✅配当利回り：明和4.72%、稲畑3.51%、長瀬2.64%

・明和は配当利回り4.72%で圧倒的
・全社PBR1倍以下で純資産割れ
・ROEは稲畑がリード、資本効率高い

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【2. レアアース・経済安保ビジネス】

✅長瀬：バイオ素材・機能性ポリマー製造、林原を子会社化
✅稲畑：半導体・液晶材料、二次電池材料に注力
✅明和：レアアース資源開発、電池材料で中国展開

・明和は三菱ケミカルと合弁で中国レアアース開発
・稲畑は二次電池材料で新エネルギー車市場に参入
・長瀬はバイオ素材プラットフォーム「タブラサ」展開
・経済安保で中国依存からの脱却が追い風

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【3. 株主還元と財務健全性】

✅明和：2期連続増配、実質無借金(ネットD/Eレシオ-14.6%)
✅稲畑：7期連続増配、ネットD/Eレシオ8.1%
✅長瀬：9期連続増配、ネットD/Eレシオ27.3%

・明和は実質無借金で財務超健全
・長瀬は9期連続増配で株主還元姿勢が最長
・稲畑は有利子負債率36.9%で低水準
・3社とも自己資本比率47〜51%の安定財務

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【投資判断】

①明和産業：高配当重視型投資家向け
・配当利回り4.72%で3社中最高
・PBR0.83倍の出遅れ割安銘柄
・実質無借金で財務リスクほぼゼロ
・中国レアアース開発で経済安保テーマ直球

②稲畑産業：成長重視型投資家向け
・ROE9.71%の高効率経営
・海外比率70%でグローバル展開
・二次電池材料で成長余地大

③長瀬産業：安定志向型投資家向け
・9期連続増配の株主還元実績
・時価総額3,948億円の大手
・30カ国展開の安定基盤

🚨買いの推奨ではありません
🚨投資は自己責任で November 11, 2025

医療機関紹介サイト「ドクターズ・ファイル」のギミック（475A）
東証スタンダード市場上場承認

「ドクターズ・ファイル」の名前は知らなくても、ネットで近所の病院を探した際に多くの方が目にしたことがあるサイトかと

一番の特徴はギミックが医師にインタビューして作成されるレポート記事風コンテンツ
読み物として医師の治療方針や開業ストーリーなどを紹介することで、閲覧者に手触り感？あるタッチポイントを提供できるのが特徴
また各種紹介サイトに付き物の「口コミ」欄が存在せず、来院したかどうかも分からない人の悪口レビューを目にすることがないため、医師のメンタル維持にも寄与

料金体系はWebメディアでありながら成功報酬なしの定額制（月額3.5万円～）で、解約率わずか0.72％（！）
その秘密を探ってみたところ、実際の宣伝効果もさることながら、著名人のように取材・撮影されて書かれたそれっぽい記事がWebに掲載されることで医師の自尊心が満たされる、というのがポイントの様子
開業医が自分の医院をWeb検索すると、自分の記事と顔写真が出てきて「おーん、ええやんけ」となって契約継続する、という良くできた仕組み
（これが売上の70.6％）

気分が良くなった医師に畳みかける次のサービスが、医療情報マガジン「頼れるドクター」
年１回出版され、各地域の書店で販売、医療機関や薬局には無料配本される専門誌で、掲載料は１ページ28万円～（！）
経営がある程度軌道に乗った医師が数十万円払って出稿し、自身のページを眺めながら「ワイもここまできたか」となお一層満たされるサービス
毎期掲載するリピーター医療機関がなんと７割超
（これが売上の20.7％）

他にも動物病院サイト、医療職向け転職支援サービス、LINE連携予約管理システムなど複数のサービスがあり、売上構成比の残り8.7％を占めますが割愛

‣26年３月期業績予想
売上38.3億円（前年比+7.8％）、営業利益4.3億円（同+59.6％）、純利益2.9億円（同+52.9％）

増収＆大幅増益予想
売上の伸びは直近数期一ケタ台後半で安定的に推移する一方、営業利益率が今上期から一気に向上
業務委託費、広告宣伝費、販促費の減少が理由との解説でしたが、来期もこの水準を維持できるかどうかは不明
ちなみに23/3期と21/3期は赤字

今期予想PER 19.2倍、配当なし（今後も未定）

ドクターズ・ファイルの25年9月末における顧客数は7502件で、ギミックの営業注力エリアのクリニック数11万件からみて開拓余地は大きめ
ただビジネスモデルは新規顧客獲得もコンテンツ制作も現場の地道な努力を要するものであり、人材獲得と育成が成長のボトルネックになる可能性
（ライターとカメラマンは外部委託も活用）

あとオファリングレシオ50％超はちょっと重いかな…という印象

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想定公開価格　1150円
想定時価総額　56.4億円
資金吸収額　28.6億円

公募　100万株　11.5億円
売出　116万株　13.4億円
OA（三者割）32万株　3.7億円
公開株数合計　249万株　28.6億円

仮条件　12/3
条件決定　12/10
上場　12/19

資金使途　採用・人件費、広告・マーケティング費、研究開発費、借入返済
売出人　オーナー家２名

主幹事　野村
監査法人　トーマツ
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目論見書（マネックス証券）
https://t.co/DEX1wxXH1v
業績予想
https://t.co/zZnMfHAjn5
東証 新規上場会社概要
https://t.co/5x1Dpjrgsj November 11, 2025

「#BTC 深い調整局面入りの兆し、レバレッジ解消と規制変化が転換点を示唆」

ビットコイン市場では、先物・現物・オンチェーンの各指標が、最近まで続いていた「レバレッジ主導フェーズ」の終わりと、より長期的な資金の回帰を示すサインを明確に示しています。CryptoQuant のリテール先物アクティビティ指標はグリーンに転換しており、これは過去の相場転換点で繰り返し確認されたパターンであり、個人トレーダーの過熱感が和らぎ、市場構造が健全化しつつあることを意味します。

ビットコインの MVRV レシオは 1.54 まで低下し、歴史的に反発が始まりやすい「バリューゾーン」へと突入しました。未決済建玉も B から B へ急減しており、これは過去の回復局面に入る直前に見られた大規模なレバレッジ解消と同じ動きです。

オンチェーンデータも同様のシグナルを示しています。10〜1,000 BTC を保有する中規模クジラは一貫して買い増しを続ける一方、短期保有者は1日あたり約 0M の実現損失を記録し、明確なキャピチュレーション（投げ売り）状態となっています。Puell Multiple も割安ゾーンに入り、歴史的にエントリーチャンスと重なる水準に達しました。

また、世界的な規制動向にも追い風が見られます。UAE は DeFi とステーブルコイン発行体を中央銀行の監督下に組み込み、米国の U.S. Bank は Stellar ベースのステーブルコインをテスト中です。Polymarket は CFTC 承認を受けて再開し、ベトナムは Binance と提携するなど、Web3 を制度の枠組みに取り込む動きが広がっています。

市場センチメントは依然弱く（Fear & Greed Index 15）、不安定さは残るものの、資金フローには初期的な反転兆候が見られます。イーサリアムへの資金流入が発生し、米国株式市場も安定を取り戻し、暗号資産全体の時価総額も再び T を上回りました。

総合すると、個人投資家の疲弊、バリューゾーンへの到達、レバレッジ解消、クジラの蓄積、規制環境の改善などを踏まえると、今回の下落は大きな下落相場の始まりというより、**強気相場の中で発生する「深い調整局面」**と解釈する方が妥当です。表面的な価格変動とは裏腹に、市場の内部構造は静かに改善に向かっています。

by: @xwinfinance
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