日銀「歴史的」利上げ迫る。35年ぶりの年間上げ幅、0.5％の壁を突破：懸念されるのは、この記事をはじめとするマスコミが債券市場や為替市場の反応ばかりを気にしている点です。確かに円安修正効果を期待する向きはあるでしょう。しかし、金利引き上げが実体経済、特に中小企業の資金繰りや住宅ローンを抱える家計に与える悪影響はどうなるのでしょうか。現在のインフレが需要牽引型（ディマンドプル）ではない以上、拙速な利上げは消費と投資を萎縮させ、ようやく芽生えかけた経済の好循環を摘み取ることになりかねません。

結論として、「12月の追加利上げ」および「2026年に向けた利上げサイクルの加速」は、現在の倭国経済のファンダメンタルズから見て正当性を欠いています。「金利のある世界」への回帰を急ぐあまり、経済成長を犠牲にするような政策運営は、決して「歴史的偉業」などではなく、後世に「歴史的失策」として刻まれる恐れがあることを、我々はもっと深刻に受け止めるべきです。https://t.co/zdzGCou1fq December 12, 2025

世界の債務が345.7兆ドルに達しました

それは世界が1年間に生産するすべてのものの310%に相当します。

もう一度読み返してください。

310パーセントです。

地球は今、年間に生み出すものの3倍以上を負債として抱えています。今年だけで26.4兆ドルを追加しました。それは毎週6750億ドルです。毎時40億ドル。あなたが息をする毎分6700万ドルです。

しかし、誰もあなたに伝えていないことがここにあります。

2026年、24兆ドルの借り換え期限が来ます。新興市場から8兆ドル。先進国から16兆ドル。すべて12カ月以内です。

これは起こるのを待つ危機ではありません。これはカウントダウンです。

米国だけでも、9.2兆ドルの国債償還期限に直面しています。利払いが今年9700億ドルに達しました。来年は歴史上初めて1兆ドルを超え、社会保障とメディケアに次ぐ3番目に大きな連邦支出となります。

私たちは今、昨日の決定のサービスに支払う額が、国防への支出を上回っています。

数学は容赦ありません。10年物利回りが30ベーシスポイント上昇するごとに、10年間でアメリカの借入コストに1.8兆ドルが追加されます。ミスの余地は消えました。

世界の家計債務は64兆ドルです。企業債務は100兆ドルに近づいています。政府債務がすべてを未知の領域へと導いています。

これは左翼対右翼ではありません。これは算術対否定です。

2026年の償還の壁は、世界の金融構造が人類史上かつて試みられたことのない規模で債務を借り換えられるかどうかを試すでしょう。

金利が協力してくれれば、私たちは何とかやり過ごします。

そうでなければ、資金調達の緊張が18カ月以内に少なくとも2つの主要経済に襲いかかります。

債券市場は地球上で最後の正直な場所です。

それはまもなく語り始めます。 December 12, 2025

昨晩の円安は、植田総裁の国債買いオペ増額発言が発端だった。ただしこの発言は以前から繰り返されており、直近では先月、小枝審議委員も同じ発言をしていた。

今回市場が反応したのは、植田総裁が「(金利上昇は)やや速い」との部分だった可能性もある。金利上昇のスピードを抑えるために来年の利上げスピードは落ちると受け止められるからだ。

いずれにしても、債券市場で植田総裁が口先介入を行ったことで、「次は円」とばかりに円は売られた。対症療法的に、為替での口先介入が続くことになるだろう。

「円は下落し最終的には円買い介入を招く可能性が高い」と考える投資家は多そうである。

https://t.co/hrNbbpXq9w

円157円接近、「国債買いオペ増額」発言が円売り招く　為替介入不可避か：倭国経済新聞 https://t.co/DLSrKyYFG9 December 12, 2025

📈 FOMC後の米市場まとめ：利下げ＋“追加余地あり”でS&P500が史上高値目前に

おはようございます。

さて、ウォール街はFRBの利下げ決定と、さらなる利下げの可能性を残した姿勢を歓迎。市場全体にリスクオンムードが広がりました。

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🏦 FRB：利下げ＆ハト派シグナル

・政策金利を引き下げ、市場の想定通りの決定
・パウエル議長：「労働市場にはダウンサイドリスク」「雇用者数がマイナスになる可能性」
→ “思ったよりハト派” との受け止めで株価上昇に拍車

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📊 株式市場の動き

・S&P500：+0.7%（史上最高値まであと一歩）
・Dow：+1%（+497pt）
　→ 2023年以降で最高のFOMC当日パフォーマンス
・Nasdaq：+0.3%
・Russell2000：+1.3%（過去最高値更新）
・Dow輸送株指数：+2.7%（景気敏感セクターに買い）

➡ 金利低下 → 小型株・輸送株に資金流入
➡ 経済減速シグナルはあるが、マーケットは「ソフトランディング＋緩和継続」の組み合わせに反応。

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🔧 FRB内部では意見割れも

・19人中6人が「今年末の金利は今回の利下げ前より高い」と予測
→ 一部は利下げに慎重姿勢
→ ただし市場は「とりあえず今はハト派優勢」と評価

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💴 金利・債券市場

・10年債利回り：4.163%（前日4.185%から低下）
→ ボラティリティは高いが、利下げを受けて金利は一段と落ち着く方向へ

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🏦 個別銘柄

・JPMorgan：+3.2%
　前日の急落（4月以来のワースト）から反発
・CME Group：7日連続下落 – 2023年9月以来の連敗
　先月のデータセンター障害（10時間停止）が逆風に

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📌 総括

FRBは「インフレ vs 雇用」のせめぎ合いの中、追加利下げの余地を残しつつも慎重姿勢。
市場はこれを“程よくハト派”と受け止め、景気敏感株から小型株まで幅広く上昇。

📉 労働市場の弱さ
📈 インフレ鈍化
📉 金利低下
📈 リスクオン

このミックスが史上最高値圏のS&P500をさらに押し上げる構図となりました。 December 12, 2025

12/10🇺🇸米国株式市場まとめ
ダウ平均 ＋1.0%
S&P 500 ＋0.7%
NASDAQ ＋0.3%
・FRBが利下げを実施 → 債券利回り低下で株高
・金利低下でハイテク・成長株に買い戻しの動き
・見通し：利下げムード＆AI関連好調でしばらくは追い風。ただ「金利・インフレ・債券市場」の動きには⚠️
#米国株 https://t.co/YpLXNw9xUo December 12, 2025