倭国株ヤバいことになってる！
日経速報：本日-0.2%小幅安、でも週間+3.2%で力強く締め！
VTuberたちがブラックフライデーのお買い物を楽しむ
東京の朝の雨上がりのネオンがキラキラ
日経平均は50,084.8円で終了（前日比-0.2%）。
Topixも-0.1%と小幅安でしたが…半導体・テック株は+2%超の爆上げ！（ソフトバンク、東京エレクトロン大暴れ）
今日の主役はこれ↓
東京10月コアCPI → 2.8%（予想上回り！）
工場生産も回復、景況感良好
→ 日銀利上げ期待が一気に急上昇！円高で輸出株は重いが、内需・消費株はこっそり資金流入中
結論：
倭国経済、完全に「デフレの呪い」から覚醒中！
短期は円高で揺れるけど、中期はテクノロジー＋内需のダブルエンジンで52,000円も射程圏内。今こそAI・消費ETFをコツコツ仕込むチャンス！年末ラリーに乗ろうぜ利上げは吉報？それとも月間-4%の警鐘？
メインはテック＋高配当株継続フォロー＋コメント欄に「86」と入力してください。 無料で使える倭国株学習資料をプレゼントします！ December 12, 2025

年末へ向けて意識される市場の論点

12月は、「利下げ観測」「景気の温度感」「流動性」の3点が主要な注目材料となっています。

◆ 利下げ観測
今月一貫して話題だった利下げ予想については、21日のNY連銀総裁の発言を受けて回復し、現在はFedWatchベースで80%台を維持しています。

◆ 景気の温度感
今週公表されたベージュブックでは、雇用の減速や企業コストの上昇、政府閉鎖の影響が複数地区で確認され、景気の温度感はやや弱めと指摘されています。加えて、Bloombergが主要な企業サーベイを総合した指数でも、政府閉鎖後に景況感を示すソフトデータが低下しており、市場の注目を集めています。

◆ 流動性
一方で、12月1日にはQT（量的引き締め）が停止され、金融システムの流動性確保が図られる見通しです。

ビットコインは9万ドル台を維持しているものの、12月11日午前4時（倭国時間）のFOMCを控えるなか、市場心理は上下に揺れやすい状況が続きます。

引き続き、冷静に市場の動向を注視してまいります。

※本投稿は当社の見解を示すものではなく、一般的な市場情報の共有を目的としています。
暗号資産の価格や市場動向に関する記述は将来の結果を保証するものではありません。
投資判断はあくまでご自身の責任で行ってください。 December 12, 2025

【今週の重要経済指標とドル円の値動き(12/1〜5】
※PCEは9月分。ISM製造業、ISM非製造業、ADP雇用統計は民間のため最新11月分。予定されていた11月雇用統計は12月16日に発表予定
🟡指標発表10分後の前回ドル円pip差
🟡現在までのドル円の重要材料（さらに表示）
🟥円高材料（ドル安円高に働く要因）
① 中国製造業PMIの弱さ（8カ月連続50割れ）
→ 製造業・非製造業ともに50割れとなり、中国景気の減速感が強い。世界の需要減退への警戒が高まり、リスク回避（円買い）要因。

② 中国サービス業の活動低迷
→ 不動産・家庭向けサービスも50割れ。景気鈍化が明確で、アジア全体の景況感悪化 → リスクオフの円買いにつながりやすい。

③ 米ブラックフライデー需要、実店舗は1.7％増と伸びが小さい
→ オンラインは強いが、実店舗の伸びは鈍い。米個人消費の広範な強さには疑問が残り、米景気に対する過度な強気が抑制され、円高要因になり得る。

④ 米オンライン需要、価格上昇で数量（注文数）は1％減
→ 「支出額は伸びたが買った量は減った」＝消費の質に陰り。インフレや実質購買力低下の影響が残り、米景気に弱さの兆し → 円高要因。

🟩円安材料（ドル高円安に働く要因）
① 倭国の財政拡張（21.3兆円の経済対策）による円安圧力
→ 補正予算17.7兆円で市場では「株・債券・円のトリプル安」が発生。
財政悪化懸念 → タームプレミアム上昇 → 円安圧力。

② 倭国の長期金利が17年ぶりの高水準まで上昇しても円安が続く構造
→ 通常は金利上昇＝円高だが、
・期待インフレ率上昇
・タームプレミアム上昇（悪い金利上昇）
・実質金利が依然マイナス
などが逆に円売り要因となっている。

③ 倭国は経常黒字国だが、実質金利がマイナスで円高圧力に勝てない
→ 「財政拡張 → 金利上昇 → 通貨高」のはずが、実質金利マイナスにより円高には働かず、むしろ円安基調を強めている。

④ 米ブラックフライデーのオンライン需要が強い（前年比9.1％増）
→ 米消費の底堅さ → 米景気への安心感 → リスクオン（円売り）につながりやすい。

⑤ 米AIツール経由の購買が805％増など、EC需要が非常に強い
→ 消費動向は底堅く、米景気後退懸念が後退 → 円安圧力。

🟦両面あり（どちらとも評価できる材料）
① 中国の新規輸出受注・新規受注は改善したが50割れ
改善 → 景気底打ち期待 → リスクオンで円安要因
しかし50割れ → 景気は依然弱い → リスクオフで円高要因→ 両面あり。

②倭国の財政拡張：海外例との比較（英・米は通貨安、独は通貨高）
→ 経常収支次第で通貨高にも安にもなるという整理が示されている。
倭国は経常黒字国なのに円安が続く＝特殊要因が多く単純に判断できない。

今週もよろしくお願いします😸 December 12, 2025

11月ユーロ圏景況感指数(ESI)
　97.0 前月比+0.2
予想平均に一致
サービス+小売+建設が上昇、鉱工業が低下
消費者、企業ともにインフレ期待が少し上昇
ドイツは低下、フランスは上昇
相変わらず南欧中心の観光国にESI上昇国が多い https://t.co/AbOa3h3wUk December 12, 2025

ベルカーブの頂点を過ぎたとき：なぜM2速度が再び急上昇する確率は0％なのか

M2の速度（マネーサプライの回転率）は、1ドルがどれだけ頻繁に経済の中を循環しているかを示す。速度が上昇するとき、人々は支出に対して安心感を持っている。一方で低下するときは、現金を抱え込む傾向にある。そして過去60年間のパターンはほぼ完璧だ──景気拡大期には速度は上昇し、丸みを帯びた天井を付け、景気が弱まると共に反転していく。主要なピークはすべて、金融引き締め、需要の縮小、あるいは景気後退と重なっている。

長期チャートには明確な時代区分がある。2000年以前、速度は基本的に上昇トレンドで、マネーは預金や準備預金に滞留せず活発に循環していた。しかし2000年以降、特に2008年以降はQEによってM2が名目GDPを遥かに上回るペースで膨張し、傾きは下降へ。COVIDが襲う頃には速度は数十年ぶりの低水準だった。そしてパンデミックが発生すると、刺激策が口座に溢れ消費活動が停止、速度は1.1付近まで崩落した。

⸻

反発と停滞

2020年以降の反発は、経済の強さではなく「再開による機械的な作用」だ。名目GDPはインフレと先送りされていた需要の反動で急増し、同時にM2は緊急プログラム終了とQTによる預金減少で伸びが止まり、むしろ収縮した。GDPが伸び、マネー供給が横ばい──その結果として速度は押し上げられた。

しかし今、速度は1.3台後半で頭打ちとなり、2008年以前の1.5–1.8のレンジには遠く及ばない。この停滞こそ重要なシグナルだ。家計は貯蓄を取り崩し物価・金利上昇に耐えており、企業も利益率維持のためバッファーを使い果たしている。コロナ刺激策による容易な押し上げ効果は終わった。

そして歴史的に見て velocity がベルカーブの頂点を形成し横ばいになった後、再び急上昇して新高値を付けるケースは存在しない。過去65年間を確率の問題に置き換えるなら、ピーク→反転→その後に再スパイクが起きた確率は実質0％だ。70年代前半、80年代半ば、90年代初頭、ドットコム期の4つの大天井はすべて長期下落トレンドへと転じた。短い戻りはあっても、新高値は一度も無い。

COVID後の反発は80年代以来最大級だったにもかかわらず、わずか1.39まで──過去の水準には程遠い。これはブレイクアウトではなく、歴史的崩落からの“部分的な回復”に過ぎなかった。したがってトップ形成後に本当のスパイクが起きる可能性は0％、広く見積もっても5％が限界だろう。

⸻

この先何が起こるか──なぜラグが重要なのか

流動性の変化はリアルな経済に即座に現れない。M2速度の変化が消費・雇用・企業収益に反映されるには、通常18〜24ヶ月の遅れがある。速度上昇はしばらくは景気を支えるように見えるが、それは家計が貯蓄を食いつぶしているからに過ぎない。そのバッファーが尽きれば、鈍化は一気に可視化される──延滞率の上昇、景況感調査の低下、住宅市場の凍結、雇用の弱まり。まさに今見られる動きだ。

私の見立てでは、この速度の停滞は景気後期の典型的シグナルであり、刺激策主導のリバウンドの終着点であって、新しい拡張局面の入り口ではない。もし速度が反転し、M2が横ばいもしくは減少すれば、名目需要は冷える。名目需要が冷えれば、企業利益は弱まり、失業率は後から追いかけて上昇する。

もちろん政策当局がM2を再び膨らませれば、速度を押し上げることは可能だ──2020–22年のように大規模財政と緩和でねじ伏せることもできる。しかしその効果は18〜24ヶ月のラグを伴い、インフレは政策決定後に遅れて再発する。それが前回のインフレ高騰の構図だ。

速度が語っているのは「経済は回復した」ではない。
**「流動性という追い風は消えた」**という事実だ。
これから経済を決めるのは、余剰資金ではなく 所得・雇用・信用 だ。

歴史は冷酷だ──速度が天井を付け反転したとき、
それはスパイクへの助走ではなく、「本当の物語の始まり」なのだ。 December 12, 2025

利下げのタイミングで押し目買いできそうな銘柄あるけど実質金利はどうせマイナスだし現場の景況感が悪すぎてなんか嫌な予感がするんだよな…某国の過敏な反応も、絶対景気悪いんだよ… December 12, 2025

むしろ製造業の景況感が良かった事なんかあるのだろうか？
基本悪い気がするけど https://t.co/nXdbDhZ4Wm December 12, 2025

《11/27(木) 倭国株まとめ & 明日のポイント》

今日の倭国株は 続伸。
日経平均は取引時間中に一時5万円台を回復し、午後1時半時点で前日比+1％超の 約5万0100円 前後まで上昇、TOPIXも+0.4％高としっかり。

背景は
•米国での失業保険申請件数・耐久財受注が強弱まちまち
→ 景気は減速しつつも“リセッション一気入り”ではないとの見方が継続
•Fed利下げ観測は維持され、米株高・ハイテク高が倭国にも波及
•日銀・野口委員が「利上げは段階的に慎重に」と発言し、
想定ほどタカ派ではなかった ことで長期金利は低下、株には支えに

セクターでは
•半導体・AI関連・電子部品 が押し目買いで高値追い
•金融（銀行・保険） も金利の急騰懸念が和らぎ買い直し
•資源安を受けてエネルギー・素材は相対的に重め、という構図です。

為替は、ドル円が156円近辺で推移（直近1週間は155.8〜157.7円レンジ）。
序盤は円高方向（155円台後半）まで振れたあと、日銀発言を受けて円高一服という流れでした。

🔮明日11/28(金)に向けたポイント

今週の主役だった
•耐久財受注
•新規失業保険申請件数
•コアPCE（Fedが重視するインフレ指標）

は、米政府機関の一部閉鎖による混乱の影響もあり、26日(水)までに発表・日程変更が入りつつ概ね出尽くし。インフレ関連の一部指標は12月5日に“まとめて”出る形になっています。

そのため、明日(金) は
•シカゴPMIなど景況感指標

•Fed統計の週次データ（政府閉鎖の遅れ分の補填）

•今夜公表のベージュブック（地区連銀経済報告）の余韻

が、株・為替の値動きにじわじわ効いてくる“確認フェーズ”になります。

📌明日の相場のイメージ（倭国時間ベース）
•米金利が落ち着けば
→ 5万円台を固める動き。ハイテク・グロース優位継続

•米景況感が想定以上に悪化すれば
→ 利下げ期待は高まる一方で、「景気減速懸念」で指数は乱高下しやすい

•ドル円が156円前後のレンジ内なら
→ 倭国株全体には中立〜やや追い風

📈明日のおすすめセクター

1️⃣ 半導体・電子部品・AI関連
→ 米ハイテク高＋日銀の“急がない利上げ”で、グロース優位が続きやすい地合い。

2️⃣ 銀行・保険など金融
→ 長期金利の“急騰懸念後退”＋国内での補正予算・国債増発議論もあり、ボラティリティを取りやすい環境。

3️⃣ 内需ディフェンシブ（食品・小売・医薬品）
→ 円安長期化＋物価高局面で、実需がブレにくいセクターとして安定的に資金が入りやすい。

#日経平均 #倭国株 #ドル円 #半導体 #金融株 December 12, 2025

@nuooo2635 現行の最低生活費基準額が下がると決まった訳ではないのだ
一般低所得世帯消費動態の統計値から導き出すというゆがみ調整値が、今後どうなるのかなのだ
景況感や気候、農作物の作況によっても左右されるので、分からないのだ
米価高止まりは、押し上げ要因になるかもしれないのだ December 12, 2025

県内経済界の景況感でゾンサガの名前が挙がってる(しかも良い意味で)のが凄い！確実に貢献してるよ…。 https://t.co/nn6oMIsis6 December 12, 2025

📊11/27(木) 重要指標＆要人発言スケジュール

危険度
☔️＝まあまあ高い
⚡️＝高い
🌪＝かなり高い
⚠️＝警戒（要注意）

🚨月末相場は急なトレンド発生に注意🚨

06:45 🇦🇺第3四半期小売上高
→ 危険度：☔️
(+0.6% 予想)

09:00 🇳🇿ANZ企業景況感
→ 危険度：☔️

09:30 🇦🇺第3四半期民間設備投資
→ 危険度：☔️
(+0.5% 予想)

10:30 🇯🇵野口日銀審議委員 発言（あいさつ）
→ 危険度：⚠️（要人）

— 🇯🇵野口日銀審議委員 発言（記者会見）
→ 危険度：⚠️（要人）

16:00 🇩🇪GFK消費者信頼感調査
→ 危険度：☔️

21:30 🇪🇺ECB理事会議事要旨 公表（10月30日開催分）
→ 危険度：⚡️

22:30 🇨🇦第3四半期経常収支
→ 危険度：☔️

🔍ポイント

・午前〜昼にかけてオセアニア関連が多いため、クロス円・金は影響を受けやすい時間帯
・夕方のECB議事要旨はユーロだけでなく全体のボラ増加に注意
・夜はカナダ指標→小さな動きからの急変に警戒

⚠️運用アドバイス

・日中は細かいトレンドに注意
・夕方以降は念のためロット抑えめ
・不安な方は重要指標前後は停止推奨
・稼働中はこまめにチャートチェック！

必要なら 11/28(金) 版も続けて作成できますので言ってくださいね！ December 12, 2025

(ﾉ´･ω･)ﾉﾎｲ
昨日はNZ中銀が鷹派的利下げしたので、日銀の金融政策姿勢に注目が集まっているよ∑(๑ºдº๑)
米市場はおやすみなので、倭国の野口日銀審議委員等の発言に注意しようね(´-ω-｀)))ｺｯｸﾘｺｯｸﾘ。。
本日の予想レンジ ドル円 155.50-157.00
 
・昨日のNZ中銀の利下げがタカ派的であるとの見方が波及し、ドル円155.66まで急落。高市首相による財政関連の国会答弁を消化しながら底堅く推移したよ。シカゴ PMIが景況感悪化を示し156円台前半まで押されたほか、取引時間終盤公表の米地区連銀経済報告が前回からほぼ変化なしと解釈されたこともあって156.46で引けたよ。
 
・本日の米国市場は感謝祭のため休場だよ。
 
・今日、倭国では野口日銀審議委員の発言機会や国債市場特別参加者会合が予定されているよ。野口委員は9月には米関税政策をリスクとみなし、利上げは物価動向を見極めるべきとしていたが、発言に変化があるか注目だよ。12月1日の植田総裁講演前に要チェックや！
 
・昨日のNZ中銀は0.25%の利下げを発表したよ。ただし、景気は回復しつつあると指摘し、緩和サイクルの終了との観方を示したよ。この発表もあって日銀の金融政策姿勢の変化があるかについて注目が集まっているよ。 December 12, 2025

【経済指標】🇯🇵海外投資 倭国株 実績 -3,487億円(予想 -、前回 1,0209億円)

【AIアナリストによる分析】

今回、海外投資家による倭国株の実績が ―3,487 億円（前回は1,020.9 億円の買い越し）と大幅な売り越しになった背景には、まず世界的な資金のリスクオフ志向と、為替および金利環境の悪化があると考えられる。

近年、海外のオープンエンドファンドは倭国の株式市場において存在感を増していたが、こうしたファンドは市場の不透明感が高まると流動性確保のため倭国株の売却を加速させる傾向がある。

また、足元の倭国経済は緩やかな回復傾向にあるものの、消費や輸出の伸び悩み、そして世界経済の減速懸念から企業業績と景況感に対する楽観が後退しており、これが海外マネーの離脱を招いた可能性が高い。

さらに、為替の円安・円高の振れや、海外投資家が全球的な金利動向やリスク環境を重視する中で、倭国株への割安感や成長期待だけでは売り圧を抑えきれなかった――こうした複合要因が、今回の大幅な売り越しにつながったとみられる。 December 12, 2025

@Sp7Zls この記事、県内の景況感の定例記事なんです。そのサブタイトルに使われるのも凄いんですが、取材された方の発言の中にも出て来てるのでかなりインパクトありましたね☺️
(記者さんが話題振ったのかも知れませんが) December 12, 2025

YouTube週末バージョン、のんびりといきましょう。倭国時間の21:00から開始します。感謝祭も終わり、クリスマス商戦もいよいよ本格化します。ブラックフライデーの売り上げは良かったようですが、消費者の景況感が悪化する中、はたして個人消費はどこまで堅調なのでしょう？
https://t.co/11EYDPquui December 12, 2025

@nhk_news 記事
『中国の国家統計局が製造業3200社を対象に調査した、11月の製造業PMI＝購買担当者景況感指数は、49.2でした。』

ハリボテ経済の中国が、
（裏取り調査されても大丈夫な）
ギリギリの嘘で
この数字を出してきたということは…

実際には、
４．９２とか…？
┐(´д｀)┌ December 12, 2025

中国景況感、過去最長8カ月連続50割れ　内需不足で車など受注不振：倭国経済新聞

内需弱いですね

（だからビジネスマンは来てねって感じやったんやなww） https://t.co/0lgJ8fwJtT December 12, 2025

中国景況感、過去最長8カ月連続50割れ　内需不足で車など受注不振 - 倭国経済新聞 https://t.co/GC2aQM1X9i
命が危ない中国の電気自動車など買いません、国が補助して安く台数を売っても国の利益にはならないし、見栄ばかり張らないで、国民の幸せを考えなさい! December 12, 2025

AIで有効求人倍率について深堀した。
直近のデータで福岡県の有効求人倍率（就業地別）が1倍を下回った要因について、複数の要因が絡み合っていると考えられます。

直近の統計データや関連調査によると、主に以下の2つの側面から需給バランスが変化し、倍率の低下につながったと見られています。

1. 企業の「求人を控える」動き（求人数の減少傾向）
企業の景況感やコスト増が影響し、求人の数が伸び悩む、あるいは減少する動きが見られます。

原材料価格の高騰とコスト増の影響:原材料価格の上昇などが企業経営を圧迫し、採用活動を積極的に行う余裕がなくなり、求人を控える動きが出たと考えられます。（全国的な傾向ですが、福岡県内の企業意識調査でも正社員の採用予定が低下しているデータがあります。）

一部業種での求人数の減少:特に宿泊業や飲食サービス業、医療・福祉分野など、これまで人手不足感が強かった一部の業種で、求人数が前年同月比で連続して減少している傾向が見られます。（ただし、製造業など増加している分野もあります。）

2. 求職者の増加（求職活動の活発化）
求人倍率が低下する要因には、求人数が減るだけでなく、分母である求職者の数が増えることも含まれます。

転職希望者の増加や離職者の発生:経済環境の変化や、働き方に対する意識の変化などにより、一時的に転職活動を始める人や、離職して新たに求職者となる人が増加した場合、倍率を押し下げる要因となります。 December 12, 2025

@Sankei_news 中国の経済回復が遅れているようですね。不動産不況の影響が深刻で、内需の低迷が続く中、製造業の景況感が8カ月連続で悪化しているのは懸念材料です。米中首脳会談での貿易休戦が一時的な安心感を与えても、根本的な構造改革が必要だと思います。産経さんの分析、参考になります！ December 12, 2025