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ツカモトコーポレーション（以下、ツカモト）やふく紗、加地金襴といった着物関連の企業が、海外展開としてイスラム教徒（ムスリム）市場を開拓しようと動き始めている。 https://t.co/wACykFLsy5 November 11, 2025

第７回地域連携研究所大会の「北前船と地方創生」で冒頭スピーチ。予算委員会で取り上げた伝統工芸品の海外展開事業の背景等を述べました。総理の「地域未来戦略本部で推進する」との答弁とその部分の動画を紹介。地域連携を目指して多方面からのアプローチ。熱気と質の高い話題提供はすごい！ https://t.co/kDbkBFFtXg November 11, 2025

ご提示いただいた2025年11月27日時点のチャート画像と、表示されている指標に基づき、テクニカル（チャート）とファンダメンタルズ（業績・指標）の両面から分析します。

結論から申し上げますと、**「5,230円付近で一旦の底を打ち、短期的なリバウンド局面に入った可能性が高い」**と考えられます。

以下にその根拠を詳細に解説します。

1. チャート・テクニカル面からの分析
① 長期的な強力なサポートライン（支持線）に到達チャートを見ると、直近の安値である**11/20の「5,230円」**は、過去の重要な安値水準と重なっています。

3月11日の安値： 5,509円付近
4月～5月の安値圏： 5,300円～5,400円付近
今回（11/20）： 5,230円

この「5,200円〜5,300円」のゾーンは、過去に何度も下げ止まった岩盤のような価格帯です。今回もこの水準で反発しているため、ここを明確に下抜けない限りは、ここが「大底」として機能する可能性が高いです。

② 短期トレンド転換の兆し

5日移動平均線（緑色）の突破： 11月に入ってからの急落局面では、株価はずっと緑色の線（5日線）の下にありましたが、本日の上昇（+4.59%）で明確に上抜けました（5,655円 > 5日線 5,424円）。これは短期的な下落トレンドが終わった最初のサインです。

下落幅の大きさ： 8月の最高値（8,685円）から11月の安値（5,230円）まで、約40%近い暴落をしています。大型株で短期間に40%下落するのは「売られすぎ」の領域にあり、自律反発が起きやすいタイミングです。

③ 懸念点（上値の壁）

現在は7月29日の安値（5,672円）付近まで戻しています。ここは以前「サポート」だった場所なので、今度は「レジスタンス（抵抗）」になりやすい場所です。ここを力強く超えられるかが来週のポイントです。

赤色の**25日移動平均線（6,349円）**が急角度で下を向いています。リバウンドしても、6,300円付近で一度頭を抑えられる可能性があります。

2. 業績・指標（ファンダメンタルズ）面からの分析
① PER・PBRの水準（バリュエーション）

PER（株価収益率）：28.1倍
PBR（株価純資産倍率）：9.64倍

これらは、東証プライム全体の平均から見れば割高ですが、サンリオのような「人気ブランド・成長期待株」としては、過熱感が冷めた適正な水準に戻りつつあります。 最高値（8,685円）の時はPERが40倍を超えていたと推測されますが、現在の28倍は、成長性を加味すれば投資家が再び買いを検討し始める水準です。

② 下落の背景（推測）11月からの急落は、おそらく決算発表などをきっかけとした「材料出尽くし」や、期待値が高すぎた反動による調整売りと思われます。しかし、時価総額1.4兆円規模の企業で、PBRが9倍あるということは、依然として市場からの成長期待（ROE向上や海外展開など）は高い状態です。

総合的な結論：どこで下げ止まるか？
トータルで判断すると、以下のようになります。

メインシナリオ（底打ちは完了）： 11/20につけた「5,230円」が当面の底値である可能性が高いです。 本日の陽線（+248円）は、投資家が「5,200円台は安い」と判断して買い戻しを入れた証拠です。今後は、**5,600円〜6,300円（25日線付近）**のレンジでの推移、あるいはリバウンドを目指す展開が予想されます。

リスクシナリオ（もう一段の下げ）：もし世界的な株安などで5,230円を割り込んだ場合、次は心理的節目の5,000円が最終防衛ラインとなります。しかし、現在のPER水準と過去のチャートの節目を考えると、そこまで下がる可能性は現時点では低そうです。

今後の戦略案：現在は「落ちてくるナイフ」が地面に刺さった直後のような状態です。 ここから**「6,000円台の回復」**を目指す展開になるか注目してください。ただし、25日線（6,350円付近）までは戻り売りが出やすいので、一本調子の上昇ではなく、ジグザグとした戻りになることを想定しておくと良いでしょう。 November 11, 2025

ご指摘ありがとうございます。非常に鋭い視点です。 現在が**「2025年11月27日」**であることを踏まえると、大阪・関西万博（2025年4月13日〜10月13日）はすでに閉幕しているという点が、このチャート分析において決定的に重要になります。

「万博特需」という要素を加えて考えると、現在の下落と今後の底打ちについて、より解像度の高いシナリオが見えてきます。

1. 「祭りのあと」の調整局面（セル・ザ・ファクト）
チャートの高値と安値の時期が、万博のスケジュールと綺麗にリンクしています。

8月の最高値（8,685円）：万博開催中の夏休みシーズンです。インバウンド客の増加や、ハローキティ（万博スペシャルサポーター）関連のグッズ売上がピークに達し、期待値が最高潮だった時期と推測されます。

11月の急落：10月中旬に万博が閉幕しました。通常、株式市場ではイベントが終わると**「材料出尽くし（セル・ザ・ファクト）」**として売られる傾向があります。 特に11月は、万博期間を含む決算（第2四半期決算など）が発表される時期です。「万博特需で数字は良かったが、後半（下期）は反動で落ちるのではないか？」という投資家の懸念が、この急激な株価下落（約40%ダウン）に繋がっている可能性が高いです。

2. 特需が剥落した「適正価格」を探る動き
現在の下落は、「万博プレミアム（期待による上乗せ分）」が剥がれ落ちている段階と言えます。

下落の正体： 企業の成長力がなくなったわけではなく、一時的な「万博バブル」が弾けただけの調整です。

底値の目処： そう考えると、先ほど分析した5,200円〜5,300円という水準はさらに説得力を持ちます。これらは「万博が始まる前（3月〜5月）」の株価水準だからです。 つまり、**「万博期待で上がった分をすべて吐き出し、スタート地点に戻った」**のが現在の5,230円付近だと解釈できます。

3. 結論：特需終了を織り込めば、やはり「買い時」に近い
「万博特需があったはず」というご指摘を加味して再評価すると、以下のようになります。

「反動減」は織り込み済み：株価がピークから4割下がったことで、市場はすでに「万博後の売上ダウン」を十分に織り込んだ（悲観しすぎた）状態です。

実力値への回帰：万博が終わっても、サンリオのIP（知的財産）の海外展開やロイヤリティビジネスの強さが消えたわけではありません。特需分がなくなった今の株価（PER 28倍台）こそが、サンリオの**「素の実力」を評価できるフラットな水準**であり、長期投資家が再び参入しやすいタイミングです。

まとめ万博が終わって約1ヶ月半経過した今、**「特需の剥落による調整は、5,230円で完了した（あく抜けした）」**と見るのが自然です。 ここからは「万博なしでもこれだけ稼げる」という実力を証明していくフェーズに入るため、リバウンド狙いとしても良い位置にいると考えられます。 November 11, 2025