ウォール街は ビットコイン企業を株式市場から追放した

2026年1月15日。覚えておけ。

MicroStrategy は 2026年1月15日付で、すべての主要株価指数から削除される。

自動的に90億ドルの強制売却が発生する。
現代史上最大級の“金融的追放劇”が55日後に起きるのに、ほとんど誰も気づいていない。

本当に重要なのはここだ：

マイケル・セイラーは5年間かけて一つの“マシン”を構築した。
株主資金でビットコインを買う → 株価が上がる → さらに資金調達する → もっとビットコインを買う → 繰り返す。

この仕組みは完璧に機能した。
MicroStrategy は 649,870 BTC を蓄積。
現在の価値は 570億ドル。
世界最大の“企業によるビットコイン保有者”になった。

だがそのマシンは壊れた。

MSCI のルールは単純だ。
暗号資産が総資産の50%を超えたら、それは企業ではない。ファンドだ。
MicroStrategy は 77% に達している。数ヶ月前にすでに線を越えていた。

2026年1月15日――
MicroStrategy 株を保有するすべての年金基金・インデックス連動ファンドは、必ず売らなければならない。

売りたいからではない。
指数ルールがそう強制するからだ。アルゴリズムは交渉しない。

かつて存在した“プレミアム”もすでに死んだ。
MicroStrategy は以前、保有ビットコイン価値の 2.5倍 の株価で取引されていた。
そのプレミアムのおかげでセイラーは 200億ドル 追加で調達できた。
今は 1.11倍。
市場はすでに“葬式”を織り込んでいる。

ここが核心だ：

企業がビットコイン購入を“企業戦略”として偽装できた5年間の実験は終わった。
ウォール街は永遠の線引きをした。
ビットコインは独立したアセットクラスになった。
欲しいなら ETF を買え。

今後、MicroStrategy に流れていた資金はすべて BlackRock のビットコインETF に向かう。
ゲームは変わったのではない。ボードごとひっくり返った。

Tesla はビットコインを保有している。
Block（旧Square）も保有している。
だがどちらも50%未満だ。
“ビットコインを持つ企業”のままだから安全だ。

MicroStrategy は
“ソフトウェア企業を持ったビットコインファンド”になってしまった。
だから追放される。

これはリセットだ。
企業財務がビットコインを“資産の一つ”として持つのは問題ない。
しかし 全戦略をビットコインに依存したら？
ウォール街は出口を示した。

55日後、金融界で最も退屈な文書が、
ルールブックを丸ごと書き換える。 November 11, 2025

ウォール街がビットコイン企業を株式市場から禁止したばかりだ

2026年1月15日。これをメモしておけ。

MicroStrategyは2026年1月15日にすべての主要指数から削除される。

その後、自動的に90億ドルの強制売却が発生する。現代史上最大の金融追放が55日後に起こるが、ほとんど誰もそれが来ていることに気づいていない。

ここに本当の重要事項がある：

マイケル・セイラーは5年間かけてマシンを構築した。株主のお金でビットコインを買う。株価が上がる。もっとお金を集める。もっとビットコインを買う。繰り返す。

それは完璧に機能した。MicroStrategyは649,870ビットコインを蓄積した。今日の価値は570億ドルだ。彼らは地球上で最大の企業ビットコイン保有者となった。

そのマシンが今、壊れた。

MSCIのルールはシンプルだ：暗号通貨が資産の50%を超えた場合、あなたは企業ではない。ファンドだ。MicroStrategyは77%に達している。彼らは何ヶ月も前にその線を越えた。

2026年1月15日……MicroStrategy株を保有するすべての年金基金とインデックス追跡ファンドは売却しなければならない。

彼らが望むからではない。インデックスが強制するからだ。アルゴリズムは交渉しない。

プレミアムはすでに死んだ。MicroStrategyは以前、そのビットコインの価値の2.5倍で取引されていた。そのプレミアムがセイラーに追加の200億ドルを集めさせた。今日、それは1.11倍で取引されている。市場はすでに葬儀を織り込んでいる。

これが本当の意味すること：

企業がビットコインの購入を企業戦略として偽装できた5年間の実験が終わったばかりだ。ウォール街は永久的な線を引いた。ビットコインは今や独自の資産クラスだ。エクスポージャーが欲しいか？ ETFを買え。

MicroStrategyに入るはずだったすべての将来のドルは、代わりにBlackRockのビットコインETFに流れ込む。ゲームが変わったのではない。ボードがひっくり返ったのだ。

テスラはビットコインを保有している。Blockはビットコインを保有している。彼らは50%未満に抑えたので安全だ。彼らはまだビットコインを保有する企業だ。

MicroStrategyはソフトウェア事業を保有するビットコイン・ファンドになってしまった。だから追放されるのだ。

これがリセットだ。企業財務はビットコインを多くの資産の一つとして保有できる。しかし、それを基盤に全体戦略を構築するか？ ウォール街が今、出口のドアを示した。

金融史上最も退屈な文書が全体のルールブックを書き換えるまで、あと55日。 November 11, 2025

“2.8Bドルの売り”という数字。これはJPモルガンの最大想定。

しかしセイラーは今日こう反論している：
•「推計は過大。実際は “もっと小さい”」
•「MSCIの決定とNASDAQ100、S&P500は完全に別物」
•「市場は既に “10倍くらい織り込んでいる”」

つまり
市場インパクトの“最大想定”だけが独り歩きしている状態。

⸻

そもそもMSCIの影響度は誤解されている。

仮に2.8Bドルの売りが一度に出たとしても、
それは「BTC市場」から見れば “誤差”。

なぜなら：
•BTCの一日の現物・先物合計流動性は 約1,000億〜1,500億ドル/日
•2.8B の売りは 約0.18〜0.28%
•これは「日中のヒゲ1本」で飲み込めるレベル

つまり：

Bitcoin価格にはほぼ影響なし。
影響があるのはあくまでMSTR株の短期フロー。

ここがTLで一番誤解されている。

⸻

MSTRの“NAV割れリスク”についても、数学的にほぼ問題にならない。

セイラーが今日語った内容は象徴的だった。
•MSTRの配当義務：1日200万ドル
•BTC市場の流動性：約1,000億ドル/日

200万ドルは、100分の1の1%（0.001%）。
完全に誤差。

NAV割れ時でも
•BTC現物を一部売る
•デリバティブで調達
•株式デリバティブで調達

どれでも成立する。

つまり：

MSTRは“生存不能”になるどころか、
数十年先まで資本構造が破綻しない。

⸻

真に重要なのは「MSCIの判断」ではなく「規制当局のシグナル」。

昨日、米財務長官スコット・ベサントが
ワシントンDCのPubKeyイベントに登壇した。

そして銀行に対して：
•クリプトのカストディOK
•手数料処理OK
•ステーキング関連の扱いOK
•信用供与OK

これはビットコイン史17年で最重要の政策シフト。

MSCIの判定とどちらが市場構造を変えるか？
答えは明らか。

⸻

そして歴史はいつも同じ。
•過去15年間、BTCは15回の大暴落を経験
•過去5年だけで5回の“もっと残酷な”調整
•それでもすべて ATH を更新した

なぜか？

ビットコインを欲しがる人が、今この瞬間も世界で10億人規模に増え続けているから。
国家リスクなし、カウンターパーティリスクなし、光速決済のマネーが欲しいから。

MSCIはこの流れを止めない。

⸻

MSCI除外は「短期フローの話」。
金融システムのBTC受容は「構造変化の話」。

長期投資家にとって重要なのは後者。

Michael Saylor Says K Bitcoin is "Satoshi's Gift to the Faithful" https://t.co/2UhjIW0BZ9 @YouTubeより November 11, 2025

◎$NBISネビウス/NBIS"MSCIワールド指数"に採用
→本日の米国市場引け後に、ネビウス、IREN、コアウィーブといったデータセンター関連銘柄のMSCIワールドへの組入が決定。
→今年に入ってからの同社の株価は
1月2日:30.51USD、10月10日:135.46USD(最高値)
現状:83.26USDと、年初から400%超の上昇から-40%と下落。

※MSCIワールド指数とは日、米、英、仏など先進国23カ国の大型・中型株で構成される指数。
ここに選ばれると企業にとっては莫大な資金流入のメリット！言わずと知れた、"eMAXIS Slimオールカントリー"にも組み入れられることに。

【POINT】
①世界中の年金基金や機関投資家が、「外国株への投資はこれ」と基準にしている最も有名な指数
→強制的な「買い」が入るこの指数への資金流入は数千兆円規模と言われます。銘柄が採用されるの、世界中のインデックスファンド（投資託やETF）が、自動的にその株を買うことに。これは企業の業績に関係なく発生する、巨大な需要。
②先日、発表された機関投資家の7-9月期の同社株式保有状況で名だたる機関投資家が買付。
→四半期ごとに1億ドル以上の保有変動があった場合、米国証券取引管理委員会(SEC)へ提出が義務付けられている"フォームF13"を参照。
・ウェルズファーゴ　240万株
・UBS 230万株
・ツーシグマ 220万株
・BNPパリバ　150万株
・JPモルガン　52.5万株
・ジョージソロス 23万株
また、ポールチューダージョーンズは2000万株と
会社資産の8%を導入する意向を、先日、CNBC(ニュース番組)に出演し語る。

【ネビウスとは】
→ AI開発に特化したクラウドインフラ(データセンター)を提供し、高性能なコンピューティング、データストレージ、マネージドサービス、AIモデルのトレーニングや推論を支援するツールを提供。
いわば、AI需要増加、データセンター需要増加に恩恵を受ける会社。
→直近の業績発表では「データセンター利用が増加しすぎてこれ以上、持ち合わせないです。現状ではこれ以上稼げません。設備投資が追い付きません」の、状況。売上高成長率は前年比355%と競合コアウィーブの133%を大きく上回ります。 November 11, 2025

Strategy 与比特币社区呼吁“抵制”摩根大通

据 @Cointelegraph 报道，针对金融服务巨头摩根大通的反对声浪正在比特社区及 @Strategy 的支持者中迅速扩大，周日“抵制摩根大通”的呼声持续走强。

比特币社区的愤怒源于一则消息：指数公司 MSCI（前称摩根士丹利资本国际，负责决定企业能否纳入指数）可能将在 2026 年 1 月将加密资产国库公司排除出其指数。

该消息由摩根大通在研究报告中分享。对此，比特币支持者、房地产投资者 Grant Cardone 表态称：“我刚刚从 Chase（摩根大通旗下银行）撤走了 2000 万美元，并起诉他们信用卡违规。”随着在线抵制运动升温，比特币倡导者 Max Keiser 也喊话：“击垮摩根大通，买 Strategy 和 BTC。”

Strategy 于 2024 年 12 月进入纳斯达克 100 指数（科技股中市值最高的 100 家公司构成），因此得以享受来自被动指数基金的大规模资本流入。对于 MSCI 提出的调整，Saylor 公开回应：“Strategy 不是基金，不是信托，也不是控股公司。”基金和信托是被动持有资产的；控股公司只持有投资。他进一步表示，Strategy 是一家“以比特币为支撑的结构化金融公司”。 November 11, 2025

JPモルガンはビットコイン担保融資したり、DAT株買ったり、顧客にビットコイン販売したり、ビットコインの2026年目標を17万ドルに設定したりしている一方で、DAT企業のMSCIやNASDAQ組入除外を推奨する立場をとっている。これはDAT企業に対して多額のショートポジションを持っているからだ。 https://t.co/8b5cE7jJXa https://t.co/h5xotfid46 November 11, 2025

11月24日 市场观点

1. 市场反弹核心驱动力 🌟

【 $BTC 强势反弹近10% 美联储鸽声助推加密市场】

#BTC 从周内低点80,600美元强势反弹，最高触及86,000美元，涨幅近10%。#ETH 同步回升。

反弹核心驱动力：周末多位美联储官员集体放鸽，纽约联储主席威廉姆斯称“短期内仍可能降息”。市场对12月降息25个基点的概率预期大幅升至70%左右。

分析师观点：分析师半木夏 认为80,500美元可能是本轮重要低点； @coinkarma_ 指出现货放量止跌是典型短期底部信号。

关键看点：今日美股开盘走势，若收涨有望进一步提振市场。

2. 市场情绪与资金流向 📊

【市场极度恐惧中显现积极信号】

恐惧与贪婪指数今日回升至19（昨日13），上周均值14，仍处于“极度恐慌”区间。但恐慌情绪已开始缓解。

Coinbase @coinbase 比特币溢价指数 (CBPI) 已连续24日处于负值，但目前暂报-0.0287%，较最低点-0.121%明显收窄。这或许预示着美国机构投资者的抛售压力正在减弱。

链上数据显示， $BTC 在低点出现近期最大现货成交量，显示大量换手，构成典型短期底部信号。

3. 机构动态与大佬行踪 🏦

【摩根大通警告MSTR或面临巨额资金流出】

摩根大通警告：若 $MSTR 因持币过多被MSCI等主要指数排除，可能面临高达28亿美元的被动资金流出。这引发了市场对上市公司“储币模式”可持续性的担忧。

Saylor回应：危言耸听。

Bitwise首席信息官Matt Hougan 在接受CNBC采访时表示：“对于着眼2026年的长期投资者，当前是绝佳入场点”（发言时BTC约8.3万美元）。

4. 热点事件与社区趣闻 🔥

【PORT3遭黑客攻击 市值几近归零】

#PORT3 遭遇合约漏洞利用，黑客铸造10亿枚代币并大规模抛售，致其价格一度暴跌超80%。

后续：币安已下架其合约；团队宣布将销毁1.62亿代币以填补漏洞，并启动1:1代币迁移计划。

社区趣闻：

X平台显示IP：CZ在阿联酋，徐明星在新加坡。有趣的是，NFT平台 @opensea IP显示在中国。

@aixbt_agent 账号发文称PUMPFUN @Pumpfun 项目跑路引发争议，其官推更新停留在15日。 $PUMP 市值跌破25亿，或因MEME板块整体遇冷。 November 11, 2025