あのですね、そもそも輸入物価対策は、金融政策の主目的ではありません。

日銀の目標である、物価安定というのは、需要調整機能として使われるべきなんですよ。

国際的に見ても、中央銀行の利上げは
「需要が過熱したときの需要調整装置」として使われていますし、

例えば内需が強すぎたり、賃金と需要が回りすぎていたり、インフレが需要主導で拡大していたりすれば、物価高に金融が効きます。

一方、為替や輸入物価、エネルギー価格への対応というのは
財政（補助、減税、所得移転）であったり、産業政策であったり、エネルギー政策などが主戦場です。

供給制約や交易条件悪化を、金利で叩くのは本来の役割では無いと思うのですが。

今の倭国は需要過熱局面ではないので、利上げで輸入物価を抑えようとするのは、
政策の役割分担としてズレていると思いませんか？ December 12, 2025

日銀、12月に政策金利0.75％へ 30年ぶり水準
（📝約75秒で読めます）

Q1. 日銀が0.75％利上げを検討する理由？
Q2. 利上げ観測が国債市場に与える影響？
Q3. 家計や住宅ローンへの主な影響？

#日銀 #金融政策 #金利 #インフレ #円相場

https://t.co/IO83nFxKAM December 12, 2025

矢嶋康次×岡崎良介×永濱利廣【25年末特別編 2大エコノミスト登場『高市政権の経済戦略をどう読む』『日米金融政策比較』『2026年 経済展望』鈴... https://t.co/zEzWuh2KrN @YouTubeより
リーゼント矢嶋さんの意見がしっくりくるなあ
トランプさんのこと良く分かってらっしやる December 12, 2025

📊 NY市場週次まとめ（12月9日〜12月12日）

💵 国債・金利市場の動き
12月9日
動き：国債利回りは概ね上昇。
背景・材料：雇用関連指標や経済指標を受けて、米景気の底堅さが意識された。FOMCを控える中でも、利下げ観測がやや後退し、債券は売られた。

12月10日
動き：国債利回りが低下。

背景・材料：FOMCを通過し、パウエルFRB議長の発言が想定よりハト派的と受け止められた。市場では追加利上げ観測が後退し、債券買いが優勢となった。

12月11日
動き：国債利回りが2日連続で低下。

背景・材料：前日のFOMCを受け、金融政策が予想以上に緩和的との見方が広がった。利下げ開始時期が意識され、債券買いが続いた。

12月12日
動き：米10年債利回りが上昇。

背景・材料：FRB当局者からの発言を受け、利下げを急がない姿勢が意識された。これにより、行き過ぎていた利下げ期待が修正され、利回りが反発した。

総括（金利）

金利市場は、FOMC前の警戒 → FOMC通過で利回り低下 → 当局者発言で反発という流れ。
週前半は景気指標を受けて利回りが上昇したが、FOMCで利上げ観測が後退。
ただし週後半はFRB当局者の発言で利下げ期待が修正され、金利は持ち直した。

📈 株式市場の動き
12月9日
動き：S&P500は小幅安。
背景・材料：FOMCを控え、投資家は積極的なポジション構築を控えた。雇用指標を受けた金利上昇も株式の重しとなった。

12月10日
動き：米株は上昇。

背景・材料：FOMC通過後、パウエル議長の発言を受けて利上げ観測が後退。金利低下が株式の追い風となり、ハイテク株を中心に買いが入った。

12月11日
動き：
ダウ平均とS&P500が最高値を更新。

背景・材料：金融緩和的な政策見通しが好感され、幅広い銘柄に買いが波及。金利低下が続いたことも、株式市場を強く下支えした。

12月12日
動き： 米株3指数が下落。

背景・材料：FRB当局者の発言を受け、利下げ期待が後退。金利上昇が株式の割引率を押し上げ、利益確定売りが優勢となった。

総括（株式）
株式市場は、FOMC後の楽観 → 利下げ期待の修正で振れる展開。
10〜11日は金融緩和期待で史上最高値を更新したが、12日は金利反発で調整局面に入った。
🧭 週次総括（12/9〜12/12）

市場トレンド主因象徴的動き金利上昇 → 低下 → 反発FOMCとFRB発言10年債利回りがFOMC後に低下株式調整 → 急伸 → 反落金融政策期待の変化ダウ・S&Pが最高値更新

総合コメント：
今週のNY市場は、FOMCを軸に期待が一気に膨らみ、その後に修正される典型的な展開であった。
金利低下が株式を押し上げ、最高値更新につながったが、週後半は当局者発言で過度な利下げ期待が後退。
市場は引き続き、「いつ、どの程度利下げが始まるのか」**を最大テーマとしている。 December 12, 2025