自民党のおこめ券について大泉教授『僕はこれは悪手だと思ってます。流通量が600万枚刷ってるって言っても6000トンぐらいしかない。しかも紙。あまりにも時代遅れ。物価対策として流通するってこと自体あまりいいことじゃない』おこめ券も自民党そのものが時代遅れの悪手なのでは…#モーニングショー https://t.co/hd2nKMmYSc December 12, 2025

#大河べらぼう 自分用メモ
・阿波徳島藩お抱えの能役者・斎藤十郎兵衛（八丁堀在住）は史実では「東洲斎写楽の中の人」と言われる実在の人物
・蔦重らが考案した「写楽プロジェクト」を越中守らが「一橋治済排除」に利用したことで、両者の思惑（≒田沼親子+平賀源内の敵討ち）が一致
・写楽工房説（集団製作説）だけでなく、「一時期活躍してある時期いきなり消えた」、「写楽は斎藤十郎兵衛だと言われているがそもそも斎藤某という人物の実在も疑わしい（記録があやふや）」という史実と紐づけた展開はお見事

・11月9日放送の第43回「裏切りの恋歌」で治済が能面を選ぶシーンがあったが、思えばその時に治済が最初に着けたのが「真蛇」で女の情念と憤怒を表す面、次に選んだのが選んだのが「俊寛」で平家物語で島流しにあう面、これが伏線だったとは……

・倭国橋耕書堂で越中守が並んでいる本を次々に手に取るシーン、よかった。並んでいたのは20冊程度に見えて、当時の書籍は、製作・流通・小売が一体になっていたので、耕書堂でもあの冊数が限界なのだと思う。それでも本好きには充分夢の空間であっただろうし、また、書籍流通の最大の要点は「分業化」にあったんだなとよくわかるシーンでした（そもそも書籍製作の分業化も江戸中期に進むわけで） December 12, 2025

「四天王の中でも奴は最弱」
時系列で見ると類似を合わせて
1968年　タイガーマスク（ミスターノー）
1981年　キン肉マン（ステカセキング）
1987年　魁!!男塾（多数
1989年　ドラゴンボール（ラディッツ
1991年　FF4（スカルミリョーネ）
2001年　ギャグマンガ日和（ソードマスターヤマト）

などがあります。
ジャンプ系あるあるネタ概念としてやはりみんなの心に残っていた表現をギャグマンガ日和でネタにしたものが流通している、そんな感じですね。 December 12, 2025

📌香辛料の香り⁉江崎グリコ「ポッキーチョコレート」など20品目、約600万個を自主回収　本来の風味と異なることが判明
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ポッキーなど20品目が本来と違う風味で流通
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原因はカカオ豆と香辛料を同じ場所に保管
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自主回収
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X民から様々な声集まる　←今ここ
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🔻4コマでまとめるとこんな感じ https://t.co/MNqGWi1que December 12, 2025

#入室 #剧情 #欧美群
束缚付费小说 喜欢小说的可以点开看
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白静渝坐在教室的最后一排，阳光从窗户洒进来，照在她白皙的皮肤上。她是学校里公认的美女，长发如瀑布般披散在肩头，身材匀称而富有曲线，总是穿着简洁的校服，散发着青春的活力。今天是普通的周一，上课铃声响起，老师开始讲解历史课，她的手指轻轻敲击着桌面，脑海中想着周末的聚会计划。突然，一道刺眼的蓝光在她的视界中闪现，仿佛整个世界都扭曲了一下。 “宿主白静渝，您已被系统绑定。”一个机械却柔和的声音在她脑海中响起，没有任何预兆。白静渝的身体僵住了，她环顾四周，同学们还在认真听讲，似乎没有人注意到她的异常。她试图张嘴呼叫，但声音卡在喉咙里出不来。心理上，她的第一反应是震惊，这难道是幻觉？她揉了揉眼睛，试图驱散这诡异的体验，但声音继续响起：“我是调教系统，您将穿越到各个世界，完成被拘束调教的任务。任务完成后，可获得奖励。第一个世界即将开启，请准备。” 白静渝的心跳加速，她是个普通的大学生，从未有过亲密经历，身体对触碰格外敏感。她试图在脑海中回应：“这是什么？为什么是我？”但系统没有直接回答，只补充道：“为确保任务顺利，我将为您提供帮助，例如增强身体敏感度。这有助于您更好地适应环境。穿越开始。” 教室的景象如水波般荡漾开来，白静渝感到一阵眩晕。她的身体仿佛被拉扯进无尽的虚空，意识短暂模糊。当她重新睁开眼睛时，一切都变了。她发现自己身处一个喧闹的广场，空气中弥漫着泥土和香料的混合气味。周遭是中世纪风格的建筑，高耸的石墙和木制房屋，人群穿着粗糙的亚麻衣裳，广场中央是一个高台，她……她被绑在那里。 白静渝的双手被粗糙的绳索高高举起，固定在十字架的两端，双腿也被分开绑紧在底部。她浑身赤裸，皮肤暴露在微凉的风中，引起阵阵鸡皮疙瘩。她的嘴被一个木制口环塞住，那东西是圆形的木圈，边缘光滑却坚硬，迫使她的嘴唇张开，无法闭合。口环的刺激让她不断分泌唾液，顺着下巴滴落，喉咙干涩，每一次吞咽都像是被异物卡住，带来一种被强迫敞开的羞耻感。她的舌头无法自由活动，只能微微颤动，这让她感到无助，仿佛失去了言语的权利。 更让她惊慌的是下身。一个金属贞操带紧紧包裹着她的私密部位，带子从腰间延伸到腿根，冰冷的触感贴合着皮肤。贞操带的设计精巧，前面有一道细小的锁扣，阻止任何触碰，而里面……她的[X_X]被塞进了某种柔软却坚实的物体，那东西像是光滑的玉石或木雕，形状略微弯曲，填充着她的内部空间。它不是静止的，随着她身体的每一次轻微扭动，都会微微摩擦内壁，带来阵阵酥麻的刺激。白静渝的身体本就敏感，经过系统的增强，这种感觉被放大，她能感觉到下身的热意在悄然升腾，每一次呼吸都像是被那物体轻轻搅动，引发一种难以抑制的颤栗。 广场上人声鼎沸，白静渝听着周遭的议论声，逐渐拼凑出自己的处境。“看这个新奴隶，长得真水灵，皮肤白得像牛奶。”一个中年妇人低声对旁人说。“是啊，听说是从远方抓来的，今天的拍卖会肯定热闹。”另一个声音附和。白静渝的心里涌起恐惧和羞耻，她从未想过自己会以这样的姿态暴露在众人面前。她的个性一向独立而坚强，喜欢掌控自己的生活，但现在，一切都失控了。她试图挣扎，但十字架的绳索勒得紧紧的，每一次拉扯都让手臂的肌肉酸痛，肩膀仿佛要被拉脱臼，那种被固定住的束缚感让她喘不过气来。 主持人是一个身材高挑的女人，穿着华丽的丝绸长袍，头发盘起，脸上带着职业化的微笑。她走上高台，环顾人群：“女士们，欢迎来到今天的奴隶拍卖会！我们有来自异域的珍稀货物，看看这位美人，她的身体完美无瑕，绝对是上等货色。起拍价五十金币，谁先来？” 白静渝的眼睛瞪大，她明白了——这是一个奴隶拍卖会。买走她的人将成为她的主人。她的心理防线开始崩塌，泪水在眼眶打转，但她强迫自己冷静下来。系统在脑海中响起：“任务：接受拘束调教，适应第一个世界。记住，敏感度已增强，这将帮助您完成。”这让她更觉荒谬，为什么帮助是这种形式？下身的物体在她的不安中微微滑动，贞操带的金属边沿摩擦着大腿内侧，带来一丝凉意混合着隐隐的痒意，让她不由自主地夹紧双腿，却只能加剧那物体在体内的搅动。 竞价开始了，人群中有人喊道：“六十金币！”主持人笑着走近白静渝，手指轻轻抚过她的肩膀：“哦，看看这细腻的皮肤，多么诱人。”她的触碰让白静渝的身体一颤，那敏感的肌肤如电流般反应，肩膀的轻抚仿佛点燃了全身的神经。主持人继续，一边竞价一边玩弄：“七十金币，有人出价！让我来展示她的魅力。”她伸手捏了捏白静渝的胳膊，绳索的拉扯让白静渝的胸部微微起伏，口环让她只能发出模糊的呜咽声，那声音在喉咙中回荡，增加了一种被禁言的屈辱感。

白静渝在柔软的床上度过了一个不安的夜晚，拘束具让她无法真正放松。口环的木质边缘持续压迫着她的嘴唇和牙齿，每当她试图闭合嘴巴时，那硬实的木圈就会带来一种钝痛，迫使她保持张开的姿态，唾液不时从嘴角滑落，湿润了枕头。她试图用舌头推开它，但那只会让舌尖摩擦木头的粗糙纹理，引发一种轻微的麻痒感，仿佛舌头被困在狭窄的牢笼中，无法自由伸展。下身的贞操带紧紧贴合着皮肤，金属带子在夜里凉意渐深时，像一层冰冷的盔甲般勒住腰间和腿根，每一次翻身都会拉扯大腿内侧的嫩肤，带来一丝拉伸的刺痛，仿佛皮肤被轻轻撕扯。[X_X]内的物体则在静止中保持着充实的存在感，那光滑的弯曲形状压迫着内壁，随着呼吸的节奏微微起伏，引发阵阵温热的悸动，让她难以入眠。她的心理在黑暗中翻腾，试图理清这一切的荒谬——从学校到这个中世纪世界，她那独立而坚强的个性让她反复告诉自己，这只是暂时的，必须找到出路。但身体的敏感反应让她无法忽略那些持续的刺激，系统偶尔在脑海中低语：“敏感度增强中，以帮助您适应。”这让她感到一种矛盾的无奈，仿佛连自己的身体都在背叛她。 天刚蒙蒙亮，房门被推开。宋月走进来，她的脚步轻快却带着不容置疑的权威。作为一名精于算计的奴隶商人，她总是以一种强势的姿态处理事务，但眼神中偶尔闪现一丝温柔的控制欲。她审视着白静渝，嘴角微微上扬：“醒了？今天是你的第一课，学会服从。”白静渝的眼睛睁大，她试图摇头抗议，但口环让她只能发出模糊的呜咽声，那声音在喉咙中闷闷回荡，增加了一种被剥夺表达权的挫败感。宋月没有多言，叫来助手——两个年轻的女性仆从，她们动作熟练地将白静渝从床上扶起。手臂在夜里的休息后恢复了些许知觉，但当仆从们将她的双手重新反绑在身后时，那绳索的紧缚感又回来了，勒住手腕的粗糙纤维摩擦着皮肤，带来一种持续的压迫，像是在提醒她自由的丧失。 她们将白静渝带到庄园深处的一间宽敞大厅，那里陈设着各种华丽的家具和装饰品。大厅一角有一个玻璃展柜，高约两米，形状如一个透明的立式棺材，内部空间狭窄，仅够一人站立。宋月解释道：“这里是我的私人收藏室，你将作为一件艺术品展示在这里。第一课很简单：学会站立，学会被观赏，而不反抗。”她的声音平静，却透露出果断的个性，她喜欢通过这样的方式测试奴隶的极限，同时计算着潜在的价值。白静渝的心里涌起一股抗拒，她个性中的坚强让她在脑海中默念：我不是物品。但当仆从们推她进入展柜时，她无法反抗，只能任由她们调整姿势。 首先是五感的封闭。仆从们先用一条宽大的黑色丝带蒙住了白静渝的眼睛，那丝带柔软却密不透光，紧紧缠绕在头部，阻挡了所有光线。视觉的丧失让她顿时陷入黑暗，心理上产生一种失衡的恐慌，仿佛世界突然缩小到只有自己。接着，她们在她的耳朵里塞入柔软的蜡球，那蜡球温热而黏腻，填充耳道，阻隔了外部的声音，只留下心跳和呼吸的回响在脑海中放大。听觉的封闭让她感到孤立无援，每一次吞咽唾液的声音都在耳中嗡嗡作响，像是被困在真空的泡泡里。鼻子上，她们夹了一个小型的金属夹，轻轻压住鼻翼，限制了空气的流通，让呼吸变得浅而急促，那夹子的凉意刺激着鼻腔黏膜，带来一种细微的刺痒，每次吸气都像是通过狭窄的通道，增加了呼吸的劳累感。口环依旧在嘴里，没有摘除，它迫使嘴唇张开，舌头无法活动，那木圈的硬度在五感封闭中变得更显突出，每一次试图动嘴都会让木边摩擦牙龈，引发轻微的酸痛，仿佛嘴巴成了一个永不闭合的入口。触觉是唯一留下的感官，但也被强化了——展柜的玻璃墙壁凉滑而坚硬，当她们将白静渝的脚踝固定在柜底的金属环上时，双腿被微微分开，脚底的皮肤紧贴着冰冷的玻璃地面，那凉意从脚趾向上蔓延，带来一种持续的寒颤。 仆从们继续调整她的姿势，将她的手臂高高举起，固定在展柜顶部的钩子上。绳索从手腕延伸到钩子，勒得紧紧的，那拉扯感让肩膀的肌肉绷紧，每一次轻微晃动都会带来酸胀的拉伸，仿佛手臂被无形的力道向上拽着，无法下垂。她的背部被迫贴合柜壁，那玻璃的平滑表面在皮肤上滑动，凉意渗入脊柱，让她不由自主地想弓起身子，但固定姿势不允许，只能忍受那种贴合的压迫感。下身的贞操带和[X_X]内的物体依旧在原位，展柜的站立姿势让重力作用更明显，那物体在体内微微下沉，压迫着内壁的深处，带来一种充实的胀痛，每次呼吸都像是被轻轻搅动，热意从下腹扩散开来。贞操带的金属带子在站立中勒住腿根，边缘嵌入皮肤，随着姿势的固定，那勒痕逐渐加深，引发一种钝钝的摩擦刺激，像是在皮肤上划出隐形的线条。

系统在她的脑海中响起熟悉的声音：“宿主，逃跑行为已记录。任务要求你完成拘束调教，若失败将重置世界。惩罚即将开始，我会为你提供帮助：身体敏感度提升20%，以增强体验。” 白静渝的心跳加速，她咬紧嘴唇，试图压抑内心的慌乱。没有性经历的她，本就对这些未知的折磨充满畏惧，而系统的“帮助”往往让她更难忍受。她的身体本就敏感，如今又被强化，每一丝触碰都可能放大成难以抑制的反应。她抬起头，看见宋月推门而入。那是个身材高挑的女人，穿着深红色的长袍，眼神如鹰隼般锐利。作为这个世界的奴隶商人，宋月掌控着无数人的命运，现在，她的注意力全集中在白静渝身上。 “看来你昨晚的冒险结束了，”宋月的声音平静却带着不容置疑的威严，她缓缓走近，俯视着白静渝。“擅自逃跑，是对我的规则最大的挑衅。你以为自己能逃脱？在这个市场里，没有人能违抗我。” 白静渝的喉咙发干，她勉强开口：“我……我只是想回家。我不是你的奴隶。” 宋月轻笑一声，笑意中没有一丝温暖。“回家？这里就是你的世界，直到你学会服从。昨天的逃跑，让我损失了时间和人力。今天，你会为这个错误付出代价。惩罚会很严厉，让你记住教训。” 白静渝的心底涌起一股寒意。她试图后退，但房间的墙壁阻挡了她的去路。宋月没有多言，她拍了拍手，两名女助手立刻进来，将白静渝拉起。助手们的动作熟练而有力，她们将白静渝拖到房间中央的一个木制平台上。那平台像一张特殊的床铺，四周固定着金属环和皮带。白静渝挣扎着，但她的力气在昨夜的奔逃中已耗尽。 “放开我！”白静渝叫道，她的呼吸急促起来。心理上，她感到一种无助的绝望，这个世界的一切都像一场噩梦，而她只是个普通的青春女生，长得漂亮，身材匀称，却被卷入这样的漩涡。她的皮肤白皙细腻，长发散乱地披在肩上，胸前的曲线在挣扎中微微起伏。 宋月摇头：“挣扎只会让惩罚更长。记住，这是你自找的。”她亲自上手，从旁边的架子上取下一套拘束器具。那是一个由柔软却坚韧的皮革和金属链条组成的装置，设计得精巧而残酷。助手们先将白静渝的双手拉到背后，用宽阔的皮带捆绑住她的手腕，链条从手腕延伸到平台底部的钩子，将她的上身固定得无法动弹。她的双腿也被分开，膝盖弯曲着跪在平台上，小腿用皮带绑紧在金属杆上，确保她保持一种半跪的姿势，无法合拢或逃脱。 白静渝的身体开始颤抖，这种拘束让她感到彻底的暴露和无力。她的手臂被拉直，肩膀微微酸痛，而双腿的分开让她下身紧绷，每一次呼吸都牵动着敏感的肌肤。系统的强化让她的感官变得异常敏锐，即使是皮带轻轻摩擦皮肤，也让她不由自主地轻哼一声。心理上，她感到羞耻和恐惧交织：为什么自己会落到这个地步？她本该在学校里度过平凡的日子，却被系统扔进这里，面对这样的调教。 宋月检查着拘束的紧度，确保每一条皮带都勒得恰到好处，既不会造成永久伤害，又足够限制她的自由。“这个拘束叫‘悔悟之锁’，”宋月解释道，她的语气像在讲解一件艺术品。“它会让你感受到完全的束缚，每一个部位都无法逃脱。接下来，是惩罚的部分。” 白静渝的眼睛睁大，她试图扭头，但脖子上的一个细链限制了她的动作。“求你……不要。”她的声音带着颤音，身体的敏感让她预感到即将到来的折磨会多么强烈。 宋月没有理会，她从架子上拿起一根细长的藤条。那藤条柔韧而富有弹性，末端分叉成几缕，看起来并不粗暴，却能带来精准的痛感。“第一阶段：鞭挞你的背部和腿部，让你为逃跑的每一步付出代价。”宋月的声音平静，她绕到白静渝身后。 第一下藤条落下，轻轻击打在白静渝的肩胛骨上。不是重击，而是精准的抽打，带来一种火辣的刺痛。白静渝的身体猛地一颤，敏感度提升让她感受到的不是单纯的痛，而是混合着热浪的异样感觉。她的皮肤迅速泛红，一股热意从击打处扩散开来，传遍全身。“啊！”她忍不住低呼，心理上涌起一股屈辱：自己像个被教训的孩童，却又带着成年人的羞耻。 宋月继续，藤条有节奏地落下，每一下都落在不同的位置——后背、大腿内侧、臀部。不是连续的猛抽，而是间隔着的，让白静渝有时间感受到每一次的余波。她的身体反应强烈：皮肤上浮现出一道道浅浅的红痕，每一次击打都让她肌肉紧绷，呼吸变得急促。系统的帮助让痛感转化为一种奇异的敏感，每一下都像电流般刺激着她的神经末梢，让她不由得咬牙忍耐。心理上，她开始反思昨晚的冲动：逃跑真的值得吗？这种惩罚让她感到彻底的无力，泪水在眼眶打转。 “感受到教训了吗？”宋月问道，她停顿片刻，让白静渝喘息。“这是为你昨晚的每一步设计的。继续逃跑，只会让它更严苛。”

在恢复区，白静渝坐在柔软的垫子上，深呼吸几次，试图平复身体的余颤。她闭上眼睛，意念进入奴隶空间。雾气中，宋月依旧固定在三角木马上，链条高吊着她的双手，腿部微微分开。看到白静渝的投影出现，宋月的眼神亮起：“主人，您今天的测试-PP您看起来比之前更放松了。那些测试……还在继续吗？” 白静渝点点头：“是的，第五天了。框架越来越复杂，现在是模拟客厅的环境，我得在拘束下端茶倒水。那些环扣和带子让我每一步都得小心翼翼。”她描述着膝带限制下蹲的角度，肩链拉扯的拉力，以及端杯子时手臂的束缚感。 宋月倾听时，微微调整了下姿势，尽管链条限制了她的动作：“听起来像是在训练您成为一个完美的侍者。主人，这样的拘束会让身体逐渐适应那种受控的状态。您可以试着把注意力放在呼吸上，每一次动作都像在跟随一个节奏。记住，您总能从中找到力量。” 白静渝感受到一丝安慰：“谢谢你，宋月。你的话让我觉得没那么孤立。林薇说接下来是更贴合日常的形式，我有点担心。”宋月柔声回应：“无论是什么，主人，您都能应对。想想我们重逢的那天，我会为您准备一切，让您彻底放松。”她们的交流短暂却温暖，白静渝退出的那一刻，感觉精神稍稍恢复。 十分钟后，她返回实验室。林薇已准备好新装置，这次不是框架，而是一套专为模拟宠物姿态设计的拘束系统。房间中央铺设了柔软的地毯，周围摆放着几件低矮的家具。林薇指着地上的装备：“这是成人犬模式，第二阶段的进阶部分。你的身体会以四肢着地的姿势固定，模拟宠物行为。这能进一步测试你的灵活性和服从度。脱掉纱巾，跪下来。” 白静渝的身体服从，她跪在地上，四肢着地。林薇开始安装，首先是膝盖和手肘处的护垫：厚实的皮革垫子包裹住关节，内衬绒布，避免摩擦，底部有柔韧的固定带，将膝盖和手肘固定在地面高度，无法完全伸直。带子扣紧时，她的双腿和手臂被拉伸到合适的角度，迫使上身保持水平，臀部微微抬起。接着是腰部和胸部的支撑带：一条宽阔的皮带环绕腰肢，连接到胸前的网状束带，材质轻柔却坚韧，将她的身体曲线固定住，不允许上身过度抬起或低垂。 林薇继续在她的手腕和脚踝处添加环扣，这些环扣通过短链连接到腰带上，链长刚好让四肢只能小范围移动，像宠物般爬行，却无法站起或大幅摆动。头部固定是一个轻便的头箍，环绕额头，连接到项圈的细链，限制头部上扬的角度，只能低头或轻微转动。面罩这次是半透明的，允许模糊视野，但不完全遮挡。口中的软胶环保持原样，限制言语成模糊音节。 白静渝开始爬行，手肘和膝盖在护垫的缓冲下触地，腰带支撑着身体平衡，链条限制了步伐幅度，让她每前进一小段都得小心调整。头部链的拉力让她低着头，视野中是地毯的纹理。[X_X]的震动悄然开启，轻柔脉动从[X_X]扩散，[X_X]的环状装置同步按摩，带来隐隐热意。林薇走近，观察着：“你的姿态很优雅。这种模式适合长时间保持，我们会逐步增加互动。” 测试进行中，林薇递给她一个小球：“叼起来，带到我面前。”白静渝低头，用嘴含住球，软胶环让动作有些笨拙，她爬行着返回，链条拉扯时，身体微微颤动。林薇接过球，笑了笑：“很好。数据显示，你的肌肉张力在适应。现在，我们添加一些刺激。” December 12, 2025

BNB Chain年度回顾：日活地址数居L1之首，稳定币供应量翻倍

当许多公链在 2025 年陷入用户与流动性争夺战时，@BNBCHAIN 却悄悄交出了一份“全面开花”的成绩单——日活领跑、稳定币翻倍、RWA 爆发、Meme 文化制霸链上。

| DEX 日活用户数位列第一

当前，BNB Chain 的 DAU 稳定在 370 万左右，最高峰值达 500 万，位居所有 L1 区块链第一，市场占有率达 22.6%。opBNB 的日活跃用户数也位居所有 L2 区块链第一，稳定在 150 万左右，市场占有率达 41.9%。

截至 12 月 8 日，累计 DEX 交易量突破 2 万亿美元，2025 年迄今交易量约达 6800 亿美元，月度峰值于 10 月达到 1192 亿美元。

| Meme 叙事为年度“流量之王”

今年 BNB Chain Meme 生态从基础设施爆发（https://t.co/EpPX0eYiEx）到社区狂欢（CZ @cz_binance @heyibinance 效应），实现了“赌场”向“半生态”转型，是链上最活跃叙事之一。

上半年 BNB Chain 的 Meme 币交易量一度超越 Solana 和以太坊。6 月单月占据整体 Meme 币 DEX 交易量约 45%。

下半年代表项目 $币安人生 市值在 10 月份发行后两度冲高，月初最高涨至约 4.58 亿美元，随后于 10 月 21 日再度涨超 4 亿美元。

| 稳定币月活地址数稳居第一

截至 12 月 6 日，BNB Chain 稳定币总流通量约 140 亿美元，全年供应量增长约 102.9%（年初约 69 亿美元）；总交易量约达 9538 亿美元，1 至 11 月月均交易量约 850 亿美元；交易笔数自 5 月份后，稳居所有区块链第一；而月度活跃地址数今年一直稳居所有区块链第一。

| RWA 发展成机构级主流战场之一

截至 12 月 8 日，其 RWA 总市值已达 17.4 亿美元，约占 RWA 市场总额 9.46%；项目超 100 个；持有者数量较年初实现大幅增长，达 5231 个。

11 月 TVL 突破 10.05 亿美元，单月增长 55.1%，季度环比暴涨 1,510%，从 7500 万美元增至 12.08 亿美元，增速为全行业最快；其中 USYC 达 9.03 亿美元，CASH+ 货币基金规模达到 7.12 亿美元。

最值得关注的是，11 月 14 日，贝莱德旗下 BUIDL 基金通过证券型代币平台 Securitize 与跨链协议 Wormhole 上线 BNB Chain。

这是全球最大资产管理公司旗舰 RWA 产品首次真正落地 BNB Chain。

| Aster 异军突起，Perp 逐渐成熟

尽管 Hyperliquid 等仍主导 Perp 市场，但 BNB Chain 通过 Aster @Aster_DEX 等旗舰项目，在今年实现翻倍增长。

截至 12 月 8 日，BNB Chain 的 Perp 月交易量基本呈逐月递增模式，并于 10 月份达到峰值，约 224.83 亿美元，占全球 Perp 份额显著提升，从年初约 1%，增长至约 2.05%。

Perp 成为仅次于 Meme 和稳定币的第三大叙事。

总结：

对BNB Chain来说，2025 年从高速增长向“生态深化”转型的重要年份，凭借高性能、低费率、用户基数大形成优势壁垒，在 Meme、稳定币和 RWA 等领域实现多点开花，确立了 Web3 基础设施地位。

但挑战仍在，需从“短期流量”转向“长期价值”，还要面对区块链之间的竞争及宏观的不确定风险。

未来 BNB Chain 如何更好的证明其不止是链，将下一个 10 亿用户带入链上，成为 Web3 的全球引擎，一起拭目以待。

@BNBCHAINZH #BNBChain December 12, 2025

🎊✨#我が名はミエーヌ 発売日です✨🎊

書き下ろしから「プロローグ」の一部を掲載いたします。
流通など様々な理由でまだ入手が難しい方もいらっしゃると存じます。ご関心くださりありがとうございます。
🚨書籍でお読みになりたい場合はご覧にならないようお気をつけください
(1/3) https://t.co/7i7NUSnNqw December 12, 2025

@TA43786386 共に生きようと言う気がないのでしょう。

2017年に東京都がシティオブロンドンと協力書を交わし、SDGsの観点として2018年に農林水産省が国産ジビエ認定制度を設け高級食材として流通させる様になりました。
米は堂島米市場取引所で富裕層のマネーゲームの材料として献上され、カジノありきの統合 December 12, 2025

兄弟们，最近花163小时分析了36年的MSCI ACWI 指数，以及黑色星期一、911、金融危机、新冠、俄乌战争等超 20 次重大市场扰动。

每一次危机当时都像天塌了，但放在 36 年维度里，几乎被完全 “抹平”。周期才是投资盈利的王道所在。

关于周期我不得不向兄弟们推荐，8本经典投资书中的88条大师投资建议：

无论兄弟们是新手小白还是资深投资者，这份穿越牛熊的经验智慧，将助力投资者突破“恐高”桎梏，真正理解“慢牛”，实现财富的长期稳健增长。

一《人生财富靠康波》 周金涛 著

1. 我有一句名言叫“人生发财靠康波”，这句话的意思就是说，一定不要以为个人的财富积累是你多有本事，财富积累完全源于经济周期运动的阶段给你带来的机会。

2. 在你的一生中，你能获得的机会理论上只有三次，如果抓住其中一次机会，你就能够至少成为中产阶层。我们人生的财富轨迹是有迹可循的，人生的财富轨迹就是康德拉季耶夫周期。

3. 康波理论告诉我们，每一次的康波萧条都是一次滞胀的展开，滞胀之后就是消灭通胀的阶段。

4. 人生的财富不是靠工资，而是靠对资产价格的投资。一个人在60年人生的主要阶段中，有30年会参与经济生活，这30年里康波给予你的财富机会只有三次，不以你的主观意志为转移。

5. 人生财富理论上只能有以下几类：第一类是大宗商品，在60年的循环中，大宗商品是最暴利的资产(比如“煤老板”）。而我们所经历的第五次康波，大宗商品的牛市已经结束，所以以后我们不可能依靠大宗商品取得暴利。

6. 第二类资产是房地产，就是经济周期理论中库兹涅茨周期。房地产周期20年轮回一次，一个人一生中可以碰到两次房地产周期。房子在人的一生中大致会被消费两次，大概20年一次。中国房地产周期规律分为三波，第一波是2000—2007年，2009年之后又涨一波，2013—2014年一波。这个世界上没有只涨不跌的东西。一个房地产周期的循环就是这样，20年的循环，15年上升，5年下降。

7. 第三类资产是股票，股票不是长周期问题，随时波动，我们在周期中没法明确定义。

8. 第四类资产是艺术品市场，比如古玩、翡翠，过去一些年涨得很快的，我国开展反腐之后下降得厉害，世界上没有只涨不跌的东西，你的人生资产也处在涨涨跌跌之中。

9. 作为人生财富规划，你要明确现在这个时点应该做什么。资产的下降期，尽量持有流动性好的资产，而不要持有流动性差的资产。在未来的投资中，大家一定要注意，赚钱不重要，第一目标是保值，第二目标是流动性。

10. 用康德拉季耶夫理论进行人生规划，60年波动会套着3个房地产周期，20年波动一次。一个房地产周期套着两个固定资产投资周期，10年波动一次。一个固定资产投资周期套着3个库存周期。所以你的人生就是一次康波，3次房地产周期，6次固定资产投资周期和18次库存周期，人的一生大致就是这样的过程。

11. 在萧条即将来临前，社会必将出现分裂倾向。在这种情况下你的人生只有两种选择：一种选择是像我一样任个虚职，每天“忽悠忽悠”；另外一种选择，未来一定是英雄辈出的时代，你可以成为先德或先烈。

二/周期必读经典《逃不开的经济周期》 拉斯·特维德 著

12. 使经济从极为疲弱的状态中解脱出来的这些事件最有可能的次序是：

① 利率下降→利息支付下降

② 利率下降→资产价格上涨＝财富效应逆转

③ 利率下降→房屋建造业的复苏

④ 经过一段时间后，库存达到更加保守的水平→出现库存周期

⑤ 就业率上升→消费支出增加

⑥ 公司利润增长且产能扩张→企业固定投资更新

13. 巴布森在《货币累积的商业晴雨表》中对市场次序问题的阐述非常精辟：

1.货币利率提高；2. 债券价格下跌；3. 股票价格下跌；4. 大宗商品价格下跌；5. 房地产价格下跌；6. 货币利率降低；7. 债券价格上涨；8. 股票价格上涨；9.大宗商品价格上涨；10. 房地产价格上涨。

14. 在经济周期的早期，债券收益率会下降（而债券价格会上升）。在经济周期早期到中期，当企业利润增加、经济处于稳定状态时，人们认为垃圾债券是相对安全的，由此造成了垃圾债券的市场表现优于投资级债券的现象；在经济周期后期，由于人们对通货膨胀和货币紧缩的预期，债券收益率会上升。

15. 股票的涨和跌往往要比债券滞后一些。平均而言，股票市场先于经济见顶前约 9 个月达到顶峰，而后通常要么进入交易区间，要么下跌。高盛集团发现熊市平均持续 23 个月，并且造成股票价格平均下跌 30%。

16. 股票市场的峰值阶段通常会持续几个月，并与以下特点有关：

•在达到市场峰值之前，股市在大量交易的推动下会加速上涨

•价格通过形成一个更低的峰值和/或低谷，打破先前达到峰值与低谷的模式

•存在一次或若干次逆趋势的市场波动

•市场缺乏广度，中小盘股的表现要逊色于大盘股

•以上这些情况通常会在几个月内发生，并且都会导致市场动能的损失。如果不是这样，那么随后的熊市行情可能会比较短暂。

17. 处于低谷的股市的表现会有些不同，在此情况下，股票市场反转上升的时间平均要比经济低谷早约 5 个月。由此可见，无论是峰值还是低谷，股票市场都是整体经济的领先指标。但是，在峰值阶段领先时间要长一些，这可能是由于资本性支出和房屋建造活动的势头——这类经济活动不可能非常快速地结束。

18. 牛市之前常常会有金融流动性大幅提高的情况。以下是一些早期信号：

•定期储蓄存款较多或持续增加

•经纪人现金账户余额较高或持续增加

•经纪人担保贷款额较高或持续增加

•基金账户中现金/资产的比率较高或持续增加

•债务/贷款的比率较高或上升

•银行净自由准备金较高

•货币流通速度下降

19. 有趣的是，金融牛市并不会吸收流动性，更准确地讲，金融牛市会创造流动性。无论何时，只要有人买进金融资产，那就有其他人卖出，并且随着资产价格的上涨，人们会感觉财富增加了，这将使货币流通速度加快。

20. 非常清楚的是，在股市牛市期间，以下类型的对冲基金的表现可能最好，我们将其按照市场业绩由高到低排序：

•特定行业基金（捕捉任何给定牛市中的特定关键主题）

•多头对冲基金

•股票型对冲基金（全球、新兴市场、国际、主流市场）

•事件驱动型基金

•市场中性基金

21. 在股市熊市中，市场表现最佳的有：

•做空者（毋庸置疑！）

•市场中性基金

•事件驱动型基金

•宏观基金

22. 中小盘股在经济复苏和扩张阶段的表现最为抢眼，因为它们比较符合新入市的投资者的胃口。大盘股在经济下滑时会有相对出众的表现，因为经济下滑把许多更小的市场参与者排挤出局，并迫使市场整合。

23.那些固定成本很高的企业、生产的资本品规模较小的企业、与商业房地产有关联的企业，或者提供资本性支出的企业，其股票波动性特别大。

三/价值投资大师力作《周期》霍华德·马克斯 著

24. 投资人生活的这个世界，周期上下震荡，钟摆来回摆动。周期震荡，钟摆摆动，有很多形式，涉及很多种类的现象，但是它们背后的根本原因及其产生的模式有很多共同点，而且在一定程度上保持不变，甚至多年之后仍然如此。马克·吐温有一句话很有名：“历史不会重演细节，过程却会重复相似。”

25.“这次不一样”，是投资世界最危险的5个字，特别是在市场价格走到历史上极端估值水平时就更加危险，可是这个时候说“这次不一样”的人特别多。

26. 人容易走极端，永远不会终止。

27. 卓越投资人的特征是：成熟、理性、善于分析、不受情绪左右。卓越投资人抵制心理和情绪过度。我认识的那些投资高手，绝大部分人天生就是那种不容易被情绪左右的人，所以他们善于利用周期。

28. 应当什么时候买入，当市场快速下跌的时候。我们经常听到有人说，我们很害怕，我们可不想去接住跌落的小刀，趋势在向下走，根本没有办法知道什么时候下跌会停止，所以我们非要现在去买吗？还是等到我们确认价格已经跌到底部，我们再出手买入，稳稳当当赚钱吧。我希望自己说的非常清楚，等到投资人不再神经紧张，情绪稳定下来，那些便宜货早就让人买光了。在橡树资本，我们强烈地排斥这种等到确认底部再开始买入的想法。

29. 聪明的投资者要从自己的词库里面永远删除那些其他很多人经常讲的话，那些应该永远禁用的词语，包括永不、绝不、总是、一直、永远、不能、将会、将不会、只会。

30. 基本面并不是投资中最多变的那部分，要在预知未来世界的能力上远远超越别人，我们就需要具备三大成功要素，一是有远见，二是有直觉，三是有第2层思维。

31. 在投资上你要取得最终的成功，只需要做到以下三点，第一、估算内在价值，二、要控制情绪，鼓励鼓足勇气大量买入，有毅力坚定的持有。第三，耐心等待市场回归价值市场会最终证明你的估值是对的。

32. 人们最想买入的时候，反而是最应该小心谨慎的时候，人们最不愿意买入的时候，反而是最应该激进地买入的时候。卓越投资人能够认识到这一点，努力地做到反众人之道，进行逆向投资。

33. 证券市场的情绪波动，就像一个钟摆的运动，这个钟摆来回摆动，形成一道弧线，中心店就是平均位置，但是钟摆在中心点位置时间极短，一晃而过，钟摆大部分时间都在走极端，弧线两端各有一个极端点，不是摆向极端点，就是离开。

34. 基本原则很清楚，没有东西会永远有效。有一点很关键，每个人都相信世上总有东西会永远有效，但正是此时那个东西肯定会变得不再有效了。我要说：“在投资事件中，每件重要的事都是反直觉的，每件大家都觉得很明显正确的事，其实都是错误的。”

四/巴芒推崇的投资备忘录《投资最重要的事》霍华德·马克斯 著

35. 当人人感觉风险很小时（如现在），真实风险往往最大；当人人感觉风险很大时，真实风险往往最小。

36. 当大多数人想"市场大涨，必须跟进"时，你需要思考："大涨已经反映了多少乐观预期？这种乐观是否已经过度？"

37. 我只能用一个词来描述大多数投资者—趋势跟踪者，而杰出投资者恰恰相反。希望到目前为止我已经令你相信，卓越投资需要第二层次思维——一种不同于常人的更复杂、更具洞察力的思维方式。从定义上来看，大多数投资者不具备这种思维能力，因此成功的关键不可能是群体的判断。某种程度上来说，趋势、群体共识是阻碍成功的因素，雷同的投资组合是我们要避开的。由于市场的钟摆式摆动或市场的周期性，所以取得最终胜利的关键在于逆向投资。

38. 贪婪和恐惧导致在顶部买入、底部卖出。当前市场正激发贪婪。

39. 等待最好的"击球机会"，不要被迫挥棒。投资大部分时间应该在研究和等待中度过。

40. 非凡的表现仅仅来自于正确的、非共识性的预测，而非共识性预测是难以做出、难以正确做出并且难以执行的。

41. 对于投资者来说，持续正确很难。而永远在正确的时间做正确的事是不可能的。价值投资者所能期待的最好结果是知道资产的准确价值，并在价格较低时买进。但是今天这样做了，并不意味着明天你就能赚钱。对价值的坚定认知有助于你从容面对这种脱节。

42. 某种东西价格上涨时，人们的喜爱程度本应下降，但在投资中，他们的喜爱程度往往会加深。

43. 大多数人将风险承担视为一种赚钱途径，承担更高的风险通常会产生更高的收益。市场必须设法证明实际情况似乎就是这样，否则人们就不会进行高风险投资。但是，市场不可能永远都以这样的方式运作，否则高风险投资的风险也就不复存在了。

44. 在牛市阶段……为了维持统治地位，环境必须具备贪婪、乐观、繁荣、自信、轻信、大胆、风险容忍和积极的特征，但是这些特质不会永远统治市场。最终，它们会让位于恐惧、悲观、谨慎、疑惑、怀疑、警惕、风险规避和保守……崩溃是繁荣的产物。

45. 投资成功的基本要求之一，也是最伟大的投资者的必备心理之一，是认识到我们无法预知宏观未来。很少有人（如果有的话）对未来经济、利率、市场总量有超越群体共识的看法。因此，投资者的时间最好用在获取“可知”的知识优势上：行业、公司、证券的相关信息。你对微观越关注，你越有可能比别人了解得更多。

五/简单明了的投资手册《持续买入》 尼克·马吉奥利 著

46. 持续买入一组多样化的、可以产生收入的资产。这个策略与什么时候买、买多少、买什么无关，只需要你进行投资，并持续这样做。让投资成为一种习惯。

47. 无论你选择哪种股票投资策略，对这类资产留有一定的敞口才是最重要的。就我个人而言，我通过三种不同的 ETFs 持有美国股票、发达市场股票和新兴市场股票。我还持有一些小型价值股。

48. 战胜指数的表现很难，大多数人都无法做到这一点。找到的获胜股票的比例非常低，并且没有永远的赢家。而购买指数基金或交易基金通常比试图在个股中挑选大赢家要好得多，你最终可能会有更多的钱，并经历更少的压力。

49. 大多数市场在大多数时候都会上涨，这是事实。持有现金逢低买入是徒劳的，你应该尽快、尽可能多地投资。与其等待投资的最佳时机，不如大胆尝试，投资你现在可以投资的东西。

50. 只有在市场崩盘之前的峰值时刻，平均买入策略的表现才会优于一次性买入策略。虽然我们似乎总是处于市场崩盘的边缘，但重大下跌是相当罕见的。这就是为什么大部分时间里，平均买入策略的收益低于一次性买入策略。

51. 如果你现在仍然担心一次性投入一大笔钱，真正的问题可能是你正在考虑的投资组合对你来说风险太大。这个问题的解决方法是现在一次性买入更保守的投资组合。

52. 如果我们想使财富最大化，我们要接受一定的年度回撤幅度（0~15%），也应该避免一定的年度回撤幅度（15% 以上）。波动性是投资者的必修课，随着时间的推移购买一系列多样化的创收资产是应对波动的最佳方式之一。

53. 找到一种卖出策略并坚持下去。无论这意味着定期卖出 10%、一半还是立即卖出大部分，只要你能晚上安眠即可。你也可以根据价格水平（上行和下行）卖出，只要事先确定就行。使用一套预先确定的规则将使你在卖出过程中不受情绪的影响。

54. 在大崩盘之后买入，未来的收益通常是最高的。当这些崩溃周期性发生时，不要害怕利用它们。

55. 由于大多数市场预计会随着时间的推移而上涨，快速购买、缓慢出售是将你的财富最大化的最佳方式。

56. 你能挣到更多的钱，但没有什么能买到更多的时间。随着时间的推移，降低你的期望也是正常的。降低得多一些，当你进入老年时，惊喜可能会给你带来额外的快乐。我们的生命开始于成长股，结束于价值股。

六/普通人理财必读《简单致富》 J.L.柯林斯 著

57. 把债务负担当成会摧毁你的财富积累潜力的、有毒的、邪恶的事。你这一辈子要做好投资理财，就不要允许自己欠债。

58. 你需要做的就是一件事，拿住，拿住，还是拿住。一直坚定信念，相信长期的力量，管它股市涨跌，我自岿然不动。飓风来了就来了，耐心等上一阵子。过上一段时间，飓风自己就平息了。

59. 根本不可能通过预测市场短期涨跌来选择买卖时机，不管是财经频道上那些名头很大的专业人士，还是其他那些自称能够预测股市的人，都不可能做到。历史上从来没有人能够做到，将来也肯定不可能有人做到。

60. 既然我们根本无法预测股市的这些大起大落，而且我们知道长期投资股市能给我们创造巨大的财富，那么我们只需要坚定信心，坚持长期投资不动摇就好了。

61. 对严肃认真的投资者来说，这些股市趋势预测都是噪声，根本没有用，只会分散注意力。更糟糕的是，把注意力放在股市预测上，不仅会破坏你的财富长期积累进程，还会损害你的心理健康。

62. 根本选不中大牛股。不要为此觉得很沮丧。我也做不到。在投资管理行业，绝大多数基金经理也做不到。能选中大牛股的能力太罕见了，也正是这个主要原因，才导致巴菲特和彼得·林奇等少数具有明显超强选股能力的人如此出名。

63. 简单是好事，简单更容易，简单更赚钱。这就是本书的三条投资魔法咒语。

64. 投资只需要考虑的三大要素是：

(1) 财富阶段。你现在处于哪个财富阶段？是积累财富阶段，保住财富阶段，还是介于两个阶段之间的中间阶段？

(2) 风险容忍度。你能够承受多高水平的风险？

(3) 投资期限长短。你的投资是长期的还是短期的？

65. 一旦梳理清楚你投资要考虑的三大要素，你就做好投资前的准备了，可以开始打造你的投资组合了，你只需要三个投资工具就能打造你的投资组合。

（1) 股票：投资先锋全市场股票指数基金。

（2) 债券：投资先锋全市场债券指数基金。

（3）现金在手，用起来特别方便，可以用来支付日常开销，或者用来救急。

66. 你开始想要选择个股或者选择基金经理，妄图战胜市场时，先问问你自己这个非常简单的问题：“我是股神巴菲特吗？”如果你回答说“不是”，那就听我那个自由搏击教练的忠告，老老实实地把你的腿放在地上，去买入、持有指数基金，做最简单、最可靠的指数投资吧。

67. 当你买股票时，你买到的实质上是企业的一部分股权，作为企业的股东，你有权获得分红；当你买债券时，你实质上是把钱借给企业或者政府机构，作为债主，你有权收利息。

七/价值投资黄金法则《巴菲特教你读财报》戴维·克拉克 玛丽·巴菲特 著

68. 什么是价值投资？巴菲特的解释是：用40美分购买价值1美元的股票。

69. 想要知道股票值多少钱，首先要知道公司值多少钱。巴菲特认为分析企业财务报表是进行价值评估的基本功。

70. 你必须了解财务会计，并且要懂得其微妙之处。它是企业与外界交流的语言，一种完美无瑕的语言。学会如何分析财务报表，你就能够独立地选择投资目标。

71. 巴菲特：“我阅读我所关注的公司年报，同时我也阅读它的竞争对手的年报，这些是我主要的阅读材料。”

72. 分析财务报表其实很简单。第一，只用小学算术。第二，只需要看几个关键指标。第三，只需要分析那些业务相当简单、报表也相当简单的公司。

73. 具有持久竞争优势的顶级公司不外乎三种基本的商业模式：

a. 要么是某种特别商品的卖方，比如可口可乐、箭牌、宝洁。每当我们想要满足自己某方面的需求时，我们自然会联想到它们的产品。

b. 要么是某种特别服务的卖方，比如税务公司、快递公司。

c. 要么是大众有持续需求的商品或服务的卖方与低成本买方的统一体，比如沃尔玛。

74. 财务报表分为三类：损益表（反映企业在一定会计期间内的经营成果）、资产负债表（反映企业的资产和负债情况）、现金流量表（反映企业的现金流入和流出情况）。

75. 巴菲特分析损益表主要关注8个指标：

a. 毛利率。我们应该查找企业在过去10年的年毛利率，判断它们是否属于长期盈利，尤其关注毛利率在40%及以上的公司。

b. 销售费用及一般管理费用占销售收入的比例。越少越好，30%及以下最好。

c. 研发开支。巴菲特总是回避研发开支高昂的公司。

d. 折旧费用。越低越好。

e. 利息。越低越好。巴菲特所钟爱的具有持续竞争优势的公司，其利息支出均小于其营业利润的15%。

f. 税前利润。

g. 净利润。净利润占总收入的比例是否一直保持在20%以上，是否明显高于其竞争对手。

h. 每股收益。连续10年内呈上涨态势。

76. 当巴菲特试图判断一家公司是否有持续竞争优势时，他会去查看公司的资产负债表。因为他看到太多企业由于杠杆式收购而衰落。

77. 巴菲特分析现金流量表时最关注两个指标：资本开支、回顾股票。

a. 资本开支指购买厂房和设备等长期资产的现金或现金等价物支出。一家公司的资本开支占净利润的比例越小越好，50%以下可以列入候选名单，25%以下就很可能具有长期竞争优势。

b. 巴菲特发现，一家有价值的公司的特征之一是曾经回购过自身股票。这样可以减少流通股数量，提高每股收益。

78. 靠大量资本才能成长的公司与几乎不需要资本就能成长的公司之间有天壤之别。

八/逃不开的投资者心理《金融心理学》 拉斯·特维德 著

79. 即使是最老练的投资者，也会对市场感到意外。从 17 世纪的郁金香狂热，到近些年互联网泡沫时期的科技热潮，再到比特币的剧烈波动和游戏驿站（GameStop）事件，金融史表明，市场不仅是数字和估值的游戏，而且关乎人、心理和模式。

80. 羊群效应会放大波动，集体行为常常导致极端市场波动。同时，技术也改变了游戏：社交媒体和算法交易从根本上改变了市场的运作方式，创造了新的机会和风险。

81. 叙事塑造着市场：无论是比特币成为数字黄金，还是游戏驿站事件中的以弱胜强，都是故事驱动心理力量，进而影响市场。

82. 股票市场波动印证的并不是事件本身，而是人们对事件的反应，是数百万人对这些事件将会如何影响他们未来的认识。换句话说，最重要的是，股票市场是由人组成的。

83. 经济仿真模型对世界实际动态的描绘越精确，得到的结果就越混沌。数学家指出：“复杂经济等动态系统，其真实数学本质是非常混乱和高度不可预测的。非线性数学的本质是，你只能预测这些系统在短期内的行为。”

84. 蝴蝶效应是复杂数学现象的一个细节，这个现象自发现蝴蝶效应后被称为“确定性混沌”。塞耶斯于 1989 年给出如下定义：“如果一个过程是由一个完全确定性的系统产生的，但按照标准时间序列方法却表现出随机性，则该过程具有确定性混沌的特征。”我们生活在混沌的世界中。

85. 在“确定性混沌”面前，我们只能转而寻求个人和主观的猜测，而这些当然与我们的情绪（例如希望、恐惧和贪婪）纠缠在一起。

86. 投资有点儿像游戏，要玩这个游戏，我们必须理解四个基本原则。

原则 1 ：市场走在前面。所有现在的和潜在的投资者的看法总和通常都不是某个人所能掌握的。

原则 2 ：市场是非理性的。

原则 3 ：混沌支配。宏观经济预测通常不准确，对投资没有任何帮助。尤其明显的是，经济间的相互关系常常受到小的但非常关键的细节的影响。

原则 4 ：图表是自我实现的。如果许多人使用同样的图表系统，他们可能会从中获利，无论这些图表是否真的有意义。

87. 现在人们普遍认为，股票市场可以作为经济的领先指标，从股市反转到经济反转的典型领先时间为 6~9 个月。这并不是说市场永远正确，毕竟，市场往往是非理性的。但是，它确实比科学家发现的任何其他单一宏观经济指标都更准确。

88. 今天的专业人士在谈到传销活动时，都会谈论“庞氏骗局”。罗伯特·席勒的《非理性繁荣》将这个术语扩展至那些脱离经济基本面的金融市场泡沫。他将这些情况称为“自然发生的庞氏骗局”——它们是自发形成的，不是人为操纵的，但它们又属于“庞氏骗局”，因为投资者希望不断有新人加入，好卖出他们手中的东西，以便获得回报。

共勉兄弟们！ December 12, 2025

少しというか
人間　ある意味欲を捨てて　素直に
ネットも　リアルも　そう思う
#DaysAI
#2025カウントダウン
この企画　Daysでやってます
残り23日とか　22日とか
今日　YouTubeでブランド物に
関する　ショートを見たんだよ
最近　二次流通で　姿をけした
確かに　この前　ありは　高校生
若かりし頃　ゲームソフトの二次流通
問題が　
だんだんと　消えて　ゆくんだろうか
しかし、ヴィンテージ　これも
根強い人気も　ある
事の真相は　まぁ　推しは推せる時に
推せ　なるべく　節約して
リアルの物は　大切にだろうか December 12, 2025

@kureakurea01 フリマやネットって、単なる物の流通じゃなくて、思い出や記憶のタイムカプセルでもあるんだなって改めて感じる。

そして、剥がしてる側は「めんどくさ…」と思ってても、元の持ち主からすると青春を触られてる感覚なんだよね December 12, 2025

コメあまりだとさ
　国産米米価高騰…買うのを控える
　少し安い外国産米の流通
　コメ以外の主食への転換
農政のずさんさの結果？
鈴木農林大臣はおこめ券で誤魔化そうとしている？ December 12, 2025

2月14日（日）まで
28周年記念特別価格

1950年代流通品
枯れた味わいの中に未だ感じるジューシーなオレンジ

CUSENIER Dubb Orange
￥2,150→￥1,850 ハーフ￥1,000

#西川口 #BAR #川口 #さいたま #埼玉 #戸田 #蕨 #バー #caskandstill #ワイン #ウイスキー #ラム #ブランデー #リキュール #カクテル https://t.co/KFLwAYEMiE December 12, 2025

令和の米騒動、キッカケは？転売益目的の米価格値上げしか、思い当たらない。大手米卸流通業者と農水族？買い占め米、江藤備蓄米倉庫満杯状態。小泉備蓄米が計画邪魔？賞味期限の米在庫放出出来ず。卸米価格より安く売れない。新米より古米の価格が高い、逆転現象。よって、お米券発行に至る。 December 12, 2025

文化の発展を考えれば、ただ創ればいいもんじゃない。

それを公開して、流通して、それを見た人がまた創作して。それの繰り返しで豊かにならないといけない。 December 12, 2025

しっかし、おこめ券の券面は500円です｡お米を購入時に440円分として使用できます｡60円分は流通経費などです。

全国百貨店共通商品券は額面どおりの金額で買い物ができます。

そもそも、おこめ券って贈答用に適さないよな。 December 12, 2025

米農家には悪いが
暴落しろ‼️

コメ券コメ券って言う馬鹿が居るから下がらないんだよ😡

流通で溜め込んでるから値上りするんだ‼️

下がらないなら米いらない🤧🤮 December 12, 2025

江崎グリコのポッキーなど20品目を自主回収、対象約600万個 — 倉庫で香辛料が移ったため、健康被害の懸念はなし

江崎グリコは2025年12月8日、ポッキーチョコレートやポッキー極細を含むチョコレート製品20品目について、本来の風味と異なる商品が流通したとして全国で自主回収すると発表しました。原因は倉庫の改修工事中にカカオ豆と香辛料を暫定的に同一場所で保管したことによる香り移りで、回収対象個数は合計約600万個。製品はスーパーやコンビニ、通販などで流通しており、健康被害の報告はなく、返品は宅配業者による引き取りでQUOカード等の代替措置が案内されています。 ([https://t.co/QSg0sawXFd](https://t.co/w7zbC4VSdZ))

ここからは私見やけど、あんたらにちゃんと言うと、消費者の安心を預かる立場の会社が倉庫の管理でこういう初歩的なことを見落とすっちゃ、正直納得できんとよ。香辛料の香りがカカオに移るっちゅうのは致命的な品質問題やないかもしれんが、ブランドにとっては信頼の損失ばい。そいけん、グリコにはまず消費者への説明責任ば果たして、どの過程で誰がどう決めたのか、第三者を交えた点検結果を公開して欲しかとよ。

とはいえ、慌てて捨てんでよか。企業側も安全性は問題ないと言いよるけん、まず手元の箱の賞味期限やロット表記を確認して、該当するなら案内どおり回収の申し込みをして払戻し手続きをして貰いなっせ。家庭でできる予防は、普段から開封前の商品は直射日光や高温多湿を避け、買い置きの管理番号をメモしとくことたい。

要するにね、企業には倉庫管理ルールの見直しと検査体制の強化を強く求めるし、消費者には冷静な対応をお願いしたか。地元のばあちゃんとして言うたら、ブランドは味と安心で信頼を築くとよ、今回の件はその基本が問われとるけん、二度と同じことが起きんように早う改善して欲しかばい。

https://t.co/zS4unEGvJ2
https://t.co/w7zbC4VSdZ
https://t.co/I1H1PFhFOX December 12, 2025

異物混入ではなく香りが移っただけ。それでも回収を決めるのがグリコの品質管理。ブランドの信頼性を大切にしている。ただ、せっかく作った600万個は廃棄なんでしょうか…。

『本来の風味と異なる商品が流通していることが判明したためで、安全性に問題はないものの、品質の観点から回収を決めたということです。

原因は、チョコレート製品の主原料であるカカオ豆を貯蔵していた物流倉庫の改修工事の際、カカオ豆と香辛料を同一場所で保管したため、香辛料の香りがカカオ豆に移ったことによるものです。』 December 12, 2025

◎AI依存症に落ち込むな！ AIを使うな、本文を読み、自分で考えて、文章を書け !!

⑦「法令上の公報」（XML形式）は、知的財産高等裁判所では、使われていません。
その代わり、INPITのJ-PlatPatが作成した「独自PDF公報」が使われていました。
そして、知的財産高等裁判所は、この「独自PDF公報」に基づき判断していました。
2022年１月１２日以降に特許庁が発行する公報
特許庁は、「法令上の公報は、公報発行サイトから提供されるものであって、XML形式のものを指します。」と明言しています。
そして、「ＸＭＬ形式」とは、以下の資料のフロントページにあるようなものです。
https://t.co/bHC0RUmH1C
2022年１月１２日以降は、INPITをはじめ、多くの民間のベンダーが独自の手法により作成したものが、「独自PDF公報」として流通しています。
加えて、INPITは「J-PlatPatから提供されるPDFを「標準」とする意図はなく、民間事業者が提供するPDFも流通すると考えております。」、と回答しています。
従って、「真正な特許公報」（法令上の公報）とは、特許庁の公報発行サイトから提供される「XML形式」のみのもので、INPITや各民間業者の作成した「独自PDF公報」は「法令上の公報」とは言えないことになります。

このことを前提に、知的財産高等裁判所で行われている事象を検証してみました。
「令和５年（行ケ）第１００９２号」（特許取消決定取消請求事件）（特許第7105571号）原告：PACRAFT株式会社、についてです。
先ずは、特許庁の公報発行サイトから、特許第7105571号の「XML形式」での「法令上の公報」です。
https://t.co/POzTUNdGtH
次に、INPIT のJ-PlatPatよりダウンロードした「独自PDF公報」のものです。

https://t.co/BsIeG2MzaE
そして、本題です。

「令和５年（行ケ）第１００９２号」（特許第７１０５５７１号）（裁判所発行のPDF資料）、にて説明します。
https://t.co/WviXY49yZG
判決文の２ページ目の「第２ 事案の概要」の「１ 特許庁における手続の経緯等」の文章で、９行目〜１０行目に「本件特許に係る明細書、特許請求の範囲及び図面は、別紙１（本件特許に係る特許公報。甲１）に記載のとおりである」、とあります。
更に、同じく２ページ目の２０行目〜２３行目に、「２ 特許請求の範囲の記載」に「本件特許に係る特許請求の範囲の記載は、別紙１の【特許請求の範囲】に各記載のとおりである（以下、請求項１に係る発明を「本件発明１」、請求項５に係る発明を「本件発明５」といい、本件発明１及び５を併せて「本件各発明」という。）。」との記載があります。
ここで、「別紙１」とは、20ページ目の最上段の「（別紙１）●（省略）●」のことと思います。
「（省略）」とありますので、この判決文よりは（別紙１）を知る由もありません。
一方、特許庁も、「令和５（行ケ）１００９２」として、判決文を提供していす。
そして、この中に上記の（別紙１）を知ることは可能でした。
すなわち、【管理番号】第１４１３６４８号に「判決公報」があり、この中に（別紙１）がありました。
https://t.co/q7RJSg5Zxx
この（別紙１）について述べます。
https://t.co/IlJj7mU4yX
この（別紙１）は、原告のPACRAFT株式会社が訴状に添付した特許7105571の「PDF公報」と思われます。
これは、上記のINPIT のJ-PlatPatよりダウンロードした「独自PDF公報」と全く同一です。
おそらく、この「PDF公報」は、原告のPACRAFT株式会社が、INPIT のJ-PlatPatよりダウンロードした「独自PDF公報」と断定することができます。
特許庁は、「法令上の公報は、公報発行サイトから提供されるものであって、XML形式のものを指します。」と明言しています。
知的財産高等裁判所は、何故に、「法令上の公報」である「XML形式」のものを対象にしないのでしょうか？
原告が提示した「PDF公報」を鵜呑みにして、これに基づいて判断をしています。
この、原告が提示した「PDF公報」は、いわゆる「独自PDF公報」です。
「独自PDF公報」に依存した議論は、全く無意味なものと考えます。
「独自PDF公報」は、従来の特許庁が発行していた「PDF公報」とは、似ても似つかない、単なる「参考資料」としか、言えないものと思います。
ちなみに、同じ特許7105571の「独自PDF公報」である、日立システムズの検索ツールSRPARTNERよりダウンロードしたものを以下に添付します。
https://t.co/tf7RCppqme

こちらと、J-PlatPatよりダウンロードした「独自PDF公報」と比較してみます。
両者は、フロントページからして、別個のものです。
（全１５頁）と（全１６頁）、右端に「行数」が表記されたものと、ないものなど、それぞれ異なっています。
はたして、【請求項】を含む本文全文の内容が、両者同一であるかも、疑われます。
裁判所としては、「法令上の公報」である「XML形式」のものに、どのように対処するのでしょうか。
なお、特許7105571についての「審査記録」をも添付しておきます。
https://t.co/3XsJLIcJ2T
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