個人的になるほどと思った部分を抜き出してみた↓

「AI向けは本来HBMだけで他のメモリは不足する可能性は低い点だ。DDR5はまだしもLPDDRまで不足するとなると、これはもう正常な市場原理ではなく、Panic Buyの可能性が非常に高い」

「最近ではSSDやHDDまで高騰しているが、これはもうHBMも何も関係ない、完全なるPanic Buyである」

「生産計画に大きな影響を与えるのが、「Contract」と「Spot」という2つの取引形態だ。Contractというのはメモリベンダーと顧客（サーバやスマートフォン、グラフィックボードなどのベンダー）との間で、提供期間と数量、価格を事前交渉の上で決める。通常は1四半期～1年位の期間の間、毎月一定量を定められた価格で納入するという形だ」

「もう1つがSpotだ。即時取引と言えば分かりやすいだろうか？　メーカーとは別に、商社や代理店などによって形成されるDRAMマーケットというものが存在する」

「なぜSpot市場が価格高騰しているかといえば、恐らくContract市場に異常が発生しているからだ。具体的に言えば、恐らくメモリメーカーに対してDDR5チップの生産能力を超える量のContractの要求が殺到。当然全部の要求は受け入れられないので、一部契約に関しては納期の遅延が発生する。

するとどうなるかと言えば、もちろん遅延した納期を待ってなんぞいられないので、Spot市場でDDR5チップをあさるしかない」

「ありそうなシナリオは「メモリトップ2社がHBMに傾斜生産を掛けた場合、自社分を調達できなくなる可能性がある」と感じたサーバメーカーなどが、DDR5のContractを本来の必要分より多めに発注。これはGPUメーカーのGDDR、スマートフォンメーカーのLPDDRなども同じで、結果各メーカーへのContractの要求が生産量を超え、今回の事態につながったというあたりが妥当かもしれない」

「この状況がいつ終わるかというと、筆者の予想は2027年以降である」

「メモリメーカーは、今後1年はContractを優先する形でDRAMを供給するだろう。DDR5については、消費者向けのUnbuffered DIMMではなく、サーバ向けのRegistered ECC DIMMの形での供給がメインとなると想像される」

「恐らくは26年の決算くらいのタイミングで、損切りの形でそうした在庫を市場に放出を始めるだろう。ただ厄介なのは、放出されるのはサーバ向けのRegistered ECC DIMMということで、通常のPCでは利用ができない。恐らく現在のContract期間が過ぎたあたりでメモリメーカーの生産量の分配比率が改めて見直され、そこから潤沢にDDR5のSpot市場への供給が始まるだろうが、ただそれが市場に届くのは27年になってから」 December 12, 2025

爆益注意報

この倭国株くるぞー❗️

第𝟏位： ソニーグループ（6758）
第𝟐位： 任天堂（7974）
第𝟑位： HOYA（7741）
第𝟒位： トヨタ自動車（7203）
第𝟓位： 三菱商事（8058）
第𝟔位： 信越化学工業（4063）
第𝟕位： 倭国電産（6594）

上昇シグナル
『三役好転』発生
出来高も増加
決算内容も上向き

利確、買い増しまでの
含み益爆増計画は“いいねRT” December 12, 2025

昨日-今日の相場。まず今最も差し迫った動きから始めると、それは債券の動きだ。イールドカーブの長期側は昨日、直近でブレイクしたトレンドのレジスタンスまで戻して試したものの、はっきりと失敗し、その後急反転して夜間には週安値まで下落した。

これは今日のマーケットにとって潜在的な問題となり得る。30年債はこれまで注目してきた9月のカーブ反発局面に由来するゾーンへと再び押し込まれており、そこでは構造的なサポートがほとんど存在せず、価格が一気に崩れやすい。今週の安値を明確に割り込めば、金利は4.95%付近まで上昇する余地が開ける。

この背景にFOMCがあることは言うまでもない。極めてハト的であり、Tbillの巨額買い。これは根本的には景気過熱的な内容であり、金利のフロントエンドはTbill買いにより押し込まれるものの、長期・超長期は逆に押し上げられてしまう。

DXYは、今朝97.50～98.00ゾーンにある9月主要安値からのサポートまで下げてきたところで、小さなリバウンドを見せている。トレンドと値動きの流れは依然として明確に下向きだが、9月安値に再挑戦する前に、この水準での一定の持ち合いが必要になるかもしれない。上値には98.75～99.00にかけて非常に強いレジスタンスがあり、戻り売りを誘発しやすいゾーンだ。

金・シルバーなどの貴金属類は通貨価値毀損トレードの主役として吹き上がっている。BTCは、通貨価値毀損トレードに沿って上昇するのか、それともテック株とともに下に抜けるのか、方向感を失っているように見える。

株の値動きは、昨日の寄り前とよく似ており、ブロードコム（AVGO）の決算を受けて株式は弱含みで推移している。昨日との共通点は確かにあり、NQが再び弱点となる一方で、より広範な市場や小型株は相対的な底堅さを見せている。ただし、今回の動きは昨日ほど劇的ではない。

その理由の一つは、VIXカーブの押し潰しが引き続き進んでいることだ。ボラティリティは週次・月次の安値水準に張り付くように推移しており、市場の混乱に対する保険が実質的に安値で提供されている状態にある。この継続的なボラ抑制が、ネガティブな反応を鈍らせている。

加えて、AVGOの反転は大きく、やや意外ではあったものの、チャートを壊すには至っておらず、375ドル付近の強固な構造的サポートを依然として上回っている。この点で、前日にORCLが見せたブレイクダウンよりも、懸念度ははるかに低い。

もし昨日の安値方向へ引き戻し、最終的にボラティリティ・コンプレックスを目覚めさせるような本当の地雷があるとすれば、それはイールドカーブの長期側で続いている売りだが、今の値動きを突き動かしているFOMCの本質を鑑みれば、それがFOMC前までのような影響力を持つかはやや懐疑的だ。 December 12, 2025

製造業、人が来ないのはやっぱ低賃金と現場環境だべ？というたくさんのご意見を頂きました。
いやもうホント、異論はございません。

それはともかく、私が昔担当していた、とある東大阪の町工場の話をば。
従業員が１５名程度の金属加工屋さんでした。

この工場がとにかく活気が溢れていて、業績も伸びていてびっくりしたことがあります。

ここの社長、齢70歳を超えていて元気、その上やることがちょっと他とは違い、並外れてました。

一番驚いたのは、社長が会社の現状や決算、財務までをこと細かに、女性も含む全従業員に定期的に説明をしているということ。
今、会社が何で困っていて、何で良くなっているかを逐一全員に説明をするのです。
「我々は何を造っているのか、それがどう世に役立っているのか。この仕事の将来的な期待は、リスクは、業界動向は」という所まで話すそうです。

経営者と従業員の情報境界線を無くしたのです。
知る不安と知らない不安、の不気味の境界線が消滅したそうです。
社長はこれだけの報酬を貰う。それはこれだけの責任を負っているからだと社員を納得させる。

これが不思議と、従業員に会社経営の参画感をもたらすというのです。自分らが頑張れば、会社業績が良くなる＝自分らの給与も上がる。

社長が独りで悩んでいることも平然と吐露する。それを何とかしようと全社員で考えるようになる。

目に見えるインセンティブが更に拍車をかける。改善提案がコスト削減に繋がれば褒賞。製品アイディアや営業手法も皆で出し合う。そのアイディアが成功に繋がればまた褒賞。
ミソは誰か有能な人間だけが、ひとり特別扱いされないと言うこと。1人の良いアイディアでも全員でこなさないと実現できないと言う教えを徹底。（これは大企業では無理ですね）

面白いもので、この活気が客にも伝わる、レスポンス良くなる。顧客からの情報増える、注文増えるの好循環。

世界的な経済何たらショックがあっても、社長一人で悩まない、が奏功して企業業績はずっと良好。
それでもあまり従業員を増やしたり、事業拡張には積極的ではなかったですね。その代わり離職率が非常に低いし、恐らく社員年収も業界平均から比べればかなり上だと見ていました。

やはり生まれつき「モノづくり」をしたい人はたくさんいる。それがこういうステージを用意すれば人は寄ってくる、協力的になるという稀有な話でした。

まあ、会社によっては「劇薬」な手法かもしれませんけどね。 December 12, 2025

【主催 告知】
有難いことに #リワメモ決算アニクラ 様と #アキエン でハシゴ割を実施することになりました〜

片方に入場した後は、もう片方が1500円になります！
良かったら2Fと3Fの往復運動ダイエットはいかがでしょうか？👋

↓まだ間に合うツイプラはこちらから↓
https://t.co/UBaHHblTqV https://t.co/106REvQFBD December 12, 2025

ENHYPEN、TikTok年末決算で世界3位に！

2年連続“K-POPボーイズグループ最高順位”を記録
⇒https://t.co/qBXlj1s2RR

#ENHYPEN #엔하이픈 #ENGENE
https://t.co/qBXlj1s2RR December 12, 2025

為替は130円台までならプラス、140円台はトントン、150円超は明確にマイナス。トヨタは超円安で1Q決算は過去最高益だが、通期では人件費・部材高で相殺状態。中小製造業は、輸入原材料高で赤字転落続出。早く円安に対処する必要があるレベル。円安は倭国経済にプラスと言っていた人は否定されたことに December 12, 2025

マーケットも知らない、せいぜい邦銀のトレーディング部門に電話して話聞くだけ

決算書も読めない、読もうともしない
できるのはクソみたいな国会答弁書くだけ

これが財務省とか経産省とかの経済官庁のキャリア官僚の実態である

当然、国家経済の運営など出来はしない https://t.co/dqd3Dn8bA6 December 12, 2025

パウロ氏の指摘通り、今回のブロードコム決算でもAI ASICは金がかかるという結論になってしまい、株価が下げてしまっているんだよな。
誰だよ、TPUは価格競争で勝てるとか言ったの！そんなにガバガバに安くないんだよな😮‍💨
世間はGPUの5割引みたいなイメージで見てるけど…。 https://t.co/E32gzEXdp1 December 12, 2025

9166 GENDA
‣決算プレゼンの最初が「足元の株価低迷について」

‣Appendixでシンマイの追加売却に対する投資家の懸念に言及

‣「M&A待機資金目的の公募増資」を最低でも今後3年間行わない、と宣言
（買ってからのPOは別、という風に読みました）

決算説明資料というより「お気持ち表明」という珍しいパターン
ご一読をおすすめします

GENDA IR 2026年1月期第3四半期決算説明資料
https://t.co/iMmwyZw02x December 12, 2025

倭国ロジスティクス、自己投資口取得を設定してるけど買ってないなと思って決算資料をチェックしたら、取得するのは株価96500円以下を想定してるのかな🤔
今の株価だと物件取得を優先しそうだな。 https://t.co/dB8VufGUd0 December 12, 2025

"HUMAN MADEが上場後初の決算で過去最高業績　営業利益率32.9％の高収益体制を維持" - セブツー https://t.co/fztzFL22Pf December 12, 2025

現物で新規銘柄を10ヶ月振りに買った。
打診買いしたら、場中決算でびっくり。

相場は毎日見て信用もたまにやるけど、今年は無駄な取引をだいぶ減らせた気がする。

ポジポジしなくなってきた。 December 12, 2025

決算当日に株価上げて、引けて発表があったけど、事前の予想では収益増の見立てで、安心してあえて跨いだのに〜
△ってなんだよー

週明け怖いよ　S安がちらつく

やっぱりPTSでも下げてる
半分売りました…チーン December 12, 2025

🌟 株式投資初心者でもわかる 🌟
2025年12月10日に決算発表された くら寿司、ANYCOLOR について、株価・利益・PER・配当金の時系列チャートの評価を〇△×で表示して、容易に投資の候補にできるか判断できる構成にしました。
「ANYCOLOR」は⭕が多いです‼️
動画はこちらです👇
https://t.co/j3OEdm3h0j December 12, 2025

オリエンタルランド優待届きましたー♡
嬉しい🥺この前の決算以降含み損だけど🥺
来年娘ちゃんのディズニーデビューしに行こうと思います☺️✨ https://t.co/qPdqxlOX2C December 12, 2025

しかし菊池製作所の株を持ってたのだけど何故かバズってイナゴ化して戸惑っている。。
滅茶苦茶暴落中なのだけど、空売り比率が高く決算微妙に良い感じ。。
利確微妙。。 https://t.co/iAQL4zCi2t December 12, 2025

説明会内容も踏まえた私の見方としては、上方修正や大規模自社株買いという期待は肩透かしに終わったものの、会社側が重視する「調整後、のれん償却前利益」での業績達成はできそうにはみえます。
もっとも↓の質疑応答の通り、M&A費用分の9億円分は取り返せなさそうなので、決算短信上は未達に終わりそう。
とはいえ株価的には大した期待も織り込まれていないので、月曜の株価は今日上がった分下がって、PTSの680～700円あたりはいい線のような気がします。 December 12, 2025

12/12日経1.37%+687円アド1.21%-255円米利下げ、AI関連期待以下の決算がわかりやすく倭国市場に表れる。全体的上げ。キーエンス、ソフトバンク、信越化学など色々。相場感としては上げ相場。週明けは利確売りとAI関連の押し目買いか。そんなに下がってないけど。ラピダスにメガバンク投資のニュース。 December 12, 2025

@ohama_yuki 大濱さん
決算書全公開はすごいです！笑 December 12, 2025