「いよいよか？」
植田和男総裁が次回の金融政策決定会合での利上げ是非について具体的に言及したため前場では円高、株安、長期金利高となった。いよいよ事態はここまで来たか？と思われる。
現在の経済状態（インフレ、資産インフレ）を考えれば▼2.5%の実質超低金利など考えられない。大幅に上げるべきだ。
しかし上げれば金融機関をはじめに日銀自体が危険に陥るから屁理屈を付けて金利を上げを回避してきた。しかし屁理屈はもう種が尽きてしまった。
12月に0.25%に上げると、ついに「受取利息」より「支払利息」の方が多くなる。本来の「通貨発行益」が「発行損」に替わる。こ回復の望みはない。今以上の大きな損の垂れ流しは難しい。「これが最後の利上げ」との認識がマーケットに広がれば円安防止の手段は枯渇し、円安は加速する。
物価上昇は加速するから長期金利はさらに上昇するだろう。ましてや財政膨張が予想されるから国債発行も増加するからだ。長期金利がさらに上昇するとなると株価も下落に転じざるを得ない。弱小金融機関は危機に陥るが、それ以上に危ないのが日銀自身だ。ドカ貧が来る可能性が大きい。
だからと言って、12月に利上げをしないとなると日銀の機能不全を世界に知らしめ、円安は加速していくことになるだろう。那須手やマーケットが12月利上げを強く予期していながら、利上げがなされなかった場合は、衝撃が強い。
いずれにしろ、日銀は万事休す、最終ステージに入ったと私は思う。早くドルに換えておかないととんでもないことじんせいになってしまう。 December 12, 2025

操他血妈一觉醒来天塌了，倭国加息预期带崩币圈，此刻盲目跟风卖币会血亏！

倭国央行行长植田和男及多位委员密集释放鹰派信号，市场预计12月或明年1月加息几乎成定局，推动日元走强并将倭国短端国债收益率推升至十六年新高。

1、这番言论今天引发全球股市与加密市场暴跌，核心原因不是“加息”本身，而是 30 年来首次退出负利率，导致全球日元套利链条被迫收缩。过去十多年，全球资金以极低成本借入日元，投入美股、科技股、黄金、BTC、ETH、SOL 等高收益资产，这是全球风险资产的重要“隐形水龙头”。

2、倭国加息后，借日元不再便宜、日元升值预期增强，全球日元套利持仓面临巨大亏损风险，机构被迫平仓，为了偿还日元而抛售高波动、流动性最佳的资产——于是 BTC、ETH、美股科技股成了第一批被砸盘的对象，加密市场因 24 小时交易与高杠杆特性跌幅更猛。

3、这次暴跌本质是一次性“全球去杠杆”的技术性冲击，而非系统性金融危机，也不改变 12 月美联储结束缩表、2026 年进入降息周期的中期流动性方向。短线可能仍有 3–5% 的惯性下杀，但属于情绪化回补。BTC前段时间的短期筑底结构没有改变。
综上：倭国只是象征性退出负利率，接下来加息空间有限。而与之相反的是美国，币圈仍然是美国主导，美联储仍然走降息路径，中长期流动性趋势仍然向上。

币圈所有山寨币几乎都跌至历史最低位，普遍处于绝对底部区间。此刻因为情绪恐慌而割肉，是这一轮大周期中最遗憾的决定。在此刻的低点你最起码要等一个反弹再走。 December 12, 2025

植田倭国銀行総裁が名古屋懇談会での挨拶。
データを除けばたった８ページです。
サクッと読めます。
示唆に富んだ表現もあります🤔
#倭国銀行　#植田和男総裁 https://t.co/xqrnoQTlfq December 12, 2025

上周我们已讨论过，随着日元持续贬值与倭国长期国债招标频频遇冷，倭国加息的可能性正在迅速升温。而今天倭国央行行长植田和男的最新讲话“通过审视国内外经济、通胀及金融市场状况，权衡政策利率上调的利弊并适时决策”“即使加息仍将保持宽松”，无疑是为市场“盖棺定论”——倭国加息已从一种可能性，转变为一个时间问题。

过去十年，倭国长期实施收益率曲线控制（YCC），将利率压制在极低水平，使日元成为全球资本的“零成本融资货币”。一旦倭国启动加息，这台“全球提款机”便将逐渐关闭，所有依赖廉价日元资金的高风险资产——无论是美股、AI板块，还是比特币——都可能立刻感受到“流动性收紧”的压力。

在YCC时期，10年期日债收益率多数时间被锚定在0%附近，但近期已跃升至1.8%–1.85%，创2008年以来新高。30年期日债收益率一度突破3.3%，与此同时，对货币政策更敏感的2年期收益率也升破1%，同样创下2008年以来最高水平。

目前市场预期已高度凝聚：12月会议加息概率约60%，而到明年1月底前至少加息一次的概率已接近90%。

若倭国真正开启加息进程，可能会引发以下三方面结构性影响：

1. 本土资金回流加速
在负利率时期，倭国国内资金被迫出海寻找收益，形成了全球规模最大的海外投资力量。然而，一旦本国短期国债能提供可观的无风险回报，这部分资金很可能大规模从海外（如美债、美股）撤回，转而配置本土资产。

2. 套利交易面临平仓压力
日元融资成本急剧上升——2年期利率已接近1%，且加息预期强烈，这将大幅压缩“借日元、买高风险资产”的套息交易的收益风险比。任何意外的日元快速升值，都可能迫使国际基金削减美股、信用债乃至比特币等头寸以偿还日元债务。这正是今年8月日元急速走强引发比特币单日暴跌15%背后的逻辑。但与上次不同的是，这次倭国加息预热缓冲期更长，QT也即将停止，但市场整体流动性情况更遭。

3. 全球长期利率的“锚”重新定价
倭国国债一直是全球利率体系的重要底座，日元则是最主要的廉价融资货币。倭国长端利率的上升，意味着全球长期利率的风险溢价将被系统性推高，所有依赖远期现金流折现的资产——尤其是讲述未来增长故事的科技股与加密资产——都面临估值重构。

倭国加息不仅仅是倭国国内的政策调整，更是全球资产定价体系的一次重大事件。如果说美联储主导全球短端利率，那么倭国则深刻影响着全球长端利率的定价逻辑。倭国加息一旦落地，不仅意味着日元反弹，更标志着过去多年支撑全球风险资产泡沫的“廉价融资底层逻辑”正在被重写。 December 12, 2025