いいですか？

倭国の物価高、理由を間違えると全部ズレますよ。

アベノミクスのせいでも、金融緩和でもない。
一次データを見れば、本当の元凶は完全に別のところにあります。

倭国は20年以上、供給そのものを削ってきた国なんですよ。

・公的投資は97年ピーク → その後ずっと縮小。
・資本ストックの伸びは先進国で最弱。
・研究開発も設備更新も低迷。
・実質賃金は90年代比でマイナス。
・生産年齢人口は減り続けるのに、人口を増やす方向の政策はほぼ動かず。

これ全部、供給力を構成する要素で、
全部が長期で細ってるんです。

その状態で2021〜23の世界的な供給ショックが来ました。
コロナで供給網が止まり、
ロシア・ウクライナ戦争でエネルギーと穀物が跳ね、
物流も詰まる。
そこに円安で輸入価格が押し上がる。

ここまで揃えば物価は上がります。
でも国内需要は弱いまま。
日銀の基調インフレは1〜2％台。
どう見ても過熱ではなく供給不足です。

つまり
今の物価高は、
アベノミクスでもなければ、GDP比債務が高いからでもない（主因ではない）。

長年の緊縮で供給力を削った国が、
世界ショックをモロに受けただけなんです。

ここを押さえると、対処の優先順位ははっきりします。↓

・供給力の底上げ。
・設備更新の加速。
・人への投資。

まずはどう考えてもここからでしょ。

円安どうこうは今の水準なら正直二の次。
土台の供給を戻さない限り、議論はいつまでもあっちこっちですよ。 December 12, 2025

#ドル円 #USDJPY
前週は日銀植田総裁の会見を受けて、ドル円は12月の利上げを織り込んだ値動きとなり、一時は154円まで円高が進みましたが、その後は高値を切り下げるトレンドライン付近で週を終えています。

9日(火)には再び植田総裁の講演があります。

利上げそのものはすでに織り込まれていますが、発言内容と発表前後の値動きには注意しておきたいと思います。

そして、今週のメインイベントは木曜深夜のFOMCですね。

市場の予想は0.25%の利下げですが、メンバー12人のうち5人は利下げに反対しているため、ドットプロットで示される利下げ回数や、パウエル議長の方針に市場の注目が集まり、ファンダメンタル的にはFOMC前後でドル円が大きく動きそうですね。

時間外のサンデードル円をはじめとしたクロス円も落ち着いているので、週明けは小動きから始まりそうなので、焦らずに慎重にトレードを行っていきたいと思います。 December 12, 2025

倭国の失われた30年の原因の一つが緊縮財政だったということがお分かりでないのですね。
国民負担率も半分近くに高まって、可処分所得が減る一方で国民生活は困窮しています。さらに、男女共同参画やこども家庭庁などに巣食う左派NPO法人などが公金をチューチューしています。
高市政権は放漫財政をしようなんて言ってませんよ。責任ある積極財政を主張しています。
長期金利が上昇しているのは経済成長期待の表れであって、財政破綻のリスクで上がっているのではありません。それはCDSを観れば明らか。
悪い円安という財務省・日銀・オールドメディアの世論誘導に騙されませんように。円安は近隣窮乏化で(名目)GDPは上がり、皆さんの所得が上がるだけでなく、税収も増えますので、PBも良くなります。
今度の補正予算で国債を発行しますが、純負債対GDPは分母が増えますので、その割合は逆に減ります。
財源問題ですが、円安で政府は例えば外為特会の含み益がどんどん増えていますので、これを少し回すとか、倭国版DOGEで不必要な予算を減らして回すことが出来ますので、問題ありません。
何でも企業に求めるのは無理です。まずは、政府が財政出動で呼び水を出して景気を刺激することで、企業が設備投資などを増やして経済を活性化することが基本の基なんですよ。
確かに、物価高対策の本筋は物価を押し上げているのは食料品が中心なので、食料品の消費減税を行うことであると思います。その財源は先程述べた通り、確保できます。自民党内には消費減税に反対する勢力がたくさんいるので、今年度中にはそこまで踏み込むのは難しいと思いますが、来年の解散総選挙で高市派議員を増やしつつ、自民党議員が過半数を取って、高市政権の基盤が強くなれば、消費減税もやってくる可能性はあると思います。米政策に関しては昨日の正義のミカタをご参照ください。
さて、英国のトラス政権のときに財源の裏付けのないままに減税して景気を上げようとして、金利安・ポンド安・株安のトリプル下げ(トラスショック)の大失敗をしましたが、倭国でも起きるのかと言えば、そんなことはありません。
倭国は純債務がマイナスですから、金利が上がると資産も増えるので、ALM（アセット・ライアビリティ・マネジメント）で考えるべき。
負債だけで論じるのはダメ。
高橋先生が初代の資金企画室長を拝命され、自ら室長になって予算請求されたとき、国のALMも一緒に計算されていました。金利が上がろうが、下がろうが収支は±0になるようにオペレーションされていました。この操作は金融機関では当たり前に行っています。
財務省のお抱え新聞の日経新聞が「金利が上がると国債の利払い費が増えるので財政難になるので増税しなければ」という屁理屈に騙されないようにしましょう。
斎藤幸平氏は経済学をどのくらいまでご存知なんでしょうか？
トラスショックを持ち出して、積極財政政策を批判する方結構いらっしゃいますが、全くの見当違いです。＃サンデーモーニング December 12, 2025

おめでとうございます！
自分も今読んでいるところなのですが、
倭国国債のみならず、市場や金利、そして日銀の役割などが体系的に整理されていて、とてもわかりやすい一冊です。
金融や経済についてまだ不慣れな高校生の自分でも理解しやすい良書なので、本当におすすめです！ https://t.co/hv8GEzURwa December 12, 2025

米山さまに申し上げます。　

＃自国通貨建て 国債発行の金利が問題ならば、
倭国銀行が国債を買い取れば済むことを理解しましょう。 https://t.co/6ZR8BaRmfi December 12, 2025

とりあえず、ハセットがどうなるかわからないのにドル買い頑張る理由がない。ポジション整理かな？

円は売る理由が明確にほしいから、やっぱり日銀会合聞いてからでいい。ただ、とりあえずなら円売り。

だから、私はレンジ予想で適当に行きすぎたところ逆張りしか思いつかない。 December 12, 2025

倭国銀行が ＃自国通貨建て 国債を買い取れば(＃量的緩和)、

「国債発行＝金利上昇＝円高」(マンデル・フレミング・モデル)
などという単純なモデルが成立するはずがないのです。

マンデル・フレミング・モデルにしても、

「＃自国通貨建て新規 国債発行」(＝事実上の通貨発行)
からの支出が金利→ https://t.co/QEjLzZWJeG December 12, 2025

ドル/円日足です🤔
先月後半から円高に振れてます🤔現在は日足20MA
を抜けて８時間足20MAまで戻して終わってるので
ここを上抜けて行くか?が明日からのポイントに
なると思います🤔
週足20MAが152円手前·月足20MAが150円付近に
有るので、日足20MAを抜けきれず下げるとFOMCも
控えてる事から利下げ期待も相まってどちらかまで
下げる可能性も有ります🤔
翌週は日銀が控えてますが、こちらも利上げではと
言われてる事からここ最近の流れのFOMC下げの日銀
上げになるのか？も分からないですね🤷
明日からと来週にかけて今年最後の政策金利ラッシュ
+10月11月雇用統計が16日に控えてるので円安方向か？
徐々に円高なのか？明日からの2週間ではっきり方向が
出るのか？ですかね🧑 December 12, 2025

当座預金付利の調整ってインターバンクのオーバーナイト金利の下限を提供することであって、現在の流通市場における国債金利には直接的な影響を与えてないと思いますよ。
国債金利の調整は主に日銀が買い/売りオペでやってる（発券市場の表面金利の影響も大きいが）。
もちろん山野の話は論外ですが https://t.co/ayfuismboc December 12, 2025

植田総裁の本を買ってみた。
学術的すぎて、投資には役に立たないなと。臨場感、現場感、相場感、みたいな物が全くない。あくまで教養だな…日銀の面々で投資で成功する方はいないだろうな。 https://t.co/fBj5jHuJ47 December 12, 2025

@god_buncho 日米が同じ月に逆方向に
金利を動かすのは今回が初めてですね

日銀には時期をずらして欲しかったな‥‥
一気に0.5%縮まるわけでして、

これは歴史的なイベントとなりそうです
少しこわい😨 December 12, 2025

通常ならFOMCで利下げなら米国株高
日銀会合で利上げなら倭国株安

になる所ですが、今回は織り込み済み過ぎて、その後のパウエルFRB議長・植田日銀総裁の会見次第..
いえ、それぞれ後何回するかが要点でしょうか

ただ、市場や𝕏の雰囲気はなぜか楽観視
どちらも通過後は上昇期待を感じます、本当？ https://t.co/v6gWT4UvWA December 12, 2025

全ては日銀のGDP比国債買い入れ額と、自民党への企業献金先を調べていただければ闇は見えるかと。
金利を低く保たないと日銀の時価の借金額が危険なのと、低金利継続でどこの企業に旨味があるのか、
それと低金利にしてタンス預金引き出す狙いがあり、その狙われた巨額資金はどこに流れるのか！です。 https://t.co/jEZLCAbf7H December 12, 2025

@jcraft35548557 今週はアメリカFOMCの金融政策決定会合があります
利下げがどうなるか？
倭国は倭国銀行の植田総裁が政策金利の利上げを
いつ決めるか？
マーケットはこの2つのイベントに注目して
います。ドル円に影響を与えます。 December 12, 2025

11日 補正予算案衆議院通過(？)
18,19日 日銀金融政策決定会合

今週、来週は極めて神経質な動きのマーケットとなりそう…。何だか怖いなあ。 December 12, 2025

米最高裁が月曜に口頭弁論、トランプ大統領が解任狙うFRBリサ・クック理事の去就、解任権と独立性の線引きに市場も警戒：Bloomberg(@business)より

コメント：ポイントは「大統領の解任権」と「FRBの独立性」の線引きです。FRB理事は14年任期で、法律上は「正当な理由がある場合に限り」罷免可能とされてきました。一方、最高裁は近年、独立機関のトップに対する解任制限をどこまで認めるかで判断を積み重ねており（例：1935年のHumphrey’s Executor、2020年のSeila Law）、その整理がFRBのような合議制機関にもどう及ぶかが注目点です。クック理事は現在の任期が長期に及ぶため、判断次第では政権が理事を入れ替えやすくなるのか、従来どおり高い独立性が維持されるのかが左右されます。

市場面では、FRBの独立性に疑念が生じると、金融政策の先行き不確実性が増し、米国債利回りやドル相場が振れやすくなります。倭国は米国債の大口保有国で、ドル/円やグローバル金利の変動は国内金融環境や輸出企業に直結します。制度論としても、独立性を持つ合議制機関（倭国では日銀政策委員会や公取委など）の任命・罷免ルールの意義を考える上で示唆的な判例になり得ます。

翻訳：米連邦最高裁で月曜日に行われる口頭弁論は、ドナルド・トランプ大統領が解任しようとしてきた米連邦準備制度理事会（FRB）理事のリサ・クックの去就に関する手がかりを与える可能性が高い。
引用元：https://t.co/M0lKfNo9fC December 12, 2025

投資における確証バイアスは本当に怖い。
例えば、「日銀利上げ」＝「銀行株上がる」みたいな安易な考えで突っ込むと、もう織り込み済みで逆に利上げしたら株価下がるみたいな。
市場がどこまで織り込んでいるのか分からないから個別株の選別は難しい。 December 12, 2025

NISAつみたて投資枠の今年分の上限まで埋めることができるっちゃできるんだけれど、それの設定締切日が日銀会合の前日というのがデンジャーな気がしてしまう。利上げ確定後の市場の動向見て決めたかったよね。今回は見送りかな。 https://t.co/CAN1BSD5B0 December 12, 2025

【今週の重要経済指標とドル円の値動き(12/8〜12】
※日銀植田総裁発言、利下げ予想の高いFOMCと要人発言に注目
🟡指標発表10分後の前回ドル円pip差
🟡現在までのドル円の重要材料（さらに表示）
🟥円高材料（ドル安円高に働く要因）
① 日銀の利上げ検討と２％目標コミット
→ 政府が賃金を伴う２％物価目標と日銀の「利上げも含む正常化」を容認しており、１２月利上げ観測を通じて日米金利差縮小＝円買い要因。

② 金利差縮小と円高を求める経済界の声
→ 倭国商工会議所が「金利差を縮めてほしい」「あらゆる手を使って円高傾向に」と訴えており、日銀の引き締めや円高容認圧力となる可能性。

③ 政府による急激な円安けん制・介入示唆
→ 官房長官が「一方向・急激な為替」を憂慮し、「必要に応じて適切な対応」と発言しており、投機的円安抑制や円買い介入期待を通じて円高材料。

④ 米ドル安・ＦＲＢ利下げ観測の強まり
→ 市場がＦＯＭＣでの追加利下げと来年の複数回利下げを織り込み、ドル指数が５週間ぶり安値圏にあることで、ドル売り・円買いが入りやすい。

⑤ ＦＯＭＣでの０．２５％利下げ見込み
→ ０．２５％利下げが実際に決まれば、ドル金利の相対的な優位がやや低下し、日銀利上げ観測と相まって円高方向に働きやすい。

🟩円安材料（ドル高円安に働く要因）
① ＦＲＢ利下げ見送りリスク・タカ派サプライズ
→ 市場は利下げを高確率で織り込んでいる一方で「見送りリスク」も指摘されており、利下げ見送りやタカ派ガイダンスならドル高・円安方向に振れやすい。

② 日銀の急激な引き締めに対する制約
→ 経済界は金利差縮小を要望しつつも利上げの悪影響を懸念しており、政府も具体策への言及を避けているため、出口は緩やかにとどまり円安基調が残りやすい。

③ 米国株高・リスク選好の継続
→ Ｓ＆Ｐ５００の大幅高などリスク選好が続く局面では、低金利の円は売られやすく、キャリートレード継続を通じて円安要因となる。

🟦両面あり（どちらとも評価できる材料）
① ＦＯＭＣ利下げと「織り込み済み」
→ 利下げ自体は日米金利差縮小で円高要因だが、すでに織り込みが進んでいるため、実際の声明・会見のトーン次第で円高にも円安にも振れうる。

② 日銀の２％目標達成へのコミットと慎重姿勢
→ 賃金を伴う２％インフレ目標は中長期的な利上げ・円高につながる一方、物価や海外要因を慎重に見極める姿勢が「急がない日銀」と受け止められれば短期的には円安要因ともなりうる。

今週もよろしくお願いします😸 December 12, 2025

ドル円・ポンド円｜来週の相場分析と予想（12月8日～）
詳しくは⇒https://t.co/IANc8sSO24
リポストの応援ありがとうございます🙇‍♂️
・ドル円、155円台回復で週明けは？
・日銀は利上げ、FOMC,パウエルFRB議長、追加利下げ観測も！
・ドル円｜レジサポ、週間想定レンジ

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