✅時間外で10%近く急落しているナイキ2Q決算 $NKE

☑️要旨
ナイキ社は現在、CEOエリオット・ヒル氏が「カムバックの中盤戦」と表現する事業転換の最中にある。「Win Nowアクション」とそれを加速させる「スポーツオフェンス」戦略を遂行し、事業の立て直しを図っている。2026年度第2四半期の業績は、好調な卸売事業（+8%）と北米市場（+9%）に牽引され、総売上高は前年同期比1%増の124億ドルと微増を確保した。しかし、NIKE Direct事業の不振（-9%）や、特に中華圏における深刻な課題（為替中立ベースで-16%）が全体の成長の足かせとなっている。

当四半期の業績は、米国の新規関税導入と中華圏での在庫処理に伴う評価損が主な要因となり、売上総利益率は300ベーシスポイント低下し40.6%となった。経営陣は、利益率の拡大を最優先事項として掲げ、二桁台のEBITマージンへの回帰を目指している。そのための主要戦略として、「クラシック」製品群の規模を適正化し（ピーク時から40億ドル以上減少見込み）、製品ポートフォリオの多様化、卸売パートナーとの関係強化、そして中華圏事業の抜本的な再建を挙げている。

今後の見通しについて、経営陣は回復への道筋が直線的ではないことを強調しており、特に中華圏では課題が山積している。第3四半期の売上高は1桁台前半の減少が見込まれているが、ナイキはブランドの長期的健全性を確保するための意思決定を継続する方針である。

☑️「まだ中盤戦」：CEOが語る、リアルな現在地
エリオット・ヒルCEOが繰り返し用いる「中盤戦（middle innings）」という野球の比喩は、ナイキの現状を最も的確に表しています。これは、世界的企業のリーダーによる驚くほど率直で謙虚な現状認識であり、事業再生がまだ道半ばであり、「一直線に進むものではない」ことを認めるものです。

このマインドセットは、ヒル氏が決算報告の最後に語ったロサンゼルス・ドジャースのワールドシリーズ優勝の物語と深く結びついています。彼は、劣勢からのスタート、度重なる逆境、そして忍耐の末に勝利を「勝ち取った」プロセスを詳細に語りました。特に象徴的だったのは、監督が下した「厳しい決断」です。前日に100球近くを投げたMVP投手、山本由伸を、最終戦のクローザーとして起用するという常識破りの采配。これはまさに、ナイキが今行っている「クラシック事業の縮小」のような、痛みを伴うが勝利のために不可欠な決断と重なります。

It's not about perfection. It's about perseverance. It's about sticking to the plan and performing when the pressure is highest. Nike is in a similar moment.

この物語は、現在のナイキの状況を完璧に要約しています。同社はプレッシャーと逆境に直面しながらも、基本に立ち返り、困難な決断を下し、長期的なゲームを見据えてチームを構築しているのです。

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