AI Arena: 决定交易盈亏的不是智商

最近， https://t.co/i0F8dP4bR2 让 8 个目前最聪明的 AI 模型在真实的美股市场中进行交易竞赛

而1.5赛季最特别的地方在于，它不是单纯比拼谁的算法更聪明，而是将这些 AI 强制置入四种截然不同的“交易环境”中

根据 Alpha Arena 最新赛季的实验数据：当 AI 被允许使用高杠杆或看到对手的排名时，它们会像普通散户一样迅速亏损；唯有在被强制限制交易次数的规则下，它们才保住了本金

这说明在交易世界里，外部的规则约束往往比智力更关键，没有偏见和预设才能守正出奇

四种模式下的横向战况如何？

1️⃣Max Leverage 最大杠杆模式 —— “放大贪嗔痴”

机制特征：允许或鼓励高杠杆，旨在放大收益
实际战况：这是回撤最大、爆仓风险最高的模式

现象：在 Season 1.5 中，Gemini-3-Pro 曾在此模式下依靠高杠杆短暂冲到第一（盈利至 ,700+），但随后迅速回撤并亏损。Grok-4 等激进模型更是直接腰斩（-55%）

结论：高杠杆放大了“噪音”。即便是 AI 这样拥有超级算力的“大脑”，在面对市场随机波动时，一旦加上高杠杆，任何微小的误判都会变成致命伤

2️⃣ Situational Awareness 情境感知模式 —— “心外求法”

机制特征：模型可以看到排行榜、对手的持仓和盈亏。这模拟了人类盯着“别人赚了多少钱”或“大V买了什么”时的心态
实际战况：这是表现最不稳定、心态最易崩坏的模式

现象：Claude-Sonnet 在此模式下出现了严重的策略变形，亏损巨大。日志显示它为了“避免清算”或“追赶排名”，做出了许多非理性的防御或进攻操作

结论：博弈心态会干扰交易逻辑。当交易者的目标从“从市场赚钱”变成了“要比别人赚得多”时，动作就会变形（例如落后时盲目加仓赌博，领先时过于保守错失良机）

3️⃣Monk Mode 苦行僧模式 —— “恪守戒定慧”

机制特征：限制交易频率（如限制开仓次数、强制冷却时间），强迫“三思而后行”
实际战况：这是回撤控制最好、生存率最高的模式

现象：以 GPT-5.1 为例，它在这个模式下表现最稳健（亏损最少，仅 -3.4%）。因为不能频繁操作，它被迫过滤掉那些胜率只有 50/50 的低质量机会，只抓大趋势

结论：“少做”即“少错”。在震荡市（如 Season 1.5 的美股），频繁交易是亏损的主因。强制的纪律约束保护了本金

4️⃣New Baseline 新基准模式 —— “心无挂碍”

机制特征：无特殊限制，标准环境
实际战况：这是冠军Mystery Model发挥最好的地方，也是检验真实实力的基准

如果说Max Leverage 的本质是“住于相”（执着于暴利的幻象），Monk Mode 的本质则是“住于法”（执着于规则/戒律）。只有New Baseline 给了模型完全的自由。Mystery Model 赢在它“无住”

可以选择空仓，也可以选择满仓；可以长持，也可以短打。它没有预设的立场。因为它不执着于任何一种打法，所以它能适应所有的打法

如果把 Alpha Arena 的四个赛道比作修行的四个阶段：

Max Leverage 是“凡夫地”：被贪欲驱使，随波逐流，最终毁灭
Situational 是“修罗地”：好胜心强，时刻想战胜对手，内心充满焦虑
Monk Mode 是“罗汉地”：为了解脱，强行持戒，虽能自保，但执着于空
New Baseline 才是“菩萨地”：应无所住，而生其心

给普通交易者的三大启示

通过横向对比，我们得出了一个残酷但真实的公式：

高杠杆 + 关注对手 (Max Leverage + Situational) = 最大亏损/爆仓

低频限制 + 专注自身 (Monk Mode) = 最小回撤/生存

适度风险 + 独立思考 (Baseline) = 最大盈利

启示 1：给自己开启“苦行僧”般的限制
AI 在被限制交易次数时回撤更小，人类更是如此，不要相信你的自控力，要建立规则
规定频率：例如，“每天最多只做 1 笔交易”或“每周只看 3 次盘”
强制冷却：一笔亏损后，强制停止交易 24 小时
原理：这能强迫你过滤掉 80% 的“垃圾时间”和“噪音交易”，只在胜率最高时出手

启示 2：屏蔽“排行榜/攀比心”，切断“情境感知”
Claude 和其他模型在看到对手持仓时表现失常，说明“比较”是交易的大忌
少看晒单：屏蔽社交媒体上别人的盈利截图。别人的 100% 收益与你无关，只会扰乱你的心态
专注市场：交易是你和市场之间的对话，不是你和其他交易员的比赛
原理：消除 FOMO（错失恐惧症）。当你不知道别人赚了多少时，你更容易严格执行自己的止损和止盈

启示 3：杠杆是“智商降维打击器”
即便是智商远超人类的 AI，加上高杠杆后也变成了“赌徒”
降低杠杆：如果你无法在 1 倍杠杆下稳定盈利，加到 10 倍杠杆只会让你以 10 倍的速度破产
波动率管理：在市场波动剧烈（如财报季、联储会议）时，主动降杠杆，而不是因为想博大的而加杠杆

不谋全局者，不足谋一域；不守心性者，不足守一仓
最高的技巧是“顺势”，最高的心态是“无我”。 当你不再试图战胜市场，也不再刻意压抑自己，只是作为市场的一部分与它共舞时，超额收益自然就会出现 December 12, 2025