「積極財政」「緊縮財政」って何？

という方のために、できるだけシンプルに整理します。

※厳密な定義があるわけではありませんが、国際的な政策運営の文脈でザックリ言えば、こう整理できます。

【緊縮財政】
需要と成長に直結する支出を抑え、財政規律を最優先する運営

【積極財政】
財政規律よりも、需要と成長に直結する支出を優先する運営

ではそれぞれのメリット、デメリットを見てみましょう。

【緊縮】のメリット＝
・政府債務増加ペースの抑制
・国際機関・市場への説明が楽
・世界の顔色を伺いやすい

【緊縮】のデメリット＝
・賃金↓
・消費↓
・投資↓
・供給力↓
・成長率↓
・税収基盤の弱体化

これは、「失われた30年」で観測された経済動態と整合的です。
実体経済への負荷が無視できない水準であることは確認できます。

次に【積極】。

【積極】のメリット＝
・所得↑
・需要↑
・消費↑
・投資↑
・供給力↑
・成長率↑
・税収基盤の安定・拡大

【積極】のデメリット＝
・名目債務残高は増える
・インフレ管理の制度設計が必要
・市場との対話を怠ると、金利や為替が短期的に揺れる

どちらの運営にも、利点と制約があります。
何を優先し、どのリスクを管理するのか。
それが財政スタンスの選択です。 December 12, 2025