倭国は米国債の最大の海外保有国で、1.2兆ドル分を保有している。

長年にわたり、倭国の年金基金、保険会社、銀行は国内で0％の金利で資金を借り、その資金を利回り4〜5％の米国債に投資してきた。

この“キャリートレード”はほぼノーリスクの無料マネーだった。
タダで借りて、確実な利回りを得る――そんな仕組みだ。

その結果、この取引は世界全体で20兆ドル規模（うち1.2兆ドルが米国債）にまで膨れ上がった。

しかし、状況が変わり始めている。

2025年11月、倭国は1,300億ドル（約19兆円）の経済刺激策を発表した――景気を押し上げるために政府が支出する計画だ。

通常なら、これは良いニュースのはずだ。

だが今回は違った。
倭国の金利が一気に20年ぶりの高さである1.8％まで急騰したのだ。

なぜか？

倭国の債務はGDP比234％という世界最高レベルに達しており、
「これ以上借り続けられるのか」という投資家の信認が揺らいだからだ。

この市場の反応は、キャリートレードを成立させていたゼロ金利環境の終わりを意味した。

現在、倭国の金利は1.8％、米国は4.2％前後。
利回り差は縮小しており、キャリートレードの収益性は低下してきている。

つまり、倭国の金融機関が米国債を売却し、資金を国内へ戻す可能性があるということだ。
国内金利が上昇し、米国との金利差が小さくなるほど、その動きは強まる。

もし倭国の金融機関が、この資金の一部でも本国へ戻し始めれば、
米国市場への影響は甚大になりうる。

多くの投資家が米国債を売れば、債券価格は下落する。
債券価格が下がると、金利は上昇する。

米国の金利が上昇すれば、住宅ローン、オートローン、クレジットカードなど、
一般のアメリカ人の借入コストはさらに高くなる。

さらに、米国政府の借入コストも上昇する。
政府はすでに年間1兆ドルもの利払いを負担している状況だ。

世界最大の「債権国（倭国）と債務国（米国）」の関係は、
これまでにない領域へと足を踏み入れている。 December 12, 2025

MMTが倭国で曲解されて広がった理由は、財務省の先取りした/過剰な防衛にありました。それまでは有名どころでは中野剛志さんくらいしかまともに取り扱っていませんでした。(もちろんまともに取り扱っている議論は他にもあったわけですが、ネットがメインでした。)

MMTがさまざまな形で紹介されるようになって、貨幣の内生性(お金ってようは負債なんだよね)について理解が広がったのはよかった。他方でそれを積極財政と結びつけたり、リフレーションと結びつけたり、この辺りは余計な誤解を与えたように思います。

私はMMTは(大統一理論ではないものの)理論的にはほぼ隙のない体系になっていて、政策提案は検討に値するべき価値を持っていると評価しています。雇用保証、ゼロ金利政策、GNDなど、この辺にピンと来るかどうかがMMT or notの分水嶺かと思います。

(だからどうしたという話ではありますが。) December 12, 2025

【Dealer's Voice】
🇨🇭スイス政策金利、17時半発表
事前予想はゼロ金利維持。来年マイナス金利再導入予想も一部ありますが、SNB総裁らはマイナス金利のハードルの高さをこれまで何度か主張。スイスフラン円は史上最高値が射程圏内、注目です https://t.co/UoC00mKd5v December 12, 2025

倭国の財政はドイツよりはるかに悪いのに、長期金利（30年債）はほぼ同じ。相関関係でみると、英米より高くなってもおかしくない。
まだ割高というのは門間さんのいう通りだが、それはゼロ金利の預金をもつ金融村がたくさん保有しているからで、これから国際化すれば、あと2％以上あがる余地がある。 https://t.co/Uyqs7RnjVd https://t.co/YOgSHcBKJd December 12, 2025

倭国は、全世界が二度としないと誓ったことをやってしまった。このチャートをよく見てほしい。
ほぼゼロ金利が丸20年続いた後…終わりのない量的緩和の後…倭国銀行が無制限の国債買い入れで何年も金利を抑え込んだ後…倭国の10年国債利回りは2％に急上昇した。
これは「単なる動き」ではない。完全な体制シフトだ。
そして、これが人々が考えるよりもはるかに重要である理由は次の通りだ。

倭国は世界最大の債権国だ。米国債を含め、何兆ドルもの外国資産を保有している。
倭国の利回りが上昇すると、計算が一瞬で変わる。
– 倭国の投資家は利回りのために米国債を必要としなくなる
– 資本が本国に流入する
– 国債の需要が低下
– 米国の利回りが上昇
– 世界的に流動性が逼迫する
市場はこうやって静かに、そして一気に崩壊する。
20年間、倭国は世界の借入コストを人為的に低く抑えてきた。
その時代は終わった。
そして、ここから利回りが上昇し続けたらどうなるだろうか？
倭国だけが問題を抱えているという話ではありません。
私たちが話しているのは、以下の分野に衝撃波が押し寄せるということです。
米国株
新興国市場
住宅
企業債務
仮想通貨

世界の流動性から価格が下落しているすべてのもの 倭国は圧力弁でした。
今、その弁が機械を吹き飛ばそうとしています。
今日スクロールしている人のほとんどはこのチャートを無視するでしょう。
しかし、何を見ているのかを理解している人は？
彼らはこれが何を意味するのか正確に理解しています。カウントダウンが始まったのです。
私は今後6ヶ月以内に景気後退が訪れると考えています。
そうなったら、ここで共有します。
私は過去2回の景気後退を公に予測しましたが、今回も予測します。なぜなら、私はチャートの読み方を知っているからです。
もっと早く私の予測に従っていればよかったと思うでしょう。信じてください。 December 12, 2025

確かに、2008〜2021年ごろの平均105〜110円は事実ですね。

ただ、あの時期は
米国もほぼゼロ金利 → 日米金利差が2％前後
だったので、円安圧力が強くなかったという前提があります。

今は
米政策金利5％台 × 倭国ほぼ0％ → 金利差5％以上
ここが円安の一番の原因だと思います。

なので「ゼロ金利が悪い」というより
“金利差が極端に開いた状態を放置することが問題”
という認識です。

金融正常化という言葉は確かにふんわりしてますが（笑）
賃金も物価も上がっている今、
当時の前提が違う“ゼロ金利に戻す”方が現実的ではないのでは？
という意図で書きました。 December 12, 2025

都内物件が高すぎて住宅ローン組めない問題もそうだが、金利上昇による返済負担激増で、ゼロ金利時代に組まれたパワーカップル頭金なしフルローンの億超え住宅ローンとかが今後焦げ付く可能性しか感じてない。 December 12, 2025

Japanese Bond Yields Surge - What It Means For Markets?＜倭国の債券市場は大混乱に陥っている。利回りは2008年以来の高水準に達し、円は暴落。新首相はこれに対し、1350億ドルの追加借入を表明した。倭国は世界最大の債権国だが、もし倭国が返済を求められた時、一体何が起こるのだろうか？ ＞

■ 30年間崩れなかった「倭国国債神話」が揺らぎ始めた。倭国はGDP比260％の巨額債務とゼロ金利を続けながら危機を回避してきたが、最近ついに国債利回りが2008年以来の高水準へ跳ね上がり、円も急落。市場の空気が変わった。
■ 高市首相（架空設定）の大型財政刺激がマーケットを刺激。新首相・高市氏は“アベノミクス後継”を掲げ 21.3兆円（1350億ドル）の追加財政を決定。補助金・子育て支援・AI・半導体・防衛投資を拡大。財源はほぼ国債。「足りなければ追加発行」と明言。
→ すでに債務残高が大きい中での追加発行が、国債市場を動揺させた。
■ 倭国国債利回りが急騰
10年国債：1.83％（2008年以来）
40年国債：3.7％（過去最高）
倭国は30年近く「ほぼタダ同然」で借りられたが、その時代が終わりつつある。

→ 政府が支出を増やす一方で、日銀は正常化へ動くという“衝突”が起きている。

■ 日銀は板挟み
植田総裁は金利を**−0.1％→0.5％**へ引き上げたが、物価3％の中で実質金利は依然マイナス。円安が続き（157〜158円）、輸入物価を押し上げる。

大幅な利上げをすれば 国の利払いが爆発するため踏み切れない。→ 通貨安・物価・財政の三重苦で、政策の出口が見えない。

■ 2024年の「キャリートレード崩壊」が再発リスクに。2024年に日銀が0.25％に引き上げただけで：日経平均：1日で▲12.4円：4日で＋8％急騰、世界株・仮想通貨も急落
→ 円キャリートレードの反転が世界市場を巻き込んだ。

専門家は「2026年前後に再び起きる恐れ」と指摘。
■ 今もっと危険なのは“ゆっくり動く巨大マネー”倭国は**世界最大の対外債権国（純資産3.7兆ドル）**で、
倭国の保険会社・機関投資家は長年、海外債券を大量に保有してきた。しかし今：
国内の長期国債が3％台に上昇為替ヘッジ後の米国債利回りは1％未満
→ 倭国の大手保険会社が 米国債を売って国内債に戻す動き を開始。
主要生保
第一生命
倭国生命
フコク生命 など
が相次いで「外債→国内債」へシフト表明。
■ 形成されつつある“負のループ（Doom Loop）”倭国の保険会社が米国債を売る
米国債利回り上昇 → ドル高・円安
円安で日銀は追加利上げに追い込まれる
JGB利回り上昇 → 国内債がもっと有利に
倭国勢がさらに外債→国内債へ回帰
→ 外債の売り → 円安 → 日銀利上げ → 国内債買いという自己強化ループが進み得る。

これはキャリートレードと違い、
**「巨大で、遅く、止まらない資金移動」**で破壊力が大きい。

■ 結論：倭国の国債市場の変調は“世界の問題”に。倭国は世界最大の債権国
円は世界的な資金の“燃料通貨”
倭国が金利を動かすと世界市場が揺れる
今起きている変化は、
倭国だけの問題ではなく、世界の金融構造全体を揺らし始めている。

https://t.co/ZxkxrtYn2r @YouTubeより December 12, 2025

【要人発言】SNB:ここ数ヶ月で失業率がさらに上昇

【AIアナリストによる分析】

スイス国立銀行（SNB）が労働市場に言及し「ここ数ヶ月で失業率がさらに上昇した」と表明した背景には、世界経済の不確実性と国内景気の弱さがあると考えられます。

SNBが12月の金融政策声明で示したように、スイスのGDPは製薬業界の一時的な押し上げ効果を除くと前年比で鈍化し、全体として経済活動が低迷している状況が見て取れます。

この低調な経済環境は企業の採用抑制や雇用調整につながり、失業率の上昇圧力を高めています。

また、米国をはじめとする主要貿易相手国の保護主義的な関税政策やそれに伴う輸出の減速もスイスの製造業や投資活動を圧迫しており、労働市場への影響が顕在化しています。

このためSNBは現在のゼロ金利政策を維持しつつ、物価安定と経済支援のバランスを取りながら、慎重に金融状況を見守る姿勢を示しています。 December 12, 2025

「金利上昇よりも倭国の成長が大事」ってやつだけど、そもそもずいぶん長いことゼロ金利やってるから、倭国人のマインドもビジネスもそれに最適化されてるんだけど、ほんと大丈夫なんか（高金利の国から December 12, 2025

円安、物価高対策で金利上げるのが正攻法と思いきや、ゼロ金利政策のおかげで円キャリートレード（金利の安い円を借りて金利の高い外貨に換金して運用）の規模が滅茶苦茶大きくなってて、利上げでその資金が一気に逆流して世界経済巻き込んでクラッシュする説あって何かもうどうしようもねえなと・・・ December 12, 2025

今の局面は“景気過熱の抑制”じゃなく、“通貨の信認維持”が目的。つまり、これは利上げじゃなく“ゼロ金利からの脱却”。円安が進みすぎれば、物価高も国民負担も加速する。だからこそ、日銀は“景気”ではなく“信認”を見て動いてる。 https://t.co/c03otLtoSf December 12, 2025

「すべてのポートフォリオマネージャーがガチでビビるべきチャート」

倭国の10年国債利回りが、ついに1.84%に到達。

2008年4月以来の高水準。

たった1日で11.19%も急騰した。

これが何を意味するのか、ちゃんと理解してほしい。

この30年間、倭国は「世界のアンカー」だった。ゼロ金利、無限の流動性。世界中のキャリートレードの土台になってた。円を借りまくって、米債、欧州債、新興国債、ありとあらゆるリスク資産にぶち込む──何兆ドルものお金がそれで回ってた。

そのアンカーが、今、壊れ始めてる。

日銀は、他のどの中央銀行も利上げしてるなかで一人だけマイナス金利を続け、インフレが戻ってきてるのにイールドカーブ・コントロールを死守し、みんなが金融引き締めしてるのに一人だけジャブジャブ刷り続けた。

もう限界だ。

倭国の機関投資家は、約1.1兆ドルもの米国債を持ってる。外国勢ではダントツのトップ保有国。国内の利回りがゼロ近辺からいきなり2%近くまで跳ね上がると、計算が根本から変わる。何十年も海外に流れ続けてた資金が、一気に国内回帰の圧力にさらされる。

しかもこのタイミングが最悪すぎる。

・FRBがちょうどQT（量的引き締め）を終えるとき
・米国が1.8兆ドルの財政赤字を埋めるために過去最大級の国債発行をするとき
・米国の利払い費が年間1兆ドルを超えたとき

米国債の三大買い手のうち、2つが同時に手を引き始めてる。

残るもう一つの大口は……そう、中国。

世界の「貸し手」である国々が、もう「借り手」である国々を超低金利で支えきれなくなった瞬間、2008年以降に築かれた金融システム全体が再評価を余儀なくされる。

すべてのデュレーションベット、すべてのレバレッジポジション、永遠に金利は下がり続けるという前提──全部が崩れる。

これは「倭国の話」じゃない。

これは「世界の話」だ。

30年続いた債券の強気相場は、もう終わった。

ただ、ほとんどの人がまだ気づいてないだけ。 December 12, 2025

倭国の10年国債利回りが1.880%で大騒ぎしてますけど、
「アメリカは4%
超えてるし、
倭国はまだ低いじゃん」とか言ってる人、
そうじゃないですよ。

何がヤバいかって、
倭国国債の主な買い手が「倭国の銀行や生保」だってことなんですよ。

金利が上がるってことは、
国債の価格は下がるってことなんですけど、

これまで「ほぼゼロ金利」で大量に国債を買わされてきた国内の金融機関が、
今とんでもない額の
「含み損」を抱えることになるんですよね。

海外勢が持ってるなら
「損して撤退」で済みますけど、
国内の銀行、
特に地銀なんかは
体力が削られて、
貸し出しにお金が回らなくなるわけで。

住宅ローン変動金利の人が詰むのはもちろん、
企業の倒産も増えると思いますよ。 December 12, 2025

アホ高市はアベノミクスを引き継ぐと言った。どこかのバカがサナエノミクスとほざいた。安倍は杞憂緩和と成長戦略と言ったが、国債を発行しまくり日銀で買い上げた。国債発行額は世界一だ。ゼロ金利政策を続け、資産家は金利の高いアメリカなどに資産をうつす。当時米金利は5％だった December 12, 2025

アホ高市はアベノミクスを引き継ぐと言った。どこかのバカがサナエノミクスとほざいた。安倍は杞憂緩和と成長戦略と言ったが、国債を発行しまくり日銀で買い上げた。国債発行額は世界一だ。ゼロ金利政策を続け、資産家は金利の高いアメリカなどに資産をうつす。当時米金利は5％だった December 12, 2025

アホ高市はアベノミクスを引き継ぐと言った。どこかのバカがサナエノミクスとほざいた。安倍は金融緩和と成長戦略と言ったが、国債を発行しまくり日銀で買い上げた。国債発行額は世界一だ。ゼロ金利政策を続け、資産家は金利の高いアメリカなどに資産をうつす。当時米金利は5％だった December 12, 2025

#Grok

倭国の長期金利が中長期的に2.5～3%前後へ上昇した場合の影響
この水準（実質金利がほぼゼロ～プラス圏）になると、倭国経済は「超低金利・デフレ脱却」から「普通の先進国並みの金利環境」へ移行した状態になります。
以下に、主な良い点と心配点を整理します（2025-2030年頃を想定）。
良い点（ポジティブな影響）
項目
内容・メリット
1. 家計・年金運用の改善
預金金利・個人向け国債・年金運用利回りが上昇。低金利で苦しんでいた高齢者層の生活防衛がしやすくなり、消費意欲向上の可能性。
2. 金融機関の収益力回復
銀行・生保の利ざや（貸出金利－預金金利）が拡大。長年の低金利で苦しんでいた金融機関の体力が回復し、貸出余力が増える。
3. 企業の投資意欲向上
実質金利がゼロ近辺になると、設備投資やM&Aのハードルが下がる。賃金上昇とセットになれば、企業が積極的に成長投資しやすくなる。
4. 円安圧力の緩和
米金利との金利差が縮小するため、過度な円安が抑えられる。輸入物価の上昇圧力が弱まり、インフレが過熱しにくくなる。
5. 日銀の金融政策の自由度向上
ゼロ金利・マイナス金利政策を脱却でき、将来の景気後退時に利下げ余地が生まれる。政策の「正常化」が完了し、信頼性が高まる。
6. デフレマインドの完全払拭
インフレ期待が定着し、賃金・物価の好循環が定着しやすくなる。失われた30年の終焉として、長期的な成長基盤が強まる。
心配点（ネガティブな影響・リスク）
項目
内容・懸念
1. 財政負担の急増
倭国の国債残高は約1,300兆円（GDP比約250%）。金利が3%になると、利払い費が年間30～40兆円規模に膨張（現在は約10兆円）。歳出圧迫で社会保障費削減や増税の議論が加速する可能性。
2. 住宅ローン金利の上昇
変動金利（現在0.3～0.7%程度）が2～3%台へ上昇すると、毎月の返済負担が増加。若年層・子育て世代の住宅取得意欲が減退し、不動産市場に冷や水。
3. 株価・企業価値への圧力
金利上昇は株価の割引現在価値を下げるため、日経平均は一時的に下落しやすい。特に高PERの成長株や不動産株に影響大。
4. 地方・中小企業の資金繰り悪化
低金利で借り換えを繰り返していた中小企業・地方自治体が、借入コスト増で苦境に。倒産・リストラ増加のリスク。
5. 円高・輸出企業の業績悪化
金利差縮小で円高方向に振れると、輸出企業の収益が圧迫される（特に自動車・電機）。
6. 急激な上昇による市場混乱
2%→3%への上昇が短期間で起きると、国債価格急落→金融機関の含み損拡大→信用収縮の連鎖が懸念される（2023年の英国型「トラス・ショック」のような事態）。
総合的な評価
•良い点：長期的に見て「普通の先進国並みの経済環境」への移行であり、家計・金融機関・企業の体力が回復し、成長力の底上げにつながる可能性が高い。
•心配点：最大のリスクは財政負担の急増と金利上昇のスピード。特に「急激な上昇（例：1年で1%超上昇）」は市場混乱を招きやすい。
多くの専門家の見方（2025年現在）
•楽観派（日銀・一部エコノミスト）：2.5～3%程度なら財政も耐えられる。名目GDP成長率が3%前後になれば、債務対GDP比は安定する。
•慎重派（一部の財政学者・金融機関）：金利3%を超えると利払い費が急増し、2028～2030年頃に「財政危機」が現実味を帯びる可能性がある。
結論として、緩やかに2.5～3%へ上昇するシナリオであれば、倭国経済にとってプラスの方が大きいと見る向きが主流です。ただし、財政再建と賃金上昇・生産性向上の同時進行が不可欠です。日銀の慎重な利上げペースが、このバランスを左右する鍵になります。 December 12, 2025

@hmikitani 円安の原因は長く続いたゼロ金利政策とアベノミクスの利益を開発にも使わず賃金も上げずに溜め込んで来た企業によって円安でも海外に売れるものがなくなった企業の責任。
法人税を昔に戻して消費税を廃止すべき。円安が経済を良くする時代では無くなった。 December 12, 2025

農林水産省鈴木、牡蠣養殖５年間ゼロ金利とは？

ゼロゼロ金利ありましたね、５年たち金利が発生して金利が始まり倒産、廃業した会社があることで食べていた「ちくわ」が店頭の陳列棚から見当たらなくなりました。 December 12, 2025