トランプ大統領がNvidiaのH200チップ輸出を「承認」した翌日、北京は静かに、しかし断固としてその扉を閉ざす準備を始めた。55億ドルの損失シナリオが、再び繰り返されようとしている。

表層的なニュースだけを見れば「米国の規制緩和」に見えるが、深層では全く異なるゲームが進行している。これは単なる貿易摩擦ではなく、中国が国家の威信をかけた「完全なるデカップリング」の最終段階に入ったことを示唆しているからだ。

フィナンシャル・タイムズの報道が伝える事実は重い。
トランプ氏はNvidiaに対し、中国へのH200出荷を認め、その売上収益の25％を米国政府が受け取るという異例の合意を発表した。ビジネスマンらしいディールだが、買い手である中国側の論理が完全に抜け落ちている。

北京が用意している対抗策は、非常に巧妙かつ実務的な「ソフトブロック」だ。

中国の規制当局は、H200の購入を希望する企業に対し、「なぜ国内の代替品では需要を満たせないのか」を説明させる承認プロセスの導入を検討している。
これは事実上の禁止令に近い。AlibabaやTencent、ByteDanceといったテックジャイアントが、当局の意向に逆らってまで「米国製が不可欠だ」と主張する政治的リスクを冒すとは考えにくい。

このパターンは、我々が一度目撃したものだ。

2025年7月、トランプ政権がH20チップを承認した際も、中国当局は同様の動きを見せた。主要テック企業に対し、Nvidia製品の購入を避け、国内製プロセッサへの切り替えを指示。その結果、Nvidiaは8月までにH20の生産停止を余儀なくされ、55億ドルもの四半期損失を計上した。

今回対象となるH200は、H20の6倍の性能を持つ強力なチップだ。しかし、Nvidiaの最高峰であるBlackwellからは意図的に除外された「準・最新鋭」に過ぎない。

中国側の視点に立てば、論理は明快である。
「なぜ米国政府に25％もの税金を納め、かつ最高スペックではない製品を買わされるのか？」

北京の戦略は、もはや米国からの輸入に頼ることではない。2014年以降、1,400億ドル以上を投じてきた半導体自立化の果実を収穫することにある。

データは中国の強烈な意志を裏付けている。
彼らは2026年までにAIチップの生産量を3倍にすることを目指しており、公有のコンピューティングセンターには既に「50%以上を国内生産者から調達する」という義務を課している。

Nvidiaのジェンセン・フアンCEOの反応は、この現実を誰よりも冷徹に捉えている。
「わかりません。まったく見当がつきません」
12月3日のトランプ氏との会談後、中国がH200を受け入れるか問われた際の彼の言葉だ。経営判断として、Nvidiaはすでに中国のデータセンター収益を財務予測から除外している。500億ドルの市場機会があると語りつつも、それを当てにしない姿勢は、地政学リスクへの正しい適応と言える。

ここで注目すべきは、権力の力学が逆転している点だ。

かつては米国が「売らない」ことで中国をコントロールしようとした。
今は中国が「買わない」ことで米国の揺さぶりを無効化しようとしている。

HuaweiのAscendシリーズなど、中国国内の代替品がH200の性能に肉薄しつつある今、北京にとって「承認プロセス」という名の参入障壁を作ることは、国内産業保護と対米牽制の一石二鳥となる。

トランプ氏の描いた「米国企業が稼ぎ、政府も潤う」という絵図は、買い手が市場から退場することで画餅に帰す可能性が高い。

この構造は、今後の米中テック戦争のニュースタンダードになるだろう。
米国がドアを開けても、中国側がその部屋に入ってくるとは限らない。
供給の武器化（米国）に対し、需要の武器化（中国）で対抗するフェーズに入ったということだ。

企業にとっては、二つの巨大な経済圏のどちらに軸足を置くか、あるいはどのように分断されたサプライチェーンを維持するか、極めて高度な経営判断が求められ続ける。

この中国の「需要の武器化」が、世界の半導体市況にどのような長期的影響を与えると考えるだろうか。 December 12, 2025

フォロワー紹介。これも面白いな。海上自衛隊が使ってるPCはファーウェイ。中国製掃除機で騒いだ小野田が見たら腰を抜かすのでは。 https://t.co/qcJjW7DNzQ December 12, 2025

@shinjukuacc 同じ基本OSを使う本家と分家ですから。
言わばAndroidを共通OSにしてるSamsungとファーウェイのスマホのようなもの。

https://t.co/5ey6xIFHT7 December 12, 2025

速報：中国がシリコン税を廃止

48時間。

トランプ政権のNVIDIA買収合意が北京の対応発表まで持ちこたえた期間だ。

フィナンシャル・タイムズ紙が確認したところ、中国当局は承認制度を構築中であり、H200購入者は全て「国産チップでは代替不可能」と証明する必要がある。

もう一度読み返してほしい。

米国製半導体を購入するには、中国企業は今後、ファーウェイ・アセンデッドでは不十分である理由を国に正式に説明しなければならない。

これは関税ではない。許可証制度である。

数字が罠が閉じつつあることを示している：

トランプ大統領は12月8日、米国財務省による25％の課税を発表した。中国は12月9日までに買い手制限の草案作成を開始した。このパターンはH20拒否措置と全く同じであり、数ヶ月にわたる供給可能期間にもかかわらず、売上ゼロ・財務省への支払いゼロという結果を生んだ。

NVIDIAは2024会計年度に中国から120億ドルを稼いだ。その収益は今や、失敗を前提とした官僚的承認の壁に阻まれている。

半導体のパラドックスは逆転した。

ワシントンは「過去の技術を未来価格で売りつける」ことで依存関係を構築できると信じていた。北京はそれに対し、その依存関係を武器化して米国に跳ね返した。

承認が拒否されるたびにファーウェイは加速する。正当化が求められるたびに中国企業は「国内代替品がなぜ不十分か」を明確に説明するよう訓練され、技術格差を埋めるロードマップが生まれる。販売が制限されるたびに、2025年時点で既に確認されている10億ドル規模の密輸ネットワークが資金調達される。

シリコン税は「購入意欲のある買い手」を前提としていた。中国は今まさに「購入意欲を持たない」と宣言した。

次に起こることでこの10年が定義される：

トランプが承認を取り消し封じ込めに戻るか、あるいは米製チップが官僚的な迷路を通って中国に流入するかのいずれかだ。その迷路は販売を窒息させるよう設計されている一方で、北京はワシントンが最も恐れた独立したエコシステムを構築する。

技術冷戦は次の段階に入った。

中国は貢ぎ物を捧げるつもりはない。 December 12, 2025

美國總統 #特朗普 12月8日宣布，同意讓 #輝達 （Nvidia，英偉達）公司向中國出口 #H200 高階 人工智慧 #晶片 （芯片）。輝達執行長 #黃仁勳 10月曾透露，其公司在中國市占率已從95%掉到0%，這家目前全球市值最高的公司，如今將有機會重新接觸價值數百億美元的中國市場。但同時輝達也需要繳付銷售額的25%給美國政府作為回饋。消息公布後，輝達股價盤後大漲超過2%。

特朗普在社媒Truth Social上公布這項決定，他表示與顧問的討論終於結束，允許H200出口至中國。特朗普說，已經告知中國國家主席習近平，習也給予了正面回應。特朗普補充，晶片只會供應給「已批准的客戶」，其他晶片製造商如英特爾（Intel）、超微（AMD）也同樣具備出口資格。

🚛 《彭博社》報導，輝達一直努力遊說特朗普政府與美國國會放寬出口管制。美國政府於2022 年夏季即告訴輝達，A100、H100晶片以及任何相似的高性能晶片或系統，未來出口到中國（含香港）與俄羅斯之前都必須取得許可。而為了接觸中國這個全球最大半導體市場，黃仁勳自2024年11月大選後積極接嘗試說服特朗普政府，強烈限制只會強化中國本土企業如華為的地位。而放寬出口限制的決定，也顯示黃仁勳的努力奏效。立即點擊連結，免費閱讀全文，了解放寬出口引發的國安疑慮：https://t.co/udMcN9sxEZ December 12, 2025

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薄型6.6mm「HUAWEI Mate70 Air」実機キタァー！手にとって感じたこと。iPhone Airの対抗馬的なやつですｗｗ December 12, 2025

Huawei周りはあんまり読まれないんですが、彼らの驚異的な実力は以下にまとめています
チップ、ネットワーキング、ソフトウェア、好きが無い https://t.co/XVjQCCRcjs December 12, 2025

中国の自動車メーカーの上海汽車がHuaweiと共同開発したSAIC H5って車らしいけど、運転手が外にいても駐車出来るって凄いね💦 https://t.co/CJvMcIjipy December 12, 2025

【🔥H200ショックの本質──

AI戦争は終わり、量子冷戦が始まった。
アメリカと中国は、すでに“別の戦場”で戦っている🔥】

【1】
今日のニュースの本質は「中国がNvidia H200の受け入れを拒否した」ことじゃない。

本当に重要なのは──

アメリカが“AIチップを売ってももう負けない世界”に移行し、
中国は“アメリカ製チップを入れた瞬間に国家安全保障が崩壊する”世界に移行した。

つまり、
H200 はもう覇権を決めるコア技術じゃなくなった。

AI戦争は終わった。
戦場は量子へ移った。

⎯⎯⎯⎯⎯

【2】
まずアメリカ。

トランプ政権はH200の対中輸出を承認した。
しかも 売上25%をアメリカ政府が吸い上げる“税金付き”で。

なぜそんな余裕のある動きができるのか？

答えは簡単で、

アメリカはすでに“AIではなく量子で勝つ”前提に移っているから。

GPUは「旧レイヤー」。
勝負を決めるのは 量子計算 × 量子センサー × 量子ネットワーク の三位一体。

AIは覇権の最終局面じゃない。
“前座”だった。

⎯⎯⎯⎯⎯

【3】
一方の中国。

中国はH200を拒否した。
世界最高のGPUを拒否した理由は一つ。

アメリカ製チップをAI・軍事システムに組み込んだ瞬間、
量子通信と軍事AIの“中枢”をアメリカに握られる。

中国は量子通信（QKD）で国家インフラを固めている。
そこにアメリカ製GPUを入れたらバックドアのリスクが高すぎる。

だから中国は言ったのだ。

「H200？もういらない。我々は自前でいく。」

⎯⎯⎯⎯⎯

【4】
ここで両国の“本音”が完全に分かれる。

🇺🇸 アメリカの本音：

AI覇権はもう取った。
次は量子。
H200は売ってもいい。金をもらえるならなお良い。

🇨🇳 中国の本音：

AIは国家の急所だ。
アメリカ製の脳みそはもう使えない。
Huaweiで国産化を急げ。
そして量子通信で“不可侵の壁”を作れ。

この瞬間、
AIチップは戦略物資の座から降ろされた。
代わりに“量子”が核兵器クラスの価値を持った。

⎯⎯⎯⎯⎯

【5】
アメリカはIonQを中心に量子インフラを一気に整備している。
•量子製造工場の稼働
•量子センサー企業の買収
•量子暗号企業の買収
•量子衛星ネットワーク（Lightsync）
•量子ドローンによる新しい軍事網

これはもう「量子コンピュータ企業」ではない。

“国家量子インフラ企業 IonQ” だ。

アメリカはAIの裏側に、
量子の防御・量子の通信・量子の計算をまとめた
“新しいインターネット” を敷こうとしている。

⎯⎯⎯⎯⎯

【6】
では中国はどうか？

中国は量子レーダーを量産開始し、
ステルス機・潜水艦を“見える化”しようとしている。

量子レーダー vs 量子センサー。
量子通信 vs 量子インフラ。

AIではなく、
量子で米中は殴り合っている。

H200はその構図の中で
“もう主役ではない”
と両国が認めたに過ぎない。

⎯⎯⎯⎯⎯

【7】
だから今回の“H200拒否”は単なるニュースではない。

これは 「AI覇権戦争の終わりを告げる鐘」 だ。

投資家が見るべき未来は、
もはや GPU 枚数でも、AIモデルサイズでもない。

勝敗を決めるのは、量子インフラを支配する企業。
そしてその中心に座っているのが IonQ。

⎯⎯⎯⎯⎯

【8：結論】
H200はオワコンになったんじゃない。

“時代がH200を置き去りにした” のだ。

米中はもうAIで勝負していない。
勝つべき戦場は、量子。

投資家が未来を見誤る最大の理由は簡単。

“すでに終わった戦争”で勝ち馬を探し続けるから。

時代が移った。
あなたのポートフォリオも移るべきだ。

#IonQ
#量子冷戦
#次の覇権はAIの先にある December 12, 2025

なるほどな。アメリカの作戦は、H200という最先端ではないが中国向けの高性能チップを中国に供給して半導体をアメリカに依存させつつもAIで常にアメリカの一歩後を行くようにしておきたい　と。　そして中国は今回制限をかけてH200の輸入は許可制にして、こにお製品にはファーウェイのチップでは無理という事を証明してみせ申請が通った場合にだけ輸入を許可することにした、と。完全に輸出を止めれば2028年にアメリカに追い付く可能性があるのでそれを止めたいという事か。売ろうが売るまいが中国はその辺りに全力するだろうけどなあ。なかなか判断の微妙なところか。倭国がレアアース制限されて代替品を開発したのと同じだな。 December 12, 2025

12/10プレマーケットサマリー

Ⅰ．米国市場・世界経済マクロ

1. 金利・FOMC・景気認識
・米国債は求人指標の上振れを受けて売られ、長期金利は一段と切り上がり。JOLTS求人件数は10月に５カ月ぶり高水準、同時にレイオフ件数も増加しており、労働市場は「減速だが依然タイト」というグラデーションが再確認された。
・市場は今週FOMCでの利下げをほぼ織り込みつつも、その後の「追加利下げペース鈍化」あるいは**タカ派的停止（hawkish stop）**シグナルを警戒している。FOMC内部でも追加利下げの要否を巡り見解の分裂が続いており、政策金利は当面高止まりリスクが意識される。
・世界的にも**「利下げ観測の後退」**が進行しており、米国だけでなく欧州でも「追加利下げは不要」とする中銀当局者の発言が相次ぐ。倭国では日銀の利上げがほぼ織り込まれ、金利正常化と円安是正期待が共存するが、グローバル金利高止まり環境はリスク資産にとって逆風となりうる。

2. 雇用・AIと格差
・ADP民間雇用は週平均4,750人増と、雇用の拡大は続くものの加速感は乏しい。求人は高水準だが、レイオフも増えており、**「ソフトパッチ」局面の長期化**がうかがえる。
・オークツリーのマークス氏は、生成AIなど自動化の進展が雇用に「恐ろしい影」を落とし、労働市場の二極化と社会的分断を深めるリスクを警告。富裕層上位0.001％が世界人口下位50％の３倍の資産を保有するとの調査結果とも合わせ、**AIブームが既存の富の偏在をさらに増幅しうる構図**が意識されている。

3. 政治・政策要因
・トランプ大統領は物価対策を前面に掲げて全米遊説を再開し、**関税を「賢い人なら理解する」経済ツールとして再評価するよう訴え**ている。インフレの責任を前政権に転嫁しつつ、関税による国内産業保護と財源確保を強調する姿勢は、市場にとっては貿易摩擦と物価押し上げリスクとして意識される。
・次期FRB議長については「即時利下げ」に前向きな人物を求める考えを示しており、**金融政策の政治化リスク**がくすぶる。一方、FRB議長候補と目されるエコノミストからは「25bp超の追加利下げ余地」を指摘する声もあり、市場は「インフレ再加速 vs 政治的圧力」の二重の不確実性を織り込まされている。
・対外的には、H200対中輸出を安全保障カードとして活用しつつ、ウクライナ戦争を巡っては「ロシアが常に優勢」と述べるなど、欧州の防衛負担を批判する発言もあり、NATO連携・対ロ姿勢が引き続き灰色スワン要因として残る。

4. クレジット・オルタナ・暗号資産
・プライベートクレジットではKKR幹部が「デフォルト率はより通常水準へ戻る」としつつも、**AI・データセンター投資には過熱感があるとし慎重姿勢**を強調。一方で、ダイレクトレンディングのリターンは9〜10％を維持しており、投資家の高利回り志向が続く限り、クレジット市場の資金流入は持続しやすい。
・ビットコインはETFからの資金流出（累計約52億ドル）で**「流動性エンジンの変調」**が指摘されている。短期的にはリスク志向の後退要因だが、中長期的には現物ETFやステーブルコインの普及により、暗号資産がクロスボーダー決済・RWA（実物資産トークン化）のインフラとして定着するとの見方もあり、評価は割れている。

5. マクロに影響する企業・インフラ動向
・スペースXは**最大1.5兆ドルの企業価値と3,000億ドル超の資金調達**を視野に、2026年半ば〜後半のIPOを検討。実現すれば史上最大級IPOとなり、宇宙関連および衛星インターネットインフラへの資金流入が加速する可能性がある。
・GEベルノバは旺盛な電力需要を背景に配当倍増と株主還元拡充を発表。送配電網・再エネ投資の加速が明確で、**AIデータセンターと電力インフラ投資が一体のテーマとして立ち上がっている**。
・マイクロソフトとアマゾンはいずれもインドへの大型投資（それぞれ175億ドル、350億ドル規模）を通じて、AI・クラウド拠点の多極化と新興市場のデジタル化を推進。インド株・インフラ関連への資金流入と、サプライチェーンの「中国依存度低減」という２つの観点から重要。
・米住宅関連ではホーム・デポが住宅市場低迷を背景に来期も横ばい成長と見込んでおり、**家計部門は高金利環境の重しが残る一方、AI・インフラ・防衛といった公的・企業主導の投資が景気の「二階建て構造」を形成している**。

Ⅱ．AIトレンド・半導体・テック

1. グローバルAIインフラ投資と電力制約
・ブルックフィールドとカタール投資庁は、AIインフラに総額200億ドルを投じる合弁事業を立ち上げ、最終的に世界で最大1,000億ドル規模の投資を目指すと表明。**AI向けデータセンター・電力網・冷却設備への長期コミットメントが「オルタ＋SWFマネー」から明確化**しており、クレジット・不動産・株式をまたぐ横断テーマとなりつつある。
・台湾ローカルの解説では、NVIDIA GPU出荷が累計600万個に達した一方、電力・送電網・土地許可の制約でデータセンター建設がボトルネックになっているとの指摘。**今後1〜2年はGPU単体よりも「電力・冷却・ネットワーク」を含む総合インフラの制約がサイクルの上限を決める局面**に入りつつある。
・GEベルノバや各国ユーティリティの設備投資計画も、AI需要を背景に送配電網強化へシフトしており、エネルギー・電力株はAIテーマとクリーンエネルギーの交差点に位置付けられる。

2. 台湾・韓国中心のAIサーバー／半導体サプライチェーン
・台湾の11月輸出額は640.5億ドルで単月過去最高を更新、通年でも初の6,000億ドル超えが見込まれる。情報通信・視聴覚機器の対米輸出は前年同月比3.2倍と急増し、**台湾全体の輸出のうち対米比率は30.4％、対米黒字は全体の黒字額を上回る異例の構造**となっている。AIサーバー関連が主要ドライバー。
・TSMCの11月売上高は3,436億台湾ドル（前年比24.5％増）と第3の高水準。10〜11月の累計でも第4四半期ガイダンスの約7割を達成しており、経営陣はAIアクセラレータのCAGR見通しを従来より引き上げる可能性を示唆。**先進ロジック＋先進パッケージ（CoWoS/SoIC）の稼働率は極めて高く、中期的な供給タイト感が続く**。
・OSATでは日月光（ASE）がAI/HPC需要で11月売上を高水準に維持し、先進封止売上は2025年に16億ドル、2026年にはさらに10億ドル以上上積みされると見込む。TSMCのCoWoS能力不足を背景に、FOCoSなど自社技術を武器に**「第２の先進パッケージ極」**として台系OSATが台頭。
・AIサーバー組立では、緯創（Wistron）、緯穎（Wiwynn）、奇鋐（AVC）、双鴻（Auras）、川湖（King Slide）、富世達（Fositek）、台燿（TUC）など7社の11月売上が過去最高を更新。鴻海はGB300の最大組立パートナーとして位置づけられ、ラック・液冷・高層PCBなど周辺部材までフルバリューチェーンでの恩恵が波及している。
・材料サイドでは、CCL大手の台光電がAIサーバー向けM8材で高シェアを持ち、次世代Rubinプラットフォーム向けにはM9材の主要サプライヤーとなる見通し。**ABF基板だけでなく、CCL・銅箔・ガラスクロスまで「AIグレード」製品へのミックスシフトが利益率の改善要因**となっている。
・銅箔では金居（Co-Tech）が11月売上で46カ月ぶりの高水準を記録。HVLP4などAIサーバー向け高性能銅箔の供給不足が2026年後半に月500〜600トン規模に達すると試算されており、日系大手の供給不足を補うポジションから**価格決定力の獲得と利益急拡大が期待される**。

・韓国ではSKハイニックスが、株価上昇にもかかわらず依然としてTSMCやMicronに比べ割安とされる「コリア・ディスカウント」是正のため、米国でのADR上場を検討。HBM3eを軸とするAIメモリサイクルを梃子に、グローバル投資家基盤の拡大を図る動き。

3. メモリ・ストレージサイクル
・NANDでは、AIサーバー・データセンター向け需要の急増と供給抑制を背景に2026年が「枯水年」になるとの見方。PC／OEM側では、コスト抑制のために**2026年モデルのSSD容量を1TBから512GBへ引き下げる動き**が出始めており、消費者向けスペックよりもデータセンター向け高付加価値製品へ供給をシフトする局面に入っている。
・この結果、NAND価格上昇と供給タイト化が長期化するリスクがあり、ストレージ関連株はボラティリティは高いものの、AIサーバー向けハイエンド製品にフォーカスした企業ほど収益レバレッジが大きい環境。

4. 米中テック摩擦とH200／Blackwell
・米国はNVIDIA H200の対中輸出を条件付きで解禁。TSMCで製造後に一度米国に輸入し、安保審査を経てから中国へ再輸出するスキームで、**売上の25％を米政府に納付する形で「輸出税禁止」規定を迂回する可能性**が指摘されている。これによりNVIDIAの粗利益率は70％から62.5％に低下するとの試算だが、2026年の中国向け売上を200億ドルと見込めば企業全体への影響は限定的とする見方が優勢。
・同時に、中国政府はH200の購入を国有企業・民間企業ともに「許可制」にする案を検討していると報じられ、**米側の部分的緩和と中側の政策拘束がぶつかる新局面**に入った。国産GPU・ASICの性能・生産能力は依然として不足しており、AlibabaやHuaweiはNVIDIA製品への依存度を下げ切れていないが、中長期的には自給率引き上げ政策との間でトレードオフが続く。
・さらに、NVIDIAはBlackwell世代のAIチップから、GPUの設置場所・稼働状況を追跡できる位置情報技術を導入する計画とされる。これは密輸や規制逃れを防ぐと同時に、米当局の輸出管理と在庫把握を容易にする狙いがあり、**ハードウェア側に「コンプライアンス機能」を組み込む新たな規制アーキテクチャ**と位置づけられる。
・一方、米司法省はH100／H200の中国向け密輸に関与した複数の犯罪者を逮捕しており、見かけ上の規制緩和の裏で、違法輸出への取り締まりは強化されている。

5. CPO・シリコンフォトニクス・先進パッケージ
・Broadcomと協業する衆達-KYは、51.2Tスイッチ向けCPO（共封装光学）製品で量産準備を進めており、2026〜27年を商用化の本格期と見込む。従来モジュール比で消費電力を65%削減し、1.6T/800G時代のAIデータセンターで**「1pJ/bit以下」を実現する数少ない選択肢**としてCPOの重要性が高まっている。
・Tom’s Hardwareのレポートでも、AIがコンピュート・メモリ・ネットワーキング・ストレージの経済性を同時に変える「前例のないギガサイクル」に突入したとされており、光インターコネクトやCPOはこのギガサイクルの中核技術と位置付けられる。
・NVIDIAはTSMCの先端パッケージングラインを数年先までほぼ単独で押さえているとされ、競合他社のCoWoSアクセスは引き続き制約が大きい。結果として、AMD・ASIC勢は他ファウンドリや後発パッケージ技術へのシフトを迫られ、**先進パッケージ能力そのものがAI競争力のボトルネック**となっている。

6. プラットフォーム・ソフトウェア・ロボティクス
・GoogleはWarby Parkerなどと提携し、Gemini統合の軽量AIメガネを2026年に投入予定。ディスプレイ付きモデルと音声操作のみのモデルを用意し、Android XRプラットフォームを軸とした**「ポストスマホ」のUX争奪戦**に再参入する。
・同時に、米国防総省は約300万人の職員を対象にGoogle Geminiを活用する計画を進めており、ホワイトカラー業務のAIアシストが**「国家レベルのユースケース」として立ち上がりつつある**。
・OpenAIはSlack CEOを最高収益責任者（CRO）として採用し、企業向けAI導入の加速を狙う。マイクロソフトとの提携に加え、SaaS企業の営業・エコシステム構築ノウハウを取り込む動きであり、**「LLM＋業務アプリ」の収益化フェーズ**への移行が鮮明。
・中国ではアリババが「Qwen C端事業群」を立ち上げ、AIブラウザやスマートグラスを束ねた「スーパーアプリ」構想を推進。国産モデル＋ハードウェアの垂直統合で、トラフィック入口を再定義しようとしている。
・ロボティクスでは、TrendForceが**2026年を人型ロボット商用化の分水嶺**と位置付け、出荷台数は5万台超と予測。米国（Tesla等）はAI推論とシステム統合、倭国は精密減速機・制御、中国は低価格と多用途展開、台湾は機電統合・センサーで強みを持つと整理されている。製造・物流・介護など実環境での「シーン導入」の成否が、次の投資テーマ選別の鍵となる。

7. 個別テック・ゲーム関連
・アップルはAI投資疲れが広がる市場環境の中で、過度なAIテーマプレミアムを持たなかったことが逆に強みとなり、「ディフェンシブなメガテック」としての評価が再浮上している。
・任天堂株は半導体供給逼迫やメモリ価格上昇懸念で下落し、時価総額で2.2兆円程度失う局面もみられた。次世代機に向けた部材確保とコスト上昇のバランスが中期マージンの焦点となる。

Ⅲ．まとめ

・金利面では、米国を中心に利下げ観測が後退し、**FOMCの「タカ派的停止」リスクと政治的圧力という２つの不確実性**が市場のボラティリティ源泉になっている。一方で、AI・電力・防衛など公的・企業主導の投資は景気を下支えし、家計・住宅の軟調さと並存する「二階建て経済」を形成している。
・AIトレンドでは、NVIDIA H200対中輸出解禁と同時に課される25％負担や位置情報追跡技術など、**米中テック摩擦の新たなルール形成**が進むなかで、台湾・韓国・米国を結ぶAIサーバー／先進パッケージ／材料バリューチェーンの売上は記録的水準にあり、供給制約と高マージンが2026年前後まで続く可能性が高い。
・同時に、CPO・シリコンフォトニクス・電力インフラ・人型ロボットなど、「AIインフラの周辺」に位置するハードウェアが次の投資テーマとして立ち上がりつつあり、**GPU単体からシステム全体（電力・ネットワーク・ロボティクス）への視点拡張**が求められる局面にある。
・投資家にとっては、金利・政策・格差といったマクロリスクを意識しつつ、AIインフラサイクルとその周辺セクター（電力網・光インターコネクト・高性能材料・ロボティクス）を中期の構造的テーマとしてどう組み入れるか、ポジションの時間軸とボラティリティ許容度を再点検するタイミングと言える。 December 12, 2025

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叼毛们今天猫猫又看了一期
@quranium_org 的圆桌会议视频，内容超级干，所以忍不住分享给叼毛们！准备好水哦😝

猫猫炸裂精华解读：量子 × AI × 区块链 = 下个十年最大级浪潮

猫猫来把重点都给你们精炼成“人话 + 干货”了。
（视频太长猫哥贴在下方）
🚀 一、这些嘉宾都是谁？一句话：能决定未来科技方向的人

Kyndryl（原 IBM）全球量子负责人

ICP 顶级密码学专家

VeChain 领军人物

量子创业科学家

具体名单我会贴到最后

不是链圈喊单，是认真做技术的人在定未来 10 年的方向。

⚡ 二、核心问题：量子时代来了，会不会把区块链打爆？

大佬们一致观点：

👉 会冲击，但不会毁灭。反而会让 Web3 升级成更强的版本。

🔥 三、关键观点提炼（超干）

1️⃣ 区块链现在的问题已经不是 TPS，是没法接入真实大系统

金融、医疗、银行这些真正赚大钱的业务，

现在都不敢把链放进去。

性能不够、集成不够、安全难证明。

2️⃣ 真正能改变一切的是量子

量子不是威胁，是“超级加速器”：

让 AI 更快

让链更强

让系统更聪明

让计算能力进入新维度

未来科技的地基，就是量子。

3️⃣ 但量子真的能打穿现在所有区块链的加密

ECDSA、RSA 全都不行。

所有公链未来都得：

换签名、换协议、换安全体系、换架构。

谁换得快，谁能活。

4️⃣ PQC（后量子加密）很重要，但现在是“赌未来”

没有人知道哪种算法最稳。

去年还被推翻一个。

👉 猫猫翻译：这场科技战争，连专家都在摸黑前进。

5️⃣ 量子行业还在“爱因斯坦车库时代”

真正的突破不在大公司，在实验室、创业者手上。

也就是说：

👉 现在是量子创业最好的时期，跟 2007 年做 iPhone App 一样早。

6️⃣ 未来不是链，也不是 AI，是三体结构：

量子 = 算力

AI = 智能

区块链 = 信任

三者一起，就是下一个互联网。

💥 四、猫猫的最终炸裂结论

① Web3 才刚刚开始，量子会把全行业重新洗牌

曾经的巨头可能全部倒下，

真正的机会属于现在入场的人。

② 现在的链，都是未来量子时代的“预备班”

未来公链必须：

全链量子安全

全链 AI

全链可验证计算

全链应用

现在讨论 TPS？

都是历史问题。

③ 谁抢先理解“量子 × AI × 区块链”，谁抢到未来十年的船票

叼毛们，现在不是熊市、不是冷却期——

是一个时代刚刚要开始的信号。

会议嘉宾:
VeChain 负责人 Anthony Day：全球推进区块链真实应用的老兵

量子学者 Anna：量子物理 + 纳米材料 + 创业 + 量子网络全都玩

ICP（Dfinity）研究负责人 Born：密码学顶尖专家

Kyndryl 全球量子负责人 Bill：IBM/Huawei/金融科技多年，横跨区块链 & 量子

内容来源与官推 @quranium_org

@Bantr_fun

欢迎大家加入bantr中小创作者的乐园:
https://t.co/GvSiznjJ5q

Broooos, today Bro Cat watched another roundtable episode from

@quranium_org, and the content was so insanely packed that I just HAD to share it with you degener—uh sorry，my beloved bros.
Grab some water, this one’s dense. 😝

🔥 Bro Cat’s Breakdown: Quantum × AI × Blockchain = The Biggest Mega-Wave of the Next Decade
I’ve condensed everything into real talk + pure alpha.
(Video is too long, I’ll drop it below.)
🚀 1. Who were the speakers?

One sentence: People who literally shape the future of technology.

Kyndryl (ex-IBM) Global Head of Quantum

ICP’s top cryptography expert
Core leader from VeChain

Quantum startup scientist

Full list at the end.

This is NOT crypto shilling.
These are the people actually building the next 10 years of tech.

⚡ 2. The big question:
Will quantum computing destroy blockchains?**
Consensus from all experts:
👉 Quantum will disrupt, but NOT destroy.
It will make Web3 evolve into its next, stronger form.

🔥 3. Ultra-condensed insights (pure alpha)

1️⃣ Blockchain’s real problem isn’t TPS.
It’s “can’t integrate into real-world systems.”**

Banks, finance, medical, enterprise—
nobody dares plug current blockchains into mission-critical systems.

Not enough performance, not enough integration, too hard to verify security.

2️⃣ Quantum is not a threat.

It’s the “super-accelerator.”**

Quantum will:
make AI faster

make blockchains stronger

make systems smarter

and push computation into a new dimension

Quantum is the foundation of future tech.

3️⃣ But quantum can break today’s blockchain cryptography
ECDSA → broken
RSA → broken

All public chains must eventually:

switch signatures

switch protocols

rebuild the security model

upgrade architecture

Whoever upgrades first, survives.

4️⃣ PQC (post-quantum cryptography) is important—but it’s a gamble

Nobody knows which algorithm is ultimately safe.
One major PQC candidate got broken just last year.

👉 Bro Cat translation:
Even the experts are walking in the dark.

5️⃣ Quantum is still in the “Einstein’s garage era”

Breakthroughs aren’t happening inside giant corporations—
they’re happening in labs and early startups.

Meaning:

👉 Right now is the best time to build in quantum,
like making iPhone apps in 2007.

6️⃣ The future is NOT blockchain alone.

Not AI alone.
It’s a tri-force system:**

Quantum = computation
AI = intelligence
Blockchain = trust
When merged, that becomes the next version of the internet.

💥 4. Bro Cat’s Final Explosive Conclusions

**① Web3 is NOT late.

Quantum will reboot the entire industry from zero.**

Old giants may fall.
The real opportunities are for people entering right now.

② Today’s blockchains are just “prep school” for the quantum era

Future blockchains must be:
fully quantum-secure

fully AI-powered
fully verifiable computation

fully application-ready

Talking about TPS now?
That’s ancient history.

**③ Whoever understands “Quantum × AI × Blockchain” earliest
gets the ticket for the next 10 years.**

Bros, this isn’t a bear market.
This isn’t cooldown.

This is the signal of a new technological era about to begin.
🎤 Speakers List

Anthony Day (VeChain) — long-time pioneer of real-world blockchain adoption
Anna — quantum physicist + nanomaterials + entrepreneur + quantum networks
Born (ICP/Dfinity) — elite cryptography researcher
Bill (Kyndryl) — quantum leader with IBM/Huawei/FinTech background

Content source: quranium_org

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