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⚡️ 比特币真正的战场不是 BTC，而是「稳定币」：四大 Layer-2 的终局之战（Taproot Assets / RGB / Liquid / Spark）

1. 从区块扩容到资产结算

比特币的历史是一部关于“扩容”的政治经济史。

自 2017 年区块大小之争结束、SegWit 激活之后，比特币选择了自己的命运：
不是日常支付网络 — 而是全球结算层。

然而进入 2024–2025 年，叙事发生突变：扩容不再只是 BTC 的 TPS 问题。
而是要把比特币变成美元（USDT）和现实世界资产（RWA）的基础设施。

我分析了塑造这一转变的四大力量：

> @Blockstream — 机构级侧链（Liquid Network）
> @lightning Labs — 协议原生扩容（Lightning + Taproot Assets）
> @lightspark — 硅谷式企业扩张（Statechains + UMA）
> #RGB Protocol — 隐私与抗审查（Bitfinex + Tether）

这是一场围绕“比特币资产发行权”的隐形战争。
而核心权力中心，就是稳定币流动性（尤其是 @Tether_to 的 $USDT）——真正的主战场。

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2. Blockstream（Liquid）：机构级基础设施帝国
Blockstream 由 Hashcash 发明者 Adam Back（@adam3us）创立，长期以来担任比特币基础设施的守门人。

其战略核心是围绕比特币构建机构级金融栈，而 Liquid Network（@Liquid_BTC）则是它最重要的护城河。

2.1 资本结构：Bitfinex / Tether 轴心

📌 2021 年 8 月 — B 轮融资 2.1 亿美元，估值 32 亿美元
由 Baillie Gifford 与 iFinex（Bitfinex/Tether 母公司）领投

这一融资结构反映三大核心布局：

> Bitfinex → 流动性整合
这笔投资确保 Liquid 成为 Bitfinex 的交易所间结算通道，使法币出入金与套利流量直接进入 Blockstream 体系。

> Baillie Gifford → 英国老牌资产管理公司
押注比特币侧链将演变为证券代币化的底层基础设施，就像他们早期押注 Tesla/Amazon 一样。

> 2023–2024 债务融资 → 基建扩张
Kingsway Capital 与 Fulgur Ventures 的资金用于挖矿与闪电网络基础设施；而 Fulgur 同时也支持 RGB，暗示未来可能出现协同而非对抗。

2.2 Liquid 架构：联邦效率与权衡

Liquid 采用联邦侧链设计，是 Blockstream 的机构级扩容方案。

> 由 Functionaries（大型交易所/做市商）验证交易
> 优点：1 分钟出块、隐私交易（暗池流动性）
> 权衡：许可制 → 零售采用度弱

Liquid 用牺牲抗审查性，换取速度、隐私与机构舒适度。

2.3 Liquid 2025：L-USDT 的流动性孤岛

Liquid 的主要成功：USDT 在 Liquid 上的大规模发行（Bitfinex 深度使用）。
但在少数交易所以外，用户几乎无法接触 L-BTC 或 L-USDT。

为应对生态停滞，Blockstream 垂直扩张：
> @BlockstreamJade 硬件钱包
> Greenlight 云端 Lightning 节点托管（对 Lightspark 的轻托管反击）

Blockstream 想掌控每一个比特币金融的上车口。

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3. Lightning Labs（Taproot Assets）：协议原教旨主义
如果 Blockstream 走的是机构侧链路线，Lightning Labs 就代表“协议原生主义”阵营。
Lightning Labs 的战略是通过 Taproot Assets 把稳定币带上闪电网络，同时不牺牲去中心化。

3.1 融资：硅谷与华尔街的双重押注

📌 2022 年 4 月 — B 轮融资 7000 万美元（总融资约 8250 万美元）

关键投资者包括：

> Valor Equity Partners — Tesla/SpaceX 早期投资者
Baillie Gifford — 同时投资 Blockstream（“买整个赛道”策略）
> @Jack Dorsey（种子轮）— 奠定 Lightning Labs 的开源文化

这些信号说明资本确信 Lightning 会成为全球金融基础设施，而非小众技术。

3.2 Taproot Assets：让稳定币复用闪电流动性

Taproot Assets（原 Taro）要把闪电网路变成多资产结算网络。

> 链上 Merkle 承诺 + 链下元数据（Universes）→ 避免区块膨胀
> 原子组合：USDT 可直接进入 Lightning 通道
> Edge Liquidity：用户付 USDT → 路由节点只处理 BTC → 收款方收到 USDT

Taproot Assets 让稳定币复用闪电网络的巨大 BTC 流动性，而无需重建支付网络。

3.3 2025 年突破：USDT 终于登陆闪电网路

📌 2025 年 1 月：Tether 宣布正式通过 Taproot Assets 发行 USDT

目标直指 Tron 在全球廉价美元支付的统治地位。
Lightning Labs 正把散户支付的流量重新拉回比特币体系。
这是比特币第一次在真实支付场景中，对 Visa/Mastercard 构成可信挑战。

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4. Lightspark（Spark）：硅谷务实主义
与 Lightning Labs 的开源理念不同，Lightspark 是纯粹的硅谷式企业执行。
创办人 @davidmarcus（前 PayPal 总裁、Meta 加密负责人）试图以 Web2 级用户体验与合规性重塑比特币支付。

4.1 资本结构：a16z 与 Paradigm 下重注

📌 2022 年 5 月 — A 轮融资约 1.73 亿美元，估值近 10 亿
单轮融资规模超过 Lightning Labs 的历史总融资。

> 领投：a16z Crypto、Paradigm
> 其他：Coatue、Thrive Capital

硅谷资本押注 Marcus 团队打造全球支付网络（源自 Libra/Diem 的经验）。
Lightspark 要解决的是：比特币的大规模采用不是因为不够去中心化，而是因为难用。

4.2 Spark：Statechain 的现代化重构

Spark 是基于 UTXO 的扩容协议，以 Statechain 为核心。

> 机制：BTC 锁定在主链，用户之间转移“私钥控制权”而非链上交易
> 信任模型：由联邦运营（Lightspark + Flashnet）
> 保护机制：可单边提币回主链
> 权衡：极流畅体验 + 无入站流动性问题，但引入一定信任假设

Spark 以部分中心化换取可用性与规模。

4.3 企业战略：UMA 作为入口标准

Lightspark 的第二根支柱是 UMA（Universal Money Address），让闪电支付像邮件一样简单（如 [email protected]）。

支持实时汇率、跨境支付，已被如下采用：

> 银行与钱包：@SoFi、@xapobankapp、非洲与拉美多家平台
> 基础设施伙伴：Zero Hash、Bakkt

@umastandard 让 Lightspark 控住开放支付标准，而 Spark 控住支付流。

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5. RGB Protocol：主权、隐私、抗审查的极致

RGB 处于比特币扩容叙事中最主权、最隐私的一端。

5.1 关键人物与资本结构

RGB 由 @dr_orlovsky 与 @lnp_bp 标准协会开发。

虽然是非营利组织，但 RGB 生态最高赞助者是 @FulgurVentures、@bitfinex、@Tether_to。

2023 年开始 Bitfinex 加大投入，2025 年牵头成立 @RGBAssociation 推动商业采用，表明 RGB 已成为其长期战略核心。

> Bitfinex 的“双重布局”
Liquid 服务当下的机构结算；
RGB 则作为未来抗审查发行的对冲。

> Tether 的归来
📌2025 年 8 月宣布正式基于 RGB 发行 $USDT
@paoloardoino：RGB 是“Omni 的合法继承者”。

RGB 从实验阶段跃升为全球金融基础设施。

5.2 RGB 技术哲学：客户端验证

RGB 源自 @peterktodd 的客户端验证理念：

> 数据不上链 → 链仅存承诺
> UTXO 作为“单次封印” → 只确认是否花费
> 现金级隐私 → 资产类型与金额只有交易双方知道

在监管愈发严格的世界（如 MiCA），这种反脆弱性尤为宝贵。

5.3 BiFi 生态正在萌芽

RGB 围绕 #BiFi（Bitcoin Finance）概念扩展：

> 钱包：@BitMask_App 支持 RGB20
> DEX：@kaleidoswap、@LnfiNetwork 构建
> 可编程资产：AluVM 可实现图灵完备逻辑

RGB = 比特币原生 DeFi，闪电速度结算 + 现金级隐私。

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6. 真正的战争：USDT 流动性争夺

USDT 供应量：1820 亿美元，用户超过 5 亿。
Tether 实际上是加密世界的中央银行。

Tether 的“三位一体战略”：

> Liquid：服务 Bitfinex 的大额结算
> Taproot Assets：服务全球零售支付
> RGB：服务隐私与抗审查的链上金融生态

覆盖完整，但流动性割裂可能加剧。跨协议原子交换将成为圣杯。

与此同时，Lightspark 正借助硅谷与 @coinbase / $USDC 的协同力量抢占跨境与 AI-Agent 支付场景。但 Tether 在其最新 WDK 中整合 Spark，表明其在多线布局，而非押注单一路线。

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7. 2026 展望

> Lightspark：有望在合规跨境支付爆发
> RGB：将在比特币原生 DeFi 与隐私金融中起飞
> Lightning Labs：将主导全球零售美元支付

比特币 Layer-2 的战争，本质是一场哲学战争：
效率 vs 去中心化
硅谷 vs 密码朋克

而真正的核心，是 Tether——
加密世界的“流动性之神”。

比特币的未来，赢稳定币赢天下。 December 12, 2025

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