SaaS トレンド
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2025.12.13 11:00
:0% :0% （40代／男性）
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円安の原因を、すべて高市政権だけに帰すつもりはありません。
ただ、度重なる不用意な発言や一貫性のない政策判断が、
「倭国に投資しても中長期のリターンが見込めない」
という認識を強めている要因のひとつになっているのは、誰が見ても明らかです。
為替は感情ではなく期待で動きます。
海外SaaSの決済コストに直撃しているので、マジで勘弁してほしいです。
感情論ではなく、高市政権下で倭国の成長期待が具体的に高まった施策はあるのでしょうか。
支持してる人は、なにに利点を感じてるの？ December 12, 2025
2RP
「失注のリアル」の続き。
記事に対するコメント500件とアンケート結果100件の分析から見えてくるものは何か
そこにあるのは「ギャップ」
B2Bやってる人全員読むのおすすめ
【御社SaaS...のアンケート結果】「連絡が途絶えた」の正体は、無視ではなく「SOS」だった｜dx_note https://t.co/G3vFa44nkd December 12, 2025
【Advent Calendar ②🎅】
テックリードしょうごさん（@adsholoko）による
「マルチテナントSaaSにおけるエンジニアリング大全」13日目🧑💻
プロダクトが増えるフェーズの設計ヒントが詰まっていますので、ぜひご一読ください📘
#anyアドカレ2025
https://t.co/A7KgHrzGd4 December 12, 2025
【マルチプル拡大のストーリー】
田端さんと片山さんの動画で見たマルチプルの拡大。自分じゃわからないので保有株について可能性とストーリーをGeminiに聞いてみた。↓回答
🐈⬛🐈⬛🐈⬛🐈⬛🐈⬛🐈⬛
ご提示いただいたポートフォリオは、割安（バリュー）かつ高配当、そしてMIX係数やPBRを意識された、非常に堅実で玄人好みの銘柄群ですね。
この中で、単なる業績連動の上昇だけでなく、**「市場からの評価軸の変化（PERやPBRの切り上がり）」＝「マルチプルの拡大」**が特に期待できる銘柄と、そのストーリー（投資シナリオ）を3つピックアップしました。
1. タスキホールディングス（166A）
期待されるストーリー：【不動産会社から「不動産テック企業」への評価変容】
* 現状の評価:
現在は「マンション開発・販売会社（旧新倭国建物と旧タスキ）」としての評価が色濃く、不動産セクター特有の低いPER（6〜8倍程度）に留まっている可能性があります。
* マルチプル拡大のカタリスト:
タスキはAIやDXに非常に積極的です。特に2025年に入り、AIエージェント「セールスZ」の提供や、ステーブルコイン「JPYC」を活用した不動産価値流通など、Tech色の強いニュースフローが増えています。
* ストーリー:
単なる「建物を売って終わり」のフロービジネスから、SaaS型ビジネスやプラットフォーム手数料によるストック収益の比率が高まったと市場が認知した瞬間、評価軸が「不動産（PER低）」から「テック/SaaS（PER高）」へとシフトします。ここが最大のアップサイドです。
2. リケンNPR（6209）
期待されるストーリー：【「斜陽産業」からの脱却と統合シナジーの顕在化】
* 現状の評価:
「エンジン部品（ピストンリング）＝EV化でなくなる産業」というレッテルにより、万年割安（PBR1倍割れ常連）に放置されやすい銘柄です。
* マルチプル拡大のカタリスト:
リケンと倭国ピストンリングの経営統合（2023年）から時間が経過し、重複コスト削減による利益率改善（シナジー）が数字として明確に見え始める時期です。また、エンジン部品で稼いだキャッシュを、半導体製造装置部品や熱エンジニアリングなどの「非内燃機関事業（Next Core）」へ集中投資しています。
* ストーリー:
「衰退産業の会社」から「高収益なキャッシュカウを持ちつつ、先端素材・熱制御のニッチトップ企業」へとイメージが転換された時、ディスカウントが解消され、PBR1倍回復に向けた強力なリレーティング（評価替え）が起きます。
3. アイモバイル（6535）
期待されるストーリー：【豊富なキャッシュの解放と「ふるさと納税リスク」の希薄化】
* 現状の評価:
主力事業の「ふるさと納税（ふるなび）」に対する制度規制リスクが常に意識され、現金を大量に持っているにもかかわらず、バリュエーションが抑え込まれる傾向にあります。
* マルチプル拡大のカタリスト:
積み上がったキャッシュを使った「大規模な株主還元」や、ふるさと納税以外の柱（ネット広告、グリーンエネルギー等）の成長です。
* ストーリー:
新規事業の成長により「制度変更があったら終わり」というリスクプレミアムが剥落すること。加えて、豊富な余剰資金をM&Aや自社株買いに回すことでROEが改善すれば、万年割安からの脱却（マルチプル拡大）が期待できます。
その他（セクター単位の視点）
その他
* 中国電力（9504）： 原発再稼働の織り込みが進めば、電力セクター全体が「万年割安」から「正常なインフラ株」への評価に戻ります。
* 三菱HCキャピタル（8593）： 連続増配による利回り低下（＝株価上昇）圧力そのものが、長期的なマルチプル拡大の正体です。
この中で、タスキホールディングスは特に「業態認識の変化」による爆発力（Tech株化）を秘めているため、ポートフォリオのスパイスとして面白い存在かと思います。 December 12, 2025
SaaSすごろくを作りました！ARR100億円を目指してプレイヤー同士が競う、本格的なゲームになってます。SaaS企業限定で、1社1点お渡ししますので、ぜひお声がけください。
https://t.co/mKZshkidTk December 12, 2025
【マルチプル拡大のストーリー】
保有株のマルチプル拡大の可能性とストーリーについて、自分じゃわからないのでGeminiに聞いてみた。↓回答
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ご提示いただいたポートフォリオは、割安（バリュー）かつ高配当、そしてMIX係数やPBRを意識された、非常に堅実で玄人好みの銘柄群ですね。
この中で、単なる業績連動の上昇だけでなく、**「市場からの評価軸の変化（PERやPBRの切り上がり）」＝「マルチプルの拡大」**が特に期待できる銘柄と、そのストーリー（投資シナリオ）を3つピックアップしました。
1. タスキホールディングス（166A）
期待されるストーリー：【不動産会社から「不動産テック企業」への評価変容】
* 現状の評価:
現在は「マンション開発・販売会社（旧新倭国建物と旧タスキ）」としての評価が色濃く、不動産セクター特有の低いPER（6〜8倍程度）に留まっている可能性があります。
* マルチプル拡大のカタリスト:
タスキはAIやDXに非常に積極的です。特に2025年に入り、AIエージェント「セールスZ」の提供や、ステーブルコイン「JPYC」を活用した不動産価値流通など、Tech色の強いニュースフローが増えています。
* ストーリー:
単なる「建物を売って終わり」のフロービジネスから、SaaS型ビジネスやプラットフォーム手数料によるストック収益の比率が高まったと市場が認知した瞬間、評価軸が「不動産（PER低）」から「テック/SaaS（PER高）」へとシフトします。ここが最大のアップサイドです。
2. リケンNPR（6209）
期待されるストーリー：【「斜陽産業」からの脱却と統合シナジーの顕在化】
* 現状の評価:
「エンジン部品（ピストンリング）＝EV化でなくなる産業」というレッテルにより、万年割安（PBR1倍割れ常連）に放置されやすい銘柄です。
* マルチプル拡大のカタリスト:
リケンと倭国ピストンリングの経営統合（2023年）から時間が経過し、重複コスト削減による利益率改善（シナジー）が数字として明確に見え始める時期です。また、エンジン部品で稼いだキャッシュを、半導体製造装置部品や熱エンジニアリングなどの「非内燃機関事業（Next Core）」へ集中投資しています。
* ストーリー:
「衰退産業の会社」から「高収益なキャッシュカウを持ちつつ、先端素材・熱制御のニッチトップ企業」へとイメージが転換された時、ディスカウントが解消され、PBR1倍回復に向けた強力なリレーティング（評価替え）が起きます。
3. アイモバイル（6535）
期待されるストーリー：【豊富なキャッシュの解放と「ふるさと納税リスク」の希薄化】
* 現状の評価:
主力事業の「ふるさと納税（ふるなび）」に対する制度規制リスクが常に意識され、現金を大量に持っているにもかかわらず、バリュエーションが抑え込まれる傾向にあります。
* マルチプル拡大のカタリスト:
積み上がったキャッシュを使った「大規模な株主還元」や、ふるさと納税以外の柱（ネット広告、グリーンエネルギー等）の成長です。
* ストーリー:
新規事業の成長により「制度変更があったら終わり」というリスクプレミアムが剥落すること。加えて、豊富な余剰資金をM&Aや自社株買いに回すことでROEが改善すれば、万年割安からの脱却（マルチプル拡大）が期待できます。
その他（セクター単位の視点）
その他
* 中国電力（9504）： 原発再稼働の織り込みが進めば、電力セクター全体が「万年割安」から「正常なインフラ株」への評価に戻ります。
* 三菱HCキャピタル（8593）： 連続増配による利回り低下（＝株価上昇）圧力そのものが、長期的なマルチプル拡大の正体です。
この中で、タスキホールディングスは特に「業態認識の変化」による爆発力（Tech株化）を秘めているため、ポートフォリオのスパイスとして面白い存在かと思います。 December 12, 2025
やばい
Gemini 200ドル
→NotebookLM ultra放題で絶対やめられない
GPT 200ドル
→GPT5.2 放題で絶対やめられない
Claude 200ドル
→Opus4.5 ビルド放題で絶対やめられない
こりゃ
ロックされてきたぞ〜
全部で600ドル
93,600円
これでも毎月10万円弱ですかそうですか
いよいよ
「それでも安い」と思えるレベルに到達してきた感ある。来年1年回すと、もうそれは完成しそうな勢いすらある。
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某国内大手Saasの1ID単価より安いわけで・・・ December 12, 2025
最後にさらっとお話しされていた今後のAIの進化の展望の部分がいちばん勉強になったかもしれない。面白かったです
"SaaS is Dead"を解剖するーLayerX中村氏と考えるAI時代の戦い方
https://t.co/67kxvuurqr December 12, 2025
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