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　 .𖥔 ݁ 𝐓𝐡𝐚𝐧𝐤 𝐲𝐨𝐮 𝐟𝐨𝐫 𝐭𝐨𝐝𝐚𝐲 ݁𖥔.
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本日はかなでる☆みらい＆Cosmoslay りなさんのBirthdayPartyありがとうございました✨️

りなさんお誕生日おめでとうございます！
とても素敵なライブでした𓂃⟡.·

次のライブは12/9 緊急単独公演 ラ・バロンスです！ あの衣装を着ます💜 December 12, 2025

そういえば学生の頃、クラスで自由曲COSMOS歌って学年優勝したの思い出した。めちゃくちゃ好きだった。未だに聞く。あと、別のクラスが歌ってた時の旅人 December 12, 2025

预测市场二级投资标的指南——基础设施层

传统的预测市场（如早期的Augur）往往采用单体架构，即同一协议负责发盘、交易、预言机报告和争议解决。这种模式导致了流动性割裂、用户体验差和资本效率低下。

2024-2025周期的核心创新在架构升级：
第一层：执行与结算层 (Layer 1 - Execution)
第二层：数据与预言机层 (Layer 2 - Data & Oracle)
第三层：流动性与应用层 (Layer 3 - Liquidity & Application)
第四层：仲裁与决议层 (Layer 4 - Adjudication)

本报告将逐层拆解各层级核心投资标的。仅作参考，dyor

第一层：执行与结算层 (Layer 1)
定位：承载预测市场交易的底层账本，决定了交易的成本、速度与资金的安全性。

1.1 @gnosis_ (GNO)
简介：Gnosis 3.0 Gnosis 已转型为基础设施集团。核心由 Gnosis Chain（执行层，EVM 侧链）、Gnosis Pay（支付层，打通 Visa 网络）及 GnosisDAO（资金层）构成。它是 Azuro、Omen 等预测市场协议的首选部署地。
核心代币 GNO 与供应 GnosisDAO 执行极激进通缩。依据 GIP-116 提案，DAO 批准销毁了 315 万枚 GNO，将总供应量锁定在约 300 万枚，通过减少流通盘直接提升单位代币账面价值。
核心价值
资产组合效应：国库持有大量 ETH、stETH、COW 等资产，通过回购销毁 GNO，使持币者在国库资产中的份额被动增加。
支付网络飞轮：Gnosis Pay 提供 4%-5% 消费返现（以 GNO 支付）。用户为获得高等级返现卡（如 Orca 级），需锁仓大量 GNO（如 1000 枚），创造强劲的锁仓需求。
Gas 刚需：作为 L1 原生代币，承载预测市场频发交易的 Gas 费。

1.2 @HyperliquidX (HYPE)
项目定位： Hyperliquid 不仅是交易所，也是定制的 L1 区块链。通过 HyperBFT 实现亚秒级确认，体验接近 CEX。其核心创新是通过 HIP-4 提案推出“事件永续合约（Event Perpetuals）”，对抗 Polymarket 的二元期权模型。
产品创新：事件永续合约
无预言机持续喂价：交易期间价格完全由买卖双方决定，预言机仅在事件结束时介入结算。这杜绝了因预言机延迟导致的套利。
15分钟集合竞价：引入开盘拍卖机制，防止抢跑，发现公平价格。
无资金费率：二元结果无需锚定现货价格，持有成本低。
核心价值
市场创建质押 ：HIP-4 规定，任何用户创建新市场必须质押巨额 HYPE（如 50 万-100 万枚）。若恶意结算，质押将被罚没并销毁。
PoS 质押：验证者需质押至少 10,000 HYPE 维护网络共识。
费用折扣：持有 HYPE 获得交易手续费折扣，激励高频交易者持币。

第二层：数据与预言机层 (Layer 2)
定位：连接现实世界与链上智能合约，负责数据的获取、验证与传输。

2.1 @chainlink (LINK)
项目定位：与 Polymarket 深度集成。核心依靠 Data Streams 和 Automation 解决确定性数据的即时结算。
核心价值
Data Streams (低延迟)：采用“拉取（Pull）”模式，数据亚秒级上链。这对于滚球盘至关重要，能显著减少滑点和抢跑风险。
Staking v0.2：节点运营商需质押 LINK。若数据偏差或停机，质押被罚没，为数据质量提供经济担保。

2.2 @switchboardxyz
项目定位：长尾与隐私 Solana 生态主打无许可（Permissionless）预言机，允许开发者为长尾资产定制数据源。
核心技术：TEE (可信执行环境)
黑盒运行：预言机在加密环境中运行代码。
价值逻辑：可以访问受密码保护的私有数据源（如公司内部财报、付费 API）而不泄露原始凭证。这是 Chainlink 较少覆盖的企业级对赌场景。

2.3 @BandProtocol (BAND)
定位：AI 数据层 转型为“AI 与 Web3 的统一数据层”。BandChain v3 基于 Cosmos SDK，通过 IBC 协议提供跨链服务。
AI 叙事与价值
AI 数据喂养 (Membit)：随着 AI Agent 参与预测市场，它们需要大量验证过的真实数据做决策。Band 推出的 Membit 定位为 AI 的数据加油站。
跨链服务：节点通过质押 BAND 维护 DPoS 共识，处理跨链数据请求。

2.4 @Api3DAO
项目定位：第一方预言机 由数据源直接运行节点。
核心机制：OEV Network
痛点：预言机更新往往触发清算或剧烈波动，产生 MEV（最大可提取价值），传统模式下被矿工捕获。
解决方案：API3 拍卖数据更新的权利。搜索者竞拍支付费用以获得优先更新权。
价值回流：竞拍费用直接回流给协议和 dApp，为高杠杆预测市场创造额外现金流。

第三层：流动性与应用层 (Layer 3)
定位：聚合流动性，提供交易前端，将基础设施转化为用户可用的金融产品。

3.1 @azuroprotocol (AZUR)
项目定位：流动性即服务 Azuro 不是博彩网站，而是去中心化后端协议。采用“Liquidity-as-a-Service”模式，允许任何前端接入其流动性池。
核心机制：Peer-to-Pool
统一流动性：类似 GMX 的 GLP 模式。LP 存入 USDT 形成统一资金池，作为所有赛事的对手方。
收入模型：玩家输钱归入池，赢钱从池出。协议抽取“点差（Spread）”作为收入。
长尾优势：相比订单簿，该模式能瞬间为成百上千个冷门赛事（如次级联赛）提供流动性，无需单独做市商。
价值捕获 AZUR 代币用于治理，部分协议收入用于回购销毁或激励 LP，通过生态飞轮捕获价值。

第四层：仲裁与决议层 (Layer 4)
定位：处理主观争议的最高法院，确保在数据源失效或模糊时系统的安全性与公正性。

4.1 Kleros @Kleros_io(PNK)
项目定位 去中心化仲裁协议。当预言机对主观问题无法定论时，Kleros 是最终裁决者。
核心：谢林点 (Schelling Point)
质押门槛：用户必须质押 PNK 才能被随机抽选为陪审员。
奖惩机制：陪审员独立投票。若投票结果与多数人一致（Coherent），获得仲裁费和奖励；若不一致，质押的 PNK 被罚没并分配给诚实陪审员。
安全锚定 PNK 的市值是系统的安全防线。市值必须足够高，以增加攻击者购买 51% 代币操纵结果的成本。PNK 价值需随预测市场 TVL 增长而上升。 December 12, 2025

CWLSのみなさんとアラビアンミラプリで、素敵なスタジオさんにお邪魔してきました！😆
わいわい楽しかったです(៸៸᳐>𖥦<៸៸᳐ )੭ﾞ
#macrocosmos https://t.co/crvPlALK0d December 12, 2025

RWA/DePIN の初期って
LPが“低い”んじゃなく
フェーズごとに流動性レイヤーが設計されています。

VC dump 構造がないから
むしろ マーケットメイク層を自前で置く必要がある。

Web2だと“買い支え＝危険”に見えるけど
Web3の初期は
価格維持じゃなく UX設計とボラ制御の領域。

Cosmos, Helium, Filecoin も
「LP浅い初期 → 層移行 → 需要吸収」
これ繰り返して巨大化した。

LPの高さを見るより
流動性の質と配置の粒度を読むほうが
Web3の成長曲線がよく見えるフェーズなんですよね😌 December 12, 2025