【モーサテ】12月15日
さくっとまとめます。
※ニュース部分メインです。
※まとめにAI使ってるので、ファクトチェックはオリジナルでご確認くださいね。
＃モーサテ

【円安が続く構造と財政懸念】
円安の背景には日銀の利上げ観測だけでなく、倭国の財政懸念が大きく影響している。政権発足以降、30年・40年といった超長期国債の利回りが上昇する一方、円は下落しており、通常の「金利上昇＝通貨高」という関係が崩れている。これは財政不安による「悪い金利上昇」と捉えられ、円売り圧力を強めている。円安は期待インフレ率の上昇を招き、通貨安とインフレが同時進行する負のスパイラルに陥りやすい。これを断ち切るには、日銀の金融政策に加え、歳出削減など財政面での議論が不可欠で、現状では大幅な円高は期待しにくいとの見方が示された。

【来年のドル円見通しは155円程度】
来年はアメリカにとって重要な年となり、建国250周年や中間選挙を控える。トランプ大統領は支持率向上を重視し、生活コスト抑制のためインフレ対策が焦点となる。その結果、FRBは政策金利を高水準で維持する可能性が高く、ドルは底堅さを保つと見られる。日銀の利上げで一時的に円高に振れる場面はあっても、実質金利がマイナスの中では円高トレンドは描きにくく、来年のドル円は155円前後との予想が示された。

【倭国の長期金利動向】
先週金曜日の倭国の10年国債利回りは1.945％となり、高水準で推移している。金融政策正常化への思惑が引き続き意識されている。

【日経平均は5万円水準を意識】
日経平均先物は5万円ちょうど付近で推移しており、きょうの予想レンジは4万9,900円から5万200円と、5万円を挟んだ動きが想定されている。週末の米国市場でAI関連株が売られた流れを受け、5万円維持が意識される展開となりそうだ。日銀短観の内容次第では、利上げ観測を材料に「悪材料出尽くし」となり、年末高を意識した相場になる可能性もある。

【2026年を見据えた成長テーマ】
中長期ではAI関連成長への期待は続くものの、株価水準や収益性がより重視される局面に入っている。注目テーマとして、半導体、国土強靱化、IP（知的財産）、資本コストを意識した経営の4分野が挙げられた。中でも半導体とIPが2026年の中核テーマになるとの見方が示された。

【半導体とIPの注目ポイント】
2025年は前半にゲーム関連などでIPが強く、後半は生成AI投資拡大を背景に半導体株が主導した。2026年も両テーマへの注目は続くと見られる。半導体分野では後工程の自動化が収益性向上の鍵となり、米国での設備投資増加に伴う倭国企業の役割も期待される。IP分野ではゲーム機普及の進展によるソフト販売増加や、大型エンタメイベントによる経済効果が注目されている。

【ベラルーシで政治犯ら123人釈放】
ベラルーシのルカシェンコ大統領は、反政権派や元倭国語教師の中西雅俊さんら123人を恩赦で釈放した。2022年ノーベル平和賞受賞者の人権活動家も含まれている。今回の措置はトランプ大統領の要請を受けたもので、見返りとして肥料輸出に関する制裁が解除される。

【米ブラウン大学で銃撃事件】
アメリカ東部ロードアイランド州のブラウン大学で発生した銃撃事件で、警察は逃走していた20代の容疑者を拘束した。期末試験中に起きた事件で、学生2人が死亡、少なくとも9人が負傷した。倭国人の被害は確認されていない。

【豪シドニー近郊で銃撃、テロの可能性】
オーストラリア・シドニー近郊のビーチで銃撃事件が発生し、16人が死亡、40人が負傷した。現場ではユダヤ教の祭典が行われており、アルバニージー首相はユダヤ教徒を標的にしたテロとの見方を示した。倭国人が巻き込まれたとの情報はない。

【台湾外交トップが米国訪問】
台湾の外交部長がワシントン近郊を訪問したと報じられた。次回の総統外遊時にアメリカ立ち寄りを認めるよう、トランプ政権と調整した可能性がある。台湾支援法改正を受け、米台関係を一段と強化する狙いがあるとみられる。 December 12, 2025

Crypto Rover（@cryptorover）によると――

米10年国債利回り（US10Y）とFF金利は、2022年以来の高水準にある。
FRBは直近3会合で利下げを行っているにもかかわらず、
10年金利は依然として高止まりしている。

これは、市場が「本当の金融緩和」を信じていないことを示すサイン。
名目上の利下げと、実際の金融環境には乖離がある。

この状況は、暗号資産市場にとっては要注意。
流動性が本格的に緩まない限り、
リスク資産は常に逆風にさらされ続ける。 December 12, 2025