記者会見を含め、全体を通してFOMCは予想されたほどタカ派的ではなく、短期主導で低下した国債利回りとそれに伴う米ドル安が米国株のサポート要因になった。主要株価指数の中では金利低下の恩恵を強く受けるラッセル2000の上昇率が大きい。地方銀行株ETFが3.5%上昇するなど、銀行株の構成比率が高い小型バリュー株が同指数を最高値に押し上げた。

大型株もバリュー株主導の展開となり資本財、素材、一般消費財など景気敏感セクターの上昇率が大きかった。指数寄与度が大きい一部の大型ハイテク株に頼らず、幅広い銘柄が買われたことにより、S&P500単純平均指数が1.4%上昇した（vs SPX+0.7%）。本日の動きはローテーションの一環であり、ハイテク株との間で良好な循環が続いている。今回の利下げで当面、金融政策は様子見となる織り込みだが、売り材料がないなかで年末に向けたジリ高傾向を否定するものではない。 December 12, 2025

倭国の30年国債利回りは3.43％と史上最高を更新し日銀は利上げを行う。一方で政府は大規模な景気刺激策を打ち出す。本来、景気を冷ます利上げと景気を押し上げる財政支援は真逆で、その矛盾に直面している。長年の債務膨張と政策遅延が積み重なり、“正常化”を進めるほど利回りが跳ね上がる皮肉である。 https://t.co/zp4mcSXBYc December 12, 2025

🇺🇸 12/11 仕事前に読みたいメモ📝

🔸 FOMCが0.25ポイント利下げ、3人が反対票 📉―26年は利下げ1回を予想。
🔸 FOMC声明：十分な準備預金供給を継続、米財務省証券の購入開始へ 🏦。
🔸 ECB、成長見通し上方修正の公算 📈―最新経済予測についてラガルド氏。
🔸 市場、ECB利上げ見通しへの急速な転換―欧州債の利回りが上昇 💹。
🔸 ECBシムカク氏、追加利下げは不要―市場で利上げ観測強まる 💪。
🔸 ECBノボロドガロー氏、利上げの必要性は当面ない 🙅。
🔸 ECBカザークス氏、インフレの勢い回復に着目―サービス価格に警戒感 ⚠️。
🔸 FRB利下げの流れ、今週でいったん停止 ⏸️―FOMC内の意見大きく割れる。
🔸 世界の国債利回り、09年以来の高水準で利下げ終了観測強まる 🌍。
🔸 米利下げ観測後退、債券市場が2026年織り込み縮小―世界的な潮流 🌊。
🔸 米雇用コスト指数、4年ぶり低い伸び―インフレ圧力抑制の兆候 ⬇️。
🔸 米シタデル出身トレーダー、自身のヘッジファンドを閉鎖―資金返還へ 🚪。
🔸 アポロCEO、プライベート市場のマーケットメーカー増加見込む 💰。
🔸 TSMC、11月の売上高は約25%増―AIインフラ関連需要の堅調持続裏付け 🏭。
🔸 ソフトバンクG出資の印ミーショ、上場初日54%高―一時時価総額1.3兆円 🇮🇳🚀。
🔸 「ペローチェ」や「珈琲館」、300億〜400億円でファンドが売却へ―関係者 ☕️🤝。
🔸 米トウエンティワン、上場初日に20%急落―キャンターのSPACと合併後 📉💥。
🔸 破綻の米ファースト・ブランズ、最上位ローン急落―投資家が異例の撤退 💸。
🔸 米ホーム・デポ、来期も横ばい成長の見通し―米住宅市場の低迷が逆風 🏠🌬️。
🔸 韓国ネット通販大手クーパンCEOが辞任―国内最大規模のデータ流出 🇰🇷🚨。
🔸 中国、さらに大胆な刺激策を―経済と貿易の不均衡是正が必要とIMF 🇨🇳✨。
🔸 中国のCPI上昇率、11月に持ち直し―生産者物価はマイナス幅拡大 📉↔️。
🔸 タイ・カンボジア国境衝突、50万人余り避難―トランプ氏は仲介目指す 🇹🇭🇰🇭🕊️。

💻 テクノロジー
🔸 インテルなど米半導体大手を提訴―ロシア軍兵器への技術流用疑惑で 🤖⚖️。
🔸 DeepSeek、密輸のエヌビディア半導体で次期モデル開発と報道 🕵️‍♂️💻。
🔸 米中摩擦の焦点、エヌビディア製AIチップ―H200の対中輸出は容認 🇺🇸🇨🇳。
🔸 メタ、AI戦略を見直し―オープンソース路線から収益化重視へ 🧠💰。
🔸 ChatGPTがアドビと連携―Photoshopなど主要ソフトが直接利用可能に 🎨🔗。
🔸 OpenAI、スラックCEOを最高収益責任者に起用―企業のAI導入拡大狙う 💼🚀。
🔸 アマゾン、インドに5年間で350億ドル投資へ―AI・物流インフラ強化 🇮🇳📦。
🔸 SKハイニックス、米上場模索―海外勢とのバリュエーション格差是正が狙い 🇰🇷🇺🇸。

🌎 国際情勢・その他
🔸 倭国も対象、米政府がビザ免除入国でSNS履歴の提出義務付け方針 🇯🇵🛂。
🔸 米軍、ベネズエラ沖で制裁対象の石油タンカーを拿捕―関係者 🚢⚓。
🔸 マチャド氏、秘密裏にボートでベネズエラ脱出―悪天候で授賞式は欠席 🇻🇪🚢。
🔸 トランプ大統領、3回目の認知機能検査に「満点合格」―NYT報道を批判 👨‍⚖️💯。
🔸 トランプ大統領、関税のメリット訴え―「賢明な人々は理解」と主張 🛡️🗣️。
🔸 トランプ氏がFRBへの影響力強化で新攻勢―前大統領の署名機使用と絡め ✍️🏛️。
🔸 「トランプ口座」で4700万円超も―米政権が主張、異例の値上がり必要 📈💵。
🔸 米感謝祭前後の消費支出9%増―年末も好調見通しとアメックスCEO 🛍️🎉。
🔸 ワーナー争奪戦、26年まで長期化の様相―両陣営に買収額引き上げ余地 🎬⚔️。
🔸 Netflixが再び「Debtflix」に―ワーナー買収に向け巨額の借り入れ 🔴💸。
🔸 スペースXのIPO、成功ならマスク氏は資産倍増の可能性―9520億ドルに 🚀🧑‍🚀。
🔸 スペースXが号砲か、超大型IPOラッシュ始動の予兆―26年の活況に期待 🌟。
🔸 任天堂株が下落、半導体逼迫懸念で時価総額約2兆2000億円失う 🎮💔。
🔸 アマゾン創業者の元妻スコット氏、今年の寄付額1兆円超―過去最大 🎁💖。
🔸 GEベルノバが株主還元策を拡大―配当倍増へ旺盛な電力需要が追い風 💡🌬️。
🔸 UBS米国移転問題、ウォーレン議員がベッセント長官との協議詳細要求 🏦🇺🇸。
🔸 HSBC、共同管理体制を廃止―意思決定の責任が曖昧だったとCEO 👔❌。
🔸 加中銀、政策金利2.25%に据え置き―経済「全体的に底堅い」 🇨🇦✅。
🔸 小泉防衛相、中国軍機の飛行訓練「十分な情報なし」―レーダー照射で ✈️📡。
🔸 CMEシステム障害、市場取引開始12時間前からデータセンターに異常 🚨💻。 December 12, 2025

#Grok

倭国の長期金利（10年国債利回り）の国際比較（2025年12月現在）
倭国の長期金利（主に新発10年国債利回り）は、約1.95-1.96%（12月時点で1.96%前後、2007年以来の高水準）。これは日銀の利上げ観測とインフレ期待の高まりによる上昇です。
主要国との比較（10年国債利回り、2025年12月時点推定値）
国・地域
10年国債利回り（約）
特徴・背景
倭国
1.95-1.96%
世界最低水準だが、近年急上昇中。日銀の金融正常化（利上げ・国債買い入れ縮小）で上昇。
米国
4.1-4.2%
高め。トランプ政権の財政拡大・関税政策でインフレ・成長期待が高く、FRB利下げペースが緩やか。
ドイツ（欧州）
2.7-2.9%
欧州平均より低め。ECB利下げ継続で低下傾向だが、景気回復期待で底堅い。
イギリス
約4.0-4.2%
米国に近い。インフレ再燃懸念で高止まり。
フランス
約3.0-3.2%
ドイツよりやや高め。財政懸念が影響。
倭国は依然として先進国の中で最も低い水準ですが、2023-2025年にかけての急上昇（0.5%台→2%近く）で、過去の超低金利時代（2010-2020年代の0-0.5%台）から大きく変化しています。
中長期的に適切な水準はどのくらいか？
「適切な水準」は経済理論上、名目長期金利 ≈ 期待インフレ率 + 実質金利（潜在成長率の代理変数） で決まります。倭国では以下の要因で議論されています。
主要な目安（2025-2030年頃の見通し）
項目
推定値・目安
根拠・解説
期待インフレ率
1.5-2.5%
日銀目標2%を基準に、コストプッシュ型インフレが落ち着けば2%前後で安定。
実質金利（自然利子率）
0-1%
潜在成長率は0.5-1%程度（高齢化・生産性低下で低め）。過去推計では0.5-0.8%台が多い。
適正な長期金利（合計）
2-3%前後
インフレ2% + 実質金利0.5-1%で2.5-3%が中立水準。多くのエコノミスト・日銀関連研究で「2%超えが正常化の目途」とされる。
•現在の1.96%はまだ低め（実質金利がマイナス圏）。日銀の利上げ継続で、2026-2028年頃に2.5-3%台へ上昇するとの見方が主流。
•歴史的に見て、1990年代後半-2000年代初頭の「正常化局面」では2%前後が上限だったが、当時はインフレ率がほぼゼロだった。現在はインフレが構造的に2%前後へ移行しているため、2%台後半-3%台前半が中長期的に「適切（中立）」とされる。
•上昇しすぎると（例: 4%超）財政負担増・投資抑制のリスクがあるが、名目GDP成長率（3%前後）を超えない限りは財政的に耐えられるという意見が多い。
まとめ
•国際比較：倭国はまだ低金利だが、急上昇中で米国・欧州との差が縮小中。
•中長期適切水準：2.5-3%前後が多くの専門家・理論的な目安。日銀の金融正常化が進むにつれ、この水準へ向かう可能性が高いです。
•ただし、潜在成長率の低下や財政・地政学リスクで変動する可能性があるため、賃金上昇とインフレの安定が鍵となります。 December 12, 2025

朝刊ガチホ🇺🇸 2244(一歩テック)⤴️Fang+➡️ゴールド⤴️

おファング‼️

株価は大幅反発。
FRBがFOMCで0.25%の追加利下げを決めたことを好感し、大型株を中心に買いが入った。
米債券市場でも政策金利に敏感な2年物国債利回りが0.07%程度低下し、3.54%をつけた。
利下げが追い風になるとの見方から大型株や金融株が上昇した。アップルが1%上げたほか、ブロードコムも1%上昇した。
今回のFOMCではシカゴ連銀のグールズビー総裁が利下げ反対に回るなど、意見対立が目立った。
パウエルはインフレ率の低下を望んでいる点や労働市場が軟化しているという見方については全員が一致したと強調した。 December 12, 2025

アルゼンチン、自国法ドル債を発行—市場復帰の試金石に。2025年償還・IMF返済・デフォルト回避へ外貨確保狙い、利回りと需要が信認を左右、倭国企業にも波及注目：Bloomberg(@business)より

コメント：ポイントは「市場復帰への予行演習」と「デフォルト回避のための外貨手当て」です。アルゼンチンは2001年の大規模デフォルト以降、度重なる再編や資本規制で国際市場から締め出され、2020年にも民間債務を再編しています。いまミレイ政権は財政引き締めと制度改革で信認回復を図りつつ、2025年に集中する償還（IMF向け支払いを含む対外債務が重い）に必要なドルを確保する必要がある。まずは自国法ベースのドル債を国内で消化させることで、海外のニューヨーク法債のような本格的外部調達に先立つ「価格発見」と投資家需要の確認を狙った格好です。国内法債は政府が条件変更しやすい分、投資家は高い利回りを要求しがちで、この発行条件と需要の強さが信認の試金石になります。

倭国との関係では、倭国はパリクラブの債権国の一員であり、アルゼンチンの外貨調達が順調なら公的債務の再リスケ圧力は和らぎます。また、トヨタなど倭国企業はアルゼンチンで生産・輸出拠点を持ち、マクロ安定と外貨アクセスの改善は部材輸入や配当送金のしやすさに直結します。今回の発行が成功すれば国債利回りやカントリーリスクの低下につながる可能性があり、逆に不調なら2025年のロールオーバー不安が再燃しかねない点が注目点です。

翻訳：アルゼンチンは、ハビエル・ミレイ政権が来年に期限を迎える多額の主権債務の支払いに充てる資金を調達しようとする中、国際資本市場への復帰計画の初の試金石と見なされる動きとして、国内法準拠のドル建て国債を発行した。
引用元：https://t.co/Rmt0AY5pZ1 December 12, 2025