🇯🇵 倭国が世界に示す「ポスト冷戦後の終焉」：避けて通れない3つの試練
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​倭国が現在直面している危機は、単なる経済の減速ではなく、ポスト冷戦後の西側体制全体が迎えた「寿命」を示す生きた警告です。

かつて安定した先進国の手本とされた倭国が抱える「人口崩壊」、「戦略的依存」、そして「地政学的強制」という三つの複合的な問題は、無限のグローバル化や金融トリックが通用しない現実を、欧米諸国に先駆けて体現しています。

倭国が経験していることは、「アジアの例外」ではなく、アメリカとヨーロッパが明日直面するであろう「未来の予行演習」なのです。

​1. 終わりの見えない「金融の魔法」と人口減少の衝突（Monetary Exhaustion & Demographics）
​倭国は過去30年間、西側諸国の金融実験を最も純粋で極端な形で実行してきました。

数兆円の刺激策、ゼロまたはマイナス金利、他の中央銀行が試みなかった規模での株や国債の買い入れなど、あらゆる「非伝統的な金融ツール」を生み出し、あるいは完成させてきました。

​【倭国人向け補足：アベノミクス以降の金融政策もこの延長線上にあるとされています。】

​しかし、その結果は「成長の停滞」と「賃金の低迷」です。

何よりも根深い問題は人口動態（デモグラフィックス）であり、この構造的な問題を金融政策で解決することはできません。

労働人口の減少と引退人口の膨張が続く中で、倭国は「金融の幻想」と「人口の現実」が衝突する瞬間にいます。

​倭国の債務残高は対GDP比で230%を超えており、国債利回り（金利）がわずか半ポイント上昇するだけで、国家財政全体が揺らぎます。

市場は、もはや倭国の「ストーリー」を信じきれなくなっているサインを送っており、一旦、その信頼（トラスト）が崩壊すれば、倭国の巨額の債務は高金利に耐えられません。

​「将来の世代が現在の世代よりも小さく、さらに縮小し続けるとき、将来の世代から借りることはできない」
​この言葉が示す通り、人口のピラミッドが「墓石」へと変わりゆく中、金融的な脱出路は存在しないことを、倭国は最も厳しい形で証明しています。

​2. 米中対立の板挟みで無力化する経済的強み（Geoeconomic Coercion & Strategic Dependence）
​冷戦後、倭国は「アメリカの安全保障の傘の下」で、国防予算をGDPの1%未満に抑え、産業を空洞化させ、サプライチェーンをアジア、特に中国に依存させるモデルを選択しました。

貿易が摩擦なく、米海軍（第七艦隊）が海路を守る限り、このモデルは完璧に見えました。

​しかし今、倭国は「軍事的に遠い保護者（米国）」に依存しつつ、「経済的に隣の巨人（中国）」の人質になるという「古典的なミドルパワーの罠」に囚われています。

​中国の経済的強制力：中国は、貿易、観光、技術、そして何よりもクリティカルミネラル（重要鉱物）において、倭国経済に対して即座に痛みを伴う経済的圧力をかける「キルスイッチ」を複数握っています。

​台湾問題で倭国がわずかでも強硬な姿勢を取れば、中国はレアアース（希土類）の輸出を脅したり、観光客のボイコットを静かに促したりできます。

これは2012年の尖閣諸島問題を巡っても実際に見られました。

​アメリカの保護主義の逆効果：さらに、アメリカが鉄鋼、アルミニウム、半導体などに広範囲な関税を課す（保護主義的な）措置は、倭国に二重の打撃を与えています。

​倭国からの輸出品は、関税でコストが高騰したアメリカ市場の顧客を失い、同時に、高価格になったアメリカの一次産品（鉄鋼など）を購入する際の自社の利益も削られます。

​皮肉なことに、アメリカの保護主義は、倭国の企業がより安価で安定的な中国の製造エコシステムとの連携を深めるという、ワシントンの意図とは真逆のインセンティブを中国に与えています。

​この結果、倭国は「アメリカの安全保障」と「中国の市場および鉱物」の両方が必要でありながら、どちらも完全に信頼できないという、戦略的に不可能な選択を毎日迫られています。

​3. 西側全体への警告：倭国は「やめられない患者」（The Canary in the Coal Mine）
​倭国は、かつて世界的な技術力、規律ある社会、莫大な貯蓄といった「並外れた強み」を持っていたにもかかわらず、今や「制御された、あるいはそうではない危機」に向かっています。

これは、構造的な問題を解決するために必要な「政治的勇気」の欠如によるものです。

​倭国は「タバコに関するあらゆる研究を読んだが、それでも禁煙できない患者」のようなものです。

​倭国は、30年間も「より多くの債務、より多くの金融実験、より多くのアウトソーシング、テクノロジーがすべてを魔法のように解決するという希望的観測」という、自国を疲弊させたのと同じ薬を、欧米に先駆けて服用し続けてきました。 December 12, 2025

■ストラテジーとメタプラネットは結婚するのか？😇

マイケル・セイラーとグラント・カードーンのインタビュー内容の詳細まとめ

このインタビューは、MicroStrategyのエグゼクティブ・チェアマンであるマイケル・セイラー氏が、投資家・起業家のグラント・カードーン氏と対談したもので、約2時間半の長編です。主なテーマはビットコインの役割、MicroStrategyのビジネス戦略、投資アドバイス、伝統金融の批判、そしてグローバル市場（特に倭国）への野心です。セイラー氏はビットコインを「デジタルゴールド」として位置づけ、MicroStrategyのビットコイン中心の変革を熱く語っています。以下に、主なセクションごとに詳細をまとめます。タイムスタンプは動画の章立てに基づく概算値です

ビットコインの役割：デジタル資本としての優位性議論のポイント: セイラー氏はビットコインを「希少性（2100万枚限定、インフレ率0%）でプログラマブルなデジタルゴールド」と説明。金（インフレ率2%、供給無限大）と異なり、ビットコインは「経済的不死性（無限の半減期）」を持ち、過去5年間の年平均リターン14%で金やS&P500を上回る。COVID期の低金利下で現金が「価値ゼロ化」する中、ビットコインは80%の年平均成長率（CAGR）で「戦う選択肢」となった。

投資アドバイス:
ビットコインを「デジタル独占企業（Googleのような）」と見なし、30%年成長を信じるなら大胆に買え。分散投資は「正解がない時の保険」だが、10x-100xの勝ち馬（ビットコイン）には50%以上の割り当てを。少額（2-5%）では人生を変えられないと警告。

注目発言: 「ビットコインは金とGoogleの最高のハイブリッド。テレポート可能で自己保管・プログラミング可能だ」（約1:03:40）。「インフレ0%は10億兆年続く。君は神だ」（ビットコインの不死性について）。

MicroStrategyのビジネス戦略：

ビットコインを核とした変革議論のポイント:
2020年のCOVID危機で0Mの現金が無価値化し、「速い死（会社売却）か遅い死（現金保有）か戦うか」の選択を迫られ、ビットコイン購入を決断。

初回0M（約,800/BTC）、以降5M追加。現在650,000BTC超保有（総額推定-70B）。資金調達の革新：転換社債（ゼロクーポン、ヘッジファンド向け）、ATM（市場価格株式販売）で2024年にB調達（史上最大）。
これでビットコインを買い増し、株主価値を最大化（税効率50%超の「BTCイールド」）。

グローバル市場への野心（特に倭国）:

ビットコインの国境を超えた性質を活かし、「1兆ドルのデジタル財務会社」を目指す。
倭国市場では、国債利回り近0%の銀行業を「逆転」する計画を明言。
ビットコイン担保の財務信用商品を導入し、
10%税繰延利回りを提供（現地投資家は低リターンを強いられている）。
これで倭国銀行業を破壊し、ビットコイン採用を加速させる野心を強調。

全体として、0Tのグローバル信用問題を解決し、10億人に永続10%リターンを届けるミッション。

注目発言: 「速い死、遅い死…それとも戦うか」（2020年の決断、27:03）。「
我々は会社をビットコインに賭けた」（27:03）。

「倭国で財務信用商品をローンチし、銀行業を逆転する」（約1:55:00）

やるぞ!! 😇 December 12, 2025

倭国の10年国債利回りが2%に近いているけど、そうなると3%のJ-REITを買う旨みは無くなるよね…

J-REITは分配金利回りの分子を引き上げる努力をしないとバリュエーションは上がっていかない December 12, 2025

📊【XWIN TREND INDEX｜2025年12月8日】
総合スコア：68 / 100
・80〜100＝強い上昇トレンド
・60〜79＝やや上昇
・40〜59＝中立・方向感なし
・20〜39＝やや下落
・0〜19＝強い下落トレンド
方向感としては「やや上昇」。
FOMCを目前にショートスクイーズとETH資金流入で上方向に傾きつつも、米マネー一極依存とレバ清算リスクで油断は禁物の局面。
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市場サマリー
・BTCは週末の薄い板を突いた値動きで、89.7k → 87.7k急落（ロング清算1.71億ドル）→ 91.2k急騰（ショート清算7,500万ドル）と、わずか4時間で両サイドを一掃。現在は9万ドル前後で高ボラレンジ推移。
・過去2回の利下げ（9/17・10/29）は、発表直後に一度リバウンドした後、その後は下落トレンドが続いたパターン。今週のFOMCも「発表直後の一瞬」と「その後の数週間」を分けて見る必要。
・ここ5週間、クリプト市場のセンチメントは一貫して「Fear」ゾーンに滞在。価格だけでなく、心理面の冷え込みがポジション縮小と出来高減少に表れている。
・一方で、BinanceのProof of ReservesではBTC保有が+23,768 BTC増加、ETH・USDTは減少。ユーザー資金がステーブルやETHからBTCへ直接シフトする「強気相場型フロー」が鮮明に。
・ETHは過去1カ月のネット流入額で約47億ドルと全資産トップ。価格はまだ3,000ドル台だが、資金フローだけを見ると「次の主役はETH」という構図が浮かび上がっている。
・世界の政府・企業・ファンドが保有するBTCトレジャリー残高はついに400万BTCを突破。個人投機から「国家・企業の戦略資産」へのステージ移行が加速。
・韓国はUpbitハックを受け、取引所に銀行並みのノーフォルト責任（過失の有無に関わらず補償義務）を課す方針を表明。アジアでもユーザー保護重視の規制強化が次のフェーズへ。
・EUではMiCA施行後、ユーロ建てステーブル市場が時価総額2倍・月間取引量38.3億ドルへ拡大。規制の明確化が逆に成長ドライバーとなる典型例。
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オンチェーン & テクニカルトレンド
・CEXに残るETHはわずか8.7％と2015年以降で最低水準。取引所在庫が10年ぶりローレベルまで減少し、「供給は極端に薄いが、需要が戻れば一気に跳ねやすい」構造に。
・ETHは11月〜12月にかけてネット流入・トレジャリー残高ともに積み上がり、Fusakaアップグレード後には新規スマートコントラクト数が過去最高を28％更新。中期ファンダは明確に強気。
・BTCのSOPR比（LTH/STH）は1.35まで低下し年初来最低水準。今年の12.6万→8万ドル台への調整で、長期保有者の重い利確・分配がかなり一巡したことを示唆。
・Bitcoin Archiveによれば、ハッシュリボンは弱気転換、STH NUPLはマイナス圏へ。マイナーと短期勢が同時にキャピチュレーションする典型的な“大底圏シグナル”が点灯中。
・長期ホルダーのRealized Price（年齢帯別）は10月中旬以降ほぼ全帯で上昇。安値コインを利確しながら、残りの保有分のコスト基準が切り上がる「健全な資本ローテーション」が進行。
・Derivativesでは、BTCが9万ドル台にもかかわらず、Binance先物のZスコアが−1.48まで低下。出来高が月間平均を大きく下回り、「勢いの弱い上昇＋レバ縮小」という組み合わせ。
・一方、93k到達で約10億ドル、100k到達で約91億ドル相当のショートが一斉清算されるポジション構造も確認されており、「踏み上げトリガー」はかなり積み上がっている。
・スポット市場の出来高は11月にかけてBinance・Bybit・OKX等で軒並み減速する一方、先物が依然市場の約75％を占め、Binanceのスポット/先物比率は0.23まで低下。価格発見は完全にデリバティブ主導。
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センチメント
・Fear & Greedは5週間連続で「Fear」。清算ラッシュとファンド破綻の噂が飛び交う中、「今回の12.6万→8万ドルのドローダウンは普通の調整ではない」との声も根強い。
・週末の4時間でロング1.71億ドル・ショート7,500万ドルが一掃される典型的な“薄い流動性×レバ狩り相場”。高レバ勢は生き残りにくく、「無理な張り方をしないこと」が最大の武器という空気感。
・Coin Bureauは「2025年は大暴落ではなく横ばいになりやすく、本格的な大きな下落はむしろ2026年へ先送りの可能性」と指摘。時間をかけて次のサイクルを作る“退屈な強気相場”シナリオが意識され始めている。
・Tom LeeはETH 62,000ドルの長期ターゲットを提示。ETHが今サイクルまだ一度も“グローバル流動性ブローオフ・トップ”を迎えていないという見方もあり、中長期の期待はむしろ増幅。
・「ドル減価（dollar debasement）」検索トレンドは過去最高を更新。同タイミングでBTCと金が同時にATHを更新し、「ドルから価値保存資産へ」というマクロストーリーが個人レベルでも浸透。
・米・欧・アジアの地域別フローでは、現在のBTC純買いはほぼ米国のみ。欧州・アジアは純売りに転じており、「USマネーだけが市場を支えている」いびつな構図が心理的不安要因にも。
・ネットフリックスによるワーナー買収観測、AI非恩恵セクターでの企業破産急増など、伝統産業の再編・淘汰も進行中。AI銘柄とクリプトの一部に資金が集中し、格差の大きいリスクオン構造が続いている。
・Vanguard・BlackRock・各国政府がBTC・ETFを正式に組み込み、かつて最も批判的だったプレイヤーまでが受け入れ始めたことで、「長期強気を完全に否定する理由が減ってきた」との見方も増加。
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アメリカ伝統マーケット
・今週はJOLTS求人・FOMC利下げ決定・パウエル会見・失業保険申請と、12月相場の方向性を決める“スーパーウィーク”。利下げ自体はほぼ織り込み済みで、「何をするか」より「パウエルが何をどう語るか」が最大の焦点。
・The Kobeissi Letterによれば、FRBバランスシートはQT3年5カ月で2.43兆ドル縮小し、QEで積み上げた資産の51％を解消。12月1日をもってQTは正式終了し、ここからは流動性が再び戻り得るフェーズに。
・Bank of Americaは、FOMCで「リザーブ・マネジメント買い入れ（Reserve Management Purchases）」を発表する可能性を指摘。中小銀行の資金繰り安定化のための準備金供給＝事実上の“ライトQE”再開シナリオ。
・一方で、今年破産した米大企業は717社と過去15年で最多。AIブームの陰で「AIの恩恵を受けていない領域」で破綻が急増しており、米経済の“見えない痛み”がじわじわ広がっている。
・米財務長官は2025年GDP成長3％見通しと強気コメントを出す一方、JPMorganダイモン氏は「欧州はビジネスと投資とイノベーションを追い出してしまった」と厳しく批判。資本が“どこから逃げ、どこへ向かうか”の差がより鮮明に。
・倭国の30年国債利回りは急騰しているが、VIXは落ち着いたまま。円キャリートレードの巻き戻し（急激な円高）はまだ顕在化していないものの、「静かに何かが動き始めている」不気味な組み合わせ。
・中国は13カ月連続で金を買い増し、11月に3万トロイオンス追加。ドル依存を減らし金・BTCなど価値保存資産を厚くする“国レベルのポートフォリオリバランス”が続く。
・CZは「すべての政府は支出をブロックチェーンで追跡すべき」と発言。米SEC・財務省レベルでも「全市場のオンチェーン化」「政府としてのBTC追加購入」といった議論が前進しつつあり、金融インフラ自体の変容が視野に入り始めている。
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総合評価
市場は、短期的には「薄い流動性×レバレッジ狩り」の高ボラ環境の中で、ロング・ショート双方を頻繁に焼きながら方向感を探る展開が続いています。一方で、ETHの歴史的な取引所流出、Fusaka後のオンチェーン活況、FRB QT終了と“リザーブ買い入れ”観測、BTCトレジャリー4百万枚突破、Vanguardを含む大手の全面参入など、中長期のファンダメンタルと需給はむしろ強化されつつあります。
今日のXWIN TREND INDEXは68 / 100、方向性は「やや上昇」。
1か月先を見据えると、今週のFOMCとパウエル発言が「金利・ドル・流動性」の三点セットを動かすターニングポイントになり得ます。過去2回の利下げ局面では「発表直後はリバウンド、その後は下落」が繰り返されたように、今回も“読むこと”より“備えること”が重要。レバレッジは最小限に抑えつつ、BTC・ETH・一部L1の現物を段階的に積み増し、ETHフロー・BTC ETFフロー・米国資金の動き、そしてFOMC後のボラを見ながら、押し目とショートカバー双方を狙う「強気寄りだがリスク管理最優先のスタンス」が求められる局面と位置づけます。 December 12, 2025

10年物国債利回り1.935パーセントに上昇、日経、12月5日
The yield on 10-year government bonds rose to 1.935 percent, Nikkei、Dec.5、2025

人々と話をしよう
Let's talk to people
https://t.co/2D5j1KMA4d

この財務省よりの資料を見ると、一般会計歳出と一般会計税収は平成２年頃から段々と離れていってクロスする気配がない。いわゆる「ワニの口」である。国の借金（国債、借入金、政府短期証券）は令和７年度（２０２５年）３月末時点で１，３２３兆円で過去最大を更新している。　本文へ

Looking at this document from the Ministry of Finance,general account expenditures and general account tax revenues have gradually drifted apart since around 1990, and there is no sign of them crossing. This is what is known as the "crocodile's mouth."
The national debt (government bonds, borrowings, and short-term government securities) is 1,323 trillion yen as of the end of March 2025, a record high.
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 December 12, 2025