与党の密室協議で検討し強行しようと狙われている #OTC類似薬 処方への「#特別料金 」💢

患者団体や多くの市民の抗議の声によって断念させたOTC類似薬の保険外し…
しかし、自民党と維新の会はOTC類似薬を処方される患者から「特別料金」を徴収しようと企んでいます。とんでもありません！
治療を継続できなくなる人々を増やすだけで、求められる現役世代の社会保険料の負担軽減にも繋がりません。

命とを切り捨てようとする自民党と維新の会の暴挙に断固抗議し、撤回を求めます！
https://t.co/uFhbC5kHoi December 12, 2025

＞立憲民主「患者への影響検証した形跡がない」

ホントそう
こんなひどい改悪なのに！
立憲や共産などの民衆の側に立つ政党を
みんなで応援してほしい

■NEWS　「負担増ありきで議論しないで」OTC類似薬の薬剤負担増に医療・患者団体が反対 https://t.co/2e1FEMKo4h December 12, 2025

マスコミの皆さんもぜひ
反対の声を上げてほしい。
いつか重い病気になるかもしれない
あなたとあなたの家族の問題です！

【記者会見12月22日】自・維両党の密室協議による OTC類似薬の薬剤追加負担に抗議します - 全国保険医団体連合会 https://t.co/ZffZOrRI6r December 12, 2025

HashKey上市，圈内多少人拍手叫好。

但我只看到了加密向政治资本的妥协与下跪。

今天我用三重反转，拆解HashKey上市背后的真实博弈。

2011年，肖风50岁，博时基金掌门人，年薪千万。

有人问他：「你还要什么？」
肖风说：「我想干传统金融干不了的事。」

今天，HashKey 上市。

鲁伟鼎持股40% 肖风16.25%，摩根大通保荐。富达认购。

我想说，没有鲁冠球这块牌子，10个肖风也上不了市。

这不是合规的胜利。这是政治资本的胜利。

第一层反转：合规，真的带来自由了吗？

表面看，HashKey解决的是加密最现实的痛点出金。

有牌照；有银行账户；法币从渣打公户走；

银行看到的是“合法流水”。
很多人第一次有了“不像做贼”的感觉。

但真实情况是另一面：
海外银行仍然保留随时关户的权力。
一句话就够了：“高风险客户，本行不再服务。”

你不是自由了，你只是换了一种更体面的依附方式。

HashKey OTC的存在，本身就说明了一点：这不是“去风险”，而是把风险集中在一个被允许的通道里。

这是戴着枷锁的自由。

第二层反转：全球化，还是戴着镣铐的扩张？

理论上，HashKey是“全球可注册”的合规交易平台。

现实是，处处都是隐形边界。

新加坡、马来西亚执行“反招徕原则”
不能打广告；不能主动获客；用户必须“自己找上门”

谁能找上门？
-旅居海外的大陆华人
-港股、美股券商体系里的存量用户
-富途香港，底层对接 HashKey 流动性

基数有，但天花板极低。

加密行业总爱说“无国界”。

但现实是：国界从未消失，只是变成了监管条款、银行合规和灰色默契。

第三层反转：传统背书，究竟是谁在背书谁？

直到这里，我们才该看清权力结构。

摩根大通保荐，富达认购。表面看，是传统金融对加密的认可。

但翻开招股书第396页，答案非常清楚：

-鲁伟鼎持股超40%
-加员工平台控制权，合计超过60%
-肖风持股16.25%

肖风是执行者，不是控制者。

而鲁伟鼎是谁？
鲁冠球之子；万向集团继承人

1986年，鲁冠球受邓小平接见。葬礼花圈名单，出现最高层名字

万向集团四十年只做一件事：国家需要什么，我就造什么；国家担心什么，我就稳住什么。

肖风为什么能“干传统金融干不了的事”？

不是因为他更自由，而是因为只有万向，能替他挡住风险，承担政治责任。

这那是合规的胜利，分明是政治资本的胜利。

抽象结论：加密公司上市，只有三条路

HashKey不是特例，它只是把真相摊开了。

路径一：政治资本背书（HashKey模式）

拿通行证，换控制权，去中心化叙事就此终结。

路径二：全面监管妥协（Coinbase模式）

做“合规好学生”，但创新速度被制度锁死。

路径三：技术突破（尚未出现）

真正用技术打破监管壁垒，这条路最难，也最接近加密初心。

HashKey选了第一条。

给读者的三个问题

下次再看到加密公司上市，别急着庆祝，先问自己三件事：

1️⃣ 谁在控制？
股权结构里，谁拥有最终话语权？

2️⃣ 代价是什么？
为了上市，放弃了哪些加密原生属性？

3️⃣ 未来在哪？
上市之后，是更大胆，还是更保守？

独立思考，比站队重要一百倍。 December 12, 2025

深度观察：HashKey 上市背后的“存量博弈”与“信用借贷”

HashKey 的上市无疑是近期行业的一针强心剂。但在情绪高涨的庆祝之外，作为冷静的投资者，我们或许应该透过表面的喧嚣，去拆解一下它能走通这条路的底层商业逻辑。
这不仅仅是一个合规的故事，更是一个关于“资源禀赋”和“路径选择”的样本。

一、关于合规：是“解药”，也是“围墙”
大家看重 HashKey，核心在于它打通了法币通道，解决了“出金难”的痛点。有了渣打银行的通道，资金流转有了合法的身份，这对很多投资者来说，是从“灰色地带”走向“阳光化”的关键一步。
但我们需要理性看待这种“阳光化”的本质。
这并非加密世界原生的“抗审查自由”，而是一种基于传统金融体系信任的“特许经营”。
HashKey OTC 的模式，其实是将分散的合规风险集中管理。这意味这一通道依然受制于传统银行的风控逻辑——银行保留着随时根据政策调整或风险偏好切断服务的权力。
所以，这不完全是加密资产的去风险化，而是将风险置换为对单一合规通道的依赖。这是一种更体面、更稳定的展业方式，但前提是你必须完全接受传统规则的规训。

二、关于市场：全球化的叙事与“窄门”的现实
理论上，HashKey 拥有全球展业的潜力。但在实际操作层面，合规交易所面临的隐形壁垒非常高。
受限于各国的“反招徕机制”（如新加坡、马来西亚等地的严格监管），合规平台很难像离岸交易所那样进行激进的市场扩张。这就注定了它的用户画像非常清晰且集中：
1. 旅居海外的华人投资者；
2. 习惯于港美股交易体系的存量金融用户（如通过券商渠道转化的用户）。
这意味着，HashKey 做的是高端存量市场的生意，而非无边界的增量扩张。在这个合规的框架内，天花板是显而易见的。国界依然存在，只是化身为了更复杂的合规成本。

三、关于背书：传统资本的“信用溢价”
这一点最值得玩味。除了摩根大通、富达这些华尔街巨头的加持，招股书披露的股权结构揭示了更深层的成功要素。
鲁伟鼎先生持股超过 40%，拥有绝对控制权；肖风先生作为执行层面的灵魂人物，持股约 16%。这种结构说明了什么？
说明 HashKey 的上市，本质上是“万向系”数十年积累的商业信誉在加密领域的变现。
肖风先生之所以能做成这件事，核心优势在于万向集团在国内稳健的经营历史和强大的抗风险能力。这种深厚的“传统信用资源”，是初创型加密公司无法比拟的护城河。
所以，这不是一个简单的“草根逆袭”故事，而是一个拥有强大传统资源背景的企业，如何将自身信用通过合规手段注入加密行业的故事。

总结：加密企业上市的三种路径
HashKey 的案例让我们看清了当前加密企业走向主流的三种可能：

1. 资源置换型（HashKey 模式）： 依托强大的传统商业信用和资本背景，获取监管的“通行证”，以中心化的控制权换取合规生存空间。
2. 全面合规型（Coinbase 模式）： 在监管框架内做一个完美的“好学生”，虽然牺牲了部分创新速度，但换取了长期的制度性安全。
3. 技术原生型（尚未跑通）： 真正依靠技术手段解决监管与去中心化的矛盾，这依然是行业最艰难但也最值得期待的方向。
HashKey 选择了第一条路，走得很稳。
最后，留给投资者的三个思考维度

当我们分析任何一家拥抱监管的加密公司时，不妨多问几个为什么：

1. 控制权归属： 在合规的架构下，真正的决策权掌握在谁手中？是加密原住民，还是传统资本？
2. 合规的边界： 为了获得牌照，企业在业务灵活性和去中心化属性上做了哪些必要的取舍？
3. 增长的逻辑： 上市之后，它的策略是会更加激进地探索创新，还是会为了维持股价和合规形象而变得趋于保守？
看懂热闹背后的门道，或许比单纯的庆祝更有价值。 December 12, 2025