日銀の国債含み損32兆円。金利上昇で過去最大更新。：くだらない報道だ。現代の管理通貨制度において中央銀行のバランスシート上の健全性は、マクロ経済政策の制約条件にはなり得ないのは常識ではないか。2022年以降、日銀以外、FRBをはじめとしてそうそうたる中央銀行が現在進行形で実質的に債務超過に陥っているが、それでなにか通貨の信認に悪影響が起きたという話はない。（あったとしたらなぜ円安になっているのだろうか。）

また同時にETFの含み益は46兆円あるのだから、日銀の会計には本来まったく問題もない。さらに言えば日銀は国債が償還されるまで持ち続けるので含み損、含み益を論じること自体ナンセンス。

もし国債の含み損が生じることが嫌なら、いつも私が主張しているように直ちに金利引き上げは中止しようではないか。

https://t.co/b3cp2LE1Kl November 11, 2025

速報：銀価格が/ozの過去最高値に急騰、2025年は+90%の上昇。

誰もがAIに注目している一方で、赤字支出は急増しており、FRBは3%のインフレ下で利下げを続けている。

資産を保有するか、取り残されるか。 https://t.co/KpmsQMrSBZ November 11, 2025

現在以下の状況が揃っている：

1. トランプ大統領が株価を史上最高値に維持すると発言
2. 壮大な7社の年間設備投資額が6000億ドル
3. FRBが3%超のインフレ下で利下げを実施
4. 世界のAIインフラ投資が年間1兆ドル規模
5. FRBが2日後に量的引き締めを終了
6. 米国の赤字財政支出がGDP比6%超
7. NVIDIAの時価総額が世界5大株式市場を除く全ての市場を上回る
8. 2026年に1.2兆ドルの過去最大規模の自社株買いが実施される
9. トランプ大統領が所得税を「完全に廃止する」と表明
10. トランプ大統領が2026年に2,000ドルの給付金を約束

この勢いにどう抗えるというのか？ November 11, 2025

（Richard Werner）

銀行が信用（クレジット）を創造する時には
3つのシナリオ、つまり3つの可能性があります。

1980年代以降、ほとんどの先進国（特に西側諸国）で実際に起きてきたことはこうです。

銀行は規制当局に「奨励」されてきました。
規制当局とは、バーゼル（Basel）にある BIS（国際決済銀行） が主導する国際銀行規制、いわゆる バーゼル合意（Basel framework） のことです。

このバーゼル規制によって、銀行は 生産性のない資産取引（所有権の取得） に対する貸出を奨励されてきました。
主に不動産ですが、金融資産でも、他のどんな資産でも同じです。

しかし、こうした貸出は国民所得に貢献しません。
GDPにも寄与しません。
GDPの定義を見れば分かります。
誰かが資産を買い、誰かが売っても、そこには
「付加価値」が生まれていない。
GDPは付加価値の概念なので、資産の所有権移転はGDPに含まれません。

（Tucker）
「不動産は“不動産そのもの”としては生産的資産ではありませんね。」

（Werner）
その通りです。
不動産の所有権移転はGDPに影響しませんし、本来影響してはならない。
だからGDPに含まれないのです。

もちろん不動産仲介業の手数料はGDPに含まれます。
しかし、その部分は実際の売買総額に比べればほんの一部にすぎません。
巨大な不動産売買そのものはGDPに入らないのです。
銀行が不動産購入や金融資産購入など資産取引向けに貸し出すと、それは 信用創造 なので経済に影響を与えます。

（Tucker）
「では、どんな影響ですか？」

（Werner）
倭国の1980年代を見てみましょう。
当時、銀行は人々が不動産を買うために大規模に貸出を行っていました。

もし銀行が「単なる金融仲介機関」であれば、大した問題にはなりません。

しかし銀行は実際には、
貸出のたびに“新しいお金”を創造している。
その結果、銀行は大量のお金を創造し、それを不動産市場へ注ぎ込んでいました。

すると何が起きるか？

経済学を学んでいなくても分かります。

銀行が新しいお金をどんどん作り、不動産向け貸出として市場に注ぎ込めば、不動産価格はどうなるか？

現在のアメリカと同じように
不動産が「手が届かないほど高くなる」

これはロケット科学ではありません。
銀行が資産購入向けに信用を大量に創造すれば、資産価格は必ず上がる。
これはすべての資産に当てはまります。

銀行が金融資産向けに大量に貸せば、金融資産の価格・価値も押し上げられます。

しかし、これは ポンジ・スキーム（Ponzi scheme） と同じ構造です。
銀行が信用を増やし続け、次の参加者が資産を買い続ける限りだけ機能します。
しかし 銀行が資産購入向け信用の拡大を止めた瞬間、資産価格はもう上がりません。

私がこれを発見した時、不動産価格上昇の「原因となる要因」を突き止めました。
検証したところ、それは事実だと分かりました。

不動産価格の動きは 「不動産向け貸出の量」で
ほぼ完全に説明できます
こうした信用の使われ方は、当然ながらさまざまな重要な影響をもたらします。

（Tucker）
つまり大まかに言うと、我々は
“価格は市場＝需給で決まる”と考えてきた。
欲しい人が増えれば価値が上がると。
でもあなたは“価格は銀行が決めている”と言っているのですか？

（Werner）
そうです。
しかも、それだけではありません。

あなたの質問には、主流派経済学の前提があります。
主流派は、経済は価格が中心で、全て価格で説明できると教えます。

金利（お金の価格）も含め、「価格が最重要」という発想です。

しかし本当に重要なのは価格ではありません。
数量（quantity）です。
主流派は金利＝お金の価格で経済を説明しようとしますが、
実際には価格よりも「数量」のほうが決定的で、
経済を動かしているのは、銀行がどれだけ信用を創造するかという“量”なのです。

なぜなら、主流派が前提にする「市場の均衡（equilibrium）」は、現実には存在しないからです。
均衡は仮定にすぎず、観測された例は一度もありません。

現実の市場は、

「数量によって制約（割当）されている」
需要と供給のうち「少ない側」が取引量を決めます。
これが ショートサイド・プリンシプル（short side principle）

つまり、

価格ではなく「数量が支配する」

主流派は、市場が価格によって均衡するという前提に依存していますが、
現実に「均衡」が観測されたことはありません。
均衡という概念自体が、現実には存在しない仮定なのです。

そしてシステム全体で最も重要な「数量」とは何か？

お金の量です。

お金はどこから来るのか？
銀行が創造するのです。

しかも、そのお金が「何に使われるか」が決定的に重要です。
先ほど「3つのシナリオ」のうち1つを説明しました。

銀行が資産購入向けに信用創造すると、資産インフレが起きます。
これは一定規模になると 必ず銀行危機を引き起こします。

銀行が5年間こうした貸出を続け、その後、中央銀行の政策変更や外部ショックなどで信用拡大を止めると、資産価格は崩壊します。

資産はローンの担保です。
銀行の自己資本比率は非常に低い（10％程度）
資産価格を300〜400％押し上げ、ピークから20％落ちただけで銀行システムは破綻します。

これが銀行危機の仕組みです。
そしてこれは倭国の1990年代に実際に起きました。

信用創造とは何か、銀行が実際に何をしているか。

つまり 「銀行はお金を作り、そしてポンジ・スキームを形成している」 と理解すれば、銀行システムが崩壊寸前であることは容易に予測できます。

実際、銀行はしばしば破綻します。
私たちは繰り返し銀行危機を経験しています。
脱出方法はあります。
それは後で説明しますが、その前に残りの2つのシナリオを説明します。
銀行がGDP取引（実体経済向け）に信用を創造すれば、GDP成長に影響します。
資産取引はGDPに含まれず、不動産向け貸出も国民所得に貢献しないからです。

しかし銀行が実体経済に貸し出す場合、2つの可能性があります。

消費向け貸出；
消費者ローンは購買力を生みますが、供給は増えないため インフレ が起きます。

これが2021〜22年のインフレです。

私は2020年時点でFRBデータを見て、2020年5月に「18か月後に重大なインフレが来る」と正確に警告しました。
実際にその通りになりました。
ウクライナ戦争や石油・ガス価格とは無関係です。
供給ショックとも関係ありません。

1970年代のインフレも同じです。
石油価格が3ドル→12ドルへ「4倍」になったのは1974年1月。
しかしインフレのピークはドイツで1973年6月。
時系列が逆で、「オイルショック原因説」は成立しません。

実際には、1971〜72年に米・独・日で信用創造が急拡大していました。
これは中央銀行の 「信用量政策（quantity of credit policies）」 によるものです。
この背景には、1971年の「金交換停止（ニクソン・ショック）」があります。

当時は1944年のブレトンウッズ体制で、
通貨はドルに固定、ドルは金と交換可能。
各国中央銀行はFRBのドル準備を金に交換する権利を持っていました。

しかしアメリカは大量のドルを創造し、固定レートを利用して世界の資産を買い漁っていました。

1960年代後半、フランス（ド・ゴール政権）がこれを批判。
フランスは軍艦をニューヨークに送り、ニューヨーク連銀から 金塊を直接引き取った のです（実際に起きた出来事）

これが広まればアメリカの金準備は枯渇する。
そこでニクソンは

「ドルの金交換停止」

を「投機家からドルを守るための一時的措置」として発表しました。
しかしその“一時的”は50年以上続いています。

（Tucker）
「金本位制が終わり、Fiat money（不換紙幣）の時代になったことで、銀行は信用創造できるようになったのですか？」
（Werner）
いいえ。銀行は常に「お金を創造してきた」のです。
銀行の歴史をさかのぼれば、銀行業とは常に
「貨幣創造（money creation）」のビジネス でした。

それは長い間タブー（秘密）とされていましたが、
私はそれを論文で証明しました。

Richard Werner Exposes the Evils of the Fed & the Link Between Banking, ... https://t.co/E0ciUdlJIs @YouTubeより November 11, 2025

訂正、1番重要なのは初週のadp雇用統計ですね。参考にできる直近のデータがこれしかありませんし。
FRBはデータ重視なのでここで月の方向が決まるのかなと。

今現在利下げとの見方がなぜか多いですが、発言は完全に割れています。
発言数(利下げ6、据え置き6) https://t.co/tr6UufWMjX November 11, 2025

🇯🇵 【来週日株前瞻：為替と非農の“双重奏”】 📉📈12月のスタート、倭国株は重要な変盤点に直面！来週の核心ロジックのポイント：
💸 為替が運命を決める：USD/JPYに注目！倭国株と円は強い逆相関を示す。リスク回避やドル安で円が上昇すると、トヨタなどの輸出株が圧迫され、日経平均を押し下げる可能性。
🇺🇸 米国データ嵐：来週は注目の非農業部門雇用者数(NFP)とISM製造業指数が発表。データ結果はFRBの利下げ予想を左右し、それが米国債利回りを通じて倭国株に影響する。
🤖 テクノロジー株連動：夜間の米株ナスダック＆フィラデルフィア半導体指数の動向に注目。東京エレクトロン、ソフトバンクなどの半導体/AI関連株の変動も大きく、反発か下げ補填かは米株次第。
⚠️ 年末効果：12月に入り、機関投資家が年末の利益確定（Profit Taking）を行う可能性があり、市場の流動性が変動しやすい。無理に高値を追わないよう注意。
💡 一言戦略：証拠を確認するまでは動かず、円を見て倭国株に対応、リスク回避の動きには注意！ 🛡️#日株 #日経225 #投資 #経済 #来週予告 #FRB #為替 November 11, 2025

トランプ大統領はクリスマスにプレゼントするよって言ってたから　時期FRB議長の発表して　一気に株高まっしぐらだよね　仮想通貨もゴールドも今買った方が良いと思うよ
先日　テスタさんがビットコイン買ったけど　ほんといいタイミングだと思うよ　下落してたしね　買い時だよ November 11, 2025

時期FRB議長の候補だけど　候補の人全員ハト派の利下げ派
これって　来年から利上げなんて絶対にしなくて　アメリカは確実にバブルの株高に突入するでしょ

みんなゴールド・株買った方が良いよね November 11, 2025

🚨 アーサー・ヘイズ、年末BTC“25万ドル”予測を維持！
残り33日で＋170%上昇を見込む“史上最大のラリー予言”が再び話題に…　

ヘイズが強気姿勢を崩さない理由は3つ👇

① 流動性の“底打ち”がほぼ確定

10月の関税ショックでレバレッジが一掃され、市場は完全リセット。
その後の反発（8.2万→9.2万ドル）は「本物の底を打った証拠」と分析。

② ETFベーシス勢（機関投資家）のポジション解消完了

ブラックロックIBITの大量流入は裁定取引によるものだったが、
ファンディングレート低下 → ETF売り & 先物買い戻しで“一巡”。

レバレッジ売り圧が消え、現物買い主導の上昇が狙い撃ちで来る可能性。

③ 米ドル流動性がプラス転換へ

・FRBは10月に利下げ
・12/10までに“追加利下げ確率 87%”
・アナリストは「12/1にQT終了の可能性」を指摘

量的引き締め終了 → 流動性が再び市場に注入される
＝最もBTCが上がる環境が整う

🚀 ヘイズの最終見解

「BTCは史上最高値12.6万ドルを突破し、年末25万ドルへ向かう」
「外れてもロングなので満足」と語るほどの自信。

残された時間はわずか33日。
もしこの“流動性の波”が本当に起きるなら…
年末は歴史的ムーブになる可能性すらあるーー

📌 暗号資産の情報は、
@0Web3_Navigator

#Bitcoin #BTC #仮想通貨 #暗号資産 #ヘイズ #ビットコインETF #FRB #QT終了 #利下げ #Web3 November 11, 2025

#ひよこ相場分析 #FXテクニカル #長期
24年7月からの↓トレンドを実体上抜け、調整警戒
25年4月からの↑トレンドを上方乖離して戻り、トレンド下限を試す可能性
FRB利下げ公算高まる中、日銀利上げは遅れるものの、2026年度中2回は実施される？
一方で、全く新たな上昇トレンドを描いている可能性も… November 11, 2025

メール長くてもいいんだけど、これくらいだと助かる。冒頭のサマリがあまりにありがたい。為替対応を例にとり。(生成AI作)

件名：【ご報告とご決裁のお願い】11/28（金）為替市場の動向と今後の対応について
本文：
〇〇部長/様
お疲れ様です。〇〇です。
本日の為替市場の動向についてご報告申し上げます。
📊 概要とご決裁のお願い
本日、米ドル円は、〇〇の要因を受けて、一時〇〇円まで急騰/急落いたしました。この値動きは、当社の**[具体的な取引/ポートフォリオ]**に〇〇の影響を及ぼす見込みです。
つきましては、下記ご報告内容を踏まえ、為替ヘッジ比率を**[現在の比率]から[変更後の比率]へ変更するなどの[具体的な対応策]**を実行したく、ご決裁を賜りたく存じます。
📈 本日の為替値動きの主要因（3点）
本日の市場を動かした主な材料は以下の3点です。
1. 〇〇統計/金融当局者の発言
* 内容： [国名]より発表された[指標名]が、市場予想の[予想値]に対し、[結果値]という**[強い/弱い]**結果となりました。
* 市場への影響： これを受け、[国名]の早期利上げ/利下げ観測が後退/高まり、[通貨名]が買われる/売られる展開となりました。
2. 地政学的な/国際的なニュース
* 内容： [国名]と[国名]間の[具体的な事象：貿易摩擦の緩和、紛争地域の緊張高まりなど]に関する報道がありました。
* 市場への影響： これにより、市場全体のリスクセンチメントが改善/悪化し、安全資産である円が売られ/買われ、対[通貨名]で**[具体的な値動き]**を記録しました。
3. 倭国時間午後の特有のフロー/需給
* 内容： [具体的な時間帯]にかけて、国内輸入企業/機関投資家などの**[実需/投機]による[具体的な通貨ペア]の[買い/売り]**オーダーが断続的に観測されました。
* 市場への影響： 特に薄商いの中、この需給要因が[具体的な通貨ペア]に対し、一時的に**[具体的な値動き]**を発生させました。
🗓️ 今後の見通し
明日の米国市場では、**[重要なイベントや指標：例：雇用統計、FRB議長講演など]**の発表が控えており、引き続き市場の変動性が高まる可能性があります。
📝 ご決裁事項
上記を踏まえ、添付資料に記載の通り、以下の対応を実行したいと存じます。
* 対応策： [具体的な対応：例：対ドル円ヘッジ比率を50%から70%に引き上げ]
* 理由： [対応の理由：例：週末を控えリスク回避の円買いに備えるため]
お忙しいところ恐縮ですが、**[本日中/〇〇時まで]**に、ご判断いただけますようお願い申し上げます。
ご不明な点がございましたら、すぐにご説明させていただきます。
よろしくお願いいたします。
[署名]
〇〇 〇〇
内線：〇〇〇〇
メール：〇〇〇〇@〇〇.com November 11, 2025

うわ、BTR13の新品出てる！4.4mmバランス付きでこの値段はヤバい…欲しくなるじゃん〜😭

【新品 未使用 未開梱】FIIO BTR13 黒［ハイレゾ対応］#frb12
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