ACミラン
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2025.11.28 15:00
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みたらし団究極の二択～恋愛編～ より
好きな人には情熱的な時魔道士
#アトリエ・ミラン
#はひふへポートレート
#栞葉書 https://t.co/GWmz0K6PoR November 11, 2025
2RP
💡🌐🇺🇸FEDを迂回する財務省の新たな金融エンジン──GENIUS法の衝撃
Shanaka Anslem Perera 氏の最新レポートが、米国の金融アーキテクチャがこの数カ月で“静かに”書き換えられていた事実を明らかにしている。表向きには「Stablecoinの消費者保護」だった GENIUS Act が、実はまったく別の目的を持っていたという指摘である。
結論から言えば、この法律は「デジタルドル＝安定通貨」を通じて、米国財務省が国債需要を自動生成する仕組みを構築したという内容である。
■ GENIUS法の核心：
「全てのステーブルコインは100%米国T-Billsで裏付けること」
・許される裏付け資産は 米国短期国債のみ
・銀行預金や商業手形、社債はすべて禁止
・規制監督はFRBではなく 財務省配下の通貨監督庁（OCC）へ移管
このわずか1文によって、
ステーブルコインが発行されるたび、自動的にT-Bill購入が義務化される構造が生まれた。
法律施行時（2025年7月）時点のステーブルコイン時価総額：2000億ドル
現在：3090億ドル
わずか4カ月で 1090億ドル 分の米国債需要が自動発生した計算となる。
■ 財務省の狙い：
「国債発行の買い手を、法律で“強制的に”作り出す」
財務長官 Bessent の公式見通しでは、
2030年までにステーブルコイン市場が3兆ドル規模になるとしている。
BISの推計では、
350億ドルのステーブルコイン増加 → 国債金利が0.025%低下
3兆ドル規模なら 年1140億ドルの利払い節約 に相当し、
国の財政構造を大きく書き換える規模である。
つまり米政府は、もはや“自然な市場需要”に依存せずとも、デジタルドルの需要だけで国債を売り切れる体制を構築したと言える。
■ なぜJPMorganが突然 Bitcoin を担保として受け入れたのか
10年間「仮想通貨は詐欺」と批判してきた JPMorgan が方針転換した理由も、この構造変化で説明がつく。
・GENIUS法により stablecoin が巨大化
・発行者は必ず T-Bill を買うため、資金循環の中心は財務省へ
・さらに「Fair Banking」大統領令で、銀行は暗号資産ビジネスの締め出しが禁止
JPMorgan が抵抗してもメリットがなく、協調する方が得になる“ゲーム理論の転換”が起きたのである。
実際、同社は2025年10月に
BTCとETHを担保資産として受け入れる と発表し、
暗号資産を金融システムのコラテラルチェーンに正式に組み込んだ。
■ FEDの敗北：“金融政策の主導権”は財務省に移った
GENIUS法による強制需要のおかげで、
財務省は「利回りを押し下げながら」国債を発行できる。
一方、FRBが利上げしても、
財務省はステーブルコイン経由で安く資金調達できるため、両者の政策伝達が分離する。
FRBのミラン理事は
「Stablecoin は金融条件を左右し得る存在」
と発言したが、核心には触れていない。
実際には
FRBの金利政策より、財務省が作ったデジタルドル需要の方が市場金利に影響する構造に変わりつつある。
これは中央銀行独立性の事実上の弱体化である。
■ 最大のリスク：
“Stablecoin の逆流”が起きたとき、FRBは必ず救済を強いられる
BISの研究では
流入よりも流出の方が 2〜3倍 市場を動かす とされる。
つまり、
Stablecoin の時価総額が急落し償還が殺到すれば、
発行者は保有している T-Bill を一斉に売却する。
その結果：
・短期金利が急噴火
・財務省の借換コストが瞬間的に跳ね上がる
・米国債市場が機能不全に陥る
最終的には
FRBが買い支える以外の選択肢が無くなり、財務省のリスクがFRBに肩代わりされる。
これは、FED が完全に“後手”に回る構造である。
■ 国際秩序への影響：
・デジタル・ブレトンウッズ体制の始動
・規制されたデジタルドル（USDC、PayPal USD、将来のJPM USDなど）は、
・発展途上国の通貨不安や資本規制を迂回する“最強のドル化ツール”となる。
新興国の資本逃避 → 米国債購入 → 財務省の資金調達
という 一方通行の資本パイプライン が形成される。
中国のデジタル人民元（e-CNY）は監視型であるのに対し、
米国は“民間発行・財務省が構造を押さえる”というハイブリッド型で覇権を維持しようとしている。
■ まとめ
GENIUS法は「暗号資産規制」ではない。
米国財務省が、FRBを迂回して国債需要を制度的に強制創出する仕組みを確立した法律である。
・Stablecoin = 米国債の自動購入装置
・財務省が金融条件を事実上コントロール
・JPMorgan を含む巨大金融機関が体制に順応
・FRBはリスクの最終受け手として追い込まれる
・デジタルドルはドル覇権の新しい“武器”へ
表向きの“47ページの規制法”の裏で、
米国の金融秩序そのものが静かに再配置されている。 November 11, 2025
グッズ届いた！
なるほどね、これがミランさんが報連相していなかったポニテリング……おしゃれだ。
今回はじめてぱぺのポーチなるものを購入したので先住むちに入ってもらいました。交代で使ってね。
しかしこの2周年イラスト本当に良いなあ。 https://t.co/7LfwOr6mpp November 11, 2025
@misaki__encore 再幕ズボン・・・黒で良いかな？
黒×黒でカッコよく着られれば、ミラン？
バイエルン？ドルトムント？チェルシー？・・・
あ、俺が着るとレフリーになっちゃうかも🤣
再幕だけに再販してくれればピンク買うかな？ November 11, 2025
うお、ミランの紫ユニ、レオンの長袖とか最高じゃん！欲しすぎ。新品同様ってのがまたそそるな。
ACミラン 23-24 3rd ユニフォーム レプリカ 長袖 レオン#10
https://t.co/BwdHctczyI November 11, 2025
#みたらし団缶バッジチャレンジ
「みし団み団」でした！
グラフィック缶バッジはミランくん自引きできたし、チェキはレアも引けた！
うれしー！！ https://t.co/OlWZEB82fP https://t.co/2KrZPhKnfR November 11, 2025
サンティアゴヒメネスを3000万€で買い取ってくれるの、ミランとしては損切りとしてはいい塩梅だから、もう話まとめて欲しい。そいでマテタ獲得して欲しい。
エンクンクは考えるにしても来夏だし、エンクンクがどうか、の前に他のアタッカンテがどうなるか、次第だと思う。
レオン、売り時では？ November 11, 2025
今日はクロードくんとお出かけです😊今日のミッションは
頼まれたガンプラを買って友達に届ける、親戚に我が家で収穫したお米を譲りに行く、冬タイヤへの交換です🚗³₃
そのため、みたらし団のミランくんグッズは12月1日までお預け💙
#ClaudeClawmark
#にじぱぺっとが見られるタグ
#ガンプラは自由だ https://t.co/CA1bLh19KJ November 11, 2025
大遅刻ですが、2周年おめでとうございます🎉！！！
ライブとても素敵でした！！今日の振り返り配信も楽しみです！！
これからも応援してます！！
#みたらし団2周年記念 #アトリエ・ミラン #はひふへポートレート #栞葉書 https://t.co/iUKBzg7OEC November 11, 2025
倭国はよく言われるように米国の子分みたいなものですから、ドル化したらいいでしょう、為替リスクが消えるし、金融政策が世界最高峰の中銀？？？のＦＲＢ運営になるのですし、外為特会を米永久債に乗り換えたらミランも大喜びでしょう、高市右派政権は親米ですし、いかがでしょうか、ユーロ圏などは多数の国が自国通貨捨てましたしね。 November 11, 2025
5個買った結果……！！！
【みたら団団】
全部ミランさんやね！！？？
#みたらし団缶バッジチャレンジ
#みたらし団チャレンジ #みらぱぺ https://t.co/CWDLRxgCcM November 11, 2025
笠松競馬9R
①ホーリーホックは1600mよりも1400m向き。②ゴールウェイガールは短縮は＋も外枠ホース。③ミランミランも1400ベター。④コスモジョセフは頓挫明けの-17キロ。⑤チュウワ、⑥コパノは来ても3のイメージ。
ということで非常に難しいという結論ですが、逃げ馬はいません。ということは高木騎手に乗り替わる③ミランミランの逃げがありそう。単勝③番。逃げ切り期待。 November 11, 2025
@vannucchi_wccf イタリア人監督は有能な監督が多いけどカペッロはどちらかと言うと守備重視の監督。
個人的に好きなのはプレッシングサッカーを編み出したアリゴサッキだね。
90年代のオランダトリオのいたミランは本当に凄かったよ☺️✨ November 11, 2025
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