長期金利 トレンド
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2025.12.05 09:00
:0% :0% （40代／男性）
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中学生にでも分かるように説明してみた
いま倭国で起きていること
•家を買うときの住宅ローン金利が急に高くなっている
•国が長くお金を借りるときの長期金利も大きく上がっている
•これは「たまたま」ではなく、これまでのムリな政策のツケが出てきたサイン
① なぜ金利が上がると大変なの？
住宅ローンの金利が上がると、
•毎月の返済が重くなる
•家を買う人が減る → 家を建てる仕事も減る → 景気が悪くなりやすい
本来は日銀が少しずつ金利を動かして調整しますが、いまは 市場の方が勝手に先に金利を上げている 状態です。たとえると
本当は先生（日銀）が「止まれ」と言う役なのに、
生徒（市場）が「もう危ないから勝手に止まろう」と動き出した感じ
② 「倭国はちょっと危ないかも」と見られ始めている
長期金利が上がっているのは、世界の投資家が
•「倭国は借金が多すぎる」
•「円も安くなっている」
•「物価だけ上がって、金利は低すぎる」
と感じていて
「倭国にお金を貸すなら、前より高い金利をもらわないとイヤだ」と思い始めたサイン
日銀が金利をコントロールできているのか疑われているわけ
③ 日銀がはまりこんだ「二つの地獄」
過去10年くらい、日銀は国債を大量に買って金利を低くおさえてきました。
その結果、今は次の二択になっています。
❌ 1. 金利を上げる
•国債の金利が上がる
•住宅ローンの金利も上がる
•国の利払いが増えて、財政が苦しくなる
❌ 2. 金利をあまり上げない
•円がもっと安くなる
•輸入品が高くなる → 物価が上がる
•給料が追いつかず、生活が苦しくなる
→ どっちを選んでも痛い状態（ジレンマ） になっている、ということです。
④ 結論
•今の金利上昇は、ただの一時的なゆれではない
•過去の「やりすぎた金融緩和」のツケを、いままとめて払う段階に入った
•金利を上げても上げなくても苦しく、取り返しのつきにくい状況になっている
ということ
山形大学 田北教授のFacebook投稿をかみ砕きました December 12, 2025
15RP
📣ライブ中継しています📣
【片山さつき財務相会見 12/5 】
大規模パーティー、問題では？／
長期金利1.91％、大丈夫か？
尾形聡彦(Arc Times編集長)が記者会見に出席しています。ぜひライブでご視聴ください！
https://t.co/gJg5JX1tPe
#尾形聡彦 #アークタイムズ #arctimes #高市早苗 #トランプ #長期金利 #円安 #片山さつき #パーティー #財務大臣 #記者会見 #倭国経済 December 12, 2025
5RP
長期金利が1.9％を突破、均衡水準は2.1％前後と推定。金利が2.3％を超える場合、理論PERは約15倍が限界となり、日経平均は3.9〜4.3万円前後へ修正レンジ。不動産市場は既に買い控えが始まり、短期期借入の買取再販業者の投げ売りが一部発生。先に崩れるのは過熱感の高い不動産市場だと予想します。 https://t.co/smpnHfqRa1 December 12, 2025
3RP
ついに10年長期金利は1.938%まで上昇してきた。上昇速度が明らかなに加速している。どうも夜間になると上昇が加速するようだ。外国人の仕掛けが入ってき初めているのだろう。
今までいろいろなショックがあったが、1998年12月の資金運用ショックでは0.6%だった10年金利が3ヶ月で2.4%まではね上がった。倭国最大の長期国債の買い手(全体の19%を買っていた)の資金運用部が購入をやめると発表したからだ。
慌てた財務省は国際購入を再開した。それで直近では元に戻った購入を再開しなければ、私は最低限10%上昇すると思っていた。この時もトレーダーたちはいざとなれば法律をひんまげてまで最後の砦である日銀が購入して事態を収めるのかと思っていた。
現在はその最後の砦の日銀自身が毎年発行金額の60%から90%を買っている。それが購入を減らしていくと言っている。2.0%の長期金利などまだまだ低すぎる。ものすごい上昇を予想する。
学問的には名目の長期金利は実質金利+期待インフレリ率+財政破綻確率で決まるが、この式に当てはめても、現在の1.9%など、とんでもなく低い数字である事は間違いない, December 12, 2025
2RP
おはようございます！
昨日の #ドル円 は
日銀の追加利上げを巡る観測記事を受けて円買いが強まると、一時154.51円前後まで下落しました
その後は、米新規失業保険申請件数の強い結果もあり米長期金利が上昇したことで下げ幅を縮小しました https://t.co/Q76cMUtoZh December 12, 2025
1RP
正当派金融論を思いっきり無視しているMMT論者と一緒くたにされたくはないですな。私のロジックは正当派金融論のど真ん中からひき出される結論ですから。
一気にXデイが来て崩壊するフェーズにあるとの認識を私は持っています。日銀が今やっているオペレーション(倭国一の株の大株主になってしまった。かっては持っていなかった長期債を爆買いし、今や発行額の半分以上を保有して違う)、一方政府は、世界最大のダントツの放漫財政状況。日銀の状況など既になくなられた元日銀総裁たちが生き返ったらびっくり仰天、卒倒するようなオペレーションををやっていて、その膿がじわじわとしみ出し初めているわけ(円安進行,長期金利高)ですから私はおできが突然爆発して流れ出てくる時は極めて近いと思っているわけです。それにしては政治家を先頭に国民に全く緊張感が見られない。それこそ突然に倭国経済が崩壊する前兆だとも思っています。「ロバの背に麦藁を1本1本積み増ししていくと、どこかの時点でロバの骨が折れる」状況だと思っているわけです。 December 12, 2025
1RP
@nikkei 懐かしい倭国の姿だな。軍は割れ、内政はボロボロ。かろうじて世界の生産工場だいつまで保つか。各国はでカプリングし始めてるしな。さらに倭国は長期金利が上がって投機不動産は悲惨になるから、その辺の中国人たちも八方塞がりだし。北京叩くなら経済砲だな。 December 12, 2025
🎏TOPIX最高値 🎏
日銀利上げ観測で銀行・金融株に存在感💪🏢
おはようございます☀
今日の日経平均は下落スタート📉
9:14時点で 50,335円（前日比-1.38%）
昨日の倭国株はTOPIXが最高値をとるなど上昇していますが、
本日は利益確定に押されていますね✋️
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以下、 今日のニュースです📰
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🇺🇸ChatGPTとGeminiは“競争ではなく共存”へ
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AI覇権争いが語られる中で、実際にはChatGPTとGeminiは役割の異なる存在として共存していく構造が明らかになってきました。
ChatGPTは“話し相手・秘書”のように日常に入り込み、
Geminiは“参謀・ブレーン”として深い分析や調査を担う
昨今は2つのAIは「どちらが勝つか」ではなく、どう使い分けられるかの時代に向かっているとも考えられます。
—
💡 ChatGPTは“会話相手・秘書”として定着
・親しみやすく、対話体験が自然
・文章作成・要約・相談・企画の壁打ちが得意
・ユーザーと“一緒に考える存在”として浸透
・SNS的なエンゲージメント構造で利用が急拡大
→ ChatGPTは人間に最も近い「対話パートナー」であり、日常の作業を横で支える“秘書AI”として価値が高まっています。
—
💡 Geminiは“賢い参謀”として強みを発揮
・検索・Gmail・Googleカレンダーなどとの連携に強い
・長文の読解・文献調査・情報整理が得意
・論理的な処理やファクトベースの回答で精度が高い
・グーグルの巨大インフラと研究力が後ろ盾
→ 大量の情報を正確にさばき、戦略や調査を支える“参謀AI”として真価を発揮します。
—
💡 役割は競合せず“明確に分かれつつある”
・ChatGPT＝日常業務・コミュニケーション
・Gemini＝調査・分析・構造化
・両者は用途が異なるため、ユーザーは併用する流れへ
・市場では「性能勝負」より「使いやすさ」「役割価値」が重要に
→ AIは“ひとつの勝者”ではなく、複数ツールが共存するマルチAI時代に入りました。
—
🎏 総評まとめ（AIは“使い分け”の時代へ）
今回の分析が示すのは、
ChatGPTとGeminiの得意分野は明確に異なり、共存する未来があるという点です。
・ChatGPT＝会話・相談・文章作成の伴走者
・Gemini＝検索・調査・分析を担う参謀
ユーザーにとっては「どちらが勝つか」ではなく、
どの場面でどのAIを使うかってことですね✋️
歴史的に産業は1社独占ということはないので、2社が共存する未来は十分あるでしょう😊
生成AIの普及が進むほど、
ChatGPTとGeminiの二刀流や、用途や好みにより使い分けていく形になるかもしれません。
今後も生成AIはより進化していくので先が楽しみな状況です🎏💕
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🇺🇸米失業保険申請が“22年以来の低水準”に低下
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11/29終了週の米新規失業保険申請件数が予想外に減少し、約3年ぶりの低水準となりました📉
レイオフ発表が相次ぐ中でも、実際の解雇は限定的で、労働市場の底堅さが再確認された形です。
来週のFOMCが3会合連続の利下げを議論する重要材料にもなるため、市場の注目度が高まっていました。
—
💡 新規失業保険申請が急減（労働市場に底堅さ）
予想:22.0万人 結果:19.1万人 前回:21.6万人(改定値:21.8万人)
→予想を大きく下振れ
💡継続受給者数(11/16–11/22)
予想:— 結果:193.9万人 前回:196.0万人(改定値:194.3万人)
→前週から減少し改善傾向
→ HP、フェデックスなどの人員削減発表はあったものの、実際のレイオフは限定的で、急速な悪化懸念は和らいだと評価できます。
—
💡 継続受給者数も減少（ただし高水準維持）
・継続受給者数：193.9万人（予想196.3万人）
・2021年以来の高水準に近い状態が続く
→ 雇用と解雇の動きが共に低調で、
・新規申請は抑制
・ただし失業者の再就職は難しい
という労働市場の“停滞”の側面も示唆されています。
—
💡 先日のADP雇用は大幅減少（小規模事業者の解雇影響）
・11月の民間雇用者数は約2年ぶりの大幅減
→ 失業保険は底堅い一方、雇用の創出ペースは鈍化
→ 市場では「雇用の質が低下し始めている」との声も。
また、チャレンジャー社の11月の解雇者数は減少したものの、
11月としては3年ぶりの高水準で、企業の先行き警戒を反映しています。
—
🎏 総評まとめ
（FOMCは“利下げ判断”の材料に）
今週の失業保険や雇用データは、
・新規申請の低下＝労働市場の急悪化は回避
・継続受給の高さ＝再就職の難しさ
・先週ADP雇用の弱さ＝雇用創出の減速
という“強弱入り混じる内容”になりました。
FOMCは来週12/11に、
→ 3会合連続となる利下げの是非を検討
するとみられ、
今回のデータは「急激な景気減速ではないが、利下げの余地は広がった」という印象を与えるものです。
市場ではあいかわらず
「年内1回、来年の追加利下げ」
というシナリオが織り込まれています👨💼💭
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🇯🇵中小型株が“3年ぶり勝利目前”
統治改革＆割安感で26年も主役に？
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2025年の倭国株市場では、中小型株が大型株を上回る展開となっています📈
TOPIXの小型・中型株指数は年初来+24%と、大型株の+21%を上回るパフォーマンスに。
背景には
・米関税の影響が想定より軽微
・内需の底堅さ
・株主還元余地の大きさ
があり、投資家の視線が再び中小型に戻り始めています。
—
💡 割安感が鮮明：PBR1倍割れ企業が大型より多い
ブルームバーグデータによると、
・PBR1倍割れの割合
→大型株：約2割
→中型・小型株：3～4割
・ネットキャッシュが豊富な「キャッシュリッチ企業」の割合
→大型株：1割強
→小型株：2割弱
つまり、資本効率改善の余地＝まだ“伸びしろ”が大きいのは中小型株という構図です。
シュローダーIMSの豊田氏も
「来期の業績改善はすでに株価に織り込まれつつあり、大型株のバリュエーション上値余地は限定的。相対的に小型株は割安感が強く、来年も勝機がある」
と指摘しています🎏💭
—
💡 企業統治の改善余地は中小型ほど大きい
・バランスシート効率化が遅れている
・株主還元強化フェーズに入った企業が多い
東証の要請やアクティビストの増加も背景にあり、**「統治改革の恩恵を最も受けるのは中小型」**との見方が優勢です。
実際、英AVIは中小型株に380億円を追加投資しており、機関投資家のマネーも流入中。
—
💡 AI関連でも“中小型サプライヤー”が台頭
2023～24年のAIブームは大型株が牽引しましたが、
・データセンター向け基盤
・半導体材料や装置サプライヤー
など、AIインフラの裾野には中小型株が多いのが特徴です。
アムンディ・ジャパンの石原氏も
「建設、電子部品などは株価が上がり切っておらず、まだ買える銘柄が多い」と評価。
—
💡 内需の回復が“追い風”に
・高市政権の国内景気刺激策
・企業の賃上げ → 実質賃金がプラス転換の可能性
内需比率の高い中小型株にとっては、業績改善がストレートに株価へ反映されやすい構造です。
—
🎏 総評まとめ(2026年は“中小型のリターン期”？)
・割安（PBR1倍割れ多い）
・キャッシュリッチ
・還元改革の改善余地が大きい
・AI・半導体系でサプライヤーに投資機会
・内需回復の恩恵を受けやすい
この5点から、中小型株は2026年も相対的に優位な地位を維持する可能性もありますね。
(もちろん企業によりますが)
AI回復や関税緩和で大型株も巻き返すシナリオはありますが、
物価高を背景に中小型の業績成長も期待できるといえるでしょう📈💭
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おまけ:TOPIX最高値 “金融株ラリー”加速
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12/4はTOPIXが終値で3398㌽と前日比+1.92%上昇し、約3週間ぶりに最高値を更新📈
これまで相場を牽引してきたAI関連株が利益確定売りに押されるなか、長期金利の上昇を追い風に金融株が主役交代となりました。
背景には
①日銀の利上げ観測で長期金利が18年半ぶりに1.9%台へ上昇
②米国では雇用指標悪化で利下げ期待が再浮上
③トランプ氏の意向をくむ“ハト派寄りの新議長候補”が注目され米金利低下観測が広がる
といった金利テーマが同時進行しています。
—
💡金融株がTOPIX上昇を牽引
（ゆうちょ・メガバンク・野村に買い）
・金利上昇＝利ざや拡大期待で銀行株に資金流入
・ゆうちょ、みずほFG、三井住友FGが揃って急伸
・株価回復で売買代金が増えるとの思惑から、野村にも買いが集中
→AI株からの資金シフトが鮮明に📊
逆に、年初から相場をけん引してきたAI関連株は利益確定売りが優勢。
フジクラ(-4.9%)、SBG(-3.3%)などが下落し、循環物色の流れが確認できます。
—
💡11/19〜12/4の上昇率ランキング
（TOPIX100内）
※特に“金融＋製造業＋商社”が強い構図が浮き彫り
・ファナック(6954) +24.10%
・レーザーテク(6920) +22.29%
・ルネサス(6723) +17.35%
・野村(8604) +15.79%
・クボタ(6326) +14.44%
・SOMPO(8630) +14.43%
・ゆうちょ(7182) +14.08%
・村田製(6981) +13.99%
・丸紅(8002) +13.24%
・住友電(5802) +13.09%
・大塚HD(4578) +12.85%
・みずほFG(8411) +12.54%
・三井住友FG(8316) +12.03%
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🎏総評まとめ（相場の見方）
今回のTOPIX最高値更新は、金利上昇を背景に“銀行株・金融株”へ資金が再流入したことが主因といえます🏦✨️
一方で、AI関連株からの資金移動が進み、循環物色の流れが強まっていることも重要なポイントです。
とはいえ、日銀が利上げを行っても日米金利差は依然として大きく、円高が急速に進みにくい環境は続くため、外部環境が大きく崩れない限り倭国株への資金流入は持続しやすい局面と見られます💭📈
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🗓今週の経済イベント
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✅️12/1(月) 08:50 🇯🇵 設備投資(Q3)
✅️12/1(月) 09:30 🇯🇵 製造業購買担当者景気指数(11月)
✅️12/1(月) 10:05 🇯🇵 【挨拶】植田総裁(名古屋)
✅️12/1(月) 23:45 🇺🇸 製造業購買管理者指数(PMI)(11月)
✅️12/2(火) 00:00 🇺🇸 ISM製造業購買担当者景気指数(11月)
✅️12/2(火) 02:00 🇺🇸 アトランタ連銀GDPNow(Q4)
✅️12/2(火) 10:00 🇺🇸 FRBパウエル議長発言
✅️12/3(水) 00:00 🇺🇸 FRB副議長ボウマン氏発言
✅️12/3(水) 00:00 🇺🇸 JOLTS求職(9月)
✅️12/3(水) 22:15 🇺🇸 ADP非農業部門雇用者数(11月)
✅️12/3(水) 23:45 🇺🇸 サービス業購買部協会景気指数(11月)
✅️12/4(木) 00:00 🇺🇸 ISM非製造業指数(11月)
✅️12/4(木) 22:30 🇺🇸 失業保険申請件数
✅️12/5(金) 08:30 🇯🇵 家計調査・消費支出(前年比)(10月)
✅️12/6(土) 00:00 🇺🇸 PCEデフレータ(9月)
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以上、今日も頑張っていきましょー😊✨ December 12, 2025
尾形さんと政治家はレベルが違いすぎる。大臣レベルでこれでは鹿首相や兵庫県知事のようなモンスターが量産されるのも理解できる
片山財務相会見 12/5 大規模パーティー、問題では？／長期金利1.91％、大丈夫か【12/5(金) 9:10~ ライブ】尾形聡彦 https://t.co/cKoKcS84sk @YouTubeより December 12, 2025
片山財務相会見 12/5 大規模パーティー、問題では？／長期金利1.91％、大丈夫か【12/5(金) 9:10~ ライブ】尾形聡彦 https://t.co/zTkNvxl24h @YouTubeより December 12, 2025
倭国の長期金利が１．９％台まで上昇し「２％視野」との報道。
利上げの見出しに不安を感じたら、まずは住宅ローン返済額があと何円上がると家計が苦しくなるかを確認してみましょう。#金利
noteはこちら https://t.co/bgyQ3J3MmY December 12, 2025
今回の議論の核心は、どこで金利を止めても結局リスクが噴き出すという、倭国特有の二重苦ですよね。
ターミナルレートが1％を超えるだけでも国債市場は悲鳴をあげつつあるのに、実質金利をプラスに戻してインフレを確実に沈めるには、2〜3％へ引き締めざるを得ませんし。
この必要な金利と耐えられる金利の乖離こそが、倭国が10年以上抱えてきた異次元緩和の副作用を象徴しています。
しかも、日銀の巨大な国債ポートフォリオは利上げをすればするほど含み損が膨張し、財務面は赤字化。
その影響で債券安 → 円安 → 金利上昇 → 更なる債券安という負のループが現実味を帯びてきます。
過去政権が最低限でも“財政規律”の枠を掲げていたのは、この連鎖を断ち切るための最後の防波堤だったわけですが、高市政権が積極財政へ大きく舵を切ると、その防波堤にひびが入りかねないですね。
市場が最も嫌うのは政策の一貫性が失われる瞬間で、まさにそこに目線が向き始めています。
「インフレ退治に必要な金利」と「財政が耐えられる金利」が成立しない」という、この矛盾が解消されない限り、倭国の長期金利は不安定化しやすい構造が続きそうですね。 December 12, 2025
『政府の負債は国民の資産』なんて物価高に苦しむ庶民には刺さらない論理。
かなり控えめな積極財政の高市政権でさえ、世界のマーケットは財政の懸念材料と見ている。
長期金利の高騰と円安を止めなければ、物価高騰は止められず減税や給付金などの対策も水泡に帰する。😔 https://t.co/tbajowCVDN December 12, 2025
緊縮派は、金利が少し動くたびに「国家崩壊」とか言い出しますが、倭国の制度と数字を見たことあるんですかね？
国債はほぼ借換で、元本返済で財政が吹き飛ぶ構造じゃありません。
利払いも家計や企業の収入になって国内に回るから、むしろプラス要素。
日銀分は国に戻ります。
はい、ここまでで金利で破綻はもう論外です。
確かに金利上昇＝需要ブレーキ。といったデメリットはありますが、その作用が強いのは政策金利。
今動いてるのは長期金利で、これは海外勢の債券の持ち方が変わってきた影響が大きい。
利回り水準の変化や、政策正常化を織り込む動きが加わっているだけで、倭国悲観の話ではありません。
一方で円安は、主に日米金利差やFX需給の構造で動いている。
債券の需給と為替は別テーブルの話なので、長期金利の上昇と円安は普通に共存します。
ここをごっちゃにして危機扱いするのは、ただの理解不足。
さらに、倭国は“償還だけ一般会計の歳出に積んで、借換は特別会計で処理する”という独特の表示をしているので、国債費が巨大に見えるだけ。
実体はただの入れ替え処理なのに、歳出グラフだけ延々流されて不安が量産されている状況です。
そもそも、GDP上位常連国の倭国の債務が1300兆円って、名目規模だけ見ればむしろ小さい方ですからね。
アメリカなんて連邦だけで5000兆円超えてても、別に破綻論なんて出てこない。
そして最後に、何度も言いますが
倭国特有の本当の危機は「財政」じゃありません。
危機は“低成長”ただ一つです。
成長が弱ければ国民の所得も企業の投資も伸びない。
逆に成長さえすれば財政は安定する構造です。
金利だの破綻だのと騒ぐ前に、まずは成長戦略を直視した方が早いです。 December 12, 2025
長期金利JGB10年で1.94%まで上昇していますが、J-REIT指数は金利上昇に鈍感になってきた感じもします
このところ、長射程金利ミサイルに撃たれっぱなしのJREIT要塞ですが…
このへんで勘弁してもらえないだろうか☆ https://t.co/1xlOWU8SE1 December 12, 2025
長期金利高は財務省の演出かも
実際はリクスプレミア厶見ても1.3〜5%程度短期レートの10年複利+プレミア厶?
本来の予測不能なのです https://t.co/WkifzU3hfe December 12, 2025
@knife900 フラット35は、長期金利（10年国債利回り）を参考にして決まる傾向はあるが、完全に連動するわけではない。また、日銀は会計上「満期まで保有」するため、含み損が直ちに損失計上されるわけではない。
Dr.ナイフは、大丈夫かよ？ www
もしかして、Dr.ナイフ ショック進行中？ www December 12, 2025
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