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2025.12.19 05:00

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,000 资产。但10 年后就可能是35 岁,拥有0,000以上资产的大户。所以AUM 会自然增长,但平台不会换。

同时散户迁移成本极高,因为有社交关系,使用习惯,历史记录,以及情绪依赖。一旦第一站选定,竞争对手很难抢。

最后散户创造社会叙事势能。GameStop事件与加密资产都证明散户不仅是钱,更是话题,是社交扩散,是文化符号。而这是大户永远给不了的东西。

那“一定要做大户”这句话错了吗?没有错,但它只是旧时代的真理。可以这样说,每个时代有其特有的金融逻辑。传统金融资本密集,则应该做大户互。联网金融流量密集所以要做用户。

Robinhood抓住的是第一次投资的 1 亿人而不是已经有钱的 100 万人。它的成功不是因为它服务了散户,而是因为它把“散户”变成了新的“机构级资产”。

那如果我们展望未来,为有什么进一步的变化吗?

其实下一代区块链金融更会演变为参与密集,所以要进一步降低门槛,并且形成新一代的文化。比如稳定币USDC让同一个世界,同一个支付网络成为现实。而预测市场Polymarket让全球用户参与新闻事件,已经成为了广泛的文化符号。下一步RWA也将让全球用户参与到资产增长中,吹响更强的时代文化号角。 December 12, 2025

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