～12月15日 ドル円整理～

12月も折り返しに入りました！もうあと2週間で年末です！

ドル円も年末らしい相場に近づいてきていて、
上下どちらも振れてもおかしくはないです。

ここからよりリスク管理が重要になってきます。
資金を大切にできるようにまずは状況を整理していきます。

【結論】

ドル円は材料出尽くしで円売り圧力により買い支えられやすい。
雇用統計の結果次第で上下。

① 倭国：短観が4年ぶり高水準

まず本日朝には日銀の短観が発表されています。

大企業製造業の景況感が4年ぶりの高水準になったとのことで、設備投資計画も強めで、企業側の「先の見通し」の温度感が上がっています。

この手の材料は、初心者目線だと「株の話？」に見えますが、
ドル円にも関係していて、ざっくり言うと “倭国が思ったより弱くない” という整理になります。

日銀がタカ派な姿勢を取れる裏付けになっています。

②材料出尽くしの相場状況

そんなドル円ですがFOMCは一旦落ち着き。
12月頭から利上げ利上げと話が出ていて、先週金曜日の関係者リークにより今週金曜日の利上げはほぼ確定的との見方になっています。

日銀法バリバリ無視でいいのかと感じてしまいますが、
ここまで利上げに関する報道が出ていてなお円安の状況が続いています。

市場も利上げは既に織り込んだ様子で、金曜日に利上げをしたとしても誰も驚かない状況になっています。

植田総裁は基本的に会見で口を滑らせるようなことは話さない人なので、基本路線は材料出尽くし、来年の利上げ見通しにもあまり触れずでの円安が考えられます。

市場では円安に対しての奥の手でもある利上げの手札を早々に切ったことで、来年の利上げ見通しが前進しないなら円安になるという見方が強まっています。

逆を言うと、タカ派な印象が強ければ強いほど市場にとってはサプライズになり得ます。

現在日銀は中立金利を1.0%-2.5%程度としていますが、
今後中立金利の引き上げに言及した場合、つまり1.5%-2.5%を中立金利とした場合は、現在の高市政権での財政拡大政策と一致する動きと説明ができるようになり、ドル円は下落していくことになります。

植田総裁の発言では今後の利上げ見通し、中立金利が重要になると頭に入れておきたいです。

③次の山場は雇用統計

明日12月16日には雇用統計の発表が控えています。

10月の雇用統計はスルーされ、今回11月雇用統計の発表。
直近はADP雇用統計などで民間雇用の軟化が示されていますが、
政府閉鎖の影響などもあってどんな結果が出るか注目されています。

パウエル議長は労働市場の軟化に触れましたが、仮に雇用統計の結果が良くなかった場合利下げの正当性を強めることにもなり、米長期金利の下落からドル円も下落要因となります。

今の相場の焦点は雇用統計です。
今の段階では下で支えられ、上で叩かれるような状況になっているのでリスクを薄くトレードができるように意識です。

【テクニカル整理】

■ 日足：上昇トレンドの中での失速感

日足では、
10月以降の上昇トレンド自体はまだ崩れていないと言えます。

ただし、
158円付近で高値をつけたあと
高値・安値ともに切り下がる動きに移行。

上昇トレンドラインからは一度明確に離れていると言えます。

という点から、
「トレンド継続」よりも「調整局面」 として見る方が自然に感じます。

RSIも60前後から低下してきており、
勢いが一服していることは日足ベースでも確認できます。

■ 4時間足：200MAが分岐点として意識されやすい形

4時間足では、
200MA付近まで下げては反発。
ただし戻りは前回高値を超えきれていません。

直近で3回目の200MA接触に近い形になっています。

この時間軸では、

「200MAを軸に、下に行くのか、レンジで粘るのかを試している途中」

という印象です。

RSIも30を割り込まずに反発しており、
一気に売りが加速する形にはなっていない。
一方で、上昇の勢いもはっきりとは戻っていません。

■ 1時間足：短期はレンジ色がかなり強い

1時間足では、
155円前後で下げ止まりやすい。
一方で156円台では上値を抑えられやすいという、高値も安値も更新しにくい状態になっています。

短期的には方向感が出にくいレンジ構造です。

RSIも50前後を行き来しており、
トレンドというより「往復運動」に近いといえます。

上で叩いて下で拾うようなトレードを考えていきたいところですね。

今後の新しい材料次第でどちらにも向かう相場状況と考えています。
決め打ちはないようにして想定外のリスクを負わないように注意しながらトレードを考えていきたいですね。

今回は以上です。
参考になったらリポストといいねをください。 December 12, 2025

おはようございます☀

💡今週の相場ポイント

🇯🇵 倭国株
📊 堅調な展開予想：FOMC通過後の安心感＋年末ラリー期待
📉 8日：改定GDP発表 → 景気認識に影響
📈 週末：メジャーSQ → 短期ボラティリティ上昇の可能性
🗣️ 9日：植田総裁講演 → 利上げ示唆なら株価に影響も

🇺🇸 米国株
🏛️ FOMCが最大の注目イベント
・0.25%利下げは織り込み済み
・注目は📊ドットプロット＆🧑‍⚖️パウエル議長の会見
・慎重な利下げ姿勢なら調整リスク、緩和示唆なら🎄ラリー加速

💡 注目決算
・$AVGO.US：$GOOGL.USとTPU設計で提携 → AI半導体の注目株
・$ORCL.US：RPOとAI投資に注目
・その他：$GME.US, $SNPS.US, $AZO.US, $ADBE.US, $COST.US, $LULU.US

📈 経済指標
・JOLTS求人、財政収支、PPI、16日発表の雇用統計に注目

日米ともに“織り込み済み”の先を読む週。FOMC後の地合いとAI決算がカギ🔑
今週も宜しくお願いします🌈🐈‍⬛ December 12, 2025

哈塞特沃什谁是更好的美联储主席？本来之前市场已经充分预期哈塞特要被提名为下一任主席，但上周川普在接受《华尔街日报》专访时，对美联储主席人选表态凯文.沃什当前位列首位，然后又说哈塞特也很棒。随着市场对于谁出任下一任联储主席的预期发生了变化，虽然哈塞特现在还是概率最高，但是沃什概率大幅飙升跟哈塞特差距没么大了。

1、他俩的差异是什么？
1）背景上来看
沃什：在01-11年担任过美联储理事，曾在金融危机期间直接参与美联储决策，有丰富的央行内部经验。最早在大摩工作过，熟悉华尔街。现为斯坦福大学胡佛研究所研究员。
哈塞特：特朗普的长期经济顾问，现任国家经济委员会主任（NEC）。曾在川普第一任期担任白宫经济顾问委员会主席，主要从事财政政策（如减税、贸易）。经济学博士学位，并在90年代短暂在美联储工作，但更偏向政治经济顾问角色。

差异点：沃什更像“美联储内部人”，经验更贴近货币政策运作；
哈塞特更像“特朗普忠诚盟友”，经验偏向白宫经济议程。
这让沃什更容易获得华尔街和传统金融圈认可，而哈塞特被视为更亲特朗普

2）利率政策上
共同点：两人最近均表示支持降息。特朗普会见沃什时，沃什明确表示利率应更低；哈塞特公开称“有充足空间进一步降息”，甚至建议更大幅度（如50基点）

差异点：哈塞特倾向于快速、激进降息以刺激增长；
沃什更注重长期稳定，可能通过结构性改革（如结束QE、缩表）间接降低利率，避免短期过度宽松引发通胀。

3）通胀与货币政策框架
沃什：强烈批评美联储近年政策“失误”，认为通胀是美联储“选择性错误”导致（如过度宽松、依赖陈旧数据）。主张美联储回归核心使命：专注价格稳定，避免涉足财政或社会议题（如气候、平等）。支持规则-based政策（如固定通胀目标），减少主观“数据依赖”。
哈塞特：更注重增长与就业，通胀观点相对温和。支持低利率刺激，但强调美联储应透明。历史中未像沃什那样频繁批评美联储框架，更倾向于配合财政政策（如减税+低利率）。

差异点：沃什更“鹰派”于通胀控制，视当前美联储为“使命膨胀”（mission creep）；哈塞特更“鸽派”于增长优先，可能容忍更高通胀以换取就业。

4）对美联储独立性的态度
哈塞特：最近公开强调美联储必须“完全独立”，特朗普意见在FOMC（联邦公开市场委员会）“没有权重”（no weight）。表示会听取特朗普观点，但最终由委员会数据驱动决定。这被视为回应外界担忧（担心他成“特朗普傀儡”）。
沃什：长期倡导美联储独立，避免政治干预。历史言论中警告政府影响央行会导致通胀失控。更受华尔街认可为“独立派”。

2、川普为什么态度改变？
之前川普其实非常倾向于哈塞特，在12月第一周暗示过很多次会提名哈塞特。但是上周态度发生变化的很大原因。个人以为是一周多前一些华尔街高层担心如果哈塞特上任市场会动荡、相信这个担忧是影响到川普的决定。

再加上10号川普跟沃什会面，沃什明确表示“利率需要更低”，这与他本人的低利率诉求一致。也让他看法有所改变。

川普的态度是一致的：联储需要持续降息，同时要能听取他自己的意见。但是华尔街的声音他又不能不重视。当然川普估计也很享受现在这种两人竞争以制造悬念的赶脚。

哈塞特因亲川普背景，被外界更担心独立性受损（尽管他公开否认）；沃什因前美联储身份和批评记录，更被视为能维护独立性的“传统派”。这也是特朗普提到两人时，沃什概率上升的原因——可安抚市场对独立性的关切。

如果哈塞特上任：美联储可能更倾向激进降息（但也不会特别偏激），配合川普经济议程（如关税+低利率），独立性争议更大。
如果沃什上任：政策更平衡、规则导向，注重缩表和通胀控制，降息幅度可能较缓和，更受华尔街欢迎，独立性担忧较小。

最后就看川普如何做抉择了。

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感謝しながら今日もコツコツ📈
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🌹おはよう‍🐈‍⬛ ͗ ͗〰︎︎❤︎🎀
𝐖𝐞𝐝𝐧𝐞𝐬𝐝𝐚𝐲 🌹𓂃◌𓈒𓐍
金⬆️原油⬇️ドル円156円 ⬆️
FOMC 12月パウエル議長最後の利下げ。0.25p見込む予想

FF金利の中央値が3.125％で利下げ終了は2026年も変わらない。 📝 野村證券
🎀結果発表🇯🇵11日午前4時
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このユーモアセンスに- ̗̀👏🏻👏🏻 ̖́-

本日もよろしゅう♥️♥️♥️𓂃𓈒𓏸︎︎︎💕🙏
🙇‍♀️リポ解放は見逃すリポ多々ありなので暫くは閉じます。
⚠️♻️📮からのリポはそな人のホーム迄行ってからお願いします。( ˙꒳​˙ )ﾒｲﾜｸ 行為 December 12, 2025

🇺🇸 FOMCまとめ
FOMCが0.25%利下げを決めました。パウエルFRB議長の発言を含め、要点をコンパクトにまとめました https://t.co/gLJBjXr97H December 12, 2025